uutiset

"kechuangban daily" 14. syyskuuta hbm:n kapasiteetin puute näyttää ohittaneen vähän aikaa sitten, ja ylikapasiteetin odotukset ovat jo tulleet.

äskettäin exane bnp paribas, bnp paribasin arvopaperiosasto, alensi micronin luokitusta merkittävästi.se alennettiin suoraan outperformista huonompiin, ja tavoitehinta puolitettiin 140 dollarista 67 dollariin., syynä on huoli hbm:n ylikapasiteetista ja vaikutuksista perinteiseen dram-hinnoitteluun.

pankki totesi, että dram-hinnat korjautuivat odotettua nopeammin hbm-ylitarjonnan vuoksi, mikä voi johtaa laajempien dram-markkinoiden laskuun.

hbm:n tuotantokapasiteetin odotetaan ylittävän merkittävästi kysynnän ennen vuoden 2025 loppua, mikä edelleen painaa hintoja:vuoden 2024 loppuun mennessä hbm:n asennettu kuukausittainen kiekkojen tuotantokapasiteetti on saavuttanut 315 000 kiekkoa ja saavuttaa noin 400 000 kiekkoa vuoteen 2025 mennessä – samalla ajanjaksolla kysyntä on 168 000 kiekkoa, mikä ei ole edes 1/2 tarjonnasta.

exane bnp paribas huomautti lisäksi, että vuoteen 2025 mennessä micronin suorituskyky jää jälkeen muiden ai-puolijohdevalmistajien suorituskyvystä. pääsyynä on se, että hbm:n ylitarjonta on laskenut micronin muistisirujen keskimääräistä myyntihintaa seurauksena, osakekurssi voi jopa pudota alle 67 dollarin hintatavoitteen.

sk hynix ja micron ovat aiemmin maininneet, että kaikki hbm:n tuotantokapasiteetti vuonna 2024 on myyty loppuun ja tuotantokapasiteetti vuonna 2025 on periaatteessa allokoitu. sk hynix totesi myös, että tilausten näkyvyys voi nousta vuoden 2026 ensimmäiselle neljännekselle.

huafu securitiesin kesäkuussa julkaisemassa tutkimusraportissa todettiin, että arvioiden mukaan hbm:n kysyntä kaksinkertaistuu vuosina 2024 ja 2025. kysynnän odotetaan nousevan 2,08 miljardiin gigatavuun vuonna 2025, ja kokonaismarkkinoiden koon odotetaan nousevan 31,1 miljardiin dollariin. ottaen huomioon aikaeron hbm- ja gpu-toimitusten välillä sekä gpu-valmistajien hbm-varaston kasvattaminen, vaikka alkuperäinen tehdas laajentaisi tuotantoa suuressa mittakaavassa, hbm:stä tulee olemaan pulaa vielä pitkään. tämän perusteella tämän vuoden toisella vuosineljänneksellä alkuperäinen tehdas on neuvotellut hbm:n hinnat vuodelle 2025, ja hintaa on aluksi korotettu 5-10 %.

se kannattaa mainitayhtenä hbm:n pääasiakkaista nvidian gpu-kysyntä vaikuttaa myös hbm:n kysyntään jossain määrin.

huang renxun on jo antanut "vakuutuksen" tällä viikolla. hän sanoi goldman sachsin teknologiakonferenssissa: "kysyntä (suosituille sirutuotteille) on liian suuri. kaikki toivovat saavansa sen ensimmäisenä, ja kaikki haluavat tilata sen. useimmat." hän lisäsi, että asiakkaiden uusimman sukupolven blackwell-sirujen kysyntä on vahvaa. "se on todella tiukkaa, ja yritämme parhaamme."

kaiken kaikkiaan exane bnp paribas näyttää olevan ensimmäinen laitos, joka varoittaa "hbm:n ylikapasiteetista" nykyisissä olosuhteissa.

mutta on myönnettävä, että puolijohteet ovat erittäin syklinen teollisuus "kysynnän räjähdysmäisen kasvun, tavarapulan ja hintojen nousun, investointien ja tuotannon laajenemisen" jälkeen sitä seuraa usein "kysynnän kutistuminen, ylikapasiteetti". , ja hintojen lasku". hbm:n on vaikea päästä ulos taantumasta. nyt kun ensimmäinen hälytyskello on soinut, onko käänne todella tulossa? sijoittajat odottavat vastausta.