νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"Σύμφωνα με τις τρέχουσες ευνοϊκές πολιτικές, θα εμφανιστούν ορισμένες διαρθρωτικές ευκαιρίες στην κεφαλαιαγορά. Πιστεύουμε ότι αυτό είναι ένα γεγονός υψηλής πιθανότητας Πρόσφατα, ο Zheng Ke, επικεφαλής κατανομής περιουσιακών στοιχείων του Penghua Fund και γενικός διευθυντής της κατανομής περιουσιακών στοιχείων και των επενδύσεων κεφαλαίων." Όταν ήταν καλεσμένος στο πρόγραμμα προοπτικών "Chief Wire" του The Paper για τα μέσα του 2024, είπε ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2024 βρίσκεται ακόμη σε μια μεταβατική περίοδο μεταξύ των νέων και των παλαιών "μηχανών" οικονομικής ανάπτυξης και οι αμυντικές στρατηγικές επενδύσεις θα παραμένουν η κύρια γραμμή.

Ανατρέχοντας στη λογική κατανομής περιουσιακών στοιχείων το πρώτο εξάμηνο του έτους, ο Zheng Ke είπε ότι άδραξε κυρίως τρεις ευκαιρίες. Το πρώτο είναι η πτώση των μετοχών μικροκεφαλαιοποίησης, ανέλυσε, «Προηγουμένως, οι πλεονάζουσες αποδόσεις των μετοχών μικροκεφαλαίων που ξεπέρασαν τον κύκλο της ταύρωσης επέστρεψαν πλήρως στο μηδέν. Με βάση αυτό, πρέπει να εφαρμόσουμε τις πλεονάζουσες αποδόσεις τους σε μακρύτερος κύκλος Και εκείνοι που σχετίζονται με την εθνική οικονομία και τα προς το ζην των ανθρώπων Οι στρατηγικές βιομηχανίες και τομείς είναι το επίκεντρο των επενδύσεων, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, το πετρέλαιο και η ενέργεια, η ναυτιλία, οι φορείς εκμετάλλευσης, οι τράπεζες κ.λπ.

Το δεύτερο είναι να συμμετάσχει στην «κύρια άνοδο» του χρυσού. Ο Zheng Ke είπε ότι από πέρυσι, με την επέκταση των υποχρεώσεων της Federal Reserve, η κλίμακα του εθνικού χρέους των ΗΠΑ πλησιάζει όλο και περισσότερο το όριο αποπληρωμής του χρέους Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, έχουν προκύψει ευκαιρίες κατανομής χρυσού.

Εξακολουθεί να είναι καλή στιγμή να «μπείτε στο τρένο» και να διαθέσετε περιουσιακά στοιχεία χρυσού, ο Ζενγκ Κε απάντησε: «Από βραχυπρόθεσμης λογικής, ο χρυσός γνώρισε σημαντική άνοδο το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους και μπορεί να αντιμετωπίσει; Μια περίοδος προσαρμογής στο μέλλον, αλλά εάν στοχεύετε μακροπρόθεσμα, ο χρυσός εξακολουθεί να είναι ένα πολύ καλό περιουσιακό στοιχείο.

Το τρίτο είναι να γίνουν στρατηγικές επενδύσεις σε μετοχές του Χονγκ Κονγκ. Ο Zheng Ke ανέλυσε, "Μετά από τέσσερα ή πέντε χρόνια πτώσης, η αποτίμηση των μετοχών του Χονγκ Κονγκ έφτασε σε χαμηλό επίπεδο. Επιπλέον, σε σύγκριση με τις μετοχές Α, οι μετοχές με μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση αγοράς στις μετοχές του Χονγκ Κονγκ θα ανακάμψουν πιο απότομα και Το beta που θα παράγεται θα είναι υψηλότερο από αυτό των μετοχών Α." Οι μετοχές είναι ισχυρότερες."

Όταν ρωτήθηκε εάν η λογική κατανομής περιουσιακών στοιχείων θα αλλάξει το δεύτερο εξάμηνο του έτους, ο Zheng Ke πίστευε ότι «οι επακόλουθες αλλαγές στο γενικό πλαίσιο της κατανομής περιουσιακών στοιχείων προέρχονται κυρίως από τις διακυμάνσεις στις αγορές του εξωτερικού». Είπε περαιτέρω ότι αν και οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ ανταποκρίθηκαν πιο εμφανώς στις διακυμάνσεις της ξένης αγοράς, η εμφάνιση των κινδύνων έτυχε να είναι η ώρα της κατανομής και οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ εξακολουθούν να έχουν επενδυτική αξία το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Εστιάζοντας στο μέρισμα και στα υψηλά μερίσματα, ο Zheng Ke είπε ειλικρινά: «Αυτή τη στιγμή ανησυχούμε περισσότερο για τον κίνδυνο των μερισμάτων παρά για τις υπερβολικές αποδόσεις των μερισμάτων Τα μερίσματα έχουν λήξει "Είτε πρόκειται για μια θεμελιώδη προοπτική είτε για ένα σχετικό ασφάλιστρο κινδύνου, η ελκυστικότητα του άνθρακα έχει μειωθεί απότομα σε σύγκριση με το παρελθόν. Από την άλλη πλευρά, ο Zheng Ke επεσήμανε περαιτέρω ότι οι τράπεζες με περιουσιακά στοιχεία μερισμάτων μπορεί να εξακολουθούν να έχουν σχετικά εμφανείς σχετικές αποδόσεις, ειδικά οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ.

Αξίζει να αναφερθεί ότι ο Zheng Ke έγραψε στην τελευταία έκθεση του δεύτερου τριμήνου, «Η οικονομική δομή υφίσταται έναν δύσκολο μετασχηματισμό από την αλυσίδα χρηματοοικονομικών ακινήτων σε νέες παραγωγικές δυνάμεις. Όλα αυτά είναι αναπόφευκτα Οι αποτιμήσεις συνεχίζουν να αυξάνονται».

Από αυτή την άποψη, ο Zheng Ke εξήγησε σε συνέντευξή του ότι το επενδυτικό πλαίσιο της νέας παραγωγικότητας είναι διαφορετικό από το παλιό παραγωγικότητα Στη διαδικασία του οικονομικού διαρθρωτικού μετασχηματισμού, η οικονομική ανάπτυξη μπορεί να είναι αργή. Για ορισμένες δομικές ευκαιρίες που προκύπτουν κατά τη διαδικασία μετασχηματισμού, τείνει να τις εκμεταλλευτεί σύμφωνα με μια μακρύτερη επενδυτική λογική.

«Οι αμυντικές στρατηγικές επενδύσεις θα συνεχιστούν κατά τη διάρκεια του δεύτερου εξαμήνου του έτους». Επιπλέον, είναι επίσης αισιόδοξος για την ανάπτυξη του χρηματοπιστωτικού κλάδου "Τα πρώτα 20 χρόνια, ήταν η αλυσίδα της βιομηχανίας ακινήτων που στήριξε την οικονομία μας. Τα επόμενα 20 χρόνια, τα οικονομικά είναι πιθανό να αγκαλιάσουν νέα παραγωγικότητα".

Όσον αφορά την αγορά ομολόγων, ο Zheng Ke πιστεύει ότι η αγορά ομολόγων θα συνεχιστεί το πρώτο εξάμηνο του έτους «Δεν έχουν έρθει ακόμη νέες παραγωγικές δυνάμεις και τα επιτόκια μπορεί να συνεχίσουν να μειώνονται. Παρόλο που υπάρχει περιθώριο μείωσης των επιτοκίων πολύ περιορισμένη, η κατεύθυνση δεν θα αλλάξει."

Επιπλέον, το πρώτο εξάμηνο του 2024, επωφελούμενοι από τη συνεχή βελτίωση της εξωτερικής αγοράς, οι επιδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων QDII εξακολουθούν να είναι σχετικά εντυπωσιακές, καταλαμβάνοντας τη «θέση Γ» μεταξύ των διαφόρων τύπων αμοιβαίων κεφαλαίων. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της Wind, πάνω από το 70% των κεφαλαίων QDII πέτυχε «κόκκινα» κέρδη το πρώτο εξάμηνο του έτους. Από αυτή την άποψη, ο Zheng Ke προειδοποίησε: «Συχνά, όταν ένας τύπος αμοιβαίων κεφαλαίων προσελκύει εξαιρετική προσοχή, η (εκθαμβωτική απόδοσή του) έχει τελειώσει και θα πρέπει να δώσουμε προσοχή στους πιθανούς κινδύνους».

Το σοκ στις αγορές του εξωτερικού στις αρχές Αυγούστου κατέδειξε επίσης για άλλη μια φορά τον αμετάβλητο νόμο της «μακροπρόθεσμης μέσης αναστροφής και οι τιμές πλησιάζουν την εγγενή αξία» στην κεφαλαιαγορά. Ο Zheng Ke σχολίασε: «Λαμβάνοντας υπόψη τη συνολική κρίση πολλών παραγόντων, όπως το συνολικό μέγεθος του χρέους των ΗΠΑ, οι εκλογές στις ΗΠΑ και το τρέχον επίπεδο αποτίμησης των αμερικανικών μετοχών, πιστεύουμε ότι οι συστημικοί κίνδυνοι στις αμερικανικές μετοχές θα έρθουν ανά πάσα στιγμή. αλλά δεν είναι απαραίτητα αυτή τη φορά Παράταση του χρόνου Κρίνοντας από αυτό, πιστεύουμε ότι τα περιουσιακά στοιχεία στο εξωτερικό θα παρουσιάσουν σοβαρές διακυμάνσεις το επόμενο έτος ή «συστολή», κάτι που είναι αναπόφευκτο».

"Έτσι, το επενδυτικό μας πλαίσιο τείνει να αποφεύγει τα περιουσιακά στοιχεία που προσελκύουν την προσοχή και να επικεντρώνεται σε εκείνα τα περιουσιακά στοιχεία που είναι λιγότερο ελκυστικά. Όταν τέτοια περιουσιακά στοιχεία βρίσκονται επίσης σε χαμηλή αξία, μπορεί να είναι μια εξαιρετική επενδυτική ευκαιρία", λέει ο Zheng Ke.