νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ο δημοσιογράφος των Securities Times, Yu Shipeng

Καθώς η αστάθεια της παγκόσμιας αγοράς αυξάνεται, ο χρυσός έχει γίνει και πάλι το επίκεντρο, με τις διεθνείς τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού να ξεπερνούν και πάλι τα 2.500 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά. Από τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού ξεπέρασαν πολλαπλά επίπεδα ακέραιων αριθμών.

Καθώς ο χρυσός συνεχίζει να παραμένει ισχυρός, τα εγχώρια θεματικά ETF έχουν επίσης σημειώσει σημαντικά κέρδη. Τα Flush δεδομένα του iFinD δείχνουν ότι από τώρα, υπάρχουν 14 ETF με θέμα το χρυσό στην αγορά. Κρίνοντας από τις αποδόσεις του τρέχοντος έτους, τα ETF που παρακολουθούν δείκτες που σχετίζονται με αποθέματα χρυσού και τα προϊόντα ETF που επενδύουν σε συμβόλαια spot χρυσού έχουν και τα δύο επιτύχει διψήφια απόδοση. Μεταξύ αυτών, τα ETF μετοχών χρυσού υπό την China Asset Management και το Everwin Fund παρακολουθούν τον δείκτη μετοχών CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry. Από τις 14 Αυγούστου, οι ετήσιες αποδόσεις των ChinaAMC Gold Stock ETF και Yongying Gold Stock ETF ξεπέρασαν το 20% και το 15% αντίστοιχα. Επιπλέον, τα ETF χρυσού που παρακολουθούνται από δημόσιες προσφορές όπως τα E Fund, Cathay Fund και Boshi Fund, τα οποία παρακολουθούν το πραγματικό συμβόλαιο χρυσού spot Au99.99, έχουν αποδόσεις άνω του 18% φέτος.

Από τη σκοπιά του κλάδου, η πρόσφατη άνοδος του χρυσού δεν σχετίζεται μόνο με τα θεμελιώδη στοιχεία της παγκόσμιας ρευστότητας, αλλά και μια δυναμική εκδήλωση του παιχνιδιού προσφοράς και ζήτησης χρυσού.

Η Southern Fund είπε ότι αφού τα στοιχεία για την εργασία στις ΗΠΑ στις 2 Αυγούστου ήταν σημαντικά χαμηλότερα από το αναμενόμενο, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε και έπεσε, κάτι που μπορεί να σχετίζεται με την ανάληψη κερδών στο «εμπόριο ύφεσης». Ωστόσο, ο μετέπειτα αριθμός αρχικών αιτήσεων ανεργίας στις Ηνωμένες Πολιτείες ήταν ακόμα χαμηλότερος από τον αναμενόμενο, επιβεβαιώνοντας ότι, αν και η αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχει αποδυναμωθεί στο περιθώριο, δεν έχει φτάσει ακόμη σε ύφεση. Εν μέσω προσδοκιών για «ήπια προσγείωση» για την οικονομία των ΗΠΑ, οι προσδοκίες για μειώσεις των επιτοκίων ενδέχεται να υποστηρίξουν την απόδοση του χρυσού και οι τιμές του χρυσού άρχισαν να αυξάνονται.

Επιπλέον, η αύξηση των αγορών χρυσού από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες είναι επίσης ένας λόγος. Η Southern Fund είπε ότι τα πρόσφατα στοιχεία που δημοσίευσε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού έδειξαν ότι οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες αγόρασαν 183,39 τόνους χρυσού το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 5,6%, διαμορφώνοντας υποστήριξη για τους χρυσόβουλους. "Οι παγκόσμιοι επενδυτές δίνουν μεγάλη προσοχή στα δεδομένα του ΔΤΚ και του ΔΤΚ των ΗΠΑ, τα οποία μπορεί να είναι μία από τις σημαντικές βάσεις για τη μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Μόλις ενισχυθούν οι προσδοκίες της Fed για μείωση των επιτοκίων, ο χρυσός, ως μη τοκο- φέρον περιουσιακό στοιχείο, μπορεί να λάβει θετική τόνωση."

«Τα τελευταία δέκα χρόνια, ο χρυσός ήταν ένα απαραίτητο περιουσιακό στοιχείο στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων της Wells Fargo πιστεύει ότι ο χρυσός έχει σχετικά χαμηλή συσχέτιση με άλλα περιουσιακά στοιχεία. Επιπλέον, στο πλαίσιο των τιμών του χρυσού που συνεχίζουν να φτάνουν σε νέα υψηλά, η σωρευτική αύξηση του χρυσού από το 2016 έχει ξεπεράσει το 137%. Από την άποψη των ετήσιων αποδόσεων, τα περιουσιακά στοιχεία χρυσού αντικατοπτρίζουν τα χαρακτηριστικά της «προώθησης στην επίθεση, υποχώρησης για άμυνα». Η προσφορά χρήματος στις ΗΠΑ αυξάνεται εδώ και πολύ καιρό, ο δείκτης μόχλευσης της κυβέρνησης των ΗΠΑ διατήρησε ανοδική τάση και ο χρυσός, ως νόμισμα σε τοπικό νόμισμα, πραγματοποίησε μια συνεχή ανοδική κίνηση στο κέντρο τιμών. Από τον Σεπτέμβριο του 2022, το νέο υπόβαθρο της αντιπαγκοσμιοποίησης, η μείωση της πίστωσης σε δολάρια ΗΠΑ και τα συχνά γεωπολιτικά γεγονότα έχουν κάνει την αγορά χρυσού μια «συνεπή συμπεριφορά» για τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες και τους επενδυτές.

Όσον αφορά τις προοπτικές της αγοράς, το Wells Fargo Fund προβλέπει ότι οι τιμές του χρυσού είναι πιθανό να ωφεληθούν από τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων. Εξετάζοντας τους πέντε κύκλους μείωσης των επιτοκίων της Federal Reserve από το 1990, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί σε τέσσερις κύκλους μείωσης επιτοκίων. Οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν κατά μέσο όρο 11,2% κατά τη διάρκεια των πέντε κύκλων μείωσης των επιτοκίων, με τον υψηλότερο να αυξάνεται κατά σχεδόν 30%. Με την έναρξη του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της Fed, μπορεί να ξεκινήσει ένας νέος γύρος τιμών χρυσού.

Το Huaan Fund ανέφερε ότι τα πρόσφατα σημάδια ύφεσης στις Ηνωμένες Πολιτείες ενισχύθηκαν, τα δεδομένα για την ευημερία του PMI και για την απασχόληση εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων ήταν κατώτερα των προσδοκιών και ο πληθωρισμός έχει μειωθεί σημαντικά, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη της αγοράς στη μείωση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας στο δεύτερο το μισό του έτους. Μακροπρόθεσμα, η διαδικασία αποδολαριοποίησης των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών επιταχύνεται και τα αποθέματα χρυσού εξακολουθούν να αντικαθιστούν τα αποθέματα σε δολάρια ΗΠΑ. Επιπλέον, εξακολουθούν να υπάρχουν αβεβαιότητες στις γεωπολιτικές συγκρούσεις, ενώ τονίζεται η αξία της κατανομής χρυσού.

Ο Xu Zhiyan, διαχειριστής κεφαλαίων του Huaan Fund, πιστεύει ότι ο χρυσός θα βρίσκεται σε πολύ καλό κύκλο κατανομής τα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια Ένας από τους βασικούς λόγους είναι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα βρίσκεται σε κύκλο μείωσης των επιτοκίων τα επόμενα τρία Η κρίση αυτή ενισχύεται επί του παρόντος. Αφού ο χρυσός φτάσει σταδιακά σε μια νέα πλατφόρμα, μπορεί να παγιωθεί για ένα χρονικό διάστημα, οι επενδυτές να τον αφομοιώσουν σταδιακά και η προσφορά και η ζήτηση της αγοράς σταδιακά φτάσουν σε μια νέα ισορροπία. Ο χρυσός είναι ένας δυναμικός μηχανισμός τιμολόγησης που εξαρτάται από τη βασική λογική: εάν το νόμισμα είναι χαλαρό, εάν το νόμισμα υπερεκδίδεται και εάν η αξία του νομίσματος μπορεί να αντισταθεί στον πληθωρισμό μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Ωστόσο, ο Xu Zhiyan υπενθύμισε επίσης ότι από την τρέχουσα σκοπιά, η διαπραγμάτευση μπορεί να είναι βραχυπρόθεσμη και η καθαρή θέση long στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πράγματι σχετικά υψηλή Μετά το σπάσιμο του οργάνου των 2.500 $, η αγορά μπορεί να είναι κάπως ασταθής.