한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Dari putra seorang pembuat sepatu hingga seorang pengusaha, Sun Guangxin, pengendali sebenarnya dari Xinjiang Guanghui Industrial Investment (Group) Co., Ltd. (disebut sebagai "Guanghui Group"), memanfaatkan dividen zaman dan mengandalkan a banyak kerja keras untuk mencapai kesuksesan hanya dalam waktu tiga puluh tahun. Dia telah mengumpulkan kekayaan bersih sebesar 35,5 miliar yuan.

Pada tahun-tahun ini, gelar "Bapak Perdagangan di Barat" dan "Sunhu Laohu dari Barat Laut" hanya dimiliki oleh Sun Guangxin. Bahkan jika dilihat dari seluruh wilayah barat laut, Grup Guanghui yang dia kendalikan juga merupakan salah satu perusahaan swasta terkuat di wilayah tersebut.

Selama masa kejayaannya, Sun Guangxin mengandalkan kepemilikannya atas Guanghui Energy (saham Shanghai, Shenzhen dan Beijing), Guanghui Logistics (saham Shanghai, Shenzhen dan Beijing), Guanghui Automobile (saham Shanghai, Shenzhen dan Beijing), Guanghui Baoxin (saham Hong Kong) saham), dan Alloy Investment (saham Shanghai dan Shenzhen). Bursa Efek Beijing) 5 perusahaan tercatat mendominasi dunia bisnis. Berdasarkan laporan keuangan tahun 2023, total aset emiten tersebut berjumlah 225,7 miliar yuan.

Kecelakaan itu terjadi secara tidak terduga. Dari 20 Juni hingga 17 Juli 2024, Sun Guangxin bertaruh pada China Grand Automotive Service Group Co., Ltd. ("Grand Automobile"), yang merupakan bobot penting dalam industri otomotif lebih rendah dari 1 yuan, menyentuh indikator penghapusan perdagangan.

"Pada dasarnya sudah diselesaikan, yaitu delisting. Penangguhan adalah salah satu proses delisting." Menurut orang-orang keuangan yang akrab dengan China Grand Auto, semuanya tergantung pada apakah perusahaan akan gagal bayar utangnya pada bulan Agustus , utang-utang lainnya tidak akan terbayar, dan bila terakumulasi sampai batas tertentu, besar kemungkinannya akan melalui proses kebangkrutan.

Mengejar pasar bullish pada tahun 2015, nilai pasar China Grand Automobile pernah melonjak hingga 100 miliar, tetapi hanya tersisa 6,466 miliar yuan sebelum penangguhan.

Faktanya, setelah mengalami kerugian pertama sejak listing pada tahun 2022, moral dealer mobil terbesar di China tersebut anjlok secara signifikan. Laporan keuangan menunjukkan per 31 Maret 2024, saldo kas dan setara kas China Grand Automobile sebesar 2,513 miliar yuan, dan pinjaman jangka pendek perusahaan mencapai 30,463 miliar yuan.

Pada 12 Juli, China Grand Automobile meninjau kinerjanya untuk paruh pertama tahun 2024. Perusahaan memperkirakan kerugian sebesar 583 juta hingga 699 juta yuan. Pada periode yang sama tahun lalu, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 601 juta yuan. berubah dari untung menjadi rugi dari tahun ke tahun.

Dari sisi perubahan performa, perseroan menilai hal tersebut dipengaruhi oleh penurunan konsumsi pasar dan perang harga antar perusahaan mobil. Namun di mata orang dalam industri, ini bukanlah "kepingan salju" terakhir yang membuat China Grand Automobile kewalahan. Sekalipun lingkungan pasarnya bagus, akan lebih baik jika China bisa bertahan paling lama dua hingga tiga tahun ke depan.

Kini, karyawan Guanghui Automobile berhutang gaji dan semua orang berada dalam bahaya; pemilik mobil yang membeli mobil di toko Guanghui 4S berada dalam kesulitan karena mereka tidak dapat mengambil mobil mereka. Nasib produsen mobil, bank, pemegang saham, investor, dan lain-lain yang memiliki hubungan bisnis dengan China Grand Automobile juga ikut terjerat.

Mungkin, semua bayangan sudah ada sejak China Grand Automobile pertama kali memasuki pasar modal.

Sertifikat yang tidak dapat ditebus

Sekarang uang muka telah dibayar, asuransi telah dibeli, dan pinjaman mobil akan dilunasi pada awal Agustus, mobil tersebut berada di toko 4S dan tidak dapat diambil. Hal ini membuat Li Fan cemas.

Pada bulan April tahun ini, Li Fan menyukai sebuah mobilBMW i5 Paket M Sport Eksklusif untuk versi wheelbase panjang.Karena mobil ini memerlukan aksesori opsional dan belum ada mobil, dia berkeliling kota untuk menemukannya.BMWHanya ada tiga toko yang bisa memesan, dan waktu tunggu yang diberikan sekitar dua bulan.

Mengingat dibandingkan dengan dua toko lainnya, harga yang ditawarkan oleh toko 4S milik China Grand Automobile lebih murah hampir 30.000 yuan. Akhir April, dia membayar deposit langsung setelah test drive. Dia tidak tahu pada saat itu bahwa keputusannya akan menimbulkan masalah satu demi satu.

Setelah lebih dari dua bulan penjadwalan produksi dan transportasi, mobil Li Fan akhirnya tiba di toko pada tanggal 15 Juli. Penjual memberitahukan kepadanya untuk membayar uang muka, dan juga memberinya pembayaran terakhir: karena sertifikat kendaraan BMW i5 (disebut "sertifikat", yang setara dengan "kartu identitas" kendaraan), tanpanya, kendaraan tidak dapat diselesaikan dan didaftarkan) masih ada perusahaan keuangan BMW yang memegang hipotek, "Grand Automobile tidak punya uang untuk menebusnya karena kendala keuangan, sehingga belum bisa mengirimkan mobilnya."

Penjual memberi Li Fan dua pilihan: satu mengembalikan uang jaminan sebesar 30.000 yuan; yang lain berjanji untuk mengirimkan mobil sebelum tanggal 30 Juli dan memberinya perekam mengemudi BMW asli sebagai kompensasi.

Saat itu, Li Fan sudah melihat berita di Internet tentang kesulitan pengoperasian Grand Automobile, namun setelah menunggu sekian lama, kini mobil tersebut sudah ada di toko, dan tidak ada masalah dalam pemeriksaannya. Selain itu, BMW telah menaikkan harganya pada bulan Juli, dan tidak mungkin dia membeli model yang sama dengan harga aslinya, jadi Li Fan memutuskan untuk bertaruh.

Baginya, skenario terburuknya adalah dia tidak bisa mengambil mobilnya pada 30 Juli. Dia juga bersiap untuk membakar kapalnya. "Paling buruk, mobilnya akan ditarik pergi."

"Saya pernah melihat kasus serupa di Internet. Pemilik mobil menggugat bank dan meminta pengembalian sertifikat. Dasarnya, hipotek sertifikat tidak mengikat secara hukum. Pada akhirnya, pemilik mobil memenangkan kasus tersebut." kata Li Fan.

Li Fan sangat yakin dengan kontrak pembelian mobil yang ada di tangannya. Disebutkan bahwa mobil tersebut akan dikirimkan pada tanggal 30 Juli, dan toko 4S harus mengembalikan harga pembelian dan menggandakan deposit jika sudah lewat jatuh tempo. Jika Anda sendiri yang menggugat toko 4S, Anda memiliki peluang bagus untuk menang. "Saya tidak mau mengambil tindakan hukum. Biaya waktunya terlalu tinggi. Dan kalaupun saya memenangkan gugatan, terus terang, uang saya tidak akan kembali."

Kini, masih ada beberapa hari lagi, jadi Li Fan memilih menunggu dengan sabar, namun ia juga bisa melihat melalui kamera BMW i5 bahwa mobil di sebelahnya berganti silih berganti. Ia dengan optimis menebak bahwa pemilik mobil telah mengambilnya, "Mungkin dua hari lagi giliran saya."

Meskipun sertifikat hipotek tidak memiliki efek hukum, Zhou Hui, seorang karyawan China Grand Automobile, mengatakan kepada "City Circle" bahwa ini adalah metode pembiayaan yang umum dalam model dealer. “Ketika sebuah toko membeli mobil baru, toko tersebut harus membayar harga penuh kepada produsennya. Jika beberapa toko tidak memiliki cukup dana, mereka akan menggadaikan sertifikat tersebut ke bank atau perusahaan jasa keuangan yang berafiliasi dengan produsen tersebut untuk mengumpulkan dana. ."

Menurutnya, China Grand Automobile memiliki departemen permodalan, namun departemen ini tidak berhubungan langsung dengan produsen. Sebaliknya, setiap toko mengajukan dana, termasuk pembayaran kepada produsen, gaji karyawan, dan sebagainya. Jika perusahaan mengalokasikan dana tepat waktu dan dana toko beroperasi normal, sertifikat dapat ditebus sebelum pengguna mengambil kendaraan, memastikan pengiriman kendaraan normal.

Namun sekarang, China Grand Automobile berada dalam kesulitan keuangan. Pemilik mobil, karyawan, produsen, bank, pemegang saham, investor, dll., tidak ada yang kebal.

Dari mitra hingga objek berisiko tinggi

Gaji Zhou Hui bulan Mei dan Juni tahun ini belum dibayarkan. Setiap kali bertanya tentang ketenagakerjaan, jawaban yang didapatnya adalah "Belum ada kabar, harap ditunggu."

Setelah bekerja di China Grand Automobile selama enam tahun, ini adalah pertama kalinya ia menghadapi situasi di mana perusahaan menunda gaji. "Bahkan selama epidemi, ketika operasional sangat sulit, perusahaan tidak pernah gagal membayar upah."

Zhou Hui menanyakan kepada karyawan di daerah lain bahwa pada dasarnya tidak ada seorang pun yang menerima gaji mereka selama dua bulan terakhir, namun lima asuransi sosial dan satu dana perumahan masih dibayarkan secara normal.

Zhou Hui dan rekan-rekannya memperhatikan perilaku abnormal perusahaan tersebut tahun lalu.

Pada bulan Maret 2023, China Grand Automobile mengeluarkan pemberitahuan "Sistem Manajemen Perjalanan" tanpa peringatan. Sebelumnya, batas atas penggantian tarif taksi untuk manajer dan karyawan lokal di bawah adalah 100 yuan per hari saat melakukan perjalanan bisnis. Setelah pemberitahuan dikeluarkan, karyawan pada level ini tidak lagi mendapatkan penggantian biaya taksi saat melakukan perjalanan bisnis, hanya biaya bus, kereta bawah tanah, dan transportasi umum lainnya yang akan diganti.

Setelah itu, gaji tidak lagi dibayarkan tepat waktu. Pada tahun-tahun sebelumnya, hari gajian China Grand Automobile jatuh pada tanggal 15 setiap bulannya, namun Zhou Hui ingat bahwa sekitar pertengahan tahun lalu, hari gajian terus diundur. Pada bulan November tahun yang sama, dia tidak menerima gajinya sampai akhir bulan.

“Awalnya kalau penundaannya tertunda beberapa hari, semua orang tidak menganggapnya serius. Ketika ditunda hingga akhir bulan, mau tidak mau orang akan gugup dan tidak puas, tapi saat itu saya tidak pernah mengira ada masalah dengan dana perusahaan." kata Zhou Hui.

Lagi pula, pengendali perusahaan yang sebenarnya, Sun Guangxin, juga memiliki empat perusahaan terdaftar, dan bosnya sendiri suka berinvestasi dan mengoleksi. Menurut Bao Mingshan, agen koleksi Sun Guangxin, Sun Guangxin telah mengumpulkan lebih dari 500 lukisan bagus dan kaligrafi karya master modern dan kontemporer dalam lebih dari sepuluh tahun pada tahun 2012.

Khususnya pada tahun 2011, Sun Guangxin menjual "Kiuzhou Nothing and Happy Farming" seharga 266,8 juta yuan, memecahkan rekor harga lelang tertinggi lukisan Xu Beihong.

Bagaimana bos sekuat itu bisa menimbulkan masalah pada rantai modal China Grand Automobile?

Baru pada bulan lalu Zhou Hui menyadari bahwa masalahnya serius. “Gaji bulan April tidak akan dibayarkan sampai akhir Juni, dan akan dibayarkan secara bertahap ke baris pertama dan kedua.”

Di toko 4S Guanghui Automobile, karyawan lini depan mengacu pada karyawan yang memiliki kontak langsung dengan pelanggan, seperti konsultan penjualan, konsultan layanan purna jual, teknisi pemeliharaan, dll.; dengan pelanggan, seperti sumber daya manusia, keuangan, administrasi, dll. Staf pendukung backend.

Menurut Zhou Hui, banyak toko 4S milik China Grand Automobile saat ini berhutang uang kepada produsen untuk membeli mobil dan aksesoris baru. “Beberapa karyawan toko juga melaporkan bahwa pembelian aksesori kini terhenti karena mereka berhutang kepada produsen dan mereka tidak akan mengirimkan barangnya.”

Biasanya pabrikan mobil yang berbeda mempunyai persyaratan yang berbeda terhadap dealernya, namun umumnya ketika mobil baru dibeli dari pabrikannya, dealer harus membayar harga penuh. Aksesori akan sedikit dilonggarkan. Jika kedua belah pihak memiliki kerja sama yang menyenangkan di masa lalu, beberapa produsen akan memberikan sejumlah kredit kepada toko 4S. Misalnya, jika batas kreditnya adalah 1 juta, toko dapat memesan aksesori terlebih dahulu dalam jumlah 1 juta, dan pabrikan akan mengirimkan barangnya. Setelah toko mengonfirmasi penerimaan, pabrikan akan menerbitkan faktur, dan dealer akan bayar pada pertengahan bulan depan," kata Zhou Hui.

Namun, sejak awal tahun ini, merek mobil yang telah bekerja sama dengan China Grand Automobile berturut-turut mengusulkan agar mereka tidak lagi menerima formulir "pengantaran dulu, bayar nanti", dan jumlah penuh harus dibayar terlebih dahulu.

Tidak hanya itu, “banyak toko, termasuk toko kami, sebelumnya telah bekerja sama dengan bank yang tidak lagi memberikan pinjaman.” Zhou Hui percaya bahwa di mata produsen dan bank, China Grand Automobile bukan lagi mitra terbaik mereka, melainkan mitra yang sudah jadi partner. Benda berisiko tinggi yang akan meledak.

Jika produsen dan bank masih dapat secara aktif memilih untuk menjauhkan diri, maka karyawan biasa seperti Zhou Hui berada dalam dilema.

“Bagi kami yang sudah lama mengabdi, kalau di PHK tetap dapat santunan, tapi kalau mengundurkan diri secara sukarela tidak mendapat apa-apa, dan gaji yang terhutang tidak langsung kami dapatkan karena mengundurkan diri. mengundurkan diri, jika perusahaan terus berhutang gaji di masa depan, kami akan melakukannya. Bukankah itu berarti setiap hari kerja tambahan berarti satu hari kerugian lagi?” kecemasan dan dilema ini.

Apakah lingkungan pasar harus disalahkan?

Bagaimana kelompok distribusi dan layanan mobil penumpang terbesar di negara ini bisa mencapai level ini?

Sejak awal tahun, banyak dealer mobil yang terjebak dalam rumor "petir". Dari Guangzhou Yong'ao Group hingga Yancheng Senfeng Group hingga China Grand Automobile, hampir semuanya terikat oleh rantai modal. Dengan latar belakang perang harga yang terjadi saat ini di pasar otomotif, para dealer terjerumus ke dalam lingkaran setan yang ditandai dengan anjloknya penjualan, tingginya persediaan, dan menurunnya keuntungan.

VIA "Survei Indeks Peringatan Inventaris Dealer Mobil China" terbaru yang dirilis oleh Asosiasi Dealer Mobil China menunjukkan bahwa pada bulan Juni tahun ini, indeks peringatan dini inventaris dealer mobil China adalah 62,3%, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 8,3 poin persentase dan a peningkatan bulan ke bulan sebesar 4,1 poin persentase.

Indeks peringatan inventaris berada di atas garis boom dan bust, yang menunjukkan permintaan pasar yang tidak mencukupi dan dealer menghadapi tekanan inventaris dan risiko operasional yang lebih besar.

Terlihat dari laporan keuangan beberapa dealer terkemuka dalam negeri bahwa meskipun pendapatan perusahaan secara umum tidak banyak berubah, namun laba bersih semua orang turun. Misalnya, pada tahun 2023, laba bersih Zhongsheng Holdings turun lebih dari 20% tahun-ke-tahun, dan laba bersih Grup Yongda turun lebih dari 60% tahun-ke-tahun.

Apakah kondisi pasar patut disalahkan atas pencapaian China Grand Automobile pada tahap ini?

"Separuh pasar, separuh lagi diri kita sendiri." Fu Lei, orang dalam industri yang telah mengamati pasar mobil selama bertahun-tahun, mengatakan kepada "City Circle" bahwa tanpa memperhitungkan faktor lingkungan secara umum, kualitas aset China Grand Automobile sendiri tidak baik. itulah sebabnya perusahaan sekarang melakukan delisting, tunggakan gaji dan masalah lainnya.

Perubahan di pasar hanya mempercepat datangnya malapetaka.

China Grand Automobile sebelumnya dikenal sebagai Dalian Metro Pharmaceutical Co., Ltd. (disebut sebagai "Metro Pharmaceutical"). Sebelum tahun 2015, kode sekuritas "600297" adalah milik Metro Pharmaceuticals.

Pada bulan Juni 2015, China Grand Automobile dicatatkan melalui merger pintu belakang, dan singkatan sekuritas yang sesuai dengan "600297" juga diubah dari "Metero Pharmaceuticals" menjadi "China Grand Automobile". pasar saham.

Namun pada tahun 2020, China Grand Automobile menerima surat pertanyaan dari Shanghai Stock Exchange tentang laporan keuangan tahun 2019.

Laporan keuangan tahun 2019 menunjukkan bahwa saldo buku pembayaran di muka perusahaan pada akhir periode adalah 25,492 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 26,37%, menyumbang 17,94% dari total aset pada akhir periode, terutama termasuk rabat pemasok yang belum diselesaikan dan pembayaran di muka untuk kendaraan lengkap dan suku cadang.

Bursa Efek Shanghai mengharuskan China Grand Automobile untuk menjelaskan kebijakan rabat dan rasionalitas memasukkannya dalam pembayaran di muka, dan mengundang akuntan audit tahunan untuk mengungkapkan pendapat mereka.

Dalam industri dealer mobil, uang muka mengacu pada pembayaran di muka dari pembeli (dealer) kepada penjual (produsen mobil), yang biasanya tidak menguntungkan pembeli. Karena pembayaran di muka akan memakan dana yang besar sehingga tidak kondusif bagi perputaran.

Fu Lei mengatakan kepada "City Circle", "Metode akuntansi dealer mobil cukup istimewa. Sekitar 80% pembayaran di muka sebenarnya berasal dari piutang, yang merupakan rabat pabrikan. Piutang dicatat sebagai pembayaran di muka. Keuntungannya adalah ada tidak perlu melakukan penyisihan penurunan nilai meskipun rekening tersebut telah jatuh tempo.”

Menurut sumber keuangan, tidak ada penyisihan penurunan nilai yang tercermin dalam hasil operasi perusahaan: di satu sisi, pada laporan laba rugi, laba sebelum pajak menunjukkan peningkatan yang besar (meningkat); juga akan meningkat.

Menurut surat penyelidikan ini, "City Circle" meninjau laporan keuangan perusahaan dari tahun 2015 hingga 2019 dan menemukan bahwa pembayaran uang muka China Grand Automobile pada tahun 2015 hanya sebesar 5,469 miliar yuan hanya dalam empat tahun, jumlahnya meningkat 3,7 kali lipat. Dalam empat tahun yang sama, penjualan mobil baru perseroan hanya meningkat 41,7%.

Tak heran jika Bursa Efek Shanghai penuh dengan tanda tanya. Menanggapi penyelidikan tersebut, China Grand Automobile memberikan penjelasan rinci, dan akuntan audit tahunannya juga menyatakan bahwa tidak ditemukan ketidakkonsistenan antara jawaban China Grand Automobile mengenai pembayaran di muka dan bukti audit.

Namun "komunitas kota" memperhatikan satu detail. Guanghui menyebutkan dalam jawabannya: Pada akhir tahun 2019, potongan harga pemasok yang belum diselesaikan oleh perusahaan adalah sebesar 21,651 miliar yuan, yang merupakan 85% dari pembayaran di muka. Diantaranya, uang muka BMW sebesar 5,946 miliar yuan.

Menurut Fu Lei, pada tahun 2019, China Grand Automobile dan Yongda Automobile sama-sama merupakan dealer besar BMW di China. Toko BMW milik kedua perusahaan tersebut memiliki ukuran dan lokasi distribusi yang serupa. Pada tahun yang sama, piutang rabat BMW oleh Yongda Auto hanya sekitar 1 miliar yuan.

BMW memiliki kebijakan yang sama untuk dealer domestik, jadi mengapa potongan harga di Guanghui beberapa kali lipat dari Yongda Auto? Sejak saat itulah Fu Lei tidak dapat memahami Guanghui.

Sebuah episode kecil adalah, seperti Evergrande Group, China Grand Automobile juga menyewa Kantor Akuntan Zhongtian PricewaterhouseCoopers pada tahun 2019. Dan perusahaan tersebut telah berpartisipasi dalam pekerjaan audit China Grand Automobile sepanjang tahun sejak tahun 2015.

Karena piutang usaha dicatat sebagai pembayaran di muka sepanjang tahun, pada tahun 2022, hari perputaran rekening prabayar China Grand Automobile akan mencapai 71,9 hari, dua kali lipat dari rekan-rekannya Yongda Automobile, tiga kali lipat dari Zhongsheng Holdings, dan lima kali lipat dari rekan-rekannya Yongda Automobile, tiga kali lipat dari Zhongsheng Holdings, dan lima kali lipat dari rekan-rekannya Yongda Automobile, tiga kali lipat dari Zhongsheng Holdings, dan lima kali lipat dari hari perputaran rekening prabayar China Grand Automobile. dari Meidong Mobil kali.

Perlu Anda ketahui bahwa jumlah hari perputaran rekening prabayar digunakan untuk mencerminkan kecepatan realisasi piutang perusahaan dan efisiensi penagihan piutang perusahaan. Semakin tinggi hari perputaran rekening prabayar, semakin lambat perusahaan membayar rekeningnya, sehingga mempengaruhi arus kas perusahaan dan solvabilitas utang perusahaan. dan sebaliknya.

Untuk memperkuat kemampuannya membayar kembali pinjaman bank, pada Agustus 2021, China Grand Automobile menerbitkan obligasi senior sekitar US$232 juta dengan tingkat bunga 9,125% melalui anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya China Grand Automotive Service Co., Ltd.

“Piutang rabat setara dengan uang yang disetorkan dealer ke pabrikan. Dengan kata lain, China Grand Automobile lebih memilih menerbitkan obligasi dolar AS dengan tingkat bunga tahunan 9,125% daripada menarik uang dari pabrikan. Apakah ini masuk akal? Fu Lei tidak bisa tidak bertanya-tanya.

Selain rekening prabayar yang tidak dapat dipahami, banyak analis industri juga tidak dapat memahami mengapa China Grand Automobile harus meningkatkan niat baiknya melalui merger dan akuisisi skala besar. Secara finansial, hal ini terlalu berisiko.

China Grand Automobile dijuluki "Merger Maniac" di industrinya. Sejak terdaftar, China Grand Automobile menganggap "mencari peluang akuisisi serta pengembangan dan ekspansi organik" sebagai strategi pengembangan perusahaannya. Sejak akhir tahun 2015 hingga akhir tahun 2019, jumlah toko 4S China Grand Automobile bertambah dari 498 menjadi 782.

Akuisisi besar-besaran tersebut memungkinkan pangsa pasar China Grand Automobile terus meningkat, dan juga meningkatkan niat baik perusahaan.

"Niat baik sebenarnya berasal dari premi akuisisi. Seperti aset tidak berwujud, itu merupakan aset perusahaan yang tidak efektif sampai batas tertentu," kata Fu Lei.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada akhir tahun 2015, niat baik China Grand Automobile adalah 7,568 miliar yuan dan aset tidak berwujud sebesar 4,824 miliar yuan, menyumbang 16,3% dari total aset. Pada akhir tahun 2019, niat baik China Grand Automobile mencapai 18,882 miliar yuan dan aset tak berwujud sebesar 9,766 miliar yuan, menyumbang 20,2% dari total aset.

Sebaliknya, Zhongsheng Holdings, yang memiliki volume pendapatan serupa, hanya memiliki goodwill sebesar 4,64 miliar yuan dan aset tidak berwujud sebesar 6,218 miliar yuan pada tahun 2019, yang menyumbang 17,2% dari total aset. Pada akhir tahun 2023, nilai buku niat baik Guanghui Automobile masih mencapai 18,749 miliar yuan.

Dalam pandangan Fu Lei, dealer berbeda dengan perusahaan mobil karena mereka tidak memiliki investasi dalam penelitian dan pengembangan.Hanya perjanjian keagenan jangka panjang yang ditandatangani dengan merek usaha patungan yang bernilai.

Sekarang, Fu Lei khawatir jika China Grand Automobile dihapuskan, itu sama saja dengan kehilangan saluran pembiayaan penting. Saat ini, lembaga keuangan secara ketat mengendalikan risiko dan memperketat kredit. "Bahkan jika tingkat bunga 9% tahun ini, tidak ada lembaga yang akan memberikan pinjaman kepada Guanghui."

Dalam lingkungan pendanaan seperti ini, semakin sulit bagi Guanghui untuk membalikkan keadaan. Menurut laporan pemeringkatan pelacakan yang relevan dari Lianhe Credit Rating Co., Ltd., "Obligasi Konversi Guanghui" akan memasuki periode pengembalian pada 18 Agustus 2024, dan saldo "Obligasi Konversi Guanghui" yang belum dikonversi masih sebesar 3,013 miliar yuan.

China Grand Automobile dihapuskan dan saldo "Obligasi Konversi Grand Hui" yang belum dikonversi tidak dapat dikonversi menjadi saham, sehingga secara alami harus ditebus dari investor. Apakah perusahaan akan gagal membayar utangnya masih belum diketahui.

Perjuangan orang kaya

Untuk "melestarikan cangkang" dan menyelamatkan dirinya sendiri, Sun Guangxin melakukan serangkaian operasi modal dalam upaya menyelamatkan situasi.

Pada awal Juni, China Grand Automobile mengungkapkan rencana untuk meningkatkan kepemilikan saham oleh pemegang saham pengendali dan beberapa eksekutif, namun hal tersebut tidak berdampak pada peningkatan harga saham. Kemudian pada bulan Juli, Sun Guangxin, dengan mengorbankan pengalihan kendali, mendirikan Jinzheng New Materials Technology Co., Ltd. ("Jinzheng Technology"), sebuah perusahaan juga dari Xinjiang, dan menyatakan kesediaannya untuk mentransfer 24,5% dari Guanghui Automobile yang dimiliki oleh Grup Guanghui. Sahamnya dialihkan ke pihak lain.

Menurut pengumuman yang relevan, harga akhir transfer ekuitas akan ditentukan melalui negosiasi antara kedua pihak. Grup Guanghui telah menerima dana niat transfer ekuitas sebesar 100 juta dari Jinzheng Technology.

Perlu dicatat bahwa uang sungguh-sungguh untuk transaksi ekuitas bukanlah deposit atau ganti rugi dalam konsep hukum. Ini lebih mengungkapkan kesediaan untuk berinvestasi atau berdagang dan dapat dikembalikan dalam kondisi tertentu. Dan sebelum kedua belah pihak mencapai kesepakatan resmi mengenai transaksi tersebut, maka titipan niat tersebut tidak mengikat.

Melihat keseluruhan Grup Guanghui, kecuali bisnis otomotif yang sudah terpuruk, kinerja sektor lainnya cukup baik.

Pada tahun 1962, Sun Guangxin lahir di lingkungan multi-etnis di Urumqi. Ketika dia masih muda, dia bercita-cita menjadi seorang jenderal. Namun pada tahun 1989, di usia 27 tahun, ia memilih untuk mendirikan perusahaan bersama teman-temannya dan memulai pertarungan pribadinya di dunia bisnis.

Selalu ada cerita tentang Sun Guangxin yang mendapatkan pot emas pertamanya. Saat itu, untuk menjual buldoser, ia pernah menempuh jarak lebih dari 100.000 kilometer dalam 10 bulan, membawa naan dan acar, serta menaiki kereta kuda dan keledai. Pada akhirnya, 103 buldoser terjual, setara dengan total penjualan pabrikan di Xinjiang dalam sepuluh tahun terakhir.

Hal ini membuat pihak lain takjub, yang tidak hanya berinisiatif menaikkan komisi awal sebesar 1% menjadi 2%, tetapi juga meminta Sun Guangxin untuk menjadi agen umumnya di Xinjiang, dan juga memberinya biaya turnover sebesar 2 juta yuan.

Setelah menyelesaikan akumulasi modal awal, Sun Guangxin mulai memikirkan bisnis baru. Dia membeli sebuah restoran yang akan tutup, membuka restoran makanan laut pertama di Xinjiang, dan kemudian membuka ruang karaoke, kolam renang, arena bowling pertama di Xinjiang...

Saat membuka restoran, ia kembali mendapat ide dari pelanggan. Dia ingin tahu apa yang dilakukan orang-orang yang rela menghabiskan ribuan dolar untuk makan. Pada saat itu, ladang minyak besar baru saja ditemukan di Cekungan Tarim, dan pedagang dalam dan luar negeri sangat tertarik. Sun Guangxin merasakan peluang bisnis dan perlahan memperluas bisnisnya ke industri energi – memulai perdagangan minyak. Mak comblang adalah pelanggan yang telah menghabiskan uang di restorannya.

Pada tahun 1993, Sun Guangxin yang berusia 31 tahun memperluas cakupan bisnisnya ke bidang real estat. Pada saat itu, itu adalah masa dividen industri real estate, dan dia menghasilkan banyak uang dengan memanfaatkan industri tersebut. Pada puncaknya, 3 dari 5 unit rumah komersial di Urumqi dikembangkan olehnya, dan 50% kekayaannya berasal dari real estate.

Pada tahun 2000, Sun Guangxin memperluas jangkauannya ke industri otomotif. Saat itu, pasar otomotif Tiongkok memasuki masa pertumbuhan pesat dan berkembang pesat melalui restrukturisasi, merger, dan akuisisi. Pada tahun 2011, bisnis penjualan mobilnya telah melampaui Pangda Auto dan menjadi dealer mobil penumpang nomor satu di negara tersebut. Pada tahun 2015, nama "Guanghui Automobile" kokoh di pasar modal.

Menurut "Peringkat 100 Grup Dealer Mobil Teratas Tiongkok pada tahun 2023" yang dirilis oleh Asosiasi Dealer Mobil Tiongkok, China Grand Automobile memimpin rekan-rekannya dalam total penjualan, dan pendapatannya berada di urutan kedua setelah Zhongsheng Holdings.

Seberapa besar China Grand Automobile saat sedang bersemangat? Seberapa luas sumber daya jaringan Sun Guangxin? Hal ini terlihat dari interaksinya dengan Evergrande Group.

Pada September 2018, Evergrande Group menandatangani perjanjian kerja sama strategis dengan Guanghui Group dan berencana menambah modal ke Guanghui Group sebesar 7,81 miliar yuan. Setelah penambahan modal selesai, Evergrande Group menginvestasikan total 14,49 miliar yuan dan memegang 40,964% ekuitas Grup Guanghui, menjadi pemegang saham terbesar kedua.

Namun, dengan runtuhnya Evergrande Group, Shengjing Bank, yang telah memberikan dana 32,595 miliar yuan kepada Evergrande Group dari tahun 2020 hingga 2021, memilih untuk pergi ke pengadilan dengan Evergrande.

Evergrande Group mengambil 30,99% sahamnya di Guanghui Group dan memberikan jaminan gadai. Pada akhirnya, bagian ekuitas ini dilelang secara yudisial. "City Jie" belum menemukan hasil lelang, tetapi Aplikasi Tianyancha menunjukkan bahwa Shengjing Bank saat ini memegang sekitar 30,99% saham Grup Guanghui dan merupakan pemegang saham terbesar kedua.

Sumber mengungkapkan bahwa Sun Guangxin dan Xu Jiayin memiliki hubungan yang sangat baik secara pribadi dan keduanya menyukai olahraga. Jika di dunia sepak bola Tiongkok, dua mantan taipan real estat, Xu Jiayin dan Wang Jianlin, telah mengambil alih lingkaran cahaya absolut, maka di dunia bola basket Tiongkok, Sun Guangxin menjalankan dunianya sendiri.

Pada tahun 1999, Sun Guangxin bergabung dengan Biro Olahraga Xinjiang untuk membentuk Xinjiang Guanghui. Menurut statistik, sejak tim Xinjiang didirikan 25 tahun lalu, investasinya di tim tersebut telah melebihi 2,4 miliar yuan.

Pada tahun 2014, Sun Guangxin mengundang pemain bola basket Zhou Qi dari tim Liaoning. Pada tahun yang sama, ia mengontrak mantan pemain NBA Andre Blatche dengan harga US$2,5 juta, dan kemudian menambahkan penyerang juara Li Gen ke timnya.

Setelah tiga tahun bekerja keras, tim Xinjiang akhirnya berhasil meraih trofi kejuaraan CBA pertamanya pada tahun 2017. Setelah memenangkan kejuaraan, dia menghadiahkan setiap pemain dan pelatih mobil mewah bernilai jutaan——LincolnPemimpin.

Setelah puluhan tahun bekerja keras di dunia bisnis, dilihat dari pilihan dan keputusan Sun Guangxin di setiap tahapannya, pengusaha yang kini berusia lebih dari enam puluh tahun ini sebenarnya tidak pernah terbangun dari "impian umum" yang ia alami semasa mudanya. bertahun-tahun.

“Keuntungan terbesar saya adalah saya kuat, dan kelemahan terbesar saya juga adalah ini.” Sun Guangxin pernah berkata. Kini, menghadapi berbagai keraguan dari dunia luar, apakah kekuatannya masih mampu membalikkan keadaan China Grand Automobile?

(Orang yang diwawancarai dalam artikel ini semuanya menggunakan nama samaran)

Penulis |Liu Dongxue

Sunting |Tian Yanlin

Operasi |Zhang Xiran