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De fils de cordonnier à homme d'affaires, Sun Guangxin, l'actuel contrôleur de Xinjiang Guanghui Industrial Investment (Group) Co., Ltd. (appelé « Groupe Guanghui »), a profité des dividendes de l'époque et s'est appuyé sur une beaucoup de travail acharné pour réussir en un peu plus de trente ans. Il a accumulé une valeur nette de 35,5 milliards de yuans.

Au cours de ces années, les titres de « Parrain du commerce de l'Ouest » et de « Sunhu Laohu du Nord-Ouest » appartiennent uniquement à Sun Guangxin. Même en considérant l'ensemble de la région du nord-ouest, le groupe Guanghui qu'il contrôle est également l'une des entreprises privées locales les plus solides.

Au cours de la période glorieuse, Sun Guangxin s'est appuyé sur ses participations dans Guanghui Energy (actions de Shanghai, Shenzhen et Pékin), Guanghui Logistics (actions de Shanghai, Shenzhen et Pékin), Guanghui Automobile (actions de Shanghai, Shenzhen et Pékin), Guanghui Baoxin (actions de Hong Kong actions), et Alloy Investment (actions de Shanghai et de Shenzhen), 5 sociétés cotées dominent le monde des affaires. Selon le rapport financier 2023, le total des actifs de ces sociétés cotées s'élève à 225,7 milliards de yuans.

L'accident est survenu de manière inattendue. Du 20 juin au 17 juillet 2024, Sun Guangxin a parié sur China Grand Automotive Service Group Co., Ltd. (« Grand Automobile »), un poids important de l'industrie automobile. Le cours de clôture de l'action pendant 20 jours de bourse consécutifs était de 2024. inférieur à 1 yuan, touchant l'indicateur de radiation des transactions.

"C'est fondamentalement réglé, c'est-à-dire la radiation. La suspension est l'un des processus de radiation." Selon des financiers familiers avec China Grand Auto, tout dépend si l'entreprise fera défaut sur sa dette en août "Si elle fait défaut, après cela." , d'autres dettes ne seront pas payées, et lorsqu'elles s'accumulent dans une certaine mesure, il y a une forte probabilité qu'elles passent par le processus de faillite."

Rattrapant le marché haussier de 2015, la valeur marchande de China Grand Automobile a grimpé jusqu'à 100 milliards, mais il ne restait que 6,466 milliards de yuans avant la suspension.

En fait, après sa première perte depuis sa cotation en 2022, le moral du plus grand concessionnaire automobile chinois a considérablement chuté. Le rapport financier montre qu'au 31 mars 2024, le solde de trésorerie et équivalents de trésorerie de China Grand Automobile s'élevait à 2,513 milliards de yuans et que les emprunts à court terme de l'entreprise atteignaient 30,463 milliards de yuans.

Le 12 juillet, China Grand Automobile a présenté ses résultats pour le premier semestre 2024. L'entreprise s'attend à une perte de 583 millions à 699 millions de yuans. Au cours de la même période de l'année dernière, le bénéfice net attribuable à la société mère était de 601 millions de yuans. passer du profit à la perte d’année en année.

En ce qui concerne l'évolution des performances, l'entreprise estime qu'elle est affectée par la dégradation de la consommation du marché et la guerre des prix entre les constructeurs automobiles. Mais aux yeux des initiés de l'industrie, ce n'est pas le dernier « flocon de neige » à submerger China Grand Automobile. Même si l'environnement du marché est bon, il sera bon pour elle de survivre encore deux à trois ans au maximum.

Aujourd'hui, les employés de Guanghui Automobile doivent payer leur salaire et tout le monde est en danger ; les propriétaires de voitures qui ont acheté des voitures dans les magasins Guanghui 4S sont dans une situation désespérée car ils ne peuvent pas récupérer leur voiture. Le sort des constructeurs automobiles, des banques, des actionnaires, des investisseurs, etc. qui entretiennent des relations commerciales avec China Grand Automobile est également intriqué.

Peut-être que tous les présages ont été posés dès l’entrée de China Grand Automobile sur le marché des capitaux.

Certificat non échangeable

Maintenant que l'acompte a été payé, que l'assurance a été souscrite et que le prêt automobile sera remboursé début août, la voiture se trouve dans le magasin 4S et ne peut pas être récupérée. Cela a rendu Li Fan anxieux.

En avril de cette année, Li Fan s'est pris d'affection pour une voitureBMWi5 Pack M Sport exclusif pour la version à empattement long.Comme cette voiture nécessite des accessoires en option et qu’il n’existe pas de voiture existante, il a parcouru toute la ville pour en trouver une.BMWIl n'y a que trois magasins qui peuvent commander, et le délai d'attente indiqué est d'environ deux mois.

Si l'on considère que par rapport aux deux autres magasins, le prix indiqué par le magasin 4S de China Grand Automobile était inférieur de près de 30 000 yuans. Fin avril, il a payé la caution directement après l'essai routier. Il ne savait pas à l'époque que sa décision entraînerait des problèmes les uns après les autres.

Après plus de deux mois de planification de la production et de transport, la voiture de Li Fan est finalement arrivée au magasin le 15 juillet. Le vendeur lui a demandé de verser l'acompte, mais lui a également remis le paiement final : car le certificat du véhicule de la BMW i5 (appelé "certificat", qui équivaut à la "carte d'identité" du véhicule, sans celui-ci, le véhicule ne peut pas être enregistrée) est toujours là. La société financière de BMW détenait l'hypothèque, "Grand Automobile n'a pas d'argent pour la racheter en raison de contraintes financières, elle ne peut donc pas encore livrer la voiture."

Le vendeur a proposé à Li Fan deux options : l'une était de rembourser la caution de 30 000 yuans ; l'autre était de promettre de livrer la voiture avant le 30 juillet et de lui donner un enregistreur de conduite BMW d'origine en guise de compensation.

À cette époque, Li Fan avait déjà vu des nouvelles sur Internet concernant les difficultés de fonctionnement de Grand Automobile, mais après avoir attendu si longtemps, la voiture était maintenant dans le magasin et il n'y avait aucun problème pour l'inspecter. De plus, BMW avait augmenté son prix en juillet, et il lui était impossible d'acheter le même modèle au prix d'origine, alors Li Fan a décidé de prendre un pari.

Pour lui, le pire des cas est qu'il ne puisse pas récupérer la voiture le 30 juillet. Il est également prêt à brûler le bateau "Au pire, la voiture sera remorquée".

"J'ai vu des cas similaires sur Internet. Le propriétaire de la voiture a poursuivi la banque en justice et a demandé la restitution du certificat. La base était que l'hypothèque du certificat n'était pas juridiquement contraignante. En fin de compte, le propriétaire de la voiture a gagné le procès." Li Fan a dit.

Li Fan était très confiant dans le contrat d'achat de la voiture en main. Il indiquait que la voiture serait livrée le 30 juillet et que le magasin 4S devrait restituer le prix d'achat et doubler la caution en cas de retard. Si vous poursuivez vous-même le magasin 4S, vous avez de bonnes chances de gagner. "Je ne veux pas engager de poursuites judiciaires. Le coût en temps est trop élevé. Et même si je gagne le procès, et alors, je ne récupérerai pas mon argent."

Maintenant, il reste encore quelques jours, alors Li Fan choisit d'attendre patiemment, mais il peut aussi voir à travers la caméra de la BMW i5 que les voitures à côté de lui changent les unes après les autres. Il a deviné avec optimisme que le propriétaire de la voiture l'avait emportée : « Peut-être que ce sera mon tour dans deux jours.

Bien que le certificat d'hypothèque n'ait pas d'effet juridique, Zhou Hui, un employé de China Grand Automobile, a déclaré à "City Circle" qu'il s'agit d'une méthode de financement courante dans le modèle du concessionnaire. « Lorsqu'un magasin achète une nouvelle voiture, il doit payer le prix total au constructeur. Si certains magasins n'ont pas suffisamment de fonds, ils hypothèqueront le certificat auprès d'une banque ou d'une société de services financiers appartenant au constructeur pour lever des fonds. ".

Selon lui, China Grand Automobile dispose d'un département capital, mais ce département n'a pas d'interface directe avec les constructeurs. Au lieu de cela, chaque magasin demande des fonds, y compris les paiements aux constructeurs, les salaires des employés, etc. Si l'entreprise alloue les fonds en temps opportun et que les fonds du magasin fonctionnent normalement, le certificat peut être échangé avant que l'utilisateur ne récupère le véhicule, garantissant ainsi la livraison normale du véhicule.

Mais aujourd’hui, China Grand Automobile est en difficulté financière. Propriétaires de voitures, employés, constructeurs, banques, actionnaires, investisseurs, etc., personne ne peut être à l’abri.

Des partenaires aux objets à risque

Le salaire de Zhou Hui pour mai et juin de cette année n'a pas encore été payé. Chaque fois qu'il pose des questions sur la main-d'œuvre, la réponse qu'il obtient est « Pas encore de nouvelles, veuillez patienter ».

Ayant travaillé pour China Grand Automobile pendant six ans, c'est la première fois qu'il est confronté à une situation où l'entreprise retarde les salaires. « Même pendant l'épidémie, lorsque les opérations étaient si difficiles, l'entreprise n'a jamais manqué de salaire.

Zhou Hui a demandé aux employés d'autres régions que pratiquement personne n'avait reçu son salaire au cours des deux derniers mois, mais que les cinq assurances sociales et un fonds de logement étaient toujours payés normalement.

Zhou Hui et ses collègues ont remarqué le comportement anormal de l'entreprise l'année dernière.

En mars 2023, China Grand Automobile a publié un avis « Travel Management System » sans avertissement. Avant cela, la limite supérieure du remboursement des frais de taxi pour les cadres et employés locaux ci-dessous était de 100 yuans par jour lorsqu'ils voyageaient pour affaires. Après l'émission de l'avis, les employés de ce niveau ne seront plus remboursés pour les frais de taxi lorsqu'ils voyagent pour affaires, seuls les frais de bus, de métro et autres frais de transport en commun seront remboursés.

Après cela, les salaires n’étaient plus payés à temps. Les années précédentes, le jour de paie de China Grand Automobile avait lieu le 15 de chaque mois, mais Zhou Hui se souvient qu'au milieu de l'année dernière, le jour de paie continuait d'être reporté. En novembre de la même année, il n'a reçu son salaire qu'à la fin du mois.

"Au début, c'était reporté de quelques jours, mais tout le monde ne l'a pas pris au sérieux. Quand c'était retardé jusqu'à la fin du mois, il était inévitable que les gens soient nerveux et insatisfaits, mais à ce moment-là je n'ai jamais pensé qu'il y avait un problème avec les fonds de l'entreprise", a déclaré Zhou Hui.

Après tout, l'actuel contrôleur de l'entreprise, Sun Guangxin, possède également quatre sociétés cotées, et le patron lui-même aime investir et collectionner. Selon Bao Mingshan, l'agent de collection de Sun Guangxin, Sun Guangxin a collectionné plus de 500 belles peintures et calligraphies de maîtres modernes et contemporains en plus de dix ans, depuis 2012.

Surtout en 2011, Sun Guangxin a vendu « Kiuzhou Nothing and Happy Farming » pour 266,8 millions de yuans, établissant un record pour le prix d'enchère le plus élevé du tableau de Xu Beihong.

Comment un patron aussi puissant a-t-il pu causer des problèmes avec la chaîne financière de China Grand Automobile ?

Ce n'est que le mois dernier que Zhou Hui a réalisé que le problème était grave. "Les salaires d'avril ne seront payés que fin juin, et ils seront versés par lots aux première et deuxième lignes."

Dans le magasin 4S de Guanghui Automobile, les employés de première ligne désignent les employés qui ont un contact direct avec les clients, tels que les conseillers commerciaux, les conseillers du service après-vente, les techniciens de maintenance, etc. avec les clients, tels que les ressources humaines, les finances, l'administration, etc. Personnel de support back-end.

Selon Zhou Hui, de nombreux magasins 4S appartenant à China Grand Automobile doivent actuellement de l'argent aux fabricants pour de nouvelles voitures et accessoires. "Certains employés du magasin ont également signalé que l'achat d'accessoires s'est arrêté maintenant parce qu'ils doivent de l'argent aux fabricants et qu'ils ne livreront pas les marchandises."

Habituellement, les différents constructeurs automobiles ont des exigences différentes envers les concessionnaires, mais généralement, lorsqu'une voiture neuve est achetée auprès du constructeur, le concessionnaire doit payer le prix total. Les accessoires seront un peu assouplis. Si les deux parties ont eu une coopération heureuse dans le passé, certains fabricants accorderont un certain crédit aux magasins 4S. « Par exemple, si la limite de crédit est de 1 million, le magasin peut d'abord passer une commande d'accessoires dans la limite d'un million et le fabricant expédiera les marchandises. Une fois que le magasin aura confirmé la réception, le fabricant émettra une facture et le revendeur payer au milieu du mois prochain", a déclaré Zhou Hui.

Cependant, depuis le début de cette année, les marques automobiles qui coopèrent avec China Grand Automobile ont successivement proposé de ne plus accepter le formulaire « livrer d'abord, payer plus tard », et le montant total doit d'abord être payé.

De plus, « de nombreux magasins, dont le nôtre, ont déjà coopéré avec des banques qui n'accordent plus de prêts ». Zhou Hui estime qu'aux yeux des constructeurs et des banques, China Grand Automobile n'est plus leur excellent partenaire, mais un prêt-à-porter. partenaire. Objets à haut risque qui vont exploser.

Si les fabricants et les banques peuvent encore choisir activement de prendre leurs distances, alors les employés ordinaires comme Zhou Hui se trouvent face à un dilemme.

« Pour ceux d'entre nous qui ont de longues années de service, si nous sommes licenciés, nous pouvons toujours obtenir une compensation, mais si nous démissionnons volontairement, nous n'obtiendrons rien et nous n'obtiendrons pas immédiatement le salaire dû en raison de notre démission. démissionnez, si l'entreprise continue à devoir des salaires à l'avenir, nous le ferons. Cela ne signifie-t-il pas que chaque jour de travail supplémentaire signifie un jour de perte supplémentaire ? Comme Zhou Hui, de nombreux employés restent à leur emploi et reprennent leur emploi précédent ? cette anxiété et ce dilemme.

Est-ce uniquement la faute de l’environnement du marché ?

Comment le plus grand groupe de distribution et de services de voitures particulières du pays est-il arrivé à ce niveau ?

Depuis le début de l'année, de nombreux concessionnaires automobiles ont été pris dans des rumeurs de « tonnerre », du groupe Guangzhou Yong'ao au groupe Yancheng Senfeng en passant par China Grand Automobile, presque tous ont été ligotés par la chaîne du capital. Dans le contexte de la guerre des prix actuelle sur le marché automobile, les concessionnaires tombent dans un cercle vicieux de ventes en chute libre, de stocks élevés et de bénéfices en baisse.

La dernière « Enquête sur l'indice d'alerte des stocks des concessionnaires automobiles chinois » publiée par VIA par l'Association des concessionnaires automobiles de Chine montre qu'en juin de cette année, l'indice d'alerte précoce des stocks des concessionnaires automobiles en Chine était de 62,3 %, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 8,3 points de pourcentage et un augmentation mensuelle de 4,1 points de pourcentage.

L'indice d'avertissement des stocks se situe au-dessus de la ligne d'expansion et de récession, ce qui indique une demande insuffisante du marché et des concessionnaires confrontés à une pression sur les stocks et à des risques opérationnels plus importants.

Il ressort des rapports financiers de plusieurs grands concessionnaires nationaux que, même si les revenus de l'entreprise n'ont généralement pas beaucoup changé, les bénéfices nets de chacun sont en baisse. Par exemple, en 2023, le bénéfice net de Zhongsheng Holdings a chuté de plus de 20 % d'une année sur l'autre, et le bénéfice net du groupe Yongda a chuté de plus de 60 % d'une année sur l'autre.

L’environnement du marché est-il responsable du fait que China Grand Automobile ait atteint ce stade ?

"La moitié du marché, la moitié de nous-mêmes." Fu Lei, un initié de l'industrie qui observe le marché automobile depuis de nombreuses années, a déclaré à "City Circle" qu'en excluant les facteurs environnementaux généraux, la qualité des actifs de China Grand Automobile elle-même n'est pas bonne, c'est pourquoi l'entreprise est désormais radiée de la cote, les arriérés de salaires et d'autres problèmes.

Les changements survenus sur le marché n’ont fait qu’accélérer l’arrivée du désastre.

China Grand Automobile était auparavant connue sous le nom de Dalian Metro Pharmaceutical Co., Ltd. (appelée « Metro Pharmaceutical »). Avant 2015, le code de valeur « 600297 » appartenait à Metro Pharmaceuticals.

En juin 2015, China Grand Automobile a été cotée via une fusion dérobée, et l'abréviation de titre correspondant à « 600297 » a également été modifiée de « Metero Pharmaceuticals » à « China Grand Automobile ». Depuis lors, elle est devenue plus active dans le A-. part de marché.

Mais en 2020, China Grand Automobile a reçu une lettre de demande de la Bourse de Shanghai concernant son rapport financier 2019.

Le rapport financier 2019 montre que le solde comptable des remboursements anticipés de la société à la fin de la période était de 25,492 milliards de yuans, soit une augmentation de 26,37% sur un an, représentant 17,94% du total des actifs à la fin de la période, principalement y compris les remises fournisseurs non réglées et les paiements anticipés pour les véhicules complets et les pièces détachées.

La Bourse de Shanghai demande à China Grand Automobile d'expliquer la politique de rabais et la rationalité de son inclusion dans les paiements anticipés, et invite les comptables auditeurs annuels à exprimer leurs opinions.

Dans le secteur des concessionnaires automobiles, un paiement anticipé fait référence à un paiement anticipé de l'acheteur (concessionnaire) au vendeur (constructeur automobile), qui n'est généralement pas avantageux pour l'acheteur. Étant donné que le paiement anticipé occupera une grande quantité de fonds, il ne favorisera pas le chiffre d'affaires.

Fu Lei a déclaré à "City Circle" : "La méthode comptable des concessionnaires automobiles est assez particulière. Environ 80 % des paiements anticipés proviennent en fait des comptes clients, qui sont la remise du constructeur. Les comptes clients sont enregistrés comme des paiements anticipés. L'avantage est qu'il y a Il n’est pas nécessaire de prévoir une dépréciation même si le compte est en souffrance.

Selon les sources financières, aucune provision pour dépréciation n'est reflétée dans les résultats d'exploitation de l'entreprise : d'une part, au compte de résultat, les bénéfices avant impôts accusent une forte augmentation (gonflés), d'autre part, les actifs au bilan ; augmentera également en conséquence. Augmenter (fausse hauteur).

Selon cette lettre d'enquête, « City Circle » a examiné les rapports financiers de l'entreprise de 2015 à 2019 et a constaté que le paiement anticipé de China Grand Automobile en 2015 n'était que de 5,469 milliards de yuans. En seulement quatre ans, il a été multiplié par 3,7. Au cours des quatre mêmes années, les ventes de voitures neuves de l'entreprise n'ont augmenté que de 41,7 %.

Il n’est pas étonnant que la Bourse de Shanghai regorge de points d’interrogation. En réponse à l'enquête, China Grand Automobile a donné une explication détaillée, et son comptable d'audit annuel a également déclaré qu'aucune incohérence n'avait été trouvée entre la réponse de China Grand Automobile concernant le paiement anticipé et les éléments probants.

Mais la « communauté urbaine » a remarqué un détail mentionné par Guanghui dans sa réponse : à la fin de 2019, les remises non réglées des fournisseurs de l'entreprise s'élevaient à 21,651 milliards de yuans, soit 85 % du paiement anticipé. Parmi eux, l’acompte de BMW s’élevait à 5,946 milliards de yuans.

Selon Fu Lei, en 2019, China Grand Automobile et Yongda Automobile étaient tous deux d'importants concessionnaires BMW en Chine. Les magasins BMW appartenant aux deux sociétés étaient de taille similaire et répartis dans des emplacements similaires. La même année, la remise à recevoir de BMW par Yongda Auto n'était que d'environ 1 milliard de yuans.

BMW a la même politique pour les concessionnaires nationaux, alors pourquoi la remise de Guanghui est-elle plusieurs fois supérieure à celle de Yongda Auto ? C'est également à partir de ce moment-là que Fu Lei ne put plus comprendre Guanghui.

Un petit épisode est que, comme Evergrande Group, China Grand Automobile a également embauché le cabinet comptable PricewaterhouseCoopers Zhongtian en 2019. Et le cabinet participe toute l’année aux travaux d’audit de China Grand Automobile depuis 2015.

Étant donné que les comptes clients sont enregistrés comme paiements anticipés toute l'année, d'ici 2022, les jours de rotation des comptes prépayés de China Grand Automobile atteindront 71,9 jours, soit le double de celui de ses pairs Yongda Automobile, trois fois celui de Zhongsheng Holdings et cinq fois celui de Zhongsheng Holdings. de l'époque de l'automobile Meidong.

Il faut savoir que le nombre de jours de rotation des comptes prépayés sert à refléter la rapidité de réalisation des comptes clients de l'entreprise et l'efficacité du recouvrement des comptes de l'entreprise. Plus les jours de rotation des comptes prépayés sont élevés, plus l'entreprise paie ses comptes lentement, ce qui affecte ses flux de trésorerie et la solvabilité de sa dette. vice versa.

Afin de renforcer sa capacité à rembourser les prêts bancaires, en août 2021, China Grand Automobile a émis environ 232 millions de dollars américains d'obligations de premier rang avec un taux d'intérêt de 9,125 % par l'intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive China Grand Automotive Service Co., Ltd.

"La remise à recevoir équivaut à l'argent déposé par le concessionnaire auprès du constructeur. En d'autres termes, China Grand Automobile préfère émettre des obligations en dollars américains avec un taux d'intérêt annuel de 9,125 % plutôt que de retirer de l'argent au constructeur. Est-ce raisonnable ?" Fu Lei ne pouvait s'empêcher de se demander quelle était sa solution.

En plus des comptes prépayés incompréhensibles, de nombreux analystes du secteur ne comprennent pas non plus pourquoi China Grand Automobile doit accroître sa réputation grâce à des fusions et acquisitions à grande échelle. Financièrement, c'est trop risqué.

China Grand Automobile est surnommée le « maniaque des fusions » dans l'industrie. Depuis sa cotation, elle considère « la recherche d'opportunités d'acquisition ainsi que le développement et l'expansion organiques » comme sa stratégie de développement d'entreprise. De fin 2015 à fin 2019, le nombre de magasins 4S de China Grand Automobile est passé de 498 à 782.

Une acquisition d'une telle envergure a permis à la part de marché de China Grand Automobile de continuer à augmenter et a également accru la bonne volonté de l'entreprise.

"Le goodwill provient en fait de la prime pour les acquisitions. Comme les actifs incorporels, il s'agit dans une certaine mesure d'un actif inefficace de l'entreprise", a déclaré Fu Lei.

Le rapport financier montre qu'à la fin de 2015, le fonds de commerce de China Grand Automobile s'élevait à 7,568 milliards de yuans et les actifs incorporels à 4,824 milliards de yuans, soit 16,3 % du total des actifs. Fin 2019, le goodwill de China Grand Automobile s'élevait à 18,882 milliards de yuans et les actifs incorporels à 9,766 milliards de yuans, soit 20,2 % du total des actifs.

En revanche, Zhongsheng Holdings, qui a un volume de revenus similaire, avait un goodwill de seulement 4,64 milliards de yuans et des actifs incorporels de 6,218 milliards de yuans en 2019, soit 17,2 % du total des actifs. À la fin de 2023, la valeur comptable du fonds de commerce de Guanghui Automobile s'élève toujours à 18,749 milliards de yuans.

Selon Fu Lei, les concessionnaires sont différents des constructeurs automobiles dans la mesure où ils n'investissent pas dans la recherche et le développement. Seuls les accords d'agence à long terme signés avec des marques en coentreprise ont de la valeur. Mais combien un magasin peut-il retirer chaque année ?

Aujourd'hui, Fu Lei craint qu'une fois China Grand Automobile radié de la cote, cela équivaudrait à perdre un canal de financement important. Actuellement, les institutions financières contrôlent strictement les risques et resserrent le crédit. « Même si le taux d'intérêt est de 9 % cette année, aucune institution ne prêtera à Guanghui.

Dans un tel environnement financier, il est encore plus difficile pour Guanghui de se redresser. Selon le rapport de notation de suivi pertinent de Lianhe Credit Rating Co., Ltd., les « obligations convertibles de Guanghui » entreront dans la période de remboursement le 18 août 2024, et le solde non converti des « obligations convertibles de Guanghui » s'élève toujours à 3,013 milliards de yuans.

China Grand Automobile est radiée et le solde non converti des « obligations convertibles Grand Hui » ne peut pas être converti en actions, il devra donc naturellement être racheté auprès des investisseurs. On ne sait toujours pas si l’entreprise fera défaut sur sa dette.

La lutte des riches

Afin de « préserver la coquille » et de se sauver, Sun Guangxin a mené une série d'opérations capitales pour tenter de sauver la situation.

Début juin, China Grand Automobile a dévoilé un projet visant à augmenter la participation de ses actionnaires majoritaires et de certains cadres supérieurs, mais cela n'a eu aucun effet sur la hausse du cours de l'action. Puis en juillet, Sun Guangxin, au prix du transfert de contrôle, a fondé Jinzheng New Materials Technology Co., Ltd. (« Jinzheng Technology »), une société également originaire du Xinjiang, et a exprimé sa volonté de transférer 24,5 % de Guanghui Automobile détenu par Les actions du groupe Guanghui sont transférées à l'autre partie.

Selon les annonces pertinentes, le prix final du transfert d'actions sera déterminé par négociation entre les deux parties. Le groupe Guanghui a reçu 100 millions de fonds d'intention de transfert d'actions de Jinzheng Technology.

Il convient de souligner que les arrhes pour les transactions sur actions ne constituent pas un dépôt ou des dommages-intérêts au sens juridique. Elles expriment plutôt une volonté d'investir ou de négocier et sont remboursables sous certaines conditions. Et avant que les deux parties ne parviennent à un accord formel sur la transaction, le dépôt d’intention n’est pas contraignant.

Si l'on considère l'ensemble du groupe Guanghui, à l'exception du secteur automobile, qui est sorti de la chaîne, les performances des autres secteurs sont plutôt bonnes.

En 1962, Sun Guangxin est né dans un complexe multiethnique à Urumqi. Quand il était jeune, il rêvait de devenir général. Mais en 1989, à l'âge de 27 ans, il choisit de créer une entreprise avec ses amis et de lancer son propre combat personnel dans le monde des affaires.

Il y a toujours eu une histoire selon laquelle Sun Guangxin aurait obtenu son premier pot d'or. À cette époque, pour vendre des bulldozers, il parcourait plus de 100 000 kilomètres en 10 mois, transportant du naan et des cornichons, empruntant une charrette à cheval et à âne. Au final, 103 bulldozers ont été vendus, soit l'équivalent des ventes totales du constructeur au Xinjiang au cours des dix dernières années.

Cela a étonné l'autre partie, qui a non seulement pris l'initiative d'augmenter la commission initiale de 1 % à 2 %, mais a également demandé à Sun Guangxin de lui servir d'agent général au Xinjiang, et lui a également versé une commission de chiffre d'affaires de 2 millions de yuans.

Après avoir achevé l'accumulation du capital initial, Sun Guangxin a commencé à réfléchir à une nouvelle entreprise. Il a acheté un restaurant qui était sur le point de fermer, a ouvert le premier restaurant de fruits de mer du Xinjiang, puis a ouvert le premier salon de karaoké, piscine, bowling du Xinjiang...

En ouvrant le restaurant, il a de nouveau eu l’idée des clients. Il voulait savoir ce que faisaient les gens qui étaient prêts à dépenser des milliers de dollars pour manger. À cette époque, un vaste gisement de pétrole venait d'être découvert dans le bassin du Tarim, et les commerçants nationaux et étrangers étaient très intéressés. Sun Guangxin a senti des opportunités commerciales et a lentement étendu ses activités au secteur de l'énergie en commençant par le commerce du pétrole. L'entremetteur est le client qui a dépensé de l'argent dans son restaurant.

En 1993, Sun Guangxin, 31 ans, a étendu son activité à l'immobilier. À cette époque, c'était la période des dividendes du secteur immobilier, et il gagnait beaucoup d'argent en profitant du secteur. À son apogée, 3 logements commerciaux sur 5 à Urumqi ont été développés par lui, et 50 % de sa propre richesse provenait de l'immobilier.

En 2000, Sun Guangxin étend ses tentacules à l’industrie automobile. À cette époque, le marché automobile chinois est entré dans une période de croissance rapide et s'est développé rapidement grâce à des restructurations, des fusions et des acquisitions. En 2011, son activité de vente de voitures avait dépassé Pangda Auto et est devenue le premier concessionnaire de voitures particulières du pays. En 2015, le nom « Guanghui Automobile » s'est fortement implanté sur le marché des capitaux.

Selon le « Classement des 100 meilleurs groupes de concessionnaires automobiles de Chine en 2023 » publié par l'Association des concessionnaires automobiles de Chine, China Grand Automobile est en tête de ses pairs en termes de ventes totales, et ses revenus sont juste derrière Zhongsheng Holdings.

Quelle était la taille de China Grand Automobile lorsqu’elle était de bonne humeur ? Quelle est l’étendue des ressources réseau de Sun Guangxin ? Cela ressort de son interaction avec Evergrande Group.

En septembre 2018, le groupe Evergrande a signé un accord de coopération stratégique avec le groupe Guanghui et prévoyait d'augmenter le capital du groupe Guanghui à hauteur de 7,81 milliards de yuans. Une fois l'augmentation de capital réalisée, le groupe Evergrande a investi un total de 14,49 milliards de yuans et détenait 40,964 % du capital du groupe Guanghui, devenant ainsi son deuxième actionnaire.

Cependant, avec l'effondrement du groupe Evergrande, la banque Shengjing, qui avait fourni 32,595 milliards de yuans de fonds au groupe Evergrande entre 2020 et 2021, a choisi de saisir les tribunaux avec Evergrande.

Evergrande Group a retiré sa participation de 30,99 % dans le groupe Guanghui et a fourni une garantie de gage. Finalement, cette partie du capital a été mise aux enchères judiciairement. "City Jie" n'a pas encore trouvé les résultats des enchères, mais l'application Tianyancha montre que la Shengjing Bank détient actuellement environ 30,99 % des actions du groupe Guanghui et est son deuxième actionnaire.

Des sources ont révélé que Sun Guangxin et Xu Jiayin entretiennent de très bonnes relations en privé et aiment tous les deux le sport. Si dans le monde du football chinois, deux anciens magnats de l'immobilier, Xu Jiayin et Wang Jianlin, ont pris le relais, alors dans le monde du basket chinois, Sun Guangxin dirige son propre monde.

En 1999, Sun Guangxin s'est associé au Bureau des sports du Xinjiang pour créer le Xinjiang Guanghui. Selon les statistiques, depuis la création de l'équipe du Xinjiang il y a 25 ans, son investissement dans l'équipe a dépassé 2,4 milliards de yuans.

En 2014, Sun Guangxin a invité le basketteur Zhou Qi de l'équipe du Liaoning. La même année, il a recruté l'ancien joueur de la NBA Andre Blatche pour 2,5 millions de dollars, puis a ajouté l'attaquant du championnat Li Gen à son équipe.

Après trois années de travail acharné, l'équipe du Xinjiang a finalement remporté son premier trophée du championnat CBA en 2017. Après avoir remporté le championnat, il a offert à chaque joueur et entraîneur des voitures de luxe valant des millions——LincolnChef.

Après des décennies de travail acharné dans le monde des affaires, à en juger par les choix et les décisions de Sun Guangxin à chaque étape, cet homme d'affaires, aujourd'hui âgé de plus de soixante ans, ne s'est en réalité jamais réveillé du « rêve général » qu'il avait quand il était jeune. Tellement d'années. .

"Mon plus grand avantage est que je suis fort, et mon plus grand inconvénient est aussi celui-ci", a dit un jour Sun Guangxin. Maintenant, face à divers doutes du monde extérieur, sa force peut-elle encore inverser la tendance pour China Grand Automobile ?

(Les personnes interviewées dans cet article sont toutes des pseudonymes)

Auteur |Liu Dongxue

Modifier |Tian Yanlin

Opérations |Zhang Xiran