uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tu Chong Creative/Photo: Su Ke/Tabulation Zhai Chao/Making

Securities Timesin toimittaja Su Ke

Äskettäin Securities Times -lehden toimittaja sai tiedon välityslähteistä, että Kiinan arvopaperiliitto (jäljempänä "China Securities Association") aikoo parantaa sponsorien edustajien negatiivisten arvioiden paljastamismekanismia ja on äskettäin pyytänyt mielipiteitä sponsorilaitoksilta.

"Securities Company Sponsorship Business Rules" (jäljempänä "säännöt") tarkistetun sisällön perusteella China Securities Association aikoo lisätä nostokohteita (eli tarkasteltavien hankkeiden hakemusmateriaalien peruutuksia) turvaluokitellun luettelon A (kattavat käytännön tiedot) tai hylätään. Samalla on lisätty uusi sponsorien edustajien luokitusluettelo D (suspended business category), kuten julkistetaan luettelo sopimattomiksi ehdokkaiksi todetuista sponsorien edustajista tai julkaistaan ​​luettelo sponsorien edustajista, joille on määrätty sakkoja ja eivät tilapäisesti ota vastaan ​​hallinnollisiin lupiin liittyviä asiakirjoja.

Paranna negatiivisen arvioinnin julkistamismekanismia

Securities Timesin toimittaja sai tietää, että China Securities Association pyysi sponsoreilta mielipiteitä "sääntöjen" muuttamisesta ja pyysi palautetta ennen heinäkuun 29. päivää.

On raportoitu, että "säännöt" julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 2020, ja ne luovat itsekuri- ja rajoitusmekanismin sponsorilaitoksille ja sponsorien edustajille. Syyskuussa 2022 Kiinan arvopaperiliitto tarkisti "sääntöjä" parantaakseen edelleen sponsorilaitosten ammatillisiin velvollisuuksiin liittyviä vaatimuksia, tarkentaakseen rehellisten käytäntöjen itsekuria koskevia säännöksiä ja selventääkseen asiaankuuluvia sisäisiä tarkastuksia ja tasapainoa, vastuullisuutta koskevia säännöksiä. , jne. Nyt "Säännöt" ovat menossa toistamiseen.

China Securities Association totesi, että tämä parannus liittyy pääasiassa uusien "Kiinan kansantasavallan yhdeksän artiklan" vaatimusten täytäntöönpanoon "luokitteluluettelojärjestelmän ja ammatinharjoittajien ammatillisen maineen hallintamekanismin vahvistamisesta ja parantamisesta", mikä vahvistaa mainerajoituksia. sponsorien edustajista, ja "ilmoitus vastaa vastuuta" "Vaatimukset pannaan täytäntöön henkilökohtaisesti ja mekanismia sponsorien edustajien negatiivisten arvioiden paljastamiseksi".

Tällä hetkellä Kiinan arvopaperiliiton perustaman sponsorien edustajien luettelon luokittelumekanismi sisältää kolme luokkaa. Luokitteluluettelo A (kattava harjoitustiedot) pyrkii paljastamaan toimeksiantajan edustajan kattavat harjoitustiedot. Luokitteluluettelo B (laitoksen varmistustyyppi) pyrkii paljastamaan, että ammatillisen pätevyyden arviointitestin tulokset eivät täytä perusvaatimuksia, ja sponsoroiva laitos; Selvittää ja tarkistaa ammatillisen pätevyyden tason. Luettelo sponsorien edustajista (Rangaistusluokitus) pyrkii julkistamaan sponsorien edustajat, jotka ovat saaneet hallinnollisia valvontatoimia Kiinan arvopaperimarkkinaviranomaisilta, kurinpitoseuraamuksia alan itsesääntelyorganisaatioilta. - sääntelyn hallintatoimenpiteet viimeisen kolmen vuoden aikana.

Tarkistetun suunnitelman mukaan Kiinan arvopaperiliitto aikoo mukauttaa sponsorien edustajien luokituslistaa A (kattavat käytännön tiedot) ja lisätä tiedot sponsorien edustajien vetäytymisestä alkuperäiseen luetteloon.

Samaan aikaan Kiinan arvopaperiliitto aikoo lisätä uuden sponsorien edustajien luokitusluettelon D (liiketoiminnan keskeyttäminen), joka ilmoittaa pääasiassa kolmesta tilanteesta: ensinnäkin ne, jotka ovat aiemmin saaneet hallinnollisia seuraamuksia Kiinan arvopaperimarkkinaviranomaiselta. kolme vuotta, ne, jotka ovat "määrittäneet" Kiinan arvopaperien sääntelytoimikunnan toimesta, kuten "ei ole soveltuvia ehdokkaita" tai "hallinnollisiin toimilupiin liittyviä asiakirjoja"; alan itsesääntelyorganisaatio on hyväksynyt "sopimattomiksi harjoittamaan asiaankuuluvaa liiketoimintaa" tai "asiakirjoja, joiden allekirjoituksia ei tilapäisesti hyväksytä" edellä mainitun ajanjakson aikana. Luettelo nykyisistä sponsorien edustajista, joihin sovelletaan kurinpidollisia seuraamuksia, kuten "olevia liikeasiakirjoja ei myönnetä". hyväksytään väliaikaisesti" ja ovat toteutusajan sisällä.

Viraston maineen liittyvien rajoitusten ylläpitäminen menee askeleen pidemmälle

Jos yllä mainitut muutokset "sääntöihin" pannaan täytäntöön, se on epäilemättä pelote sponsorien edustajille, jotka harjoittavat listautumisannin (IPO) liiketoimintaa.

Shenzhenissä toimivan arvopaperiyrityksen investointipankkiiri sanoi, että Kiinan arvopaperiliiton julkaisemat sponsorien edustajien harjoitustiedot ovat kuin henkilökohtainen ansioluettelo, joka heijastelee heidän ammatillisia kykyjään, projektikokemustaan ​​jne. ja on ikäisensä tai asiakkaiden nähtävissä. China Securities Associationin sponsorien edustajien luokitteluluettelon A (kattavat käytännön tiedot) mukaan China Securities Association näyttää tällä hetkellä pääasiassa: sponsorien edustajien käytäntömuutostiedot listattuihin tai sponsoroituihin hankkeisiin; mukaan lukien kiinteä työpaikka, siirrettävät velat jne. tiedot ammatillisesta maineesta;

"Vaikka arvopaperiyhtiöiden materiaalin nostoja on viime vuosina ollut paljon, mikä on periaatteessa normaalia, mutta jos tulee uutta tietoa projektien vetäytymisestä tai hylkäämisestä, se painostaa paljon vetäneitä vakuutusasiamiehiä." , henkilö sanoi myös, että määrä peruutuksia ja hylkäämistä hankkeiden enemmän vakuutusasiamiesten ovat yleensä selkäranka yritys, ja yleensä toteuttaa enemmän hankkeita.

Securities Times -lehden toimittajan epätäydellisten Wind-tilastojen mukaan sponsorien edustajista, joilla on eniten hylättyjä projekteja, CITIC Securitiesilla ja Changjiang Securitiesilla vakuutus- ja sponsorointiyhtiöillä on kullakin yksi sponsori, ja hylättyjen listautumishankkeiden määrä on kuusi; Haitong Securities ja viisi Mining Securitiesin peruutettujen tai hylättyjen IPO-projektien määrä, joilla kullakin on yksi agentti, on 5. Edellä mainittujen vakuutusasiamiesten nimikkeistä päätellen osa on yhtiön investointipankkiosaston pää- tai varatehtäviä ja osa ED (Executive General Manager) tai MD (Managing Director).

Viime vuosina sääntelyviranomaiset ovat pitäneet erittäin tärkeänä ilmiötä, jossa IPO-projektit "perutaan tarkastuksen yhteydessä" ja "perutetaan valvonnan jälkeen". on sattumanvarainen mentaliteetti ja innokkaita "hyppäämään sisään ja ottamaan kantaa" erilaisilla toimenpiteillä. "Viivetaktiikoita" käytetään peittämään ongelmia, kunnes ne havaitaan tarkasteluprosessin aikana ja aiheuttavat negatiivisia seurauksia.

Sääntelyviranomaiset ovat tämän vuoksi toteuttaneet useita toimenpiteitä sponsorilaitoksia vastaan, mukaan lukien haastattelut, erityistarkastukset ja peruuttamisprosentin sisällyttäminen käytännön laatuarviointeihin. Nykyään sääntelyviranomaiset ovat ottaneet käyttöön vaatimuksen "ilmoitus on yhtä suuri kuin vastuu" yksilöille ja asettanut vahvoja rajoituksia ammatinharjoittajien ammatilliselle käytökselle.

Lisäksi Kiinan arvopaperiliiton ehdottamalla vastikään lisätyllä sponsorien edustajien luokituslistalla D (liiketoiminnan keskeyttäminen) on tärkeä vaikutus. Otetaan esimerkkinä "Jin Tonglingin petostapaus" Tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla Shenzhenin pörssi määräsi "pätevöitymisrangaistuksen" kahdelle allekirjoittaneelle sponsorin edustajalle, jotka toimivat Jin Tonglingin 2020 private placement -projektina ja kieltäytyivät tilapäisesti hyväksymästä. asiakirjat kahdeksi vuodeksi. Lisäksi vuonna 2022 useiden arvopaperiyhtiöiden sponsorien edustajille määrättiin asiaankuuluvia seuraamuksia, kuten hallinnolliseen toimilupaan liittyvien asiakirjojen tilapäinen hylkääminen 3 kuukauden ajan tai sopimattomien ehdokkaiden katsominen 6 kuukauden ajan. Yllä oleva luettelo asiaankuuluvista henkilöistä voidaan julkaista erikseen China Securities Associationin virallisella verkkosivustolla.

Valvontaa on tehostettu jatkuvasti tämän vuoden alusta lähtien, ja rahoituspetoksia on tutkittu ja käsitelty nopeasti ja useita suuria "sakkoja" on määrätty peräkkäin rahoituspetokset, vilpilliset liikkeeseenlaskut ja muut "syövät" pääomamarkkinoilla, ja pelotevaikutus on ollut huomattava.

Hyödyllinen liiketoiminta palaa juurilleen

Vuosi 2024 on sponsorointijärjestelmän 20. vuosi, mutta sponsorointialan ympäristö ei ole enää entisellään.

Sponsorointijärjestelmä "avattiin" 20 vuotta sitten, ja ensimmäinen 609 sponsorin erä ilmestyi ja herätti paljon huomiota. Vakuutusyhtiön allekirjoitusmaksu on ollut pitkään varsin arvokas. Toisaalta se hyötyi IPO-hyväksyntäjärjestelmän käyttöönotosta, toisaalta vakuutusyhtiön kokeen läpäisyprosentti oli alhainen ja se oli. niukka.

Rekisteröintijärjestelmän käynnistyessä sponsorin edustajan "kultainen kaulus" kuitenkin himmeni vähitellen. Vuonna 2020 valvontaviranomaiset peruuttivat virallisesti vakuutusasiamiesten esitutkintajärjestelmän, ja vakuutusasiamieskanavan arvo on romahtanut Vakuutusosingoista johtuvien korkeiden palkkojen aikakaudesta on tullut menneisyyttä. Kun arvo palaa, ammatillinen voittaminen on ainoa vaihtoehto selviytyä ja kehittyä.

Kynnyksen laskemisen jälkeen luottamushenkilöiden määrä kasvoi jyrkästi ja tilanne "enemmän munkkeja ja vähemmän riisiä" vahvistui. Heinäkuun 17. päivänä arvopaperialalla oli 8 775 sponsoria, mutta vain 4 362 oli onnistuneesti laskenut liikkeeseen tai listattu sponsoroituja hankkeita, mikä vastaa noin 49 prosenttia. Nykyään listautumisten vauhti kiihtyy, ja useimmilla vakuutusasiamiehillä on pula projekteista. Jotkut investointipankit ovat irtisanoneet työntekijöitään, leikanneet palkkoja ja vähentäneet liiketoimintaryhmiään.

Samalla kun vakuutusasiamiehet kohtaavat yhä kovemman kilpailun, ne kohtaavat tiukemman sääntely- ja oikeudellisen ympäristön. Alan sisäpiiriläisten mukaan vakuutusasiamiesten ei tulisi käyttää ainoastaan ​​ammatillista osaamistaan ​​yritysten arvon löytämiseen, vaan myös olla hyviä pääomamarkkinoiden portinvartijoita.

Tämän vuoden huhtikuussa uusi "Yhdeksän kansakunnan artiklaa" ehdotti, että meidän pitäisi vahvistaa edelleen välittäjien portinvartijan vastuita, vaatia "julistus merkitsee vastuun ottamista" ja tutkia tiukasti laittomia liikkeitä ja muita laittomia asioita. Pekingin taloustuomioistuimen tämänvuotisella ensimmäisen oikeusasteen tuomiolla Blue Mountain Technologya vastaan ​​on myös ollut syvä vaikutus vakuutusasiamiesyhteisöön: allekirjoitettujen vakuutusasiamiesten on kannettava 40 % yhteisvastuullisesti sponsorilaitoksen kanssa. Tämä tarkoittaa, että käytännön laatu ei ratkaise ainoastaan ​​sitä, joutuuko yksittäiselle vakuutusasiamiehelle hallinnollisia seuraamuksia, vaan myös sen, maksaako hän jatkossa suuria siviilikorvauksia.

Pienen ja keskisuuren arvopaperiyrityksen entinen hallituksen puheenjohtaja sanoi aiemmin Securities Times -lehden toimittajan haastattelussa: "Aiemmin vakuutusasiamiesten riskit ja tuotot olivat ristiriidassa keskenään. Saadut tuotot olivat korkeat, mutta vaaditut vastuut olivat erittäin suuret. Rekisteröintijärjestelmän uudistus on oikea, mikä voi merkittävästi vähentää edunsaajia, jotka haluavat saada jotain ilmaiseksi tarvitsee vain täyttää kelpoisuuskynnys, eikä "kultaisen kauluksen" käsitettä pitäisi enää korostaa."