uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Sääntelyviranomaisten tehostaessa toimenpiteitään laittomien omistusosuuksien alentamiseen, on tänä vuonna lisääntynyt tapauksia, joissa pörssiyhtiöiden osakkeenomistajat ovat laittomasti vähentäneet omistustaan ​​ja määrätty ostamaan ne takaisin. Vuoden aikana useiden pörssiyhtiöiden, mukaan lukien Nearshore Protein, Laiyifen ja Gaoling Information, tärkeät osakkeenomistajat pyysivät anteeksi omistuksensa laitonta vähentämistä ja lupasivat ostaa osakkeensa takaisin mahdollisimman pian ja luovuttaa tuotot pörssiyhtiöille.

Laiton osakeomistuksen vähentäminen on krooninen sairaus pääomamarkkinoilla. Voiton vetämänä on aina pörssiyhtiöiden suuria osakkeenomistajia, jotka eivät pysty hillitsemään itseään ja turvautuvat suuriin transaktioihin, jälleenrahoitukseen, lainaan ja tekniseen avioeroon pienentääkseen omistustaan ​​eri tavoin, mikä loukkaa sijoittajien etuja ja häiritsee sijoitusten järjestystä. markkinatransaktiot.

Valvontaviranomaiset ovat aina seuranneet tiiviisti laittomien omistusosuuksien vähentämistä ja jatkuvasti parantaneet valvontaa. Viime vuoden elokuussa Kiinan arvopaperivalvontakomissio säänteli edelleen omistusosuuden alentamista ja asetti tiukkoja rajoituksia tärkeiden osakkeenomistajien vähentämiselle osakkeiden menettämisen, nettotappion ja osingonjaon osalta tämän vuoden maaliskuussa Komissio julkaisi "Lausunnot pörssiyhtiöiden valvonnan vahvistamisesta (kokeilu)" , säätelevät tiukasti suurten osakkeenomistajien omistusosuuden vähentämiskäyttäytymistä ja estävät tehokkaasti kiertoteitä omistusosuuksien vähentämiseksi. Nämä toimenpiteet ovat saaneet "kiristysrenkaan" laittomille omistusosuuksille, joten niihin liittyvää käyttäytymistä on hillitty ja markkinaekologiaa on optimoitu.

Kaikki markkinoiden osapuolet vaativat "tiukkuutta" keskittyen samalla "julkisuuteen", laittomien omistusosuuden vähentämiskäyttäytymisten korjaamiseen mahdollisimman pian, sijoittajille aiheutuvien haittojen minimoimiseen ja markkinoiden moitteettoman toiminnan turvaamiseen. Tätä tarkoitusta varten Kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomissio julkaisi tämän vuoden toukokuussa "Välitoimenpiteet pörssiyhtiöiden osakkeenomistajien osakkeiden alennusten hallinnoimiseksi", jossa selvennettiin, että laittomia alennuksia rikkovia toimenpiteitä voidaan määrätä ostamaan ja luovuttamaan hinta. ero pörssiyhtiöihin. Aiemmin tapahtumien jälkeisiin rangaistuksiin kiinnittämisestä enemmän huomiota ajoissa korjausmahdollisuuksien tarjoamiseen laittomien hallussapitotoimien rangaistusgradienttia on pidennetty, ja vaikutusta kannattaa odottaa.

Uusien säännösten mukaan pörssiyhtiöiden suurten osakkeenomistajien halu pienentää laittomasti omistustaan ​​hillitään tehokkaasti. Jos merkittävä osakkeenomistaja määrätään ostamaan osakkeet takaisin omistusosuutensa salaa vähentämisen vuoksi ja luovuttamaan hintaeron, hän ei vain voi saada tuloja, vaan hän saattaa joutua käyttämään enemmän oikeaa rahaa ostaakseen takaisin maksettavia osakkeita. nousevaan osakekurssiin, jonka voidaan sanoa olevan rahan haaskausta. Riippumatta siitä, onko kyseessä taloustili vai mainetili, voitot ovat suuremmat kuin tappiot.

Laittomasti vähennettyjen varastojen salliminen edestakaisin lyhentää aikaa kanteen nostamisesta rangaistukseen ja eliminoi sitten kielteiset vaikutukset markkinoihin, mikä voi saavuttaa oikea-aikaisen korjauksen ja nopean korjaamisen. Toisaalta alennusosapuoli ostaa takaisin laittomasti alennetut osakkeet, mikä lisää markkinaostajien valtaa ja kääntää markkinoiden kysynnän ja tarjonnan suhteen, mikä voi auttaa korjaamaan osakekurssia ja vähentämään haittoja pienille ja keskisuurille sijoittajille. Toisaalta pörssiyhtiöt voivat myös saada hintaeron ja siten täydentää varoja ja korvata yritykselle aiheutuneita vahinkoja tappaen useita lintuja yhdellä iskulla.

Nopean toteutuksen, oikea-aikaisen korjauksen ja tilatun takaisinoston edut ovat ilmeisiä. Innovatiivisena toimenpiteenä tilattu takaisinosto on kuitenkin vielä tutkimusvaiheessa ja sitä on jatkuvasti tarkistettava ja parannettava. Toimialalla keskustellaan tällä hetkellä esimerkiksi siitä, että uudet säännökset eivät aseta tarkempia rajoituksia omistusosuuttaan vähentävien osapuolten takaisinostoajalle ja -tapoille ja miten estetään osapuolia sitoutumasta aktiivisesti ostamaan osakkeitaan. viivästyttää ja pidentää markkinoille aiheutuvaa vahinkoa, kuinka estetään se, että vähennysosapuoli ohittaa tietoisesti keskitetyn tarjoustapahtuman osakkeita ostettaessa ja turvautuu sen sijaan siirtosopimuksiin ja muihin menetelmiin vahingoittaa markkinoiden oikeudenmukaisuutta... Kaikki tämä on otettava käyttöön Keskitason dynaaminen optimointi, lisää "patch".

Tietysti, vaikka "lyömme aikaisin ja osumme pieniin" laittomiin omistusosuuksien vähentämiskäyttäytymiseen, meidän on tietysti myös "lyötävä tuskallisesti". Niille toistuville ja vakaville laittomille hallintojen vähentämiskäyttäytymiselle, jos ne vain korjataan eikä kipu ole tarpeeksi voimakas, on väistämätöntä, että on ihmisiä, jotka ovat onnekkaita ja ottavat riskejä. Takaisinostomääräysten lisäksi on myös tarpeen ottaa raskaita iskuja ja ryhtyä lisää varoitustoimenpiteisiin, kuten sakkoihin, vahvistaaksemme oikeudellista vastuuta ja lisäävän merkittävästi lain rikkomisesta aiheutuvia kustannuksia. Vain tällä tavalla rikkojat voivat kärsiä, sijoittajat tuntevat olonsa kotoisaksi ja kaikki markkinaosapuolet voivat tuntea oikeudenmukaisuutta ja oikeudenmukaisuutta. (Tämän artikkelin lähde: Economic Daily Kirjoittaja: Li Hualin)