berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tu Chong Creative/Foto disediakan oleh Su Ke/Tabulasi Zhai Chao/Making

Reporter Securities Times, Su Ke

Baru-baru ini, seorang reporter dari Securities Times mengetahui dari sumber pialang bahwa Asosiasi Sekuritas Tiongkok (selanjutnya disebut sebagai "Asosiasi Sekuritas Tiongkok") berencana untuk meningkatkan mekanisme pengungkapan evaluasi negatif terhadap perwakilan sponsor dan baru-baru ini meminta pendapat dari lembaga sponsor.

Dilihat dari revisi isi "Peraturan Bisnis Sponsor Perusahaan Sekuritas" (selanjutnya disebut "Peraturan"), Asosiasi Sekuritas Tiongkok berencana untuk menambahkan item penarikan (yaitu, penarikan materi aplikasi untuk proyek yang sedang ditinjau) atas dasar dari daftar rahasia A (informasi praktik komprehensif) dari perwakilan sponsor atau akan ditolak). Pada saat yang sama, daftar klasifikasi baru D (kategori bisnis yang ditangguhkan) dari perwakilan sponsor telah ditambahkan, seperti mengumumkan daftar perwakilan sponsor yang telah diidentifikasi sebagai kandidat yang tidak pantas, atau mempublikasikan daftar perwakilan sponsor yang telah didenda dan untuk sementara tidak menerima dokumen terkait perizinan administratif.

Memperbaiki mekanisme publisitas evaluasi negatif

Seorang reporter dari Securities Times mengetahui bahwa Asosiasi Sekuritas Tiongkok meminta pendapat dari sponsor mengenai perubahan "Peraturan" dan meminta umpan balik sebelum tanggal 29 Juli.

Dilaporkan bahwa "Peraturan" pertama kali dirilis pada tahun 2020, yang menetapkan disiplin diri dan mekanisme pengekangan bagi lembaga sponsor dan perwakilan sponsor. Pada bulan September 2022, Asosiasi Sekuritas Tiongkok merevisi "Peraturan" untuk lebih meningkatkan persyaratan terkait tanggung jawab profesional lembaga sponsor, menyempurnakan peraturan tentang manajemen disiplin diri atas praktik jujur, dan memperjelas peraturan terkait mengenai pengawasan dan keseimbangan internal, akuntabilitas. , dll. Sekarang "Peraturan" tersebut sedang menjalani revisi kedua.

Asosiasi Sekuritas Tiongkok menyatakan bahwa perbaikan ini terutama untuk menerapkan persyaratan "Sembilan Pasal Republik Rakyat Tiongkok" yang baru tentang "pembentukan dan peningkatan lebih lanjut sistem daftar klasifikasi dan mekanisme manajemen reputasi profesional bagi para praktisi", memperkuat kendala reputasi pada perwakilan sponsor, dan membuat "pernyataan sama dengan tanggung jawab". "Persyaratan diterapkan secara langsung dan mekanisme untuk mengungkapkan evaluasi negatif dari perwakilan sponsor ditingkatkan.

Saat ini, mekanisme klasifikasi daftar perwakilan sponsor yang ditetapkan oleh China Securities Association mencakup tiga kategori. Daftar klasifikasi A (informasi praktik komprehensif) bertujuan untuk mengungkapkan informasi praktik komprehensif perwakilan sponsor; daftar klasifikasi B (jenis verifikasi institusi) bertujuan untuk mengungkapkan bahwa hasil tes evaluasi tingkat kemampuan profesional tidak memenuhi persyaratan dasar, dan lembaga sponsor. harus menjelaskan dan memverifikasi tingkat kemampuan profesional. Daftar perwakilan sponsor; Daftar Rahasia C (Klasifikasi Penalti) bertujuan untuk mempublikasikan perwakilan sponsor yang telah menerima tindakan pengawasan administratif dari Komisi Pengaturan Sekuritas Tiongkok, sanksi disipliner dari organisasi pengaturan mandiri industri, atau diri sendiri. -langkah-langkah pengelolaan regulasi dalam tiga tahun terakhir.

Menurut rencana yang direvisi, Asosiasi Sekuritas Tiongkok berencana untuk menyesuaikan daftar klasifikasi A (informasi praktik komprehensif) perwakilan sponsor dan menambahkan informasi penarikan perwakilan sponsor ke daftar asli.

Pada saat yang sama, Asosiasi Sekuritas Tiongkok berencana untuk menambah daftar klasifikasi baru perwakilan sponsor D (penangguhan bisnis), yang pada dasarnya akan mengumumkan tiga situasi: pertama, mereka yang telah menerima sanksi administratif dari Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok di masa lalu. tiga tahun; kedua, mereka yang telah "ditentukan" oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok dalam jangka waktu di atas. Tindakan regulasi administratif seperti "tidak menjadi kandidat yang sesuai" atau "dokumen terkait perizinan administratif untuk sementara tidak diterima"; organisasi pengaturan mandiri industri telah mengadopsi "dianggap tidak cocok untuk terlibat dalam bisnis yang relevan" atau "dokumen dengan tanda tangan untuk sementara tidak diterima" dalam periode di atas. Daftar perwakilan sponsor saat ini yang telah dikenakan sanksi disipliner seperti "dokumen bisnis terkait yang diterbitkan adalah tidak diterima untuk sementara” dan berada dalam jangka waktu pelaksanaan.

Mempertahankan batasan reputasi agensi merupakan satu langkah lebih jauh

Jika amandemen "Peraturan" yang disebutkan di atas diterapkan, tidak diragukan lagi hal ini akan menjadi penghalang bagi perwakilan sponsor yang terlibat dalam bisnis penawaran umum perdana (IPO).

Seorang bankir investasi dari sebuah perusahaan sekuritas di Shenzhen mengatakan bahwa informasi praktik perwakilan sponsor yang diterbitkan oleh China Securities Association seperti resume pribadi, yang mencerminkan kemampuan profesional, pengalaman proyek, dll., dan dapat dilihat oleh rekan kerja atau pelanggan. Menurut daftar klasifikasi A (informasi praktik komprehensif) dari perwakilan sponsor Asosiasi Sekuritas Tiongkok, Asosiasi Sekuritas Tiongkok saat ini terutama menampilkan: catatan perubahan praktik perwakilan sponsor; evaluasi tingkat kemampuan profesional pada proyek yang terdaftar atau disponsori, termasuk penempatan tetap, Hutang yang dapat dialihkan, dll.; informasi reputasi profesional yang sedang berlangsung;

“Meski banyak terjadi penarikan materi oleh perusahaan sekuritas dalam beberapa tahun terakhir, yang pada dasarnya merupakan hal yang lumrah, namun jika ada informasi baru mengenai penarikan atau penolakan proyek, maka akan memberikan tekanan pada agen asuransi yang banyak melakukan penarikan.” , orang tersebut juga mengatakan bahwa jumlah penarikan dan penolakan proyek Semakin banyak agen asuransi biasanya menjadi tulang punggung perusahaan, dan biasanya mereka mengerjakan lebih banyak proyek. Diharapkan akan banyak kasus yang berhasil dari orang-orang terkait.

Menurut statistik data Wind yang tidak lengkap oleh reporter dari Securities Times, di antara perwakilan sponsor dengan jumlah proyek yang ditolak terbanyak, perusahaan penjaminan dan sponsor CITIC Securities dan Changjiang Securities masing-masing memiliki satu sponsor, dengan jumlah proyek IPO yang ditolak mencapai 6; Haitong Securities dan Lima Jumlah proyek IPO Mining Securities yang ditarik atau ditolak, yang masing-masing memiliki satu agen, adalah 5. Dilihat dari jabatan agen asuransi tersebut di atas, ada yang menduduki posisi prinsipal atau wakil di departemen perbankan investasi perusahaan, dan ada pula yang ED (Executive General Manager) atau MD (Managing Director).

Dalam beberapa tahun terakhir, otoritas pengatur sangat mementingkan fenomena "ditarik setelah inspeksi" dan "ditarik setelah diawasi" oleh tim proyek terkait mentalitas kebetulan, dan bersemangat untuk "melompat dan menduduki posisi" dengan mengambil berbagai tindakan. "Taktik penundaan" digunakan untuk menutupi masalah hingga ditemukan selama proses peninjauan dan menimbulkan konsekuensi negatif.

Untuk mencapai tujuan ini, pihak berwenang telah mengambil sejumlah tindakan terhadap lembaga sponsor, termasuk wawancara, inspeksi khusus, dan memasukkan tingkat pencabutan ke dalam praktik evaluasi kualitas. Saat ini, pihak berwenang telah menerapkan persyaratan “deklarasi sama dengan tanggung jawab” kepada individu dan memberikan batasan yang kuat terhadap perilaku profesional para praktisi.

Selain itu, penambahan daftar klasifikasi D (penangguhan bisnis) perwakilan sponsor yang diusulkan oleh Asosiasi Sekuritas Tiongkok juga memiliki dampak penting. Ambil contoh "Kasus Penipuan Jin Tongling". Pada paruh pertama tahun ini, Bursa Efek Shenzhen memberlakukan "penalti kualifikasi" pada dua perwakilan sponsor penandatanganan yang bertugas sebagai proyek penempatan pribadi Jin Tongling tahun 2020 dan untuk sementara menolak untuk menerimanya. dokumen selama dua tahun. Selain itu, pada tahun 2022, perwakilan sponsor dari banyak perusahaan sekuritas dikenakan sanksi terkait seperti tidak menerima sementara dokumen terkait perizinan administratif selama 3 bulan, atau dianggap sebagai kandidat yang tidak pantas selama 6 bulan. Daftar orang-orang terkait di atas dapat dipublikasikan secara terpisah di situs resmi Asosiasi Sekuritas Tiongkok.

Sejak awal tahun ini, pengawasan terus diperkuat. Penipuan keuangan di pasar modal telah diselidiki dan ditangani dengan cepat, dan beberapa "denda" besar telah dikeluarkan secara berturut-turut. Otoritas pengatur telah mengambil tindakan keras untuk menindaknya penipuan keuangan, penipuan penerbitan dan "kanker" lainnya di pasar modal, dan efek jeranya luar biasa. Biarkan pengawasan benar-benar memiliki "gigi yang berduri".

Bisnis yang menguntungkan kembali ke akarnya

Tahun 2024 adalah tahun ke-20 sistem sponsorship, namun lingkungan industri sponsorship tidak lagi seperti dulu.

Sistem sponsorship "dibuka" 20 tahun yang lalu, dan gelombang pertama yang terdiri dari 609 sponsor muncul dan menarik banyak perhatian. Dalam kurun waktu yang lama, biaya tanda tangan agen asuransi cukup berharga, di satu sisi diuntungkan dari penerapan sistem persetujuan IPO, dan di sisi lain, tingkat kelulusan ujian agen asuransi rendah dan rendah. langka.

Namun, ketika sistem registrasi dimulai, lingkaran cahaya "kerah emas" dari perwakilan sponsor secara bertahap meredup. Pada tahun 2020, otoritas pengatur secara resmi membatalkan sistem akses pra-kualifikasi untuk agen asuransi, dan nilai saluran agen asuransi telah anjlok. Era gaji tinggi karena dividen polis sudah berlalu. Ketika nilai kembali, kemenangan secara profesional adalah satu-satunya pilihan untuk bertahan hidup dan berkembang.

Setelah ambang batas diturunkan, jumlah wali meningkat tajam, dan situasi "lebih banyak biksu dan lebih sedikit beras" semakin meningkat. Pada 17 Juli, terdapat 8.775 sponsor di industri sekuritas, namun hanya 4.362 yang berhasil menerbitkan atau mencatatkan proyek yang disponsori, terhitung sekitar 49%. Saat ini, laju IPO semakin ketat, dan sebagian besar agen asuransi menghadapi kekurangan proyek. Beberapa bank investasi telah memberhentikan karyawannya, memotong gaji, dan mengurangi tim bisnisnya.

Ketika menghadapi persaingan pasar yang semakin ketat, agen asuransi menghadapi lingkungan peraturan dan peradilan yang lebih ketat. Menurut orang dalam industri, agen asuransi tidak hanya harus menggunakan kemampuan profesional mereka untuk meningkatkan penemuan nilai perusahaan, namun juga menjadi penjaga pasar modal yang baik.

Pada bulan April tahun ini, "Sembilan Pasal Negara" yang baru mengusulkan agar kita harus lebih memperkuat tanggung jawab penjaga gerbang perantara, menekankan "deklarasi berarti mengambil tanggung jawab", dan secara ketat menyelidiki penerbitan ilegal dan masalah ilegal lainnya. Putusan Pengadilan Keuangan Beijing tingkat pertama tahun ini terhadap Blue Mountain Technology juga berdampak besar pada komunitas agen asuransi: agen asuransi yang menandatangani kontrak harus menanggung 40% tanggung jawab bersama dan beberapa tanggung jawab dengan lembaga sponsor. Artinya, kualitas praktik tidak hanya menentukan apakah agen asuransi individu akan menghadapi sanksi administratif, namun juga menentukan apakah ia akan menanggung kompensasi perdata yang besar di masa depan.

Seorang mantan ketua sebuah perusahaan sekuritas kecil dan menengah sebelumnya mengatakan dalam sebuah wawancara dengan reporter Securities Times: "Di masa lalu, risiko dan keuntungan dari agen asuransi tidak seimbang. Keuntungan yang diperoleh tinggi, tetapi tanggung jawab yang diperlukan sangat besar. sedikit. Reformasi sistem pendaftaran berada di arah yang benar, yang secara signifikan dapat mengurangi jumlah penerima manfaat yang ingin mendapatkan sesuatu secara cuma-cuma.” Ia menekankan: “Agen asuransi hanyalah sebuah simbol, seperti halnya akuntan publik bersertifikat hanya perlu memenuhi ambang batas kualifikasi, dan konsep 'kerah emas' tidak lagi ditekankan.”