Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Το Tu Chong Creative/Φωτογραφία παρέχεται από τον Su Ke/Tabulation Zhai Chao/Making

Η δημοσιογράφος των Securities Times, Su Ke

Πρόσφατα, ένας ρεπόρτερ από τους Securities Times έμαθε από χρηματιστηριακές πηγές ότι η Securities Association of China (εφεξής «China Securities Association») σχεδιάζει να βελτιώσει τον μηχανισμό γνωστοποίησης για αρνητικές αξιολογήσεις εκπροσώπων χορηγών και πρόσφατα ζήτησε γνώμες από ιδρύματα χορηγών.

Κρίνοντας από το αναθεωρημένο περιεχόμενο των "Κανόνων Επιχειρηματικών Χορηγιών Εταιρειών Κεφαλαιαγοράς" (εφεξής οι "Κανόνες"), η China Securities Association σχεδιάζει να προσθέσει στοιχεία απόσυρσης (δηλαδή απόσυρση υλικού αίτησης για έργα υπό εξέταση) με βάση της διαβαθμισμένης λίστας Α (περιεκτικές πληροφορίες πρακτικής) των εκπροσώπων χορηγών ή θα απορριφθεί). Ταυτόχρονα, προστέθηκε ένας νέος κατάλογος ταξινόμησης Δ (κατηγορία επιχείρησης σε αναστολή) εκπροσώπων χορηγών, όπως η ανακοίνωση της λίστας των εκπροσώπων χορηγών που έχουν εντοπιστεί ως ακατάλληλοι υποψήφιοι ή η δημοσίευση του καταλόγου των εκπροσώπων χορηγών που έχουν επιβληθεί πρόστιμο και δεν δέχονται προσωρινά έγγραφα που σχετίζονται με διοικητική αδειοδότηση.

Βελτίωση του μηχανισμού δημοσιότητας αρνητικής αξιολόγησης

Ένας δημοσιογράφος από τους Securities Times έμαθε ότι η China Securities Association ζήτησε απόψεις από χορηγούς σχετικά με την τροποποίηση των "Κανόνων" και ζήτησε σχόλια πριν από τις 29 Ιουλίου.

Αναφέρεται ότι οι «Κανόνες» κυκλοφόρησαν για πρώτη φορά το 2020, καθιερώνοντας έναν μηχανισμό αυτοπειθαρχίας και περιορισμού για τα ιδρύματα χορηγών και τους εκπροσώπους χορηγών. Τον Σεπτέμβριο του 2022, η China Securities Association αναθεώρησε τους "Κανόνες" για να βελτιώσει περαιτέρω τις απαιτήσεις σχετικά με τις επαγγελματικές ευθύνες των χορηγών ιδρυμάτων, να βελτιώσει τους κανονισμούς για την αυτοπειθαρχία διαχείριση έντιμων πρακτικών και να αποσαφηνίσει τους σχετικούς κανονισμούς για εσωτερικούς ελέγχους και ισορροπίες, λογοδοσία , και τα λοιπά. Τώρα οι «Κανόνες» υφίστανται τη δεύτερη αναθεώρησή τους.

Η China Securities Association δήλωσε ότι αυτή η βελτίωση αφορά κυρίως την εφαρμογή των απαιτήσεων των νέων «Εννέα Άρθρων της Λαϊκής Δημοκρατίας της Κίνας» σχετικά με την «περαιτέρω καθιέρωση και βελτίωση του συστήματος καταλόγων ταξινόμησης και του μηχανισμού διαχείρισης επαγγελματικής φήμης για τους επαγγελματίες», ενισχύοντας τους περιορισμούς φήμης σχετικά με τους εκπροσώπους των χορηγών, και την υποβολή «δήλωσης ισούται με ευθύνη».

Επί του παρόντος, ο μηχανισμός ταξινόμησης για τη λίστα των εκπροσώπων χορηγών που έχει συσταθεί από την China Securities Association περιλαμβάνει τρεις κατηγορίες. Ο κατάλογος ταξινόμησης Α (περιεκτικές πληροφορίες πρακτικής) αποσκοπεί στην αποκάλυψη των περιεκτικών πληροφοριών πρακτικής του εκπροσώπου του χορηγού (τύπος επαλήθευσης ιδρύματος) έχει ως στόχο να αποκαλύψει ότι τα αποτελέσματα της δοκιμής αξιολόγησης επιπέδου επαγγελματικής ικανότητας δεν πληρούν τις βασικές απαιτήσεις και το ίδρυμα χορηγίας. Θα εξηγήσει και θα επαληθεύσει το επίπεδο επαγγελματικής ικανότητας Ο κατάλογος των εκπροσώπων χορηγών στοχεύει στη δημοσιοποίηση εκπροσώπων χορηγών που έχουν λάβει μέτρα διοικητικής εποπτείας από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών, πειθαρχικές κυρώσεις από οργανώσεις αυτορρύθμισης. -ρυθμιστικά μέτρα διαχείρισης τα τελευταία τρία χρόνια.

Σύμφωνα με το αναθεωρημένο σχέδιο, η China Securities Association σχεδιάζει να προσαρμόσει τη λίστα ταξινόμησης A (περιεκτικές πληροφορίες πρακτικής) των εκπροσώπων χορηγών και να προσθέσει πληροφορίες σχετικά με την απόσυρση των εκπροσώπων χορηγών στην αρχική λίστα.

Ταυτόχρονα, η China Securities Association σχεδιάζει να προσθέσει μια νέα λίστα ταξινόμησης των εκπροσώπων χορηγών D (αναστολή εργασιών), η οποία θα ανακοινώνει κυρίως τρεις καταστάσεις: πρώτον, εκείνους που έχουν υποστεί διοικητικές κυρώσεις από την China Securities Regulatory Commission στο παρελθόν Δεύτερον, όσοι έχουν "καθοριστεί" από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών εντός της ανωτέρω περιόδου, όπως "δεν είναι κατάλληλοι υποψήφιοι" ή "έγγραφα που σχετίζονται με τη διοικητική αδειοδότηση" δεν γίνονται δεκτά Ο αυτορρυθμιζόμενος οργανισμός του κλάδου υιοθέτησε "ακατάλληλα για συμμετοχή σε σχετικές δραστηριότητες" ή "έγγραφα με υπογραφές προσωρινά μη αποδεκτά" εντός της παραπάνω περιόδου Κατάλογος των σημερινών εκπροσώπων χορηγών που έχουν υποβληθεί σε πειθαρχικές κυρώσεις, όπως "σχετικά επιχειρηματικά έγγραφα που εκδόθηκαν δεν γίνονται προσωρινά αποδεκτές» και βρίσκονται εντός της περιόδου εκτέλεσης.

Η διατήρηση των περιορισμών φήμης της εταιρείας πηγαίνει ένα βήμα παραπέρα

Εάν εφαρμοστούν οι προαναφερθείσες τροποποιήσεις στους «Κανόνες», θα είναι αναμφίβολα αποτρεπτικό για τη χορηγία εκπροσώπων που ασχολούνται με την αρχική δημόσια προσφορά (IPO).

Ένας επενδυτικός τραπεζίτης από μια εταιρεία κινητών αξιών στο Shenzhen είπε ότι οι πληροφορίες πρακτικής των εκπροσώπων χορηγών που δημοσιεύονται από την China Securities Association είναι σαν ένα προσωπικό βιογραφικό, που αντικατοπτρίζει τις επαγγελματικές τους ικανότητες, την εμπειρία έργου κ.λπ., και μπορούν να προβληθούν από συναδέλφους ή πελάτες. Σύμφωνα με τη λίστα ταξινόμησης Α (περιεκτικές πληροφορίες πρακτικής) των εκπροσώπων των χορηγών της Ένωσης Κινητών Αξιών, η Ένωση Κινητών Αξιών εμφανίζει επί του παρόντος κυρίως: το αρχείο αλλαγής πρακτικής των εκπροσώπων των χορηγών, την αξιολόγηση των επιπέδων επαγγελματικής ικανότητας για έργα που είναι εισηγμένα. Συμπεριλαμβανομένης της σταθερής τοποθέτησης, των μεταβιβάσιμων οφειλών, κ.λπ.

«Παρόλο που έχουν γίνει πολλές αναλήψεις υλικών από εταιρείες κινητών αξιών τα τελευταία χρόνια, κάτι που είναι βασικά ο κανόνας, εάν υπάρξουν νέες πληροφορίες για απόσυρση ή απόρριψη έργων, θα ασκήσουν πίεση στους ασφαλιστικούς πράκτορες που έχουν κάνει πολλά , το άτομο είπε επίσης ότι ο αριθμός των αναλήψεων και των απορρίψεων έργων Οι περισσότεροι ασφαλιστικοί πράκτορες είναι συνήθως η ραχοκοκαλιά της εταιρείας και συνήθως αναλαμβάνουν περισσότερα έργα Αναμένεται ότι μπορεί να υπάρχουν πολλές επιτυχημένες υποθέσεις από σχετικά άτομα.

Σύμφωνα με ελλιπή στατιστικά στοιχεία της Wind από δημοσιογράφο της Securities Times, μεταξύ των εκπροσώπων χορηγών με τον μεγαλύτερο αριθμό απορριφθέντων έργων, η CITIC Securities και οι αναδοχές και χορηγοί της Changjiang Securities έχουν κάθε μία από έναν χορηγό, με τον αριθμό των έργων IPO που απορρίφθηκαν να φτάνει τα 6. Haitong Securities and Five Ο αριθμός των έργων IPO της Mining Securities που αποσύρθηκαν ή απορρίφθηκαν, τα οποία το καθένα έχει έναν αντιπρόσωπο, είναι 5. Κρίνοντας από τους τίτλους των προαναφερθέντων ασφαλιστικών πρακτόρων, ορισμένοι είναι κύριες ή αναπληρωτές θέσεις στο τμήμα επενδυτικής τραπεζικής της εταιρείας και άλλοι είναι ED (Εκτελεστικός Γενικός Διευθυντής) ή MD (Διευθύνων Σύμβουλος).

Τα τελευταία χρόνια, οι ρυθμιστικές αρχές έδωσαν μεγάλη σημασία στο φαινόμενο των έργων IPO που «αποσύρονται κατά την επιθεώρηση» και «αποσύρονται κατά την επίβλεψη». Μια τυχαία νοοτροπία και είναι πρόθυμοι να «πηδήξουν και να καταλάβουν μια θέση» λαμβάνοντας διάφορα μέτρα. Οι «τακτικές καθυστέρησης» χρησιμοποιούνται για να καλύψουν προβλήματα μέχρι να ανακαλυφθούν κατά τη διαδικασία αναθεώρησης και να προκαλέσουν αρνητικές συνέπειες.

Για το σκοπό αυτό, οι ρυθμιστικές αρχές έχουν λάβει ορισμένα μέτρα κατά των χορηγών ιδρυμάτων, συμπεριλαμβανομένων συνεντεύξεων, ειδικών επιθεωρήσεων και ενσωμάτωσης ποσοστών ανάκλησης στις αξιολογήσεις ποιότητας της πρακτικής. Σήμερα, οι ρυθμιστικές αρχές έχουν εφαρμόσει την απαίτηση της «δήλωσης ίσης ευθύνης» προς τα άτομα και έχουν επιβάλει ισχυρούς περιορισμούς στην επαγγελματική συμπεριφορά των επαγγελματιών.

Επιπλέον, η πρόσφατα προστιθέμενη λίστα ταξινόμησης D (αναστολή εργασιών) εκπροσώπων χορηγών που προτείνεται από την China Securities Association έχει επίσης σημαντικό αντίκτυπο. Πάρτε ως παράδειγμα την «Υπόθεση απάτης Jin Tongling» Το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, το Χρηματιστήριο της Σενζέν επέβαλε «τιμωρία» στους δύο υπογράφοντες εκπροσώπους χορηγών που υπηρέτησαν ως το έργο ιδιωτικής τοποθέτησης του Jin Tongling το 2020 και αρνήθηκαν προσωρινά να αποδεχθούν. τα έγγραφα για δύο χρόνια. Επιπλέον, το 2022, οι εκπρόσωποι χορηγών πολλών εταιρειών κινητών αξιών υπόκεινται σε σχετικές κυρώσεις όπως προσωρινή μη αποδοχή εγγράφων που σχετίζονται με διοικητική αδειοδότηση για 3 μήνες ή κρίθηκαν ακατάλληλοι υποψήφιοι για 6 μήνες. Ο παραπάνω κατάλογος των σχετικών προσώπων μπορεί να δημοσιευθεί χωριστά στον επίσημο ιστότοπο της Ένωσης Κινητών Αξιών.

Από τις αρχές του τρέχοντος έτους, η εποπτεία ενισχύεται συνεχώς. Η χρηματοοικονομική απάτη στην κεφαλαιαγορά διερευνάται και αντιμετωπίζεται γρήγορα, ενώ έχουν εκδοθεί διαδοχικά πολλαπλά μεγάλα «πρόστιμα». χρηματοοικονομική απάτη, δόλια έκδοση και άλλοι «καρκίνοι» στην κεφαλαιαγορά, και το αποτρεπτικό αποτέλεσμα ήταν αξιοσημείωτο.

Η ωφέλιμη επιχείρηση επιστρέφει στις ρίζες της

Το 2024 είναι η 20η χρονιά του συστήματος χορηγιών, αλλά το περιβάλλον της βιομηχανίας χορηγιών δεν είναι πλέον αυτό που ήταν.

Το σύστημα χορηγιών «άνοιξε» πριν από 20 χρόνια, και η πρώτη παρτίδα των 609 χορηγών έκανε την εμφάνισή της και τράβηξε μεγάλη προσοχή. Για μεγάλο χρονικό διάστημα, η αμοιβή υπογραφής του ασφαλιστικού γραφείου ήταν αρκετά πολύτιμη. σπάνιος.

Ωστόσο, όταν ξεκίνησε το σύστημα εγγραφής, το φωτοστέφανο του «χρυσού γιακά» του εκπροσώπου του χορηγού σταδιακά θαμπώθηκε. Το 2020, οι ρυθμιστικές αρχές ακύρωσαν επίσημα το σύστημα προεπιλογής για τους ασφαλιστικούς πράκτορες και η αξία του καναλιού ασφαλιστικών πρακτόρων έχει πέσει κατακόρυφα Η εποχή των υψηλών μισθών λόγω μερισμάτων έχει γίνει παρελθόν. Όταν η αξία επιστρέφει, η επαγγελματική νίκη είναι η μόνη επιλογή για επιβίωση και εξέλιξη.

Μετά τη μείωση του ορίου, ο αριθμός των διαχειριστών αυξήθηκε κατακόρυφα και η κατάσταση των «περισσότερων μοναχών και λιγότερου ρυζιού» εντάθηκε. Μέχρι τις 17 Ιουλίου, υπήρχαν 8.775 χορηγοί στον κλάδο των κινητών αξιών, αλλά μόνο 4.362 είχαν εκδώσει επιτυχώς ή εισήγαγαν χρηματοδοτούμενα έργα, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 49%. Στις μέρες μας, ο ρυθμός των IPOs σφίγγει και οι περισσότεροι ασφαλιστικοί πράκτορες αντιμετωπίζουν έλλειψη έργων. Ορισμένες επενδυτικές τράπεζες έχουν απολύσει υπαλλήλους, μείωσαν μισθούς και μείωσαν τις επιχειρηματικές τους ομάδες.

Ενώ αντιμετωπίζουν όλο και πιο έντονο ανταγωνισμό στην αγορά, οι ασφαλιστικοί πράκτορες αντιμετωπίζουν ένα πιο αυστηρό ρυθμιστικό και δικαστικό περιβάλλον. Σύμφωνα με γνώστες του κλάδου, οι ασφαλιστικοί πράκτορες δεν πρέπει μόνο να χρησιμοποιούν τις επαγγελματικές τους ικανότητες για να ενισχύσουν την ανακάλυψη αξίας των επιχειρήσεων, αλλά και να είναι καλοί φύλακες της κεφαλαιαγοράς.

Τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους, τα νέα «Εννέα Άρθρα του Έθνους» πρότειναν ότι πρέπει να ενισχύσουμε περαιτέρω τις ευθύνες των θυρωρών των διαμεσολαβητών, να επιμείνουμε στη «δήλωση σημαίνει ανάληψη ευθύνης» και να διερευνήσουμε αυστηρά τις παράνομες εκδόσεις και άλλα παράνομα ζητήματα. Η φετινή πρωτόδικη απόφαση του Οικονομικού Δικαστηρίου του Πεκίνου κατά της Blue Mountain Technology είχε επίσης βαθύ αντίκτυπο στην κοινότητα των ασφαλιστικών πρακτόρων: οι υπογεγραμμένοι ασφαλιστικοί πράκτορες πρέπει να φέρουν 40% αλληλέγγυα ευθύνη με τον χορηγό. Αυτό σημαίνει ότι η ποιότητα της πρακτικής δεν καθορίζει μόνο εάν ένας μεμονωμένος ασφαλιστικός πράκτορας θα αντιμετωπίσει διοικητικές κυρώσεις, αλλά καθορίζει επίσης εάν θα φέρει τεράστια αστική αποζημίωση στο μέλλον.

Ένας πρώην πρόεδρος μιας μικρής και μεσαίας εταιρείας κινητών αξιών είπε προηγουμένως σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφο των Securities Times: "Στο παρελθόν, οι κίνδυνοι και οι αποδόσεις των ασφαλιστικών αντιπροσώπων ήταν αναντιστοιχίες. Οι κατοχυρωμένες αποδόσεις ήταν υψηλές, αλλά οι απαιτούμενες ευθύνες ήταν πολύ Η μεταρρύθμιση του συστήματος εγγραφής είναι στη σωστή κατεύθυνση, η οποία μπορεί να μειώσει σημαντικά τον αριθμό των δικαιούχων που θέλουν να πάρουν κάτι για το τίποτα χρειάζεται μόνο να καλύψει το όριο προσόντων και δεν θα πρέπει πλέον να τονίζεται η έννοια του «χρυσού γιακά».