berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Teks |. "Jaringan Investor" Zhang Wei

Bursa Efek Hong Kong mungkin menyambut "kekuatan baru" kelima dalam industri manufaktur otomotif Tiongkok.

Pada bulan Juni tahun ini, perusahaan induk Nezha Automobile, Hezhong New Energy Vehicle Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Hezhong New Energy" atau "Perusahaan") mengajukan prospektus untuk penawaran umum perdana (IPO) dan direncanakan untuk mencatatkannya di papan utama Bursa Efek Hong Kong.

Jika bisa terdaftar di pasar, Nezha Automobile akan menjadi "kekuatan baru" pembuat mobil China kelima yang terdaftar di Hong Kong setelah Xiaopeng, Ideal, Weilai dan Leapmotor. Data menunjukkan waktu listing empat perusahaan termasuk Xpeng terkonsentrasi antara tahun 2021 dan 2022. Baru-baru ini pada tahun 2022, Nezha Automobile menjadi "juara penjualan" tahunan di antara "kekuatan baru" dalam manufaktur mobil. Namun kemudian, penjualan Nezha Auto terus menurun.

Di sisi lain, Nezha Automobile mengalami kerugian besar dan arus kas perusahaan tertekan. Berdasarkan prospektus, pada tahun 2021 hingga 2023, total kerugian Nezha Automobile mencapai 18,373 miliar yuan. Pada akhir tahun 2023, saldo pinjaman jangka pendek Nezha Automobile adalah 4,317 miliar yuan, dan dana perusahaan dalam pembukuannya hanya 2,837 miliar yuan, sehingga sulit untuk menutupi pinjaman jangka pendek dengan uang tunai.

Selain itu, Nezha Automobile telah lama memberikan citra harga rendah kepada masyarakat, dengan banyak modelnya dihargai kurang dari 100.000 yuan. Meskipun Nezha Automobile juga telah menciptakan Nezha S, yang dikenal sebagai "mobil terbaik di bawah 1 juta yuan", rata-rata volume penjualan bulanannya kurang dari 2.000 unit, sangat kontras dengan penjualan bulanan puluhan ribu unit tunggal. model di bawah Ideal, NIO dan merek lain Dibandingkan.

Pada akhirnya, masih harus dilihat apakah Nezha Automobile dapat meningkatkan citra merek dan kinerja perusahaan melalui pencatatan.

Terus membuat model dengan harga murah

Sebagai pendatang baru dalam industri otomotif, kendaraan energi baru telah memenuhi pikiran pengguna dengan citra kelas atas dan mewah sejak awal pengembangannya.

Misalnya, model produksi massal pertama Tesla, Model S, dihargai lebih dari 1 juta yuan ketika dikirim ke dalam negeri pada bulan Juni 2012. Tesla sendiri telah mengasosiasikan kendaraan energi baru dengan kata-kata seperti kelas atas dan kemewahan. Sebagai pengikut Musk, kendaraan energi baru berikutnya seperti Ideal, Weilai, dan Gaohe semuanya dihargai lebih dari 300,000 yuan.

Sebaliknya, Nezha Automobile berfokus pada harga murah dan dianggap sebagai alternatif. Misalnya, harga awal Nezha N01, model produksi massal pertama Nezha Automobile, hanya 59.800 yuan. Di antara model Nezha Auto lainnya, Nezha V, Nezha U Pro, dan Nezha V Pro semuanya dibanderol dengan harga kurang dari 100.000 yuan.

Mengapa Nezha Automobile bersikeras membangun kendaraan energi baru "versi sipil"? Atau terkait dengan pendiri dan jalur perkembangan perusahaan.

Menurut prospektus, pendiri Nezha Auto adalah Fang Yunzhou. Fang Yunzhou pernah menjabat sebagai wakil manajer umum Chery New Energy, yang bertanggung jawab atas pengujian dan penelitian serta pengembangan kendaraan listrik Chery. Pada tahun 2014, Fang Yunzhou meninggalkan Chery New Energy dan melanjutkan ke Universitas Tsinghua untuk belajar gelar pascadoktoral. Pada saat yang sama, ia meluncurkan proyek kewirausahaan Hezhong New Energy.

Identitas lain Fang Yunzhou adalah ahli kendaraan energi baru. Dilaporkan bahwa Fang Yunzhou telah berpartisipasi dan memimpin penyelesaian sejumlah proyek 863 nasional, rencana sains dan teknologi yang didukung nasional, proyek Rencana Penelitian Sains dan Teknologi Provinsi Anhui, dll., dan memenangkan banyak penghargaan seperti Penghargaan Nasional Penghargaan Kontribusi Inovasi Standar dan Penghargaan Sains dan Teknologi Provinsi Anhui. Dalam bidang energi baru Beliau telah menerbitkan banyak artikel di bidang otomotif dan mengajukan sejumlah paten penemuan resmi dalam pengendalian kendaraan hibrida dan listrik murni.

Pada tahun 2018, Hezhong New Energy menyambut salah satu pendiri lainnya, Zhang Yong. Berbeda dengan bakat ahli Fang Yunzhou, Zhang Yong memiliki pengalaman penjualan selama bertahun-tahun. Zhang Yong telah bekerja untuk Beiqi Foton dan Chery New Energy selama hampir 20 tahun, dengan fokus pada bisnis penjualan. Pada Januari 2018, Zhang Yong bergabung dengan Nezha Automobile sebagai salah satu pendiri dan CEO.

Mungkin dipengaruhi oleh latar belakang kedua eksekutif tersebut, Nezha Automobile telah memilih untuk fokus pada sisi-B sejak kelahirannya. Data penjualan menunjukkan bahwa di antara model-model utama dengan harga 60.000 dan 100.000 yuan, volume pengiriman Nezha Automobile pada tahun 2021 meningkat sebesar 362% tahun-ke-tahun. Pada periode yang sama, pendapatan Nezha V, dengan harga 50.000 hingga 80.000 yuan, menyumbang. untuk Rasionya lebih dari 60%. Beberapa komentar menyebut kemunculan Nezha V dan Nezha U telah mengisi kesenjangan di pasar SUV listrik murni dengan harga terjangkau di dalam negeri.

Kerugian kumulatif dalam tiga tahun melebihi 18 miliar

Meski berfokus pada produk-produk berharga murah, namun juga menghadirkan momen-momen penting bagi Nezha Automobile. Data penjualan menunjukkan bahwa dengan mengandalkan momentum model harga murah, Nezha Automobile terjual 152.000 unit pada tahun 2022, menjadi "penjualan teratas" tahunan di antara "kekuatan baru" dalam manufaktur mobil, dan bisa disebut sebagai kuda hitam.

Pada tahun 2023, industri kendaraan energi baru mengalami kemajuan pesat, dan penjualan di antara perusahaan sejenis melonjak. Namun, Nezha Automobile memiliki stamina yang tidak mencukupi, dengan 127,500 kendaraan dikirimkan sepanjang tahun, penurunan dari tahun ke tahun sebesar 16%. Pada tahun yang sama tahun 2023, penjualan empat emiten sejenis yaitu Xpeng, Ideal, Weilai dan Leapao masing-masing berjumlah 141,600 kendaraan, 376,000 kendaraan, 160,000 kendaraan, dan 144,200 kendaraan.

Jika harga sepeda dari merek-merek tersebut di atas jauh lebih tinggi dibandingkan dengan Nezha Auto, pada tahun 2023, Nezha Auto akan tersingkir dari kubu terdepan "kekuatan baru" di bidang manufaktur mobil. Memasuki tahun 2024, volume pengiriman Nezha Automobile masih belum membaik.

Data penjualan menunjukkan bahwa Nezha Automobile mengirimkan total 53,800 kendaraan pada paruh pertama tahun ini, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 14%, dan hanya menyelesaikan 18% dari target penjualan setahun penuh tahun 2024 sebanyak 300,000 kendaraan. Sejak Februari tahun ini, penjualan Nezha Auto mengalami penurunan year-on-year selama lima bulan berturut-turut. Mengapa penjualan mobil Nezha berangsur-angsur menurun?

Beberapa orang percaya bahwa Nezha Automobile dimulai dengan harga rendah, dan mengandalkan persaingan yang salah antara "mobil besar melawan mobil kecil" untuk mendapatkan pijakan yang kokoh dalam persaingan awal kendaraan energi baru menyebar ke pasar mobil harga rendah, terutama peluncuran model seperti Seagull dan Bingo oleh BYD dan Wuling, keunggulan kompetitif Nezha Auto melemah.

Namun, meskipun harga produk Nezha Auto cukup rendah, perusahaan tersebut tidak menghasilkan uang, dan kerugiannya secara keseluruhan semakin besar. Dari tahun 2021 hingga 2023, pendapatan Nezha Auto adalah 5,087 miliar yuan, 13,05 miliar yuan, dan 13,555 miliar yuan; kerugian bersih setiap periode adalah 4,84 miliar yuan, 6,666 miliar yuan, dan 6,867 miliar yuan, dengan total kerugian 18,373 miliar yuan dalam tiga tahun. .

Pada tahun 2021, ketika penjualan Nezha Auto melampaui ideal untuk pertama kalinya, Zhang Yong pernah mengatakan bahwa berdasarkan harga jual rata-rata, volume pengiriman Nezha Auto harus tiga kali lipat dari pesaingnya agar bisa meyakinkan. Dalam pandangan Zhang Yong, model dengan volume penjualan utama kurang dari 100.000 yuan harus mencapai penjualan tahunan sebesar 500.000 unit agar dapat bersaing. Namun jika dilihat dari puncak penjualan 150.000 kendaraan (pada tahun 2022) dan penjualan kurang dari 60.000 kendaraan pada semester pertama tahun ini, sulit bagi Nezha Automobile untuk mencapai target penjualan tahunan sebanyak 500.000 kendaraan. Jika penjualan tidak bisa meningkat, bagaimana mudahnya mendapat untung?

Selain profitabilitas jangka panjang, arus kas Nezha Automobile juga ketat. Prospektus menunjukkan bahwa pada akhir tahun 2022, Nezha Automobile memiliki uang tunai 6,757 miliar yuan dan saldo pinjaman jangka pendek sebesar 3,926 miliar yuan. Pada akhir tahun 2023, saldo pinjaman jangka pendek meningkat menjadi 4,317 miliar yuan, namun uang tunai turun menjadi 2,837 miliar yuan. Arus kas Nezha Auto tidak lagi mampu menutupi pinjaman jangka pendek.

Apakah melaut bisa “memecahkan situasi”?

Meski penjualannya menurun, Nezha Automobile juga berupaya keras menaikkan harga satuan produknya. Menurut laporan CIC Consulting, harga jual rata-rata sepeda Nezha Automobile telah meningkat dari 71.000 yuan pada tahun 2021 menjadi 84.000 yuan pada tahun 2022, mencapai 109.000 yuan pada tahun 2023, dan telah meningkat menjadi 113.000 yuan dalam empat bulan pertama tahun ini.

Namun, kenaikan harga Nezha Automobile menghadapi hambatan yang lebih besar. Selain kendaraan energi baru, perlawanan ini juga mencakup kendaraan berbahan bakar tradisional. Saat ini, karena terpengaruh oleh "involusi" harga kendaraan energi baru, kendaraan berbahan bakar bahan bakar, termasuk kendaraan joint venture, secara kolektif telah menurunkan harganya. Data menunjukkan harga bahan bakar kendaraan termasuk Honda Fit, Toyota Corolla, Volkswagen Lavida, Nissan Sylphy dan lainnya semuanya turun hingga kurang dari 100.000 yuan. Model kelas menengah ke atas seperti Nezha L dan Nezha S yang diluncurkan oleh Nezha Auto juga menghadapi persaingan dari kendaraan berbahan bakar dan listrik seperti Accord, Teana, Camry, BYD, Leapmotor, dan Xiaomi.

Dikelilingi oleh musuh-musuh yang kuat, Nezha Auto juga memiliki highlight tersendiri yaitu melaut. Faktanya, Nezha Automobile telah menorehkan prestasi besar di pasar kemudi kanan global.

Prospektus menunjukkan bahwa pada Maret 2023, pabrik Nezha Automobile di Thailand meletakkan fondasinya di Bangkok. Pabrik tersebut merupakan basis manufaktur penting bagi Nezha Automobile untuk memproduksi kendaraan listrik kemudi kanan dan mengekspornya ke negara-negara ASEAN. Saat ini, pabrik Nezha Automobile di Thailand telah memulai produksi skala besar.

Pada bulan Mei tahun ini, produsen kendaraan listrik Indonesia PT NETA Auto mulai merakit model NETA V-II dari Nezha Automobile, menandai dimulainya produksi massal Nezha Automobile secara lokal di Indonesia. Selain itu, Nezha Automobile juga sedang mempersiapkan pembangunan pabrik di Malaysia yang rencananya akan resmi berproduksi pada tahun 2025.

Data penjualan menunjukkan bahwa pada tahun 2023, Nezha Automobile mengekspor total 17,000 kendaraan listrik energi baru, menyumbang 14% dari total penjualan pada tahun yang sama dan menyumbang 12% pendapatan. Dalam lima bulan pertama tahun ini, Nezha Automobile mengekspor total 16.500 kendaraan listrik energi baru, menempati peringkat pertama dalam volume ekspor "kekuatan baru" Tiongkok di bidang manufaktur mobil.

Laporan CIC Consulting menyatakan bahwa Nezha Automobile akan menjadi tiga merek kendaraan penumpang energi baru teratas di Asia Tenggara pada tahun 2023 berdasarkan volume asuransi. Selain Asia Tenggara, Nezha Automobile juga memperluas wilayah bisnisnya hingga Amerika Selatan dan Afrika. Menurut laporan, Nezha Automobile mengadakan konferensi pers di Brasil pada 31 Mei dan akan diluncurkan di pasar Brasil pada paruh kedua tahun ini. Pada tanggal 26 Juni, toko andalan pertama Nezha Automobile di Afrika dibuka di Nabiro, ibu kota Kenya.

Nezha Automobile mengatakan bahwa pada tahun 2024, pihaknya berencana untuk menyebar di 60 negara dan wilayah di pasar luar negeri, dengan lebih dari 300 saluran, dan total 5 model yang dijual di pasar luar negeri total pendapatan perseroan pada tahun 2024. Target tersebut akan tercapai dalam satu atau dua tahun ke depan.

Sebelum IPO ini, Nezha Automobile telah membentuk struktur dengan Hong Kong sebagai kantor pusat globalnya dan Shanghai sebagai kantor pusat operasi strategisnya, berupaya untuk mendorong globalisasi. Pada akhirnya, masih harus dilihat apakah Nezha Auto dapat menjadikan listing di Hong Kong sebagai peluang untuk memulai perjalanan baru ke luar negeri dan mencapai "terobosan" dalam mengubah kerugian menjadi keuntungan secepat mungkin. (Diproduksi oleh Thinking Finance)■