Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Η ASML (ASML) δημοσίευσε την οικονομική της έκθεση για το δεύτερο τρίμηνο για το 2024 (από τον Ιούνιο του 2024) πριν ανοίξει το 20ο χρηματιστήριο των ΗΠΑ το απόγευμα της 17ης Ιουλίου 2024, ώρα Πεκίνου.

1. Βασικά δεδομένα: Τα έσοδα και το μικτό περιθώριο κέρδους ήταν και τα δύο καλύτερα από τα αναμενόμενα.ASML που θα επιτευχθεί το δεύτερο τρίμηνο του 2024Τα έσοδα ήταν 6,24 δισ. ευρώ, καλύτερα από τις προσδοκίες της αγοράς (6 δισ. ευρώ). Τα έσοδα ανέκαμψαν αυτό το τρίμηνο, κυρίως λόγω της αύξησης των αγορών από πελάτες στην ηπειρωτική Κίνα και τη Νότια Κορέα.Το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η εταιρείαΤα καθαρά κέρδη ήταν 1,578 δισ. ευρώ, πτώση 18,7% σε ετήσια βάση,Καλύτερο από τις προσδοκίες της αγοράς (1,45 δισ. ευρώ) . Το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας αυξάνεται σταθερά και τα έσοδα είναι ο κύριος παράγοντας που επηρεάζει την απόδοση της εταιρείας αυτό το τρίμηνο.

2. Διάφοροι επιχειρηματικοί όροι: Οι EUV και ArFi είναι οι κύριες πηγές εσόδων. Τα έσοδα από τις πωλήσεις συστήματος εξακολουθούν να είναι η κύρια πηγή εσόδων της εταιρείας, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από το 70% των εσόδων της εταιρείας. Λόγω της υψηλής τιμής μονάδας του EUV, είναι ένας σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει την απόδοση της εταιρείας.Επηρεασμένοι από τις σχετικά χαμηλές πρόσφατες αποστολές EUV, τα έσοδα και οι επιδόσεις της εταιρείας δεν έχουν φτάσει ακόμη πλήρως στο πάτο.。

3. Απόδοση εσόδων ανά περιοχή: η ηπειρωτική Κίνα αντιπροσωπεύει το ήμισυ.Αν και επηρεάζεται από τους κανονισμούς,Ωστόσο, η ηπειρωτική Κίνα εξακολουθεί να κατατάσσεται στην πρώτη θέση όσον αφορά το μερίδιο εσόδων. Αυτό οφείλεται κυρίως στον αντίκτυπο της αντικυκλικής επέκτασης της παραγωγής στην ηπειρωτική Κίνα.Οι αγορές των Κορεατών πελατών έχουν επιστρέψει στο κανονικό, ενώ η κατάσταση αγορών της TSMC εξακολουθεί να είναι σχετικά χαμηλή.

4. Καθοδήγηση απόδοσης ASML: Τα αναμενόμενα έσοδα το τρίτο τρίμηνο του 2024 είναι 6,7-7,3 δισ. ευρώ (οι προσδοκίες της αγοράς είναι 7,45 δισ. ευρώ) και το μικτό περιθώριο κέρδους είναι 50-51% (προσδοκία αγοράς είναι 51,12%).Αν και τα έσοδα της εταιρείας αναμένεται να αυξηθούν το επόμενο τρίμηνο, εξακολουθούν να είναι χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς.

Συνολικά: Τα οικονομικά αποτελέσματα της ASML για αυτό το τρίμηνο είναι αρκετά καλά, αλλά η καθοδήγησή της για το επόμενο τρίμηνο είναι σχετικά αδύναμη.

Στοιχεία οικονομικής έκθεσης για αυτό το τρίμηνο: Τα έσοδα και το περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας αυτό το τρίμηνο ήταν και τα δύο καλύτερα από τις προσδοκίες της αγοράς, κυρίως λόγω της ανάκαμψης των αγορών από πελάτες στην Κίνα και τη Νότια Κορέα. Επιπλέον, λόγω των επιπτώσεων των κεφαλαιουχικών δαπανών, οι αποστολές προς την TSMC εξακολουθούν να είναι σχετικά χαμηλές.

Ας δούμε την καθοδήγηση της εταιρείας: Η εταιρεία αναμένει τα έσοδα το τρίτο τρίμηνο του 2024 να είναι 6,7-7,3 δισεκατομμύρια ευρώ (οι προσδοκίες της αγοράς είναι 7,455 δισεκατομμύρια ευρώ) και το μικτό περιθώριο κέρδους 50-51% (προσδοκία της αγοράς είναι 51,12%).Με γνώμονα τις βιομηχανικές αλυσίδες όπως η τεχνητή νοημοσύνη και η αποθήκευση, αν και τα έσοδα θα αυξηθούν διαδοχικά, εξακολουθούν να είναι χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς.

Κατά τη διάρκεια μιας περιόδου σχετικής ύφεσης των ημιαγωγών, η αντικυκλική επέκταση της παραγωγής στην ηπειρωτική Κίνα έχει γίνει η μεγαλύτερη πηγή εσόδων της εταιρείας.Και εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες και άλλες χώρες συνεχίσουν να αυξάνουν τους εμπορικούς περιορισμούς στον τομέα των ημιαγωγών, η απόδοση της εταιρείας ενδέχεται να επηρεαστεί σχετικά σημαντικά.

Συνολικά, ο κ. Dolphin πιστεύει ότι αν και τα στοιχεία της οικονομικής έκθεσης δεν είναι κακά, η καθοδήγηση της εταιρείας είναι χαμηλότερη από την αναμενόμενη, γεγονός που επηρεάζει άμεσα την εμπιστοσύνη της αγοράς στην εταιρεία. Επιπλέον, υπάρχουν επίσης ορισμένες ανησυχίες στην αγορά ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και άλλες θα συνεχίσουν να επιβάλλουν περαιτέρω εμπορικούς περιορισμούς στον τομέα των ημιαγωγών. Βραχυπρόθεσμα, η τιμή της μετοχής της εταιρείας περιλαμβάνει ήδη αυξητικές προσδοκίες που επιφέρει η τεχνητή νοημοσύνη, και αυτή η αδύναμη καθοδήγηση και οι ανησυχίες της αγοράς θα επηρεάσουν την εμπιστοσύνη της αγοράς. Μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, μια πραγματική βελτίωση των επιδόσεων της εταιρείας θα απαιτήσει ακόμη από τους βασικούς πελάτες να αυξήσουν τις προσδοκίες τους για κεφαλαιουχικές δαπάνες, γεγονός που με τη σειρά του θα οδηγήσει σε αύξηση των αποστολών προηγμένων προϊόντων όπως το EUV.Αναμονή για τυχόν πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες στα σχόλια της Dolphin για την αυριανή οικονομική έκθεση της TSMC.

Ακολουθεί η ειδική ανάλυση του ASML του Dolphin:

1. Βασικά δεδομένα: Έσοδα και μικτό περιθώριο κέρδους, και τα δύο καλύτερα από το αναμενόμενο

1.1 Έσοδα: Η ASML πέτυχε έσοδα 6,24 δισεκατομμυρίων ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του 2024, τα οποία ήταν καλύτερα από τις προσδοκίες της αγοράς (6 δισεκατομμύρια ευρώ) και τα τριμηνιαία έσοδα άρχισαν να ανακάμπτουν.Τα έσοδα σε αυτό το τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 18% σε τρίμηνο, γεγονός που επηρεάστηκε κυρίως από την ανάκαμψη των παραγγελιών από Κορεάτες πελάτες.

1.2 Μικτό κέρδος και περιθώριο μικτού κέρδους: Η ASML πέτυχε μεικτά κέρδη 2,697 δισ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας μείωση 9,4% σε ετήσια βάση.Όσον αφορά το συγκεκριμένο περιθώριο μικτού κέρδους, η εταιρεία αυτό το τρίμηνοΤο μεικτό περιθώριο κέρδους ήταν 51,5%, ελαφρά αύξηση, καλύτερο από τις προσδοκίες της αγοράς (50,6%) . Οι αποστολές εξοπλισμού ArF αυξήθηκαν σημαντικά αυτό το τρίμηνο, γεγονός που συνέβαλε στην ανάκαμψη του μικτού περιθωρίου κέρδους της εταιρείας.

1.3 Λειτουργικά έξοδα: Τα λειτουργικά έξοδα της ASML το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 1,378 δισ. ευρώ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 8%.

ΕΙΔΙΚΑ:

1) Έξοδα Ε&Α: Οι δαπάνες Ε&Α σε αυτό το τρίμηνο ήταν 1,1 δισ. ευρώ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 10,1%. Το ποσοστό εξόδων Ε&Α παρέμεινε στο 22,1% και οι επενδύσεις Ε&Α της εταιρείας αυξήθηκαν ελαφρά και παρέμειναν σχετικά σταθερές.

2) Έξοδα διαχείρισης πωλήσεων και διοίκησης: Οι πωλήσεις και τα διοικητικά έξοδα για αυτό το τρίμηνο ήταν 277 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 1,5% από έτος σε έτος, το ποσοστό πωλήσεων και διοικητικών εξόδων ήταν 4,4%, διατηρώντας το εύρος 4-5%.

1.4 Καθαρά κέρδη: Τα καθαρά κέρδη της ASML το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 1,578 δισ. ευρώ, σημειώνοντας μείωση 18,7% σε ετήσια βάση, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες της αγοράς (1,45 δισ. ευρώ).Αν και η απόδοση της εταιρείας εξακολουθεί να μειώνεται αυτό το τρίμηνο, έχει ανακάμψει σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Αυτό οφείλεται κυρίως στην αύξηση των αγορών αγαθών από πελάτες στην ηπειρωτική Κίνα και τη Νότια Κορέα, η οποία οδήγησε στην αύξηση των εσόδων της εταιρείας.

2. Ανάλυση δεδομένων: Η ηπειρωτική Κίνα αντιπροσωπεύει το ήμισυΗ δραστηριότητα της ASML αποτελείται από έσοδα από πωλήσεις συστήματος και έσοδα από υπηρεσίες.Μεταξύ αυτών, τα έσοδα από τις πωλήσεις του συστήματος υπερβαίνουν το 70%, που είναι η βασική πηγή εσόδων της εταιρείας.

2.1 Διάφοροι επιχειρηματικοί όροι

1) Έσοδα από πωλήσεις συστήματος

Τα έσοδα από τις πωλήσεις συστημάτων της ASML έφτασαν τα 3,761 δισεκατομμύρια ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας μείωση 15,1% σε ετήσια βάση.Η μείωση από έτος σε έτος στις πωλήσεις συστημάτων οφειλόταν κυρίως στον αντίκτυπο των μειωμένων αποστολών συστημάτων λιθογραφίας.Αν και οι αποστολές από πελάτες της ηπειρωτικής Κίνας έχουν αυξηθεί σημαντικά, οι αποστολές της TSMC εξακολουθούν να βρίσκονται σε χαμηλό επίπεδο αυτό το τρίμηνο.Λόγω της επιβράδυνσης των αποστολών EUV,Η μέση τιμή αποστολής συστημάτων λιθογραφίας της εταιρείας μειώθηκε σε περίπου 47,6 εκατομμύρια ευρώ αυτό το τρίμηνο.。

2) Έσοδα από υπηρεσίες

Τα έσοδα από υπηρεσίες της ASML έφθασαν τα 1,482 δισ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 14,3%.Τα έσοδα από τις υπηρεσίες της ASML περιλαμβάνουν κυρίως συντήρηση εξοπλισμού και άλλα είδη, και τα επιχειρηματικά της έσοδα είναι πιο σταθερά από τις πωλήσεις συστημάτων.

2.2 Εισόδημα ανά περιοχή

Η ηπειρωτική Κίνα αντιπροσωπεύει σχεδόν το 50% των εσόδων και παραμένει ο μεγαλύτερος πελάτης της εταιρείας αυτό το τρίμηνο. Κυρίως λόγω της ζήτησης για επέκταση της παραγωγής από πελάτες στην ηπειρωτική Κίνα, η συνεχιζόμενη ζήτηση για προϊόντα όπως το ArFi και το ArF Dry έχει αυξηθεί.

Σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο, τα έσοδα των υπολοίπων δύο μεγάλων πελατών της εταιρείας (TSMC και Νότια Κορέα) αυξήθηκαν επίσης αυτό το τρίμηνο. Μεταξύ αυτών, τα έσοδα πελατών στη Νότια Κορέα επέστρεψαν σε κανονικά επίπεδα αυτό το τρίμηνο, ενώ οι πωλήσεις της TSMC αυτό το τρίμηνο εξακολουθούν να είναι σχετικά χαμηλές, εξακολουθώντας να επηρεάζονται από σχετικά συντηρητικές κεφαλαιουχικές δαπάνες.