berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Taotian membutuhkan pengaruh baru

Pada tanggal 15 Agustus, Alibaba merilis laporan keuangan pertamanya untuk tahun fiskal 2025. Dalam laporan keuangan ini, potensi leverage pertumbuhan baru Alibaba tampak.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada Q1 tahun 2025, Alibaba mencapai pendapatan sebesar 243,24 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 4%; berkat Alibaba Cloud, Cainiao, dan bisnis lainnya yang mengurangi kerugian atau bahkan mengubah kerugian menjadi keuntungan, keseluruhan grup EBITDA yang disesuaikan dalam satu kuartal adalah 45 miliar yuan, lebih tinggi dari perkiraan 2,5 miliar.

Namun, Grup Taotian, yang selama ini menjadi bisnis intinya, menunjukkan tanda-tanda penurunan profitabilitas pada kuartal ini:

Setelah terlibat dalam pengembalian dana saja dan harga yang sangat rendah, Taotian membawa optimisme digital: pertumbuhan volume pesanan pada kuartal ini mencapai dua digit, dan pertumbuhan GMV juga mencapai satu digit yang tinggi. Namun, pendapatan dan keuntungan di balik Karnaval lebih rendah dari yang diharapkan. Pada kuartal ini, Taotian mencapai pendapatan sebesar 113,373 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 1,37%, dan EBITA yang disesuaikan (48,81 miliar yuan) turun sebesar 1% tahun-tahun. pada tahun.

Menurut pengamatan dan penilaian kami, alasan utama konvergensi keuntungan Taotian terletak pada persyaratan reformasi internal drastis Alibaba yang tak terelakkan: Untuk memastikan bahwa setiap organisasi membangun efektivitas tempur yang bersemangat di siklus berikutnya, perhitungan yang memadai telah dilakukan. pada persoalan pemerataan kepentingan internal, sehingga terlaksana kerja sama antar organisasi. Akibat adanya “penyeimbangan kembali” kepentingan.

Dalam arti tertentu, ini juga merupakan perilaku "pembersihan" proaktif Taotian, yang meletakkan dasar bagi pertumbuhan organik yang sehat selanjutnya.

Kembali ke tataran bisnis dan mencermati susunan sumber daya masing-masing lini bisnis, kita bisa melihat lebih jelasGrup Taotian telah membuat berbagai pengaturan kontra-siklus - mengurangi persaingan dan memperbesar rak.

Yang pertama adalah mengurangi tingkat "partisipasi" untuk menghemat sumber daya. Bisnis ritel yang dikelola sendiri secara proaktif mengurangi bisnis elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga yang banyak asetnya, dengan omzet rendah, dan meninggalkan bisnis kebutuhan sehari-hari yang minim aset dan omzet tinggi. bisnis. Pada kuartal pertama tahun 2025, struktur bisnis mandiri akan disesuaikan, dan pendapatan lini bisnis akan menyusut 9,5% tahun-ke-tahun menjadi 27,3 miliar yuan;

Kedua, kita harus mengalokasikan sumber daya untuk mengkonsolidasikan kemampuan kita sendiri. Sumber daya Taotian selalu berupa rangkaian lengkap produk, kategori, dan merek yang tersedia di rak e-commerce. Kami percaya bahwa di bawah persaingan inventaris, Taotian terus mengarahkan sumber daya ke arah pengalaman pelanggan dan pedagang kecil dan menengah bukan bertujuan untuk meraih harga yang rendah, melainkan untuk memenuhi kebutuhan konsumen dengan produk-produk dengan harga dan daya beli yang berbeda-beda;

Saat ini, penerapan refund-only dan restart 1688 telah mengorbankan tingkat likuiditas dalam jangka pendek, sehingga CMR (pendapatan manajemen pelanggan), yang merupakan bagian terbesar dari Grup Taotian, hanya meningkat sebesar 0,6% year-on-year , lebih rendah dari perkiraan sebesar 3%, namun sebagai imbalan atas kisaran harga yang lebih luas dan penawaran produk yang lebih kaya;

Penerapan bertahap pada bulan Agustus dan September yang membebaskan pedagang dari biaya tahunan, sebagai gantinya membebankan biaya layanan berdasarkan volume transaksi, dan mengizinkan beberapa pedagang untuk melepaskan aturan pengembalian dana melalui peringkat layanan, semuanya dimaksudkan untuk memperluas sisi penawaran dan permintaan .

Terakhir, memperkuat efek leverage dari kategori-kategori utama dan menemukan peningkatan baru dalam persaingan yang ada: Kami percaya bahwa,Tmall Beauty adalah pendorong pertumbuhan Taotian berikutnya. Bisnis ini secara langsung menentukan efektivitas pertahanan dan bahkan pelanggaran Grup Taotian dalam perang e-commerce yang akan datang.。

Kecantikan memiliki dua arti bagi Taotian

Sekarang setelah bertekad untuk memusatkan sumber daya pada layanan platform, Taotian harus menemukan kategori penting dan khusus untuk meningkatkan pendapatan manajemen pelanggan secara keseluruhan, dan kecantikan adalah titik awal yang sangat baik.

Di satu sisi, industri kecantikan memiliki pengaruh leverage yang sangat besar dalam mendongkrak kinerja e-commerce.——Karena dengan mempertimbangkan atribut budaya, kecantikan memiliki permintaan yang lebih tinggi untuk membangun merek dibandingkan industri lain, sehingga anggaran pemasaran (saluran) umumnya lebih tinggi dibandingkan industri lain.

Menurut klasifikasi industri Shenwan, 32 perusahaan perawatan kecantikan yang terdaftar di saham A akan menghasilkan total pendapatan sebesar 91,185 miliar yuan pada tahun 2023, dengan biaya penjualan sebesar 24,581 miliar yuan pada periode yang sama 26,91%. Di antara mereka, rata-rata tingkat biaya penjualan 8 perusahaan kosmetik merek To C mencapai 41,58%, menyumbang hampir 60% dari biaya penjualan.

Sebagai acuan, pada industri tekstil dan pakaian jadi, rata-rata tingkat beban penjualan 61 emiten saham A adalah 11,04%, dengan total pendapatan sebesar 472,629 miliar yuan, dan total kontribusi beban penjualan akhir hanya sebesar 52,193 miliar yuan.

Sebaliknya, untuk platform e-commerce, nilai yang menyertai pertumbuhan perusahaan kecantikan tidak bisa diabaikan.

di sisi lain,Dengan tren jangka panjang dalam kategori konsumen, kecantikan telah menjadi medan perang utama yang tidak boleh dilewatkan oleh Taotian karena efek limpahannya.。

Kami menggunakan "Laporan E-Commerce Tiongkok (2019)" yang dirilis oleh Kementerian Perdagangan pada tahun 2019 sebagai dasar, dan melengkapinya dengan data grafik bintang. Kita dapat melihat bahwa proporsi kategori CR10 dalam kategori ritel fisik online Tiongkok menurun 90,9% hingga 86,4%, termasuk permintaan jangka panjang untuk barang olahraga, perhiasan emas dan perak, perangkat keras dan material listrik, dan bahkan konstruksi dan dekorasi secara bertahap meningkat.

Gambar: Statistik perubahan kategori ritel fisik online, sumber: "China E-Commerce Report", Star Map Data

Dalam laporan kami "JD.com Subsidi Kosmetik Kecantikan", kami menyebutkan pentingnya kekuatan konsumsi perempuan dalam pemulihan konsumsi, dan berfokus pada menggambarkan sifat limpahan dari kategori kecantikan: hal ini dapat menarik konsumen wanita yang sangat melekat, yang memiliki kuat pengaruhnya terhadap banyak konsumen. Dunia konsumsi mempunyai kekuatan pengambilan keputusan yang utama, sehingga secara komprehensif meningkatkan vitalitas transaksi di banyak kategori jangka panjang.。

Artikel ini tidak akan membahas secara detail tentang pentingnya kategori kecantikan bagi platform e-commerce, namun perlu fokus pada pentingnya kecantikan Tmall bagi Taotian.

Pedagang label putih yang melayani pertumbuhan permintaan jangka panjang didukung oleh pesatnya pertumbuhan DouKaiPin. Di bawah dampak berturut-turut dari e-commerce konten dan e-commerce vertikal, pangsa pasar GMV Taotian telah turun dari 80% menjadi 36,5% di tahun ini. 2023.

Setelah memberikan manfaat bagi konsumen dan mengalihkan lalu lintas ke usaha kecil dan menengah, Grup Taotian terus-menerus jatuh ke dalam kondisi pertumbuhan pesanan > pertumbuhan GMV > pertumbuhan pendapatan > pertumbuhan laba, dan tuntutannya untuk menstabilkan fundamentalnya menjadi semakin mendesak.

Pada tahun 2023, Taobao Beauty akan memiliki pangsa pasar sebesar 22,6%, yang tidak hanya lebih rendah dari total pangsa pasar GMV, tetapi juga memiliki efek leverage dan limpahan. Ini adalah kekuatan pendorong dengan batas pertumbuhan tertinggi pada tahap ini.

Kecantikan Taobao 3.0

Sebagai pencetus e-commerce rak, Tmall Beauty telah memperoleh manfaat dari keunggulan penggerak pertama dalam hal infrastruktur teknis, mekanisme distribusi lalu lintas, dan model operasi. Hal ini masih dapat digunakan sebagai keunggulan komparatif Tmall Beauty:

Fase 1.0 - Infrastruktur adalah rajanya: Karena kurangnya landasan dan tradisi untuk situs e-commerce independen di negara tersebut, Taobao Mall mulai fokus membangun base camp D2C sejak berganti nama menjadi Tmall untuk pertama kalinya pada tahun 2012.

Dari tahun 2014 hingga 2017, Tmall berfokus pada industri kecantikan, dan merek internasional mendominasi pasar kecantikan Tiongkok. Tmall secara bertahap menarik merek kecantikan internasional seperti L'Oréal, Estee Lauder, Lancôme, Fresh, MAC, dan Kiehl's untuk menetap di Tmall Beauty. toko andalan Toko tersebut mulai terhubung secara mental dengan situs web resmi Tiongkok. Hingga saat ini, ketika produk kecantikan internasional masuk ke Tiongkok, mereka akan membuka toko utama Tmall, yang hampir menjadi aturan main standar.

Tahap 2.0 - Pikiran pengguna adalah raja: Logika D2C yang sama terus berlanjut hingga tahap kebangkitan produk dalam negeri. Pada tahun 2020, Huaxizi dan Li Jiaqi akan menjadi tahun pertama produk kecantikan dalam negeri, yang secara langsung mengukuhkan posisi No. 1 di pangsa pasar produk kecantikan Taobao.

Tahap 3.0 - ROI adalah raja: Data industri menunjukkan bahwa dibutuhkan rata-rata tiga iterasi produk bagi sebuah perusahaan kecantikan untuk membangun mereknya. Namun, dividen produk kecantikan dalam negeri cenderung datar, dan pemasaran yang ekstensif telah menjatuhkan sejumlah perusahaan yang belum menyelesaikan brandingnya. Data Qingyan menunjukkan setidaknya 1.800 perusahaan kosmetik yang didirikan dalam tujuh bulan terakhir telah "bangkrut" atau "menghilang".

Persaingan di posisi teratas semakin ketat. Proya merilis laporan tahunan paruh pertama pada tanggal 27 Agustus. Pendapatan H1 pada tahun 2024 akan mencapai 5 miliar yuan, dan diharapkan menjadi merek kecantikan pertama dengan pendapatan lebih dari 100 juta yuan pada tahun ini; disusul oleh Han Shu (3,502 miliar yuan) dan Shanghai Jahwa (3,321 miliar yuan) di posisi kedua.

Aturan kelangsungan hidup yang kejam memaksa merek kecantikan untuk berulang kali mengalahkan kalkulator ROI. Meskipun "operasi situs web resmi" diserahkan kepada Taotian, anggaran pemasaran dialokasikan ke Douyin, Kuaishou, dll. yang menyita perhatian pengguna merek. Alasan utama mengapa pangsa pasar kosmetik lebih rendah dibandingkan total pangsa pasar GMV.

Untungnya, logika "membuat gaun pengantin untuk orang lain" sedang mengalami perubahan besar: Taotian mencoba memanfaatkan potensi kategori kecantikan dengan menyesuaikan aturan platform, untuk memicu perpecahan——

Sebelumnya, lalu lintas Taobao condong ke pedagang kecil dan menengah, sehingga meningkatkan pangsa pasar kecantikan Taobao (Taobao + Tmall) menjadi 23,1%; pada bulan September, mereka akan segera membatalkan "biaya layanan perangkat lunak platform tahunan" dan menggantinya dengan "perangkat lunak dasar". biaya layanan" Kebijakan ini diharapkan dapat memberikan landasan finansial yang kokoh bagi Kosmetik Kecantikan Taobao untuk menjadi lebih besar dan kuat.

Singkatnya, Tmall Beauty adalah pilar Taobao.