νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Εισαγωγή] Καθώς η αγορά ομολόγων προσαρμόζεται, θα πρέπει να δώσουμε προσοχή στις πολιτικές και θεμελιώδεις αλλαγές στο μέλλον και να διατηρήσουμε ορθολογικές επενδύσεις.

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Cao Wenjing

Από τον Αύγουστο, η αγορά ομολόγων γνώρισε μεγάλες διακυμάνσεις. Όσον αφορά τις προοπτικές της αγοράς, πολλοί εμπειρογνώμονες του κλάδου δήλωσαν ότι πρέπει να δώσουν προσοχή στις αλλαγές πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, τις μακροοικονομικές τάσεις, τις γεωπολιτικές καταστάσεις, τις διακυμάνσεις της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής αγοράς και άλλους παράγοντες.

Δώστε προσοχή στις πολιτικές της κεντρικής τράπεζας, τη γεωπολιτική, τις υπερπόντιες αγορές κ.λπ.

Παράγοντες αβεβαιότητας

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων συνέχισαν να μειώνονται και η κεντρική τράπεζα έχει επανειλημμένα προειδοποιήσει για κινδύνους στην αγορά ομολόγων.

Όσον αφορά τις προοπτικές της αγοράς, το Τμήμα Έρευνας Σταθερού Εισοδήματος του Boshi Fund πιστεύει ότι οι ακόλουθες αβεβαιότητες και κίνδυνοι πρέπει να ληφθούν υπόψη στη μετέπειτα αγορά ομολόγων: Πρώτον, αλλαγές στις πολιτικές και τα θεμελιώδη στοιχεία, δεύτερον, στους κινδύνους ρευστότητας. Εάν προκύψει ένα ευρύ φάσμα υποχρεώσεων Η τελική πίεση μπορεί να προκαλέσει την πώληση περιουσιακών στοιχείων, προκαλώντας περαιτέρω μειώσεις στις τιμές του κεφαλαίου , θα επηρεάσει την ανταπόκριση της αγοράς σε σχετικά ομόλογα και ομόλογα του ίδιου τύπου Εμπιστοσύνη, η πρόσφατη αθέτηση υποχρεώσεων μετατρέψιμων ομολόγων ενεργοποίησε την αγορά να ανατιμήσει μετατρέψιμα ομόλογα σε χαμηλή τιμή. Επιπλέον, πρέπει επίσης να δώσουμε προσοχή στις αλλαγές στα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη του εξωτερικού και στις νομισματικές πολιτικές.

Το Wells Fargo Fund πιστεύει ότι η χρηματοδότηση είναι η κύρια εστίαση στη συνέχεια και ο αντίκτυπός της αντανακλάται κυρίως σε δύο λογικές. Το πρώτο είναι ο αντίκτυπος της δημοσιονομικής αποτελεσματικότητας στις θεμελιώδεις προσδοκίες και στο πρότυπο προσφοράς και ζήτησης ομολόγων. Συγκεκριμένα, μπαίνοντας στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, η δημοσιονομική επιτάχυνση είναι η γενική τάση που βοηθά στην επίτευξη των στόχων οικονομικής και κοινωνικής ανάπτυξης για ολόκληρο το έτος. Το κατά πόσον θα εισαχθούν στο μέλλον νέες δυναμικές επαυξητικές πολιτικές αξίζει προσοχής, κάτι που αποτελεί επίσης τον πυρήνα της τιμολόγησης των τάσεων της αγοράς ομολόγων. Η άλλη πλευρά των οικονομικών είναι η αλλαγή στο πρότυπο προσφοράς ομολόγων Η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου τον Ιούλιο τόνισε ότι «πρέπει να επιταχύνουμε την έκδοση και τη χρήση ειδικών ομολόγων και να κάνουμε καλή χρήση των εξαιρετικά μακροπρόθεσμων ειδικών ομολόγων». σημαντικό σήμα.

Το δεύτερο είναι ο αντίκτυπος του συντονισμού νομίσματος και χρηματοδότησης στην επιφάνεια χρηματοδότησης και στη δομή των ομολογιακών όρων. Όταν αυξηθεί η προσφορά ομολόγων, θα έχει αναπόφευκτα αντίκτυπο στη βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση. Το πώς θα αντιδράσει η κεντρική τράπεζα θα επηρεάσει άμεσα την πραγματική κατάσταση των κεφαλαίων.

Η ανάλυση του Wells Fargo επισήμανε ότι, αν κρίνουμε από την τρέχουσα κατάσταση, η διαταραχή στην πλευρά του κεφαλαίου μπορεί να είναι σχετικά περιορισμένη προοπτική του τόνου πολιτικής, στο πλαίσιο της σταθεροποίησης της ανάπτυξης, δίνοντας μεγαλύτερη έμφαση στη συνοχή των προσανατολισμών μακροοικονομικής πολιτικής. Προηγουμένως, η κεντρική τράπεζα έδωσε έμφαση στην σταδιακή αύξηση των αγορών και πωλήσεων κρατικών ομολόγων σε πράξεις ανοικτής αγοράς και στη βελτίωση των εργαλείων νομισματικής πολιτικής. Εάν βελτιωθεί περαιτέρω η κλίμακα, η διάρκεια, ο ρυθμός της επακόλουθης έκδοσης ομολόγων και ο συντονισμός της νομισματικής πολιτικής, η καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων θα είναι καλύτερη τιμή.

«Στο πλαίσιο της απαρέγκλιτης ολοκλήρωσης των στόχων και καθηκόντων οικονομικής και κοινωνικής ανάπτυξης για ολόκληρο το έτος, πρέπει να δώσουμε προσοχή στη διαταραχή των πιο αντικυκλικών και διακυκλικών πολιτικών προσαρμογής στην αγορά ομολόγων. Επιπλέον, πρέπει επίσης να δώστε προσοχή στην επιμονή και την ένταση της ανάκαμψης των οικονομικών μεγεθών Θα προκαλέσει περιοδικές διαταραχές στην αγορά ομολόγων, σίγουρα θα έχει αντίκτυπο», δήλωσε ο Liu Hao, διευθυντής του Minsheng Canada Fund.

μείνε λογικός

Αποφύγετε να ακολουθείτε τυφλά την τάση ή τις πωλήσεις πανικού

Επηρεασμένες από τις μεγάλες διακυμάνσεις στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις της χρηματοοικονομικής διαχείρισης σταθερού εισοδήματος, που κατανέμει κυρίως ομολογιακά περιουσιακά στοιχεία, παρουσίασαν διόρθωση.

Πολλοί γνώστες του κλάδου είπαν ότι οι διακυμάνσεις στην καθαρή θέση είναι ένα φυσιολογικό φαινόμενο στη λειτουργία της αγοράς και οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν ήρεμοι και να μην ακολουθούν τυφλά την τάση ή να πωλούν πανικόβλητοι. Αντίθετα, αυτή τη στιγμή, θα πρέπει να διαμορφώσετε μια λογική επενδυτική στρατηγική με βάση τους δικούς σας επενδυτικούς στόχους και την ανοχή κινδύνου και να τηρείτε την έννοια της μακροπρόθεσμης επένδυσης.

Το Τμήμα Έρευνας Σταθερού Εισοδήματος της Boshi Fund δήλωσε ότι όταν η καθαρή αξία παρουσιάζει μεγάλες διακυμάνσεις, οι επενδυτές πρέπει να παραμένουν ήρεμοι, να μην είναι πολύ ευαίσθητοι στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της καθαρής αξίας του προϊόντος και να επικεντρώνονται στη μακροπρόθεσμη επενδυτική αξία. Τα προϊόντα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων αυξάνονται και πέφτουν Για να επιτύχετε υψηλότερες αποδόσεις, πρέπει να αναλάβετε υψηλότερους κινδύνους διακυμάνσεων των τιμών και πρέπει να αξιολογήσετε προσεκτικά τη δική σας ανοχή κινδύνου και να κάνετε εύλογες κατανομές.

Επιπλέον, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και να διαφοροποιήσουν τους κινδύνους μέσω της ανάπτυξης διαφορετικών τύπων προϊόντων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, μειώνοντας έτσι τη συνολική αστάθεια.

Το Wells Fargo Fund προτείνει ότι οι επενδυτές μπορούν να προσαρμοστούν στις αλλαγές στο επενδυτικό περιβάλλον όσο το δυνατόν γρηγορότερα από δύο πτυχές: Πρώτον, κατανοήστε τη λογική τιμολόγησης των περιουσιακών στοιχείων. Εστιάζοντας στα ομόλογα, υπάρχουν δύο κύριες πηγές εισοδήματος, δηλαδή το εισόδημα από τοκομερίδιο και τα κέρδη κεφαλαίου. Το μέρος των κεφαλαιακών κερδών είναι επιρρεπές σε διακυμάνσεις σε κάποιο βαθμό στη βραχυπρόθεσμη χρονική διάσταση, αλλά καθώς ο χρόνος επένδυσης επιμηκύνεται, τα κουπόνια θα κατευνάσουν σταδιακά τις διακυμάνσεις που προκαλούνται από το μέρος των κεφαλαιακών κερδών, υπό την προϋπόθεση ότι ο εκδότης του ομολόγου δεν αθετήσει . Για να το θέσω πιο γενικά, αν κοιτάξετε την επένδυση σε ομόλογα από μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη προοπτική, θα είστε πολύ πιο χαλαροί.

Το δεύτερο είναι να καθιερώσετε ορισμένους κλάδους συναλλαγών με βάση τη δική σας πραγματική κατάσταση. Συγκεκριμένα, πρέπει πρώτα να συνειδητοποιήσουμε ότι στην εποχή της καθαρής θέσης, οι διακυμάνσεις των προϊόντων είναι φυσιολογικές και το κλειδί είναι το εύρος και η διάρκεια των διακυμάνσεων. Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να ορίσουν για τους εαυτούς τους μια γραμμή διακοπής ζημιών και όταν επιτευχθεί η γραμμή διακοπής ζημιών, να προβούν στις αντίστοιχες πράξεις διακοπής ζημιών.

Η Cathay Fund πιστεύει ότι η μακροπρόθεσμη λογική των θεμελιωδών μεγεθών της αγοράς ομολόγων δεν έχει αλλάξει και οι βάσεις χρέους εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικό μέρος της κατανομής περιουσιακών στοιχείων στην εποχή των χαμηλών επιτοκίων. Επιπλέον, τα χρεόγραφα έχουν σταθερό εισόδημα από τοκομερίδια, μακροπρόθεσμη ανοδική τάση και οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις μπορεί να είναι μια καλύτερη περίοδος εισόδου. Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα εξακολουθούν να έχουν αξία κατανομής, επομένως δεν υπάρχει λόγος πανικού όταν επιλέγετε τη σωστή στιγμή Για τα μακροπρόθεσμα προϊόντα, μπορείτε να είστε πιο προσεκτικοί.