uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Johdanto] Joukkovelkakirjamarkkinoiden sopeutuessa meidän tulee kiinnittää huomiota politiikkaan ja perustavanlaatuisiin muutoksiin tulevaisuudessa ja ylläpitää järkevää sijoittamista.

China Fund News -toimittaja Cao Wenjing

Elokuusta lähtien joukkovelkakirjamarkkinoilla on ollut suuria heilahteluja. Markkinanäkymistä monet alan sisäpiiriläiset sanoivat, että heidän on kiinnitettävä huomiota keskuspankin politiikan muutoksiin, makrotaloudellisiin trendeihin, geopoliittisiin tilanteisiin, globaaleihin rahoitusmarkkinoiden heilahteluihin ja muihin tekijöihin.

Kiinnitä huomiota keskuspankin politiikkaan, geopolitiikkaan, ulkomaisiin markkinoihin jne.

Epävarmuustekijät

Tämän vuoden alusta lähtien valtion pitkien joukkolainojen tuotot ovat jatkaneet laskuaan, ja keskuspankki on toistuvasti varoittanut joukkovelkakirjamarkkinoiden riskeistä.

Markkinanäkymien osalta Boshi Fundin korkotutkimusosasto uskoo, että seuraaviin joukkovelkakirjamarkkinoihin on kiinnitettävä huomiota: Ensinnäkin muutokset politiikoissa ja perustekijöissä, toiseksi korkotason vaihtelut; Jos syntyy monenlaisia ​​velkoja, omaisuudenhoitotuotteet voivat myydä omaisuuttaan, mikä aiheuttaa edelleen pääomahintojen laskua , se vaikuttaa markkinoiden reaktioon liittyviin joukkovelkakirjoihin ja samantyyppisiin joukkovelkakirjoihin. Esimerkkinä on esimerkiksi vaihtovelkakirjalainojen viimeaikainen laiminlyönti. Lisäksi meidän on kiinnitettävä huomiota myös ulkomaisten talouden perustekijöiden ja rahapolitiikan muutoksiin.

Wells Fargo Fund uskoo, että rahoitus on seurannan keskiössä ja sen vaikutus näkyy pääasiassa kahdessa logiikassa. Ensimmäinen on julkisen talouden tehokkuuden vaikutus perusodotuksiin ja joukkovelkakirjojen kysynnän ja tarjonnan rakenteeseen. Erityisesti vuoden jälkipuoliskolla julkisen talouden kiihtyminen on yleinen suuntaus, joka auttaa saavuttamaan koko vuoden taloudellisen ja sosiaalisen kasvun tavoitteet. Se, otetaanko tulevaisuudessa käyttöön uusia voimakkaita inkrementaalisia politiikkoja, ansaitsee huomiota, mikä on myös joukkovelkakirjamarkkinoiden trendin hinnoittelun ydin. Rahoituksen toinen puoli on joukkovelkakirjalainojen tarjontamallin muutos Heinäkuussa pidetyssä politbyroon kokouksessa korostettiin, että "meidän on vauhditettava erityislainojen liikkeeseenlaskua ja käyttöä sekä hyödynnettävä erittäin pitkäaikaisia ​​erityislainoja". tärkeä signaali.

Toinen on valuutan ja rahoituksen koordinoinnin vaikutus rahoituspintaan ja joukkovelkakirjalainojen termirakenteeseen. Joukkovelkakirjojen tarjonnan lisääntyminen vaikuttaa väistämättä lyhytaikaiseen rahoitukseen. Se, miten keskuspankki reagoi, vaikuttaa suoraan varojen todelliseen tilaan.

Wells Fargo -rahaston analyysi huomautti, että nykytilanteesta päätellen pääomapuolen häiriö saattaa olla suhteellisen vähäistä politiikan sävyn näkökulmasta kasvun vakauttamisen yhteydessä painottaen enemmän makropolitiikan suuntaviivojen johdonmukaisuutta. Aiemmin keskuspankki painotti valtion obligaatioiden oston ja myynnin asteittaista lisäämistä avomarkkinaoperaatioissa sekä rahapolitiikan työkalujen parantamista. Jos joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun mittakaavaa, maturiteettia, vauhtia ja rahapolitiikan koordinointia parannetaan entisestään, joukkolainojen tuottokäyrä on parempi hinnoiteltu.

"Koko vuoden taloudellisen ja sosiaalisen kehityksen tavoitteiden ja tehtävien järkkymättömän loppuun saattamisen yhteydessä meidän on kiinnitettävä huomiota joukkovelkakirjamarkkinoiden suhdannevaihteluisemman ja suhdannevälisemmän sopeutuspolitiikan häiriintymiseen. Lisäksi meidän on myös Kiinnitä huomiota talouden perustekijöiden elpymisen jatkuvuuteen ja intensiteettiin aiheuttaa ajoittain häiriöitä joukkovelkakirjamarkkinoilla, sillä on varmasti vaikutusta", sanoi Minsheng Canada Fundin johtaja Liu Hao.

pysyä järkevänä

Vältä sokeasti trendin seuraamista tai paniikkimyyntiä

Joukkovelkakirjamarkkinoiden laajojen heilahtelujen vaikutuksesta pääosin joukkovelkakirjavaroja allokoivan korkotalouden tuotot ovat kokeneet korjauksen.

Monet alan sisäpiiriläiset sanoivat, että nettovarallisuuden vaihtelut ovat normaali ilmiö markkinoiden toiminnassa, ja sijoittajien tulee pysyä rauhallisena eikä sokeasti seurata trendiä tai myydä paniikkiin. Päinvastoin, sinun tulee tässä vaiheessa muotoilla järkevä sijoitusstrategia, joka perustuu omiin sijoitustavoitteisiisi ja riskinsietokykyysi sekä noudattaa pitkäaikaisen sijoittamisen käsitettä.

Boshi Fundin Korkotutkimusosasto totesi, että kun nettoarvo vaihtelee suuresti, sijoittajien tulee pysyä rauhallisena, olla liian herkkiä tuotteen nettoarvon lyhytaikaisille vaihteluille ja keskittyä pitkän aikavälin sijoitusarvoon. Varainhoitotuotteet nousevat ja laskevat Korkeamman tuoton saamiseksi sinun on kannettava korkeampi hintavaihteluriski sekä arvioitava huolellisesti oma riskinsietokykysi ja tehtävä kohtuullisia allokaatioita.

Lisäksi sijoittajien tulee kiinnittää huomiota salkun hajauttamiseen ja hajauttaa riskejä ottamalla käyttöön erilaisia ​​omaisuudenhoitotuotteita, mikä vähentää yleistä volatiliteettia.

Wells Fargo Fund ehdottaa, että sijoittajat voivat sopeutua sijoitusympäristön muutoksiin mahdollisimman nopeasti kahdesta näkökulmasta: Ensinnäkin, ymmärrä varojen hinnoittelulogiikka. Joukkovelkakirjoihin keskittyen on olemassa kaksi pääasiallista tulonlähdettä, nimittäin kuponkitulot ja pääomavoitot. Pääomavoitto-osuus on taipuvainen vaihtelemaan jossain määrin lyhyen aikavälin aikaulottuvuuden suhteen, mutta sijoitusajan pidentyessä kupongit rauhoittavat vähitellen myyntivoitto-osan aiheuttamia heilahteluja edellyttäen, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei laiminlyö maksunsa. . Yleisemmin sanottuna, jos tarkastelet joukkovelkakirjasijoituksia keskipitkän ja pitkän aikavälin perspektiivistä, olet paljon rennompi.

Toinen on luoda tiettyjä kaupankäyntisääntöjä oman todellisen tilanteen perusteella. Erityisesti meidän on ensin ymmärrettävä, että nettovarallisuuden aikakaudella tuotteiden vaihtelut ovat normaaleja, ja avain on vaihteluiden amplitudi ja kesto. Sijoittajat voivat harkita stop loss -linjan asettamista itselleen, ja kun stop loss -raja saavutetaan, tehdä vastaavat stop loss -operaatiot.

Cathay Fund uskoo, että korkomarkkinoiden perustekijöiden pitkän aikavälin logiikka ei ole muuttunut ja velkapohjat ovat edelleen tärkeä osa varojen allokaatiota alhaisten korkojen aikakaudella. Lisäksi velkarahastoilla on vakaat kuponkitulot, pitkän aikavälin nousutrendi, ja lyhyen aikavälin vaihtelut voivat olla parempi tuloaika. Lyhytaikaisilla joukkovelkakirjoilla on edelleen allokaatioarvoa, joten oikean ajan valinnassa ei ole syytä paniikkiin. Pitkäaikaisten tuotteiden kohdalla voi olla varovaisempi.