Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Поскольку регулирующие органы ужесточают меры по борьбе с незаконным сокращением пакета акций, в этом году участилось число случаев, когда акционеры листинговых компаний незаконно сокращали свои пакеты акций и получали приказы выкупить их. В течение года важные акционеры многих листинговых компаний, в том числе Nearshore Protein, Laiyifen и Gaoling Information, извинились за незаконное сокращение своих пакетов акций и пообещали выкупить свои акции как можно скорее и передать доходы листинговым компаниям.

Незаконное сокращение пакета акций — хроническая болезнь рынка капитала. В движимых прибылью всегда находятся крупные акционеры листинговых компаний, которые не могут сдержаться и прибегают к масштабным сделкам, рефинансированию, кредитованию и техническому разводу для сокращения своих пакетов различными способами, ущемляя интересы инвесторов и нарушая порядок ведения бизнеса. рыночные сделки.

Регулирующие органы всегда внимательно следили за сокращением незаконных владений и постоянно совершенствовали надзор. В августе прошлого года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая дополнительно отрегулировала поведение сокращения акций и ввела строгие ограничения на сокращение крупных акционеров с точки зрения потери акций, чистых убытков и распределения дивидендов в марте этого года, сообщило Управление по регулированию ценных бумаг Китая; Комиссия выпустила «Заключения об усилении надзора за листинговыми компаниями (судебное разбирательство)», строго регулирует поведение крупных акционеров по сокращению холдингов и эффективно предотвращает обходные пути для сокращения холдингов. Эти меры положили «сжимающее кольцо» на сокращение незаконных владений, так что соответствующее поведение было ограничено, а рыночная экология была оптимизирована.

Все стороны на рынке призывают к «строгости», одновременно уделяя особое внимание «гласности», как можно скорее исправляя незаконное поведение по сокращению холдингов, сводя к минимуму вред для инвесторов и защищая бесперебойную работу рынка. С этой целью в мае этого года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая издала «Временные меры по управлению сокращением акций акционерами листинговых компаний», в котором разъяснялось, что меры, нарушающие незаконные сокращения, могут быть предписаны для выкупа и передачи цены. отличие от листинговых компаний. Градиент штрафов за незаконное сокращение владений был расширен: от уделения большего внимания наказаниям после события в прошлом до предоставления возможностей для своевременного исправления, и эффект стоит ожидать.

Согласно новым правилам, стремление крупных акционеров листинговых компаний незаконно сократить свои пакеты акций будет эффективно ограничено. Если крупному акционеру приказано выкупить акции из-за тайного сокращения его пакетов и передать разницу в цене, он не только не сможет получить какой-либо доход, но ему, возможно, придется потратить больше реальных денег, чтобы выкупить причитающиеся акции. к росту цен на акции, что можно назвать пустой тратой денег. Независимо от того, экономический ли это счет или счет репутации, выгоды перевешивают потери.

Разрешение незаконно уменьшенным запасам перемещаться туда и обратно сокращает время от возбуждения дела до наказания и последующего устранения негативного воздействия на рынок, что позволяет достичь эффекта своевременной коррекции и быстрого ремонта. С одной стороны, сторона сокращения выкупает незаконно уменьшенные акции, что увеличивает власть рыночных покупателей и меняет рыночные отношения спроса и предложения, что может помочь восстановить цену акций и уменьшить ущерб для мелких и средних инвесторов. С другой стороны, листинговые компании также могут получить разницу в цене, тем самым пополняя средства и компенсируя ущерб компании, убивая одним выстрелом нескольких зайцев.

Преимущества быстрого исполнения, своевременной коррекции и заказанного обратного выкупа очевидны. Однако, как инновационная мера, упорядоченный выкуп все еще находится на стадии исследования и нуждается в постоянном пересмотре и совершенствовании. Например, в настоящее время в отрасли обсуждается вопрос о том, что новые правила не налагают более детальных ограничений на период обратного выкупа и методы выкупа сторонами, сокращающими свои активы, а также о том, как помешать сторонам активно брать на себя обязательства по выкупу акций на бирже. как не допустить, чтобы сторона, осуществляющая сокращение, сознательно обходила сделку централизованного торгов при выкупе акций и вместо этого прибегала к соглашениям о передаче и другим методам проведения операций «черного ящика», задерживая и продлевая ущерб рынку; наносит ущерб справедливости рынка... Все это необходимо реализовать на практике. Средняя динамическая оптимизация, добавить "патч".

Конечно, одновременно «нанося ранние и малые удары» по сокращению незаконных владений, мы также должны «наносить болезненные удары». Что касается повторяющихся и серьезных действий по сокращению незаконных владений, если их только исправить, а боль недостаточно сильна, неизбежно найдутся люди, которым повезет и они пойдут на риск. Помимо предписания о выкупе, необходимо также нанести тяжелые удары и принять больше предупредительных мер, включая штрафы, чтобы усилить юридическую ответственность и значительно увеличить цену нарушения закона. Только так нарушители смогут пострадать, инвесторы почувствуют себя спокойно, а все участники рынка смогут почувствовать честность и справедливость. (Источник этой статьи: Economic Daily Автор: Ли Хуалинь)