berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pada hari Rabu, harga saham raksasa AI seperti Nvidia (NVDA.US) anjlok. Di masa depan, Wall Street masih optimis terhadap booming AI, namun mengincar "AI latecomers" seperti Intel (INTC.US) dan AMD (AMD.US) yang pertumbuhannya tahun ini jauh lebih kecil dibandingkan yaitu Nvidia. Dibandingkan dengan raksasa chip populer seperti Nvidia, Micron Technology, dan Broadcom, yang meningkat lebih dari 60% tahun ini, harga saham dua raksasa chip Intel dan AMD tampak jauh lebih lemah.

Melius Research, lembaga investasi ternama di Wall Street, merilis laporan yang menyatakan bahwa pertumbuhan harga saham para "pendatang baru" di bidang AI, seperti Intel, AMD, IBM, dan bahkan Apple, mungkin mulai mengejar ketinggalan. Nvidia, Microsoft, Google, dan bidang kecerdasan buatan lainnya pada paruh kedua tahun ini. Pemimpin mutlak, memimpin babak baru "kegilaan investasi AI".

Terlambat di sini bukan berarti mereka tertinggal dalam perkembangan teknologi AI., namun berarti mereka relatif terlambat meluncurkan upayanya di bidang tertentu, pangsa pasar mereka jauh lebih kecil dibandingkan para pemimpin industri, atau pertumbuhan harga saham mereka tertinggal dibandingkan para pemimpin.Misalnya, NVIDIA, pemimpin global dalam chip AI, memiliki pangsa hampir 90% di bidang chip AI pusat data, sementara pangsa AMD jauh lebih kecil dibandingkan NVIDIA. Namun monopoli Nvidia niscaya akan menghadapi ancaman besar dari AMD. Meskipun Intel tampaknya tidak memiliki pangsa pasar chip AI pusat data, partisipasinya dalam tata letak PC AI berdasarkan keunggulan ekologis x86 dapat meningkatkan penilaian Intel.

Pangsa IBM tidak diragukan lagi berada pada posisi yang relatif kurang menguntungkan dibandingkan dengan pemimpin model besar di bidang AI seperti OpenAI, Microsoft dan Google. Namun, dengan tata letak platform ekologi pengembang AI yang mendalam dan bantuan sumber terbuka yang kuat aliansi, IBM adalah salah satu "AI yang terlambat" dan diharapkan mengambil pangsa pasar yang besar dalam model AI yang besar.Ada beberapa kontroversi mengenai apakah Apple adalah "yang terlambat dalam AI". Di satu sisi, Apple termasuk dalam "Tujuh Raksasa Teknologi Besar", dan ada kemungkinan ekspektasi cerukan yang berlebihan pada tingkat harga saham. memang sangat terlambat dalam meluncurkan model AI besar, namun dengan ekosistem iOS yang kuat diharapkan dapat mencapai "setara" dengan OpenAI dalam hal pangsa model yang besar dengan bantuan ponsel pintar AI.

Dalam pandangan fund manager dan ahli strategi pasar dari lembaga manajemen aset besar global seperti BlackRock Inc., raksasa manajemen aset terbesar di dunia, dan BNP Paribas Asset Management, raksasa manajemen aset Eropa, Kegilaan investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya seputar kecerdasan buatan di dunia pasar saham masih jauh dari selesai. Babak baru "kegilaan investasi AI" akan terus mendorong "tren kenaikan jangka panjang" di pasar saham global - yang terus-menerus mencapai rekor tertinggi.Beberapa ekonom bahkan memperkirakan bahwa tambahan beberapa ekspektasi ekspansi yang didorong oleh optimisme berdasarkan perkembangan teknologi AI akan mendorong indeks acuan saham AS, Indeks S&P 500, mencapai puncak bersejarah sebesar 7.000 poin pada tahun 2025.

Lembaga-lembaga investasi Wall Street bertaruh akan hal ituSetelah reli selama 18 bulan yang didorong oleh kegilaan AI terakhir, "Magnificent 7" mungkin kehilangan tenaga karena harga saham mereka terus melonjak, jadi mereka mengalihkan perhatian mereka ke apa yang oleh Melius Research disebut sebagai "yang terlambat dalam kecerdasan buatan".

Tujuh raksasa teknologi di pasar saham AS yang menempati posisi tinggi dalam indeks S&P 500, yang dikenal sebagai "Magnificent 7", meliputi: Apple, Microsoft, Google, Tesla, Nvidia, Amazon, dan Meta Platforms. Investor global akan terus berbondong-bondong mengunjungi tujuh raksasa teknologi besar sepanjang tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024. Mereka bertaruh bahwa di bawah gelombang antusiasme perusahaan-perusahaan global menghabiskan banyak uang untuk menerapkan AI generatif, karena Apple dan Teknologi. raksasa seperti Google berada dalam posisi terbaik untuk menggunakan teknologi kecerdasan buatan untuk meningkatkan pendapatan karena ukuran pasar dan kekuatan finansial mereka yang besar.

Melius Research menegaskan, perusahaan-perusahaan teknologi tersebut, antara lain Intel, AMD, IBM, bahkan Apple, terlibat penuh di bidang kecerdasan buatan, namun gagal mengejar para pemenang terbesar di bidang kecerdasan buatan pada tahun 2023 dan semester pertama. tahun ini, seperti pertumbuhan Nvidia yang tak tertandingi.

Dalam sebulan terakhir, harga saham tiga perusahaan, Intel, AMD dan IBM, secara signifikan mengungguli raksasa teknologi, sementara kinerja harga saham raksasa teknologi seperti NVIDIA, pemimpin dalam kecerdasan buatan, sedikit menurun pada periode yang sama. .

Intel mungkin menjadi pemenang AI terbesar dalam babak baru "kegilaan investasi AI". Kemenangan Trump telah menjadi konsensus dasar sebagian besar investor. Dilihat dari pemberitaan terkini, Trump yang dikenal sebagai "Raja Pemahaman" mungkin akan lebih efektif dalam kebijakan proteksionisme perdagangan dibandingkan saat ia berkuasa pada tahun 2016 dan di bawah kepemimpinan Biden. administrasi. Periode lebih intens.Dapat dibayangkan bahwa jika "Raja Pemahaman" yang menjalankan kebijakan perlindungan perdagangan dan sangat berharap bahwa manufaktur kelas atas akan kembali ke Amerika Serikat berhasil berkuasa, dukungan subsidi untuk Intel dapat terus meningkat di masa depan.

“Orang-orang yang terlambat dalam AI” menerima tren yang kuat ini: Mengubah gaya investasi di saham-saham AS

Yang terpenting, mereka tidak hanya memiliki keuntungan dalam hal pertumbuhan harga saham, sentimen pasar, dan ekspektasi keuntungan, namun ambang batas ekspektasi kinerja untuk “AI yang terlambat datang” juga sangat rendah.Artinya, meraih pendapatan jauh lebih mudah dari yang diharapkan dibandingkan dengan raksasa seperti Nvidia yang harga sahamnya melonjak, menunjukkan bahwa mereka mungkin berada dalam posisi yang sangat baik untuk sisa tahun 2024.

Peralihan gaya saham AS juga akan membantu harga saham para "yang terlambat menggunakan AI" ini untuk naik.Kinerja kuat saham-saham berkapitalisasi kecil AS baru-baru ini jauh mengungguli tujuh raksasa teknologi besar.Ketika ekspektasi terhadap Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga meningkat secara signifikan, dana pasar mulai beralih ke perusahaan selain tujuh raksasa teknologi besar yang memiliki potensi keuntungan.Lagipula, valuasi perusahaan raksasa sudah sangat tinggi.Dalam kondisi penurunan suku bunga, pasar lebih menyukai target saham dengan harga saham lebih murah dan tingkat antusiasme investasi tertentu.Intel dan "yang terlambat dalam AI" tidak diragukan lagi termasuk dalam kategori ini. Mereka tidak hanya memiliki label AI, tetapi juga memiliki dukungan fundamental yang kuat.

Indeks yang melacak saham-saham teknologi berkapitalisasi kecil naik 3% pada hari Selasa, kenaikan satu hari terbesar sejak Desember, sementara indeks saham-saham teknologi berkapitalisasi besar turun 0,4%. Meskipun saham-saham berkapitalisasi besar tetap menjadi faktor penentu kinerja yang lebih baik tahun ini, saham-saham berkapitalisasi kecil semakin disukai selama sebulan terakhir. Indeks saham-saham teknologi berkapitalisasi kecil naik lebih dari 10%, sementara saham-saham berkapitalisasi besar hanya menguat 3,8%.

Analis Melius Ben Reitzes menulis dalam laporan baru-baru ini: "Kami yakin akan ada aktivitas perdagangan 'mengejar ketinggalan' bagi perusahaan-perusahaan dengan ekspektasi lebih rendah di industri semikonduktor, perangkat keras, dan perangkat lunak, yaitu Reli ini mengejar para pemimpin industri dengan penilaian tinggi Dia menambahkan bahwa situasi serupa terjadi pada tahun 2023, dengan “perusahaan yang lemah” di paruh pertama berkinerja baik di paruh kedua.

Perlu dicatat bahwa Reitz memasukkan Apple, salah satu dari tujuh raksasa teknologi besar, dalam daftar "yang terlambat dalam AI". Saham raksasa elektronik konsumen ini terus meningkat sejak bulan April, dan menjadi sangat kuat sejak Apple memamerkan fitur kecerdasan buatan yang telah lama ditunggu-tunggu untuk ponsel pintarnya.

Tim strategi sektor teknologi dari Baird mengatakan, Investor mulai beralih ke saham-saham dengan fundamental yang kuat namun ekspektasi kinerjanya sangat rendah, terutama saham-saham yang terkait dengan AI, sehingga menyisakan banyak ruang imajinasi untuk mendapatkan keuntungan. “Pemimpin AI, yang jumlahnya meningkat dua kali lipat selama setahun terakhir, mungkin akan menghadapi perlambatan di masa depan,” katanya. “Anda tidak perlu menjadi ilmuwan hebat untuk berpikir bahwa saham-saham ini terlalu berlebihan, dan saham-saham yang diabaikan mungkin dinilai terlalu rendah. “Teruslah mengada-ada.”

Baird juga memilih saham lain yang dia yakini akan mendapat manfaat dari kesepakatan itu, termasuk perusahaan perangkat lunak F5 Inc., perusahaan instrumen pengukuran elektronik Keysight Technologies Inc., dan perusahaan terkait semikonduktor Diodes Inc., Coherent Corp. dan Lumentum Holdings Inc. dan Aehr Test Sistem.

Pada paruh pertama tahun ini, saham-saham teknologi besar seperti Nvidia, Microsoft, dan Google mendorong seluruh pasar saham AS, dan valuasi perusahaan-perusahaan ini juga telah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah, membuat keuntungan mereka menghadapi situasi yang lebih sulit di sisa tahun ini. 2024. Tim strategi Citigroup baru-baru ini menyarankan investor untuk menerapkan strategi pengambilan keuntungan pada raksasa teknologi ini dan “menyeimbangkan kembali saham-saham kecerdasan buatan yang lebih luas di seluruh rantai nilai.”

Data perkiraan Bloomberg Intelligence menunjukkan bahwa pertumbuhan laba tujuh raksasa teknologi besar akan melambat secara signifikan. pada saat yang sama,Pemenang besar AI seperti Nvidia dan Microsoft melakukan perdagangan dengan harga premium yang signifikan terhadap rasio harga terhadap pendapatan jangka panjang mereka, membuat perusahaan yang lamban seperti IBM dan Intel terlihat murahan jika dibandingkan.

Jika “Raja Pemahaman” kembali, apakah Intel akan menjadi pemenang AI terbesar di paruh kedua tahun ini?

Investor umumnya percaya bahwa serangan terhadap Trump mungkin menjadi salah satu titik balik terpenting dalam pemilu AS, yang secara komprehensif memperkuat citra Trump sebagai pemimpin politik, terutama di kalangan pendukungnya, yang dianggap sebagai salah satu pahlawan bersejarah Amerika Serikat. Pertama, beberapa media bahkan membandingkannya dengan Roosevelt. Bahkan di mata sebagian pendukung Partai Republik, "berkah Tuhan" yang diucapkan Trump dapat dihindari, yang berarti bahwa ia harus menjadi presiden berikutnya. Sebaliknya, lawan dari Partai Demokrat, Presiden Biden saat ini, memiliki kelemahan yang lebih menonjol dalam reaksi langsung, logika bicara, dan bahkan dukungan di dalam partai.

Platform prediksi pemilu AS tahun 2024, Polymarket, menunjukkan bahwa kemungkinan Trump memenangkan pemilu bulan November meningkat sekitar 10 poin persentase menjadi 70% setelah insiden penembakan tersebut. Kemungkinan kemenangan saingannya, Biden, semakin menurun menjadi 18%.

Oleh karena itu, kemenangan Trump telah menjadi konsensus dasar sebagian besar investor. Dilihat dari pemberitaan terkini, Trump yang menyandang gelar “Raja Pemahaman” mungkin akan lebih efektif dalam kebijakan proteksionisme perdagangan dibandingkan saat ia berkuasa pada tahun 2016 dan saat itu. dia berkuasa. Hal ini menjadi lebih kejam pada masa pemerintahan Deng.

Dapat dibayangkan bahwa jika "Raja Pemahaman" yang menjalankan kebijakan perlindungan perdagangan dan sangat berharap bahwa manufaktur kelas atas akan kembali ke Amerika Serikat berhasil berkuasa, dukungan subsidi untuk Intel akan terus meningkat di masa depan TSMC "Raja Chip OEM" akan segera menjadi pesaing yang benar-benar kuat berikutnya adalah Intel.

Dilihat dari tren harga saham Intel di awal pasar saham AS pada hari Rabu, Intel melawan tren tersebut dan melonjak lebih dari 6% di awal pasar ketika harga saham banyak saham chip seperti TSMC, ASML dan Nvidia anjlok. lebih dari 5%!

Mungkin, pasar mulai menilai Intel sebagai salah satu pemenang terbesar setelah "Raja Pemahaman" berkuasa, dan Intel, salah satu "yang terlambat dalam AI", diperkirakan akan menarik lebih banyak orang di paruh kedua tahun ini. tahun ini dengan harga sahamnya yang murah, valuasinya yang rendah, dan label AI. Kenaikan harga sahamnya diperkirakan akan memimpin seluruh sektor chip AS.

Melius mencontohkan dalam laporan penelitiannya,AMD dan Intel diharapkan mendapat manfaat penuh dari gelombang AI PC. Perangkat keras prosesor dari dua raksasa chip arsitektur x86 yang mengintegrasikan CPU+NPU+GPU ini akan digunakan pada perangkat terminal AI PC baru yang dilengkapi dengan sistem operasi Microsoft Windows. . Pada saat yang sama, Microsoft akan meluncurkan fungsi "Recall" di "Copilot+ PC", dan Melius mengatakan bahwa ini mungkin alasan terdekat untuk melakukan upgrade yang dibawa oleh aplikasi mematikan.

Dalam pandangan Melius, AI PC mungkin menjadi katalis penting bagi harga saham Intel untuk terus meningkat. Intel telah terlibat secara mendalam di bidang CPU arsitektur x86 di sisi PC selama beberapa dekade, dan telah memiliki perangkat lunak, perangkat keras, dan rantai pasokan yang kuat. sistem kerjasama dan loyalitas yang besar di bidang PC.

Prosesor Core Ultra baru dari Intel mengintegrasikan Neural Processing Unit (NPU) khusus AI dan Arc GPU ke dalam CPU. NPU secara khusus digunakan untuk mempercepat tugas inferensi AI. Prosesor pusat ini dirancang untuk mengintegrasikan CPU+NPU+GPU “prosesor paling efisien” perusahaan, menandai kedatangan resmi era AI PC. Prosesor Intel Lunar Lake untuk komputer notebook dijadwalkan akan diluncurkan pada paruh kedua tahun 2024. Chip ini memiliki “arsitektur berdaya rendah baru dan peningkatan IPC yang signifikan.” Performa pemrosesan data AI pada modul GPU dan NPU lebih tinggi dibandingkan Danau Meteor sebanyak tiga kali.

Data perkiraan terbaru dari organisasi riset Canalys menunjukkan bahwa, Tahun 2024 dapat disebut sebagai "tahun pertama AI PC". Diperkirakan pengiriman PC AI secara global akan mencapai 51 juta unit pada tahun 2024, atau setara dengan 19% dari total pengiriman komputer pribadi (PC). Namun ini hanyalah awal dari transformasi pasar. Diperkirakan pada tahun 2028, pengiriman PC AI akan mencapai 208 juta unit, dan diperkirakan akan mencakup lebih dari 70% total pengiriman PC pada saat itu 2024 hingga 2028 (CAGR) akan mencapai angka 42%.