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Mercoledì i prezzi delle azioni di giganti dell’intelligenza artificiale come Nvidia (NVDA.US) sono crollati. Per il futuro, Wall Street è ancora ottimista riguardo al boom dell'intelligenza artificiale, ma ha puntato gli occhi sui "ritardatari dell'intelligenza artificiale" come Intel (INTC.US) e AMD (AMD.US), la cui crescita quest'anno è stata molto inferiore a quello di Nvidia. Rispetto ai colossi dei chip popolari come Nvidia, Micron Technology e Broadcom, che quest'anno sono aumentati di oltre il 60%, i prezzi delle azioni dei due colossi dei chip Intel e AMD appaiono molto più deboli.

Melius Research, un noto istituto di investimento di Wall Street, ha pubblicato un rapporto in cui afferma che la crescita del prezzo delle azioni di questi "ritardatari" nel campo dell'intelligenza artificiale, come Intel, AMD, IBM e persino Apple, potrebbe iniziare a raggiungere Nvidia, Microsoft, Google e altri campi dell'intelligenza artificiale nella seconda metà di quest'anno sono i leader assoluti, alla guida di un nuovo ciclo di "frenesia di investimenti nell'intelligenza artificiale".

I ritardatari qui non significano che siano in ritardo nello sviluppo della tecnologia AI., ma significa che il loro impiego in un campo specifico è relativamente tardivo, la loro quota di mercato è molto inferiore a quella dei leader del settore o la crescita del prezzo delle loro azioni è in ritardo rispetto a quella dei leader.Ad esempio, NVIDIA, leader globale nei chip AI, ha una quota di quasi il 90% nel campo dei chip AI per data center, mentre la quota di AMD è molto inferiore a NVIDIA. Ma il monopolio di Nvidia dovrà senza dubbio affrontare un'enorme minaccia da parte di AMD. Sebbene Intel non sembri avere alcuna quota nel mercato dei chip AI per data center, la sua partecipazione alla progettazione dei PC AI basata sui vantaggi ecologici x86 potrebbe aumentare la valutazione di Intel.

La quota di IBM è senza dubbio in uno svantaggio relativo rispetto ai grandi leader nel campo dell'intelligenza artificiale come OpenAI, Microsoft e Google, tuttavia, con il suo layout approfondito della piattaforma ecologica per sviluppatori di intelligenza artificiale e l'aiuto di un potente open source alleanze, IBM è uno dei "ritardatari dell'intelligenza artificiale". Si prevede che conquisterà una quota dell'enorme mercato dei modelli di intelligenza artificiale di grandi dimensioni.C'è qualche controversia sul fatto che Apple sia un "ritardatario dell'intelligenza artificiale". Da un lato, appartiene ai "sette grandi giganti della tecnologia", dall'altro c'è la possibilità di eccessive aspettative di scoperto a livello di prezzo delle azioni. è davvero molto tardi nel presentare modelli di intelligenza artificiale di grandi dimensioni, ma con il suo potente ecosistema iOS si prevede che raggiungerà "alla pari" con OpenAI in termini di ampia condivisione di modelli con l'aiuto degli smartphone AI.

Secondo i gestori di fondi e gli strateghi di mercato dei grandi istituti di gestione patrimoniale globali come BlackRock Inc., il più grande colosso mondiale della gestione patrimoniale, e BNP Paribas Asset Management, il colosso europeo della gestione patrimoniale, la frenesia degli investimenti senza precedenti che circonda l’intelligenza artificiale nel mondo Il mercato azionario è lungi dall’essere finito. Il nuovo ciclo di “frenesia degli investimenti nell’intelligenza artificiale” continuerà a guidare il “lungo trend rialzista” dei mercati azionari globali, ovvero raggiungendo costantemente livelli record.Alcuni economisti prevedono addirittura che ulteriori aspettative di espansione multipla guidate dall’ottimismo basato sullo sviluppo della tecnologia AI spingeranno l’indice azionario di riferimento statunitense, l’indice S&P 500, a raggiungere un picco storico di 7.000 punti nel 2025.

Gli istituti di investimento di Wall Street scommettono su questoDopo un rally di 18 mesi guidato dall'ultima mania dell'intelligenza artificiale, i "Magnifici 7" potrebbero perdere slancio per continuare a salire nei prezzi delle loro azioni, quindi stanno rivolgendo la loro attenzione a ciò che Melius Research chiama questi "ritardatari dell'intelligenza artificiale".

I sette giganti tecnologici del mercato azionario statunitense che occupano un peso elevato nell'indice S&P 500, noto come i "Magnifici 7", includono: Apple, Microsoft, Google, Tesla, Nvidia, Amazon e Meta Platforms. Gli investitori globali continueranno ad affollare i sette principali giganti della tecnologia per tutto il 2023 e la prima metà del 2024. Scommettono che, sotto l'onda dell'entusiasmo con cui le aziende globali stanno spendendo ingenti somme di denaro per implementare l'intelligenza artificiale generativa, grazie ad Apple e Tech giganti come Google sono nella posizione migliore per utilizzare la tecnologia dell’intelligenza artificiale per espandere le entrate grazie alle loro enormi dimensioni di mercato e alla loro forza finanziaria.

Melius Research ha sottolineato che queste aziende tecnologiche, tra cui Intel, AMD, IBM e persino Apple, sono pienamente coinvolte nel campo dell'intelligenza artificiale, ma non sono riuscite a raggiungere i maggiori vincitori nel campo dell'intelligenza artificiale nel 2023 e nel primo semestre di quest'anno, come la crescita senza precedenti di Nvidia.

Nell’ultimo mese, i prezzi delle azioni di Intel, AMD e IBM hanno sovraperformato significativamente quelli dei giganti della tecnologia, mentre la performance dei prezzi delle azioni di giganti della tecnologia come Nvidia, leader nell’intelligenza artificiale, è leggermente diminuita nello stesso periodo.

Intel potrebbe essere la più grande vincitrice dell’intelligenza artificiale nel nuovo ciclo di “frenesia degli investimenti nell’intelligenza artificiale”. La vittoria di Trump è diventata consenso di base tra la maggior parte degli investitori e, a giudicare dalle ultime notizie, Trump, che ha il titolo di “Re della Comprensione”, potrebbe essere più efficace nelle politiche di protezionismo commerciale rispetto a quando salì al potere nel 2016 e sotto il regime I periodi dell’amministrazione Biden sono più intensi.È concepibile che se il “Re della Comprensione”, che persegue politiche di protezione commerciale e spera ardentemente che la produzione di fascia alta ritorni negli Stati Uniti, salisse al potere, il sostegno dei sussidi a Intel potrebbe continuare ad aumentare in futuro.

I “ritardatari dell’intelligenza artificiale” stanno abbracciando questa potente tendenza: cambiare gli stili di investimento nelle azioni statunitensi

Fondamentalmente, non solo hanno un vantaggio in termini di crescita del prezzo delle azioni, sentiment del mercato e aspettative di profitto, ma anche la soglia per le aspettative di performance dei “ritardatari dell’IA” è molto bassa.Ciò significa che è molto più facile ottenere utili del previsto rispetto a giganti come Nvidia, i cui prezzi azionari sono saliti alle stelle, indicando che potrebbero trovarsi in un’ottima posizione per il resto del 2024.

Il cambiamento nello stile delle azioni statunitensi aiuterà anche i prezzi delle azioni di questi “ritardatari dell’intelligenza artificiale” a salire.La recente forte performance dei titoli azionari statunitensi a piccola capitalizzazione supera di gran lunga quella dei sette principali colossi tecnologici.Poiché le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve sono aumentate in modo significativo, i fondi di mercato hanno iniziato a rivolgersi ad aziende diverse dai sette principali giganti della tecnologia con potenziali guadagni.Dopotutto, le valutazioni dei giganti sono già molto alte.In un contesto di tagli dei tassi di interesse, il mercato favorisce obiettivi azionari con prezzi delle azioni più economici e un certo grado di entusiasmo per gli investimenti.Intel e altri "ritardatari dell'intelligenza artificiale" appartengono senza dubbio a questa categoria. Non solo hanno l'etichetta di intelligenza artificiale, ma hanno anche un forte supporto fondamentale.

Martedì l’indice che replica i titoli tecnologici a piccola capitalizzazione è salito del 3%, il maggior guadagno giornaliero da dicembre, mentre l’indice dei titoli tecnologici a grande capitalizzazione è sceso dello 0,4%. Anche se quest’anno i titoli a grande capitalizzazione restano il fattore decisivo per la sovraperformance, nell’ultimo mese i titoli a piccola capitalizzazione hanno guadagnato terreno. Un indice di titoli tecnologici a piccola capitalizzazione è aumentato di oltre il 10%, mentre i titoli a grande capitalizzazione hanno guadagnato solo il 3,8%.

L'analista di Melius Ben Reitzes ha scritto in un recente rapporto: "Crediamo che ci sarà un'attività di trading di 'recupero' per le aziende con aspettative inferiori per i settori dei semiconduttori, dell'hardware e del software, in particolare il rally sta raggiungendo quei leader del settore con valutazioni elevate ." Ha aggiunto che una situazione simile si è verificata nel 2023, con "società deboli" nel primo semestre che hanno ottenuto buoni risultati nel secondo semestre.

Vale la pena notare che Reitz ha incluso Apple, uno dei sette maggiori colossi tecnologici, nella lista dei "ritardatari dell'intelligenza artificiale". Le azioni del colosso dell’elettronica di consumo sono in costante aumento da aprile, e sono state particolarmente forti da quando Apple ha mostrato le tanto attese funzionalità di intelligenza artificiale per i suoi smartphone.

Il team strategico del settore tecnologico di Baird ha affermato: Gli investitori stanno iniziando a rivolgersi ad azioni con fondamentali solidi ma aspettative di performance molto basse, in particolare titoli legati all’intelligenza artificiale, lasciando ampio spazio all’immaginazione per i loro guadagni. "I leader dell'intelligenza artificiale hanno raddoppiato il loro valore nell'ultimo anno e potrebbero dover affrontare un rallentamento in futuro", ha affermato. "Non è necessario essere uno scienziato missilistico per pensare che questi titoli siano sovrappropriati e che quelli trascurati potrebbero essere sottovalutati. "Continua a inventarlo.”

Baird ha inoltre individuato altri titoli che ritiene trarrebbero beneficio dall'accordo, tra cui la società di software F5 Inc., la società di strumenti di misurazione elettronica Keysight Technologies Inc. e le società legate ai semiconduttori Diodes Inc., Coherent Corp. e Lumentum Holdings Inc. e Aehr Test. Sistemi.

Nella prima metà di quest’anno, grandi titoli tecnologici come Nvidia, Microsoft e Google hanno spinto al rialzo l’intero mercato azionario statunitense, e anche le valutazioni di queste società hanno raggiunto massimi storici, costringendo i loro guadagni ad affrontare una situazione più difficile nel resto del mondo. 2024. Il team strategico di Citigroup ha recentemente raccomandato agli investitori di adottare strategie di presa di profitto su questi giganti della tecnologia e di “ribilanciarsi verso titoli di intelligenza artificiale più ampi lungo tutta la catena del valore”.

I dati previsionali di Bloomberg Intelligence mostrano che la crescita dei profitti dei sette principali colossi tecnologici rallenterà in modo significativo. allo stesso tempo,I grandi vincitori dell’intelligenza artificiale come Nvidia e Microsoft commerciano a grandi premi rispetto al loro rapporto prezzo-utili a lungo termine, facendo sembrare i ritardatari come IBM e Intel a buon mercato al confronto.

Se il "Re della Comprensione" ritorna, Intel sarà il più grande vincitore dell'IA nella seconda metà dell'anno?

Gli investitori sono generalmente convinti che l'attacco a Trump potrebbe diventare uno dei punti di svolta più importanti nelle elezioni americane, rafforzando complessivamente l'immagine di Trump come leader politico, soprattutto tra i suoi sostenitori, considerati uno degli eroi storici degli Stati Uniti. Innanzitutto, alcuni media lo hanno addirittura paragonato a Roosevelt. Anche agli occhi di alcuni sostenitori repubblicani, la “benedizione di Dio” di Trump ha schivato un proiettile, il che significa che dovrà essere lui il prossimo presidente. Al contrario, l’avversario del Partito Democratico, l’attuale presidente Biden, ha debolezze più evidenti nelle reazioni sul posto, nella logica del discorso e persino nel sostegno all’interno del partito.

La piattaforma di previsione elettorale statunitense del 2024 Polymarket mostra che la probabilità di Trump di vincere le elezioni di novembre è aumentata di circa 10 punti percentuali, raggiungendo il 70%, dopo l’incidente della sparatoria. La probabilità di vittoria del suo rivale Biden è ulteriormente scesa al 18%.

Pertanto, la vittoria di Trump è diventata il consenso di base della maggior parte degli investitori. A giudicare dalle ultime notizie, Trump, che ha il titolo di “Re della Comprensione”, potrebbe essere più efficace nelle politiche di protezionismo commerciale rispetto a quando salì al potere nel 2016 e quando. salì al potere. La situazione divenne ancora più violenta durante il governo Deng.

È concepibile che se il "Re della Comprensione", che persegue politiche di protezione commerciale e spera ardentemente che la produzione di fascia alta ritorni negli Stati Uniti, salirà al potere, il sostegno dei sussidi a Intel continuerà ad aumentare in futuro. Forse il "King of Chip OEMs" TSMC sarà presto Il prossimo concorrente veramente potente sarà Intel.

A giudicare dall'andamento del prezzo delle azioni Intel all'inizio del mercato azionario statunitense mercoledì, Intel ha registrato un'inversione di tendenza ed è salita di oltre il 6% all'inizio del mercato quando i prezzi delle azioni di molti titoli di chip come TSMC, ASML e NVIDIA sono crollati. di oltre il 5%!

Forse, il mercato ha iniziato a valutare Intel come uno dei maggiori vincitori dopo l'avvento al potere del "Re della Comprensione", e si prevede che Intel, uno dei "ritardatari dell'intelligenza artificiale", attirerà sempre più persone nella seconda metà del quest'anno, con il suo prezzo azionario basso, la valutazione bassa e l'etichetta AI Funds, si prevede che l'aumento del prezzo delle sue azioni guiderà l'intero settore dei chip statunitense.

Melius ha sottolineato nel rapporto di ricerca,Si prevede che AMD e Intel trarranno pieno vantaggio dall'ondata di PC AI. L'hardware del processore di questi due colossi di chip con architettura x86 che integra CPU+NPU+GPU verrà utilizzato nei nuovi terminali PC AI dotati del sistema operativo Microsoft Windows. . Allo stesso tempo, Microsoft sta per lanciare la funzione "Recall" nel suo "Copilot+ PC", e Melius ha affermato che questa potrebbe essere la ragione più vicina all'aggiornamento portato da una killer app.

Secondo Melius, l'IA PC potrebbe essere un importante catalizzatore per il continuo aumento del prezzo delle azioni Intel. Intel è stata profondamente coinvolta nel campo delle CPU con architettura x86 sul lato PC per decenni e dispone già di una solida catena di software, hardware e fornitura. sistema di cooperazione e grande fedeltà nel campo dei PC Client.

Il nuovo processore Core Ultra di Intel integra la Neural Processing Unit (NPU) e la GPU Arc nella CPU. La NPU viene utilizzata specificamente per accelerare le attività di inferenza dell'AI. Questo processore centrale è progettato per integrare CPU+NPU+GPU il "processore più efficiente" dell'azienda, segnando l'arrivo ufficiale dell'era dei PC AI. Il lancio del processore Intel Lunar Lake per laptop è previsto nella seconda metà del 2024. Questo chip ha una "nuova architettura a basso consumo e significativi miglioramenti IPC" e le prestazioni di elaborazione dei dati AI dei moduli GPU e NPU sono più elevate di quello di Meteor Lake tre volte.

Gli ultimi dati previsionali dell’organizzazione di ricerca Canalys mostrano che, Il 2024 può essere definito il “primo anno dei PC AI”. Si prevede che le spedizioni globali di PC AI raggiungeranno i 51 milioni di unità nel 2024, pari al 19% delle spedizioni totali di personal computer (PC). Ma questo è solo l’inizio della trasformazione del mercato. Si prevede che le spedizioni di PC AI raggiungeranno 208 milioni di unità entro il 2028, e si prevede che rappresenteranno oltre il 70% delle spedizioni totali di PC a partire dal 2024 al 2028 (CAGR) raggiungerà un sorprendente 42%.