νέα

chen shimin, huang xiayan/κείμενο στη διαδικασία της ανάπτυξης, οι επιχειρήσεις πρέπει πάντα να αντιμετωπίζουν τις προκλήσεις διαφόρων αβεβαιοτήτων και έκτακτων καταστάσεων. το 2023, χιλιάδες εταιρείες θα κλείσουν ή θα χρεοκοπήσουν, συμπεριλαμβανομένων πολλών εταιρειών με αστέρια και εταιρειών μονόκερων. η αποτυχία της εταιρείας είναι μια σύνθετη διαδικασία που επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες και η εξάντληση των ταμειακών ροών είναι συχνά το τελευταίο ποτήρι που σπάει την πλάτη της εταιρείας.

η wm motor, μια νέα δύναμη κατασκευής αυτοκινήτων που κάποτε ανταγωνιζόταν το "wei xiaoli", έχει συγκεντρώσει δημόσια περισσότερα από 35 δισεκατομμύρια γιουάν από την ίδρυσή της, ωστόσο, από το 2022, λόγω διακοπής της κεφαλαιακής αλυσίδας, περιήλθε στη δύσκολη θέση. καθυστερούμενων μισθών εργαζομένων, απολύσεων και μειώσεις μισθών, και έχει πλέον εισέλθει στο κατά τη διαδικασία αναδιοργάνωσης, το χρέος έφτασε τα 20,367 δισεκατομμύρια γιουάν. η gaohe automobile ανέστειλε επίσης την παραγωγή τον φεβρουάριο του τρέχοντος έτους λόγω στενών ταμειακών ροών και δυσκολιών παραγωγής και εισήλθε στη διαδικασία προ-αναδιοργάνωσης τον αύγουστο. η «μονόκερος» royole technology, η οποία κάποτε αποτιμήθηκε σε περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια γιουάν, χρεοκοπεί επίσης λόγω προβλημάτων ταμειακών ροών.

όλες αυτές οι περιπτώσεις προειδοποιούν για τη σημασία του "τα μετρητά είναι βασιλιάς", αλλά δεν είναι τόσο απλό να κατανοήσουμε πραγματικά ότι "τα μετρητά είναι βασιλιάς".

η προηγούμενη και η παρούσα ζωή του «τα μετρητά είναι βασιλιάς»

η έννοια του "cash is king" μπορεί να εντοπιστεί στο βιβλίο του george n. mclean "how to do business, or the secret of a retailer's success" το 1890. ο mclean απαριθμεί "αποφύγετε την πίστωση, θυμηθείτε ότι τα μετρητά είναι βασιλιάς και η πίστωση είναι σκλάβος" ως ένα από τα δώδεκα επιχειρηματικά ρητά.

μετά το κραχ του παγκόσμιου χρηματιστηρίου το 1987, ο τότε διευθύνων σύμβουλος του ομίλου volvo, pehr g. gyllenhammar, τόνισε για άλλη μια φορά ότι «τα μετρητά είναι ο βασιλιάς», κάνοντας αυτή την ιδέα ευρέως δημοφιλή στον χρηματοοικονομικό και επιχειρηματικό τομέα. επειτα,γουόρεν μπάφετ(warren buffett) έχει επίσης τονίσει τη σημασία των μετρητών πολλές φορές, προωθώντας περαιτέρω τη δημοτικότητα αυτής της έννοιας.

επί του παρόντος, καθώς η οικονομική κατάσταση γίνεται όλο και πιο περίπλοκη, οι λειτουργικοί κίνδυνοι που αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις έχουν αυξηθεί σημαντικά. ως σημαντικό μέσο προστασίας έναντι της αβεβαιότητας, τα μετρητά γίνονται όλο και πιο εμφανή και τα μέσα ενημέρωσης και η επιχειρηματική κοινότητα έχουν επαναλάβει τη σημασία του "τα μετρητά είναι ο βασιλιάς".

ωστόσο, πολλές ερμηνείες απλοποιούν αυτή την έννοια και περιέχουν πολλές παρεξηγήσεις. για παράδειγμα, πολλοί άνθρωποι πιστεύουν λανθασμένα ότι εφόσον διατηρούν αρκετά μετρητά, "τα μετρητά είναι βασιλιάς" και ότι τα μετρητά είναι πιο σημαντικά από το κέρδος στη διαχείριση της εταιρείας κ.λπ. εν ολίγοις, η απλοϊκή έννοια «τα μετρητά είναι βασιλιάς» αγνοεί την πολυπλοκότητα και τη στρατηγική πίσω από αυτήν.

για να κατανοήσουμε πραγματικά το «τα μετρητά είναι ο βασιλιάς», πρέπει να διευκρινίσουμε αρκετές βασικές έννοιες. πρώτον, είναι απαραίτητο να διευκρινιστεί εάν τα «μετρητά» αναφέρονται σε ταμειακά υπόλοιπα ή ταμειακές ροές. εάν η εστίαση είναι στις ταμειακές ροές, είναι επίσης απαραίτητο να γίνει διάκριση εάν αυτή δημιουργείται από λειτουργικές δραστηριότητες, επενδυτικές δραστηριότητες ή χρηματοδοτικές δραστηριότητες. δεύτερον, μεταξύ των τριών μεγάλων οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, αν καικατάσταση ταμειακών ροώνη σημασία δεν μπορεί να αγνοηθεί, αλλά το "τα μετρητά είναι βασιλιάς" σημαίνει ότι η κατάσταση ταμειακών ροών είναι η πιο σημαντική οικονομική κατάσταση;

ερμηνεία του "cash is king"

αρχικά, πρέπει να διευκρινίσουμε εάν τα «μετρητά» αναφέρονται σε ταμειακά υπόλοιπα ή ταμειακές ροές.

ταμειακό υπόλοιπο είναι το ποσό των μετρητών και των ισοδύναμων που κατέχει μια επιχείρηση σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή. ενώ το υπόλοιπο μετρητών είναι σημαντικό για την αξιολόγηση της άμεσης ικανότητας πληρωμής μιας επιχείρησης και της βραχυπρόθεσμης χρηματοοικονομικής ασφάλειας, δεν παρέχει τόσο ολοκληρωμένη εικόνα της μακροπρόθεσμης οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης όπως οι ταμειακές ροές.

οι ταμειακές ροές μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να αποκτά και να χρησιμοποιεί μετρητά μέσω λειτουργικών δραστηριοτήτων, επενδυτικών δραστηριοτήτων και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων εντός ορισμένης χρονικής περιόδου. αυτός είναι ένας δυναμικός δείκτης που αντικατοπτρίζει την οικονομική υγεία και τη ρευστότητα μιας επιχείρησης. εάν μια εταιρεία μπορεί να συνεχίσει να δημιουργεί θετικές ταμειακές ροές, σημαίνει ότι η εταιρεία έχει την ικανότητα να αυτοσυντηρείται και να αναπτύσσεται, να πληρώνει χρέη, να κάνει επενδύσεις, να επιστρέφει μετόχους και να ανταποκρίνεται σε απροσδόκητες οικονομικές προκλήσεις.

επομένως, όταν μιλάμε για «τα μετρητά είναι ο βασιλιάς», θα πρέπει να επικεντρωνόμαστε στη διαχείριση και τη διατήρηση των ταμειακών ροών αντί να εστιάζουμε απλώς στα ταμειακά υπόλοιπα.

οι ταμειακές ροές χωρίζονται σε τρία μέρη: ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες και ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες.

ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες είναι οι ταμειακές ροές που δημιουργούνται από τις καθημερινές δραστηριότητες μιας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των μετρητών που λαμβάνονται από την πώληση αγαθών και την παροχή υπηρεσιών, καθώς και τα μετρητά που χρησιμοποιούνται για την πληρωμή πρώτων υλών, μισθών εργαζομένων και άλλων λειτουργικών δαπανών. αυτή η έννοια δείχνει τη βασική κερδοφορία και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα μιας εταιρείας από την άποψη των εισπράξεων και πληρωμών σε μετρητά και είναι ο βασικός δείκτης για να κριθεί εάν μια εταιρεία μπορεί να διατηρήσει μακροπρόθεσμες δραστηριότητες και ανάπτυξη.

οι ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν εκροές και εισροές κεφαλαίων της εταιρείας σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, όπως πάγια και εξωτερικές επενδύσεις σε μετοχές, αντανακλώντας τη μακροπρόθεσμη στρατηγική διάταξη της εταιρείας και τις μελλοντικές δυνατότητες ανάπτυξης.

οι ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες καλύπτουν τις πηγές χρηματοδότησης της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοδότησης με χρέος και ίδια κεφάλαια, αποπληρωμή χρέους, πληρωμές τόκων και μερισμάτων, και δείχνει πώς η εταιρεία εξισορροπεί τη κεφαλαιακή διάρθρωση και τις ανάγκες χρηματοδότησης μέσω χρηματοδοτικών δραστηριοτήτων.

μεταξύ των τριών, η ταμειακή ροή από λειτουργικές δραστηριότητες κατέχει την κεντρική θέση. ακριβώς όπως η αιμοποιητική λειτουργία είναι κρίσιμη για την επιβίωση του ανθρώπου, οι ταμειακές ροές από τις λειτουργικές δραστηριότητες είναι η βάση για τη συνεχή λειτουργία και ανάπτυξη μιας επιχείρησης.

οι υγιείς λειτουργικές ταμειακές ροές μπορούν να διασφαλίσουν ότι μια εταιρεία μπορεί να διατηρήσει και να αναπτυχθεί χωρίς να βασίζεται σε εξωτερική χρηματοδότηση και να βελτιώσει την ικανότητά της να αντέχει τις διακυμάνσεις της αγοράς. η σταθερή λειτουργική ταμειακή ροή παρέχει επίσης περισσότερες επιλογές και ευελιξία για επενδυτικές και χρηματοδοτικές δραστηριότητες, επιτρέποντας στις επιχειρήσεις να διεξάγουν επενδυτικές δραστηριότητες και κατανομή κεφαλαίων υπό ευνοϊκότερες συνθήκες.

διαχείριση ταμειακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες

ποιοι είναι οι καθοριστικοί παράγοντες των ταμειακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες; είναι όσο υψηλότερη είναι η ταμειακή ροή από τις λειτουργικές δραστηριότητες, τόσο το καλύτερο; αυτά τα θέματα είναι άξια της εις βάθος συζήτησής μας.

πρώτον, πρέπει να κατανοήσουμε ότι ο σχηματισμός λειτουργικών ταμειακών ροών επηρεάζεται κυρίως από δύο μεγάλες κατηγορίες παραγόντων: τα στοιχεία της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων και τα στοιχεία του ισολογισμού.

η κερδοφορία είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει τις λειτουργικές ταμειακές ροές. συγκεκριμένα, η αύξηση των εσόδων από πωλήσεις μπορεί να αυξήσει τις λειτουργικές ταμειακές εισροές, ενώ ο έλεγχος του κόστους και των εξόδων μπορεί να βελτιώσει αποτελεσματικά την κατάσταση των ταμειακών εκροών. οι αποσβέσεις είναι μη ταμειακά έξοδα που θα μειώσουν το καθαρό κέρδος, αλλά δεν επηρεάζουν τις ταμειακές ροές, αντίθετα, θα προκαλέσουν υπέρβαση των λειτουργικών ταμειακών ροών.

για παράδειγμα, το πρώτο εξάμηνο του 2024, τα καθαρά κέρδη της boe ήταν μόνο 1,771 δισεκατομμύρια γιουάν, αλλά οι καθαρές ταμειακές ροές από τις λειτουργικές δραστηριότητες έφτασαν τα 24,879 δισεκατομμύρια γιουάν, κυρίως επειδή οι αποσβέσεις έφτασαν τα 18,726 δισεκατομμύρια γιουάν και τα υψηλά έξοδα απόσβεσης η εταιρεία ενδέχεται να έχει σχετικά μεγάλες επενδυτικές δαπάνες στο μέλλον.

εκτός από την κερδοφορία, τα αποθέματα, οι εισπρακτέοι και πληρωτέοι λογαριασμοί στον ισολογισμό έχουν επίσης σημαντικό αντίκτυπο στις ταμειακές ροές. η μείωση του αποθέματος μπορεί να μειώσει την κατάληψη κεφαλαίων, η επιτάχυνση της είσπραξης των εισπρακτέων λογαριασμών μπορεί να αυξήσει τις εισροές μετρητών και η σωστή διαχείριση των πληρωτέων λογαριασμών μπορεί να εξισορροπήσει τις εκροές μετρητών.

για παράδειγμα, το πρώτο εξάμηνο του 2024,sany heavy industryτα καθαρά κέρδη ήταν 3,648 δισεκατομμύρια γιουάν, μια ετήσια αύξηση 4,06% των καθαρών ταμειακών ροών που προέκυψαν από τις λειτουργικές δραστηριότητες, σημειώνοντας σημαντική αύξηση 2204,61% από έτος σε έτος και οι πληρωμές αγοράς μειώθηκαν.

ενώ γενικά θεωρούμε τις υψηλότερες λειτουργικές ταμειακές ροές ως θετικό σημάδι της οικονομικής υγείας, αυτή η άποψη δεν είναι απόλυτη.

για τις εταιρείες βαρέων περιουσιακών στοιχείων, η μείωση των πωλήσεων μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική πτώση των κερδών, αλλά λόγω των υψηλών αποσβέσεων, οι ταμειακές ροές από τις λειτουργικές δραστηριότητες μπορεί να εξακολουθούν να είναι πολύ υψηλότερες από τα καθαρά κέρδη. ωστόσο, αυτή η ταμειακή ροή δεν είναι βιώσιμη, η πραγματική κερδοφορία μειώνεται και οι μεγάλες επενδύσεις που απαιτούνται για μελλοντικές ενημερώσεις εξοπλισμού ενδέχεται να φέρουν την εταιρεία σε οικονομικές δυσκολίες.

ομοίως, η διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μέσω μη φυσιολογικών μεθόδων, όπως η καθυστέρηση πληρωμών ή η επιτάχυνση των πληρωμών, αν και μπορεί να βελτιώσει τις ταμειακές ροές βραχυπρόθεσμα, αυτή η απόκλιση από το κανονικό επιχειρηματικό μοντέλο είναι επίσης μη βιώσιμη και μπορεί να οδηγήσει σε μακροπρόθεσμα χρηματοοικονομικά πίεση ή οι λειτουργίες είναι ασταθείς.

ιδανικά, οι λειτουργικές ταμειακές ροές θα πρέπει να ταιριάζουν με την κερδοφορία της επιχείρησης. ένα κοινό μέτρο αυτής της προσαρμογής είναι ο λόγος των ταμειακών ροών από τις λειτουργικές δραστηριότητες προς το καθαρό εισόδημα. όταν αυτός ο δείκτης κυμαίνεται γύρω στο 1, συνήθως δείχνει ότι η ταμειακή ροή της εταιρείας είναι συνεπής με την κερδοφορία της, αντανακλώντας την υψηλότερη ποιότητα κερδών. αλλά για εταιρείες με υψηλότερους δείκτες απόσβεσης, ο λόγος αυτός μπορεί να υπερβαίνει το 1.

συνοψίζοντας, μια υγιής και βιώσιμη λειτουργική ταμειακή ροή θα πρέπει να προέρχεται από τις σταθερές βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας. μόνο με την υποστήριξη ισχυρής κερδοφορίας και αποτελεσματικών στρατηγικών διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού-παθητικού μπορούν οι εταιρείες να διατηρήσουν υψηλής ποιότητας λειτουργικές ταμειακές ροές.

εάν η εταιρική κερδοφορία είναι ανεπαρκής, ακόμη και αν οι ταμειακές ροές βελτιωθούν προσωρινά μέσω μη συμβατικών μέτρων, αυτή η βελτίωση θα είναι δύσκολο να διατηρηθεί. με άλλα λόγια, οι πραγματικά υγιείς λειτουργικές ταμειακές ροές πρέπει να βασίζονται στη διαρκή κερδοφορία και να μην βασίζονται μόνο σε βραχυπρόθεσμες στρατηγικές διαχείρισης μετρητών.

διαχειριστείτε το υπόλοιπο μετρητών

ο προσδιορισμός του «ιδανικού» υπολοίπου μετρητών είναι ένα σύνθετο αλλά σημαντικό έργο. το ιδανικό ταμειακό υπόλοιπο δεν θα πρέπει να ανταποκρίνεται μόνο στις ανάγκες της καθημερινής λειτουργίας της εταιρείας, αλλά και να λαμβάνει υπόψη τις επενδυτικές ευκαιρίες και το κόστος και τις ευκαιρίες εξωτερικής χρηματοδότησης.

τα μετρητά που απαιτούνται για τις λειτουργίες μιας εταιρείας περιλαμβάνουν συνήθως ταμειακές ανάγκες για καθημερινές επιχειρηματικές δραστηριότητες, όπως αγορές πρώτων υλών, πληρωμές μισθών εργαζομένων, πληρωμές μισθωμάτων, φόρους και άλλα λειτουργικά έξοδα. μπορούν να χρησιμοποιηθούν διαφορετικές μέθοδοι για τον προσδιορισμό αυτής της απαίτησης μετρητών. για παράδειγμα, οι διαχειριστές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τον κύκλο μετατροπής μετρητών (ccc) για να μετρήσουν τον αριθμό των ημερών που χρειάζεται η εταιρεία για να συλλέξει πωλήσεις από προμηθευτές που πληρώνουν και να συντομεύσει αυτήν την περίοδο βελτιστοποιώντας τη διαχείριση αποθεμάτων, επιταχύνοντας την είσπραξη των εισπρακτέων λογαριασμών και προσαρμόζοντας ορθολογικά την πληρωμή των πληρωτέων λογαριασμών ενός κύκλου, να βελτιώσει την αποτελεσματικότητα της χρήσης των κεφαλαίων. οι διευθυντές μπορούν επίσης να εντοπίσουν εποχιακές διακυμάνσεις και μακροπρόθεσμες τάσεις στις ανάγκες σε μετρητά μέσω ανάλυσης προϋπολογισμού και ιστορικών δεδομένων.

το ιδανικό ταμειακό υπόλοιπο δεν θα πρέπει να καλύπτει μόνο τις καθημερινές λειτουργικές ανάγκες, αλλά και να λαμβάνει πλήρως υπόψη τις πιθανές επενδυτικές ευκαιρίες, όπως η επέκταση της παραγωγής, η έρευνα και ανάπτυξη νέων προϊόντων ή οι συγχωνεύσεις και εξαγορές. οι επιχειρήσεις πρέπει να σταθμίσουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της διακράτησης μετρητών και της επένδυσης, να αναλύσουν τις αναμενόμενες αποδόσεις από διαφορετικά επενδυτικά κανάλια και να διενεργήσουν λεπτομερείς οικονομικές αξιολογήσεις των πιθανών επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των αναμενόμενων ποσοστών απόδοσης, των πιθανών κινδύνων και των επενδυτικών χρονικών πλαισίων, για να καθορίσουν τα περισσότερα κατάλληλη χρήση των κεφαλαίων.

επιπλέον, οι διαφορετικές μέθοδοι χρηματοδότησης συνεπάγονται διαφορετικά κόστη και ευκαιρίες και οι κατάλληλες επιλογές μπορούν να βελτιώσουν σημαντικά τη χρηματοοικονομική αποτελεσματικότητα μιας επιχείρησης και την ανταγωνιστικότητα της αγοράς. το κόστος της εξωτερικής χρηματοδότησης περιλαμβάνει κυρίως έξοδα τόκων και πιθανή μείωση των ιδίων κεφαλαίων.

για παράδειγμα, τον αύγουστο του 2024, το επιτόκιο της αγοράς δανείων ενός έτους της χώρας μου ήταν 3,35% και το lpr για περισσότερα από πέντε χρόνια ήταν 3,85%. τα επιτόκια, ενώ το κόστος της χρηματοδότησης με ίδια κεφάλαια είναι πιο πολύπλοκο και εξαρτάται από τις αποτιμήσεις της αγοράς και τις προσδοκίες των επενδυτών. τα επιτόκια της αγοράς, το κλίμα των επενδυτών και οι συνθήκες της πιστωτικής αγοράς είναι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν το κόστος και τη σκοπιμότητα της χρηματοδότησης.

οι επιχειρήσεις πρέπει να επιλέξουν την καταλληλότερη στρατηγική χρηματοδότησης με βάση τη δική τους οικονομική κατάσταση και τις συνθήκες της αγοράς για να βελτιστοποιήσουν τη διάρθρωση του κεφαλαίου και να μειώσουν το κόστος χρηματοδότησης. οι εταιρείες με σταθερές ταμειακές ροές και υψηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας μπορεί να προτιμούν να χρησιμοποιούν χρηματοδότηση με χρέος για να διατηρήσουν τον έλεγχο των ιδίων κεφαλαίων και να μειώσουν το κόστος χρηματοδότησης. οι νεοφυείς επιχειρήσεις στο στάδιο της ταχείας ανάπτυξης ενδέχεται να βασίζονται περισσότερο στη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια για να αποκτήσουν τα απαραίτητα κεφάλαια ανάπτυξης.

οι επιχειρήσεις έχουν διαφορετικές ανάγκες για ταμειακά υπόλοιπα σε διαφορετικά στάδια ανάπτυξης και η αντίστοιχη οικονομική διαχείριση και προγραμματισμός πρέπει να πραγματοποιούνται σύμφωνα με τα χαρακτηριστικά του σταδίου.

οι επιχειρήσεις συνήθως αντιμετωπίζουν μεγαλύτερη αβεβαιότητα όταν ξεκινούν, επομένως χρειάζονται υψηλότερα αποθέματα μετρητών για να υποστηρίξουν την ίδρυση επιχειρήσεων, την ανάπτυξη προϊόντων και την επέκταση της αγοράς. ταυτόχρονα, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις ενδέχεται να αντιμετωπίσουν το πρόβλημα του ασταθούς εισοδήματος ή των περιορισμένων ταμειακών ροών.

καθώς οι επιχειρήσεις εισέρχονται στο στάδιο της ανάπτυξης, η επέκταση της αγοράς και οι επενδυτικές ευκαιρίες αυξάνονται, απαιτώντας από τις επιχειρήσεις να διεξάγουν πιο εκλεπτυσμένη διαχείριση μετρητών. σε αυτό το στάδιο, οι εταιρείες χρειάζονται πολλά κεφάλαια για επέκταση, όπως η αύξηση της παραγωγικής ικανότητας, η επέκταση των αγορών και η ανάπτυξη νέων προϊόντων. το επίκεντρο της διαχείρισης μετρητών είναι η διασφάλιση της αποτελεσματικής επένδυσης των κεφαλαίων διατηρώντας παράλληλα ένα ορισμένο επίπεδο ρευστότητας για την υποστήριξη της ταχείας επέκτασης της επιχείρησης.

μετά την είσοδο στο στάδιο της ωρίμανσης, οι ταμειακές ροές της εταιρείας είναι συνήθως πιο σταθερές, το επιχειρηματικό μοντέλο είναι σχετικά ώριμο και το μερίδιο αγοράς τείνει επίσης να είναι σταθερό. ωστόσο, οι εταιρείες πρέπει να διατηρήσουν ένα ορισμένο επίπεδο ρευστότητας για να αντιμετωπίσουν τις διακυμάνσεις της αγοράς, τις τεχνολογικές ενημερώσεις και τις πιθανές ευκαιρίες συγχωνεύσεων και εξαγορών. σε αυτό το στάδιο, οι εταιρείες θα πρέπει να πραγματοποιούν μέτριες επενδύσεις καινοτομίας σε σταθερή βάση, διατηρώντας παράλληλα την ευαισθησία στις αλλαγές της αγοράς για να ανταποκρίνονται σε πιθανές εξωτερικές προκλήσεις.

στο στάδιο της ύφεσης, οι εταιρείες ενδέχεται να αντιμετωπίσουν προβλήματα όπως η μείωση του μεριδίου αγοράς και η αποδυνάμωση της κερδοφορίας. αυτή τη στιγμή, η διαχείριση μετρητών εστιάζει στη διατήρηση των λειτουργιών ή στην αναδιάρθρωση της επιχείρησης μέσω βελτιστοποίησης κόστους και αυστηρής διαχείρισης ταμειακών ροών. οι επιχειρήσεις πρέπει να μειώσουν τα μη βασικά έξοδα, να συγκεντρώσουν πόρους για να υποστηρίξουν βασικές επιχειρήσεις και να αναζητήσουν ευκαιρίες για μετασχηματισμό ή προσαρμογή στρατηγικών για να ανακτήσουν την ανταγωνιστικότητα της αγοράς.

γιατί να είσαι βασιλιάς

το "cash is king" δεν είναι απλώς ένα σύνθημα, αλλά αντικατοπτρίζει τον κεντρικό ρόλο της διαχείρισης μετρητών, συμπεριλαμβανομένης της διαχείρισης ταμειακών ροών και ταμειακών υπολοίπων, στις επιχειρηματικές δραστηριότητες.

αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και ο ισολογισμός μπορούν να αγνοηθούν. αντίθετα, η διαχείριση μετρητών πρέπει να είναι στενά ενσωματωμένη με την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό.

η κατάσταση ταμειακών ροών αποκαλύπτει την πραγματική ροή μετρητών της επιχείρησης, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων δείχνει την κερδοφορία της επιχείρησης και ο ισολογισμός αντικατοπτρίζει τη χρηματοοικονομική δομή της επιχείρησης. αυτά τα τρία αλληλοσυμπληρώνονται και παρέχουν ολοκληρωμένη πληροφοριακή υποστήριξη για τη λήψη εταιρικών αποφάσεων.

επομένως, μόνο με την ακριβή κατανόηση αυτών των τριών δηλώσεων και τον αποτελεσματικό συνδυασμό τους μπορούμε να εφαρμόσουμε πραγματικά την έννοια του "τα μετρητά είναι ο βασιλιάς" και να διασφαλίσουμε ότι οι εταιρείες διατηρούν καλή λειτουργική απόδοση και σταθερή οικονομική κατάσταση εν μέσω οικονομικών διακυμάνσεων και αβεβαιότητας της αγοράς.

(ο chen shimin είναι καθηγητής λογιστικής και αναπληρωτής καθηγητής (case center) του china europe international business school και ο huang xiayan είναι ερευνητής του case center of china europe international business school)