berita

"harian kechuangban" 14 september kekurangan kapasitas produksi hbm tampaknya telah berlalu belum lama ini, dan ekspektasi akan kelebihan kapasitas telah tiba.

baru-baru ini, exane bnp paribas, cabang sekuritas bnp paribas, menurunkan peringkat micron secara signifikan.harganya langsung diturunkan dari outperform menjadi underperform, dan target harga dipotong setengahnya dari us$140 menjadi us$67., alasannya adalah kekhawatiran mengenai kelebihan kapasitas hbm dan dampaknya terhadap harga dram tradisional.

bank mencatat bahwa harga dram terkoreksi lebih cepat dari perkiraan karena kelebihan pasokan hbm, yang dapat menyebabkan penurunan di pasar dram yang lebih luas.

diperkirakan sebelum akhir tahun 2025, kapasitas produksi hbm akan melebihi permintaan secara signifikan, yang selanjutnya akan menekan harga:pada akhir tahun 2024, kapasitas produksi wafer bulanan terpasang hbm telah mencapai 315.000 wafer, dan akan mencapai sekitar 400.000 wafer pada tahun 2025 - sedangkan permintaan pada periode yang sama adalah 168.000 wafer, yang bahkan tidak mencapai 1/2 dari pasokan.

exane bnp paribas lebih lanjut menunjukkan bahwa pada tahun 2025, kinerja micron akan tertinggal dibandingkan produsen semikonduktor ai lainnya. alasan utamanya adalah kelebihan pasokan hbm telah menekan harga jual rata-rata chip memori micron; akibatnya, harga saham bahkan mungkin turun di bawah target harga $67.

sk hynix dan micron sebelumnya telah menyebutkan bahwa seluruh kapasitas produksi hbm pada tahun 2024 telah terjual habis, dan kapasitas produksi pada tahun 2025 pada dasarnya telah dialokasikan; sk hynix juga menyatakan bahwa visibilitas pesanan dapat mencapai kuartal pertama tahun 2026.

laporan penelitian dari huafu securities pada bulan juni menunjukkan bahwa menurut perkiraan, permintaan hbm akan berlipat ganda pada tahun 2024 dan 2025. permintaan diperkirakan akan mencapai 2,08 miliar gb pada tahun 2025, dan ukuran pasar secara keseluruhan diperkirakan mencapai us$31,1 miliar. mengingat perbedaan waktu antara pengiriman hbm dan gpu serta penumpukan inventaris hbm oleh produsen gpu, meskipun pabrik aslinya memperluas produksinya dalam skala besar, pasokan hbm masih akan terbatas untuk waktu yang lama di masa mendatang. berdasarkan hal tersebut, pabrik awal pada q2 tahun ini telah melakukan negosiasi harga hbm pada tahun 2025, dan awalnya harganya telah dinaikkan sebesar 5 hingga 10%.

perlu disebutkan hal itusebagai salah satu pelanggan utama hbm, permintaan gpu nvidia juga akan mempengaruhi permintaan hbm sampai batas tertentu.

huang renxun telah menyampaikan "kepastian" minggu ini. dia berkata di konferensi teknologi goldman sachs, "permintaan (untuk produk chip populer) terlalu kuat. semua orang berharap menjadi yang pertama mendapatkannya, dan semua orang ingin memesannya. paling. ." dia menambahkan bahwa permintaan pelanggan terhadap chip blackwell generasi terbaru sangat kuat, "memang sangat ketat, dan kami mencoba yang terbaik."

secara keseluruhan, exane bnp paribas tampaknya menjadi institusi pertama yang memperingatkan “kelebihan kapasitas hbm” dalam situasi saat ini.

namun harus diakui bahwa semikonduktor adalah industri yang sangat bersiklus. setelah siklus naik berupa "ledakan permintaan, kekurangan barang dan kenaikan harga, investasi dan perluasan produksi", sering kali diikuti dengan siklus "penyusutan permintaan, kelebihan kapasitas". , dan jatuhnya harga". sulit bagi hbm untuk keluar dari siklus resesi. kini setelah peringatan pertama berbunyi, apakah pembalikan benar-benar akan terjadi? investor sedang menunggu jawabannya.