νέα

στο πλαίσιο της φθίνουσας απόδοσης, η haili biotechnology (603718) δρομολόγησε ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης και σχεδιάζει να πραγματοποιήσει σημαντικές αγορές περιουσιακών στοιχείων και σημαντικές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, αφενός, θα εισέλθει στον κλάδο της οδοντιατρικής αποκατάστασης και αφετέρου εκχωρεί στοιχεία ενεργητικού που είναι δύσκολο να ελεγχθούν στις επιχειρησιακές αποφάσεις. αυτό το θέμα αναδιάρθρωσης έχει προσελκύσει την προσοχή του χρηματιστηρίου της σαγκάης και η εταιρεία έλαβε πρόσφατα μια επιστολή διερεύνησης από το χρηματιστήριο της σαγκάης. στην εξεταστική επιστολή, το χρηματιστήριο της σαγκάης έθεσε ερωτήματα όπως εάν η αποτίμηση-στόχος είναι λογική και εάν ευνοεί τη συνέχιση των δραστηριοτήτων της εταιρείας.

είναι δυνατόν να δημιουργηθεί ένα συνεργιστικό αποτέλεσμα;

εννοείται ότι αυτή η αναδιοργάνωση χωρίζεται σε δύο μέρη η haili biotech σχεδιάζει να αγοράσει το 55% του μετοχικού κεφαλαίου της shaanxi ruisheng biotechnology co., ltd. (εφεξής "ruisheng biotechnology") που κατέχει η meilun management co., ltd. σε μετρητά ταυτόχρονα, η εταιρεία σχεδιάζει να πουλήσει το μερίδιο 30% της wuxi vaccines (cayman) inc (εφεξής "wuxi hyde") στην wuxi biologics.

το προσχέδιο αποκάλυψε ότι οι συναλλαγές αγοράς και πώλησης είναι ανεξάρτητες μεταξύ τους και δεν αποτελούν προϋποθέσεις ή προϋποθέσεις για την υλοποίηση του άλλου. δικά της κεφάλαια και την πώληση των ιδίων κεφαλαίων της wuxi haide.

σύμφωνα με τα στοιχεία, η haili biotech είναι μια εταιρεία που ειδικεύεται σε ανθρώπινα in vitro διαγνωστικά αντιδραστήρια και ζωικά βιολογικά προϊόντα, ενώ η ruisheng biotech ειδικεύεται σε υλικά επιδιόρθωσης και αναγέννησης στοματικών ιστών. η haili biotechnology δήλωσε ότι η εταιρεία σχεδιάζει να προσθέσει δραστηριότητες επισκευής στοματικών ιστών και αναγεννητικών υλικών μέσω αυτής της συναλλαγής για να εμβαθύνει την επιχειρηματική περιοχή της «ασφάλισης του λαού» και να δημιουργήσει νέα σημεία επιχειρηματικής ανάπτυξης.

ως απάντηση σε αυτήν την κατάσταση, το χρηματιστήριο της σαγκάης ζήτησε από τη haili biotech να εξηγήσει τους συγκεκριμένους λόγους και τις εκτιμήσεις για την προτεινόμενη νέα επιχείρηση επισκευής και αναγεννητικών υλικών στοματικού ιστού της εταιρείας, τις προκαταρκτικές προετοιμασίες για τη μετάβαση και τη συνέχεια, με βάση τα στοιχεία της εταιρείας. προσωπικό και τεχνικά αποθέματα στον τομέα της επιδιόρθωσης των στοματικών ιστών και των αναγεννητικών υλικών, ταυτόχρονα, σε συνδυασμό με τις τρέχουσες συνθήκες λειτουργίας κάθε επιχειρηματικού τομέα, τη συσχέτιση μεταξύ της υπάρχουσας επιχείρησης και της δραστηριότητας της ruisheng biological όσον αφορά τις πωλήσεις, την προσφορά. , τεχνολογία κ.λπ., εξηγούν εάν η νέα επιχείρηση και η υπάρχουσα επιχείρηση μπορούν να δημιουργήσουν συνέργεια.

σύμφωνα με την έκθεση αξιολόγησης, από το 2024 έως το 2028, τα λειτουργικά έσοδα της ruisheng biology στην προβλεπόμενη περίοδο είναι 270,04 εκατομμύρια γιουάν, 320 εκατομμύρια γιουάν, 369 εκατομμύρια γιουάν, 416,58 εκατομμύρια γιουάν και 463,15 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα. από το 2022 έως το 2023 και από τον ιανουάριο έως τον απρίλιο του 2024, τα συνολικά μεικτά περιθώρια κέρδους της ruisheng biology ήταν 92,9%, 91,93% και 91,94% αντίστοιχα. , και 81,17 %, 79,52%.

από την άποψη αυτή, το χρηματιστήριο της σαγκάης απαιτεί από την εταιρεία να εξηγήσει τον ορθολογισμό του υψηλότερου μικτού περιθωρίου κέρδους κατά την περίοδο αναφοράς με βάση τα κύρια έσοδα, τη δομή κόστους και τα ακαθάριστα περιθώρια κέρδους συγκρίσιμων εταιρειών της ruisheng biology σε συνδυασμό με αλλαγές στις κεντρικές πολιτικές αγορών για οδοντικά εμφυτεύματα και βοηθητικά προϊόντα, στον ανταγωνισμό της αγοράς κ.λπ., η ανάλυση δείχνει τον ορθολογισμό της διατήρησης του μικτού περιθωρίου κέρδους περίπου στο 80% μέχρι το 2028.

είναι λογική η στοχευόμενη αποτίμηση;

το προσχέδιο αναδιάρθρωσης δείχνει ότι η ruisheng biotech χρησιμοποιεί τη μέθοδο εισοδήματος ως βάση για την τιμολόγηση των συναλλαγών.

ως απάντηση σε αυτήν την κατάσταση, το χρηματιστήριο της σαγκάης ζήτησε από τη haili biotech να εξηγήσει τους λόγους και τον ορθολογισμό της διαφοράς αποτίμησης μεταξύ αυτής της συναλλαγής και της προηγούμενης συναλλαγής με βάση την κατάσταση αποτίμησης που αντιστοιχεί στη μεταβίβαση ιδίων κεφαλαίων της ruisheng biotech κατά την περίοδο αναφοράς γνωστοποίησε τον αναμενόμενο σχηματισμό αυτής της συναλλαγής. και ο κίνδυνος είναι πλήρως προειδοποιημένος.

ο εμπειρογνώμονας σε επενδύσεις και χρηματοδότηση xu xiaoheng είπε ότι οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές εισηγμένων εταιρειών θα ωθήσουν την υπεραξία στα βιβλία και η καλή θέληση θεωρούνταν πάντα «δολοφόνος» που στραγγαλίζει την απόδοση της εταιρείας σε κάποιο βαθμό, γι' αυτό ήταν πάντα μια ανησυχία για την εστίαση των ρυθμιστικών αρχών.

σε σύγκριση με το υψηλό ποσοστό ανατίμησης των προς απόκτηση περιουσιακών στοιχείων, το ποσοστό ανατίμησης των προς πώληση περιουσιακών στοιχείων είναι σχετικά χαμηλό. για αυτήν την πώληση ιδίων κεφαλαίων 30% της wuxi head, η ημερομηνία βάσης αξιολόγησης της συναλλαγής είναι η 30η απριλίου 2024. η αποτίμηση p/b χρησιμοποιείται τελικά ως βάση για την αποτίμηση όλων των ιδίων κεφαλαίων κατά την ημερομηνία βάσης είναι 2,53 δισεκατομμύρια γιουάν και το ποσοστό προστιθέμενης αξίας 22,98%, μια αύξηση 473 εκατομμυρίων rmb από τα ίδια κεφάλαια του ιδιοκτήτη μετά τον έλεγχο.

αξίζει να σημειωθεί ότι από την άποψη των οικονομικών δεικτών, το wuxi haide είναι αρκετά σημαντικό για τη haili biologics. τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία, τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία, τα λειτουργικά έσοδα και τα καθαρά κέρδη της wuxi head το 2023 είναι 4,976 δισεκατομμύρια γιουάν, 2,087 δισεκατομμύρια γιουάν, 983 εκατομμύρια γιουάν και 38 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα, μετά τη μετατροπή σύμφωνα με το ποσοστό συμμετοχής .104% και .50. % των αντίστοιχων λογαριασμών της εταιρείας αντίστοιχα, 122,46% και 22,97%.

από την άποψη αυτή, το χρηματιστήριο της σαγκάης απαιτεί από τη haili biotech να καταχωρίσει τους δείκτες p/b, p/e, ev/ebit, ev/s και άλλους δείκτες αποτίμησης που αντιστοιχούν στην τιμολόγηση αυτής της συναλλαγής, καθώς και τη μέθοδο αξιολόγησης και την αξία- προστιθέμενο ποσοστό πρόσφατων συγκρίσιμων περιπτώσεων συναλλαγών στην αγορά σε συνδυασμό με τα παραπάνω και την αποτίμηση συγκρίσιμων εισηγμένων εταιρειών στον ίδιο κλάδο, αναλύστε και εξηγήστε τους λόγους και τον ορθολογισμό για την υιοθέτηση της μεθόδου της αγοράς για αυτήν την αποτίμηση. άλλοι δείκτες εάν η αποτίμηση p/b μπορεί να αντικατοπτρίζει πλήρως το ανθρώπινο εμβόλιο η αξία της επιχείρησης crdmo, σε συνδυασμό με το παραπάνω περιεχόμενο, δείχνει περαιτέρω τη δίκαιη τιμολόγηση της πώλησης του wuxi hyde. της εισηγμένης εταιρείας.

σε απάντηση σε θέματα που σχετίζονται με την εταιρεία, ένας δημοσιογράφος από το beijing business daily τηλεφώνησε στο γραφείο του γραμματέα του διοικητικού συμβουλίου της haili biotech για συνέντευξη, αλλά κανείς δεν απάντησε στην κλήση.

ο δημοσιογράφος του beijing business daily ding ning