berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pedagang Goldman Sachs Guillaume Soria khawatir dalam laporan yang diterbitkan pada Rabu pagi bahwa perputaran modal di saham AS minggu lalu mungkin menunjukkan bahwa perubahan latar belakang dapat mengubah status quo momentum, dan sekarang saatnya untuk melakukan lindung nilai terhadap momentum.

Momentum berarti apa yang berhasil kemarin akan berhasil hari ini. Sejak awal tahun ini, konsep kecerdasan buatan (AI) yang populer telah mendukung momentum saham-saham AS dan mencapai kinerja terbaik dalam periode yang sama sepanjang sejarah. Momentum sebelumnya diuntungkan oleh latar belakang kenaikan suku bunga The Fed dan terkait dengan tema-tema jangka panjang yang mendominasi pasar.

Dua angka CPI yang lemah berturut-turut dan kemungkinan kembalinya penurunan suku bunga pada bulan Juli menunjukkan bahwa kita mungkin masih berada di jalur menuju soft landing, sementara aset-aset yang berkualitas lebih rendah dan berisiko lebih tinggi mungkin terus berkinerja lebih baik sebagai bagian dari momentum jangka pendek.

Ketika pasar mempertimbangkan kembali penurunan suku bunga, kemungkinan perubahan rezim di Amerika Serikat meningkat, dan konsep AI dievaluasi kembali, apakah pendekatan yang telah berhasil selama enam bulan terakhir masih akan berhasil?

Setelah rilis CPI AS pada Kamis lalu, perputaran pertaruhan pada faktor pasar saham AS dimulai, dan tren ini berlanjut hingga minggu ini.

Soria percaya bahwa mengingat dinamika pasar yang berubah, mungkin masuk akal bagi investor untuk mengambil keuntungan dari perolehan momentum karena rotasi saham AS yang dicatat oleh Goldman Sachs minggu lalu terus berlanjut. Kinerja lima hari terburuk di tahun 2020 dapat dilihat.

Pada hari Selasa, kesenjangan lima hari antara saham-saham berkapitalisasi besar dan berkapitalisasi kecil adalah yang terlebar sejak tahun 2020 dan berada pada level 99% selama dekade terakhir.

Indeks Ukuran Barra Goldman Sachs netral terhadap sektor, industri, dan faktor lainnya.

Dari segi skala, ini adalah perubahan skala terbesar dalam 15 tahun terakhir. Jika klien mendapat keuntungan dari perdagangan skala besar dan khawatir dengan siklus penurunan suku bunga, Goldman Sachs memiliki sekumpulan indeks yang dapat dipilih, dan satu item (Indeks GSP1SIZE) dapat diperdagangkan dalam swap atau opsi Goldman Sachs.

Meskipun saham konsep AI dinilai terlalu tinggi, perkiraan keuntungan saham-saham utama tidak akan diumumkan pada hari Kamis ini. Nvidia hanya akan merilis laporan keuangan triwulanannya pada tanggal 28 Agustus, dan saat ini tidak ada katalis jangka pendek. koreksi jangka waktu di saham AS. Pada saat yang sama, faktor Skala akan berkinerja buruk.

Sekeranjang indeks saham jangka pendek yang dilacak oleh Goldman Sachs menunjukkan saham-saham yang paling pendek di pasar berada pada tahap awal kenaikan karena tekanan jangka pendek.

Grafik Goldman menunjukkan bahwa momentum sejauh ini terkait dengan tema jangka panjang dengan saham-saham berkapitalisasi besar dan atribut neraca yang kuat. Bagi perusahaan-perusahaan kecil yang terdaftar di bursa, suku bunga akan sama pentingnya dengan pertumbuhan pada tahun 2022, dan dapat dikatakan bahwa beberapa isu pertumbuhan memiliki signifikansi penetapan harga yang lebih besar dibandingkan dengan isu-isu siklus yang lebih besar.

Soria merekomendasikan untuk memilih beberapa opsi indikatif sebagai lindung nilai portofolio terhadap perubahan berkelanjutan dalam jangka pendek hingga menengah, seperti Indeks GSP1MOMO dan Indeks GSXUBFML dalam hal momentum, serta Indeks GSP1SIZE dan Indeks GSP1SIZE dalam hal ukuran.