Τα στοιχεία επικοινωνίας μου
Ταχυδρομείο[email protected]
2024-08-14
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Τα δεδομένα για τον πληθωρισμό μπορούν να αναγκάσουν τις αγορές να κινηθούν άγρια προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Ο χρυσός είναι γενικά ανοδικός, αλλά τα περιθώρια μπορεί να είναι περιορισμένα εκτός εάν υπάρξουν σημαντικές νέες οικονομικές αλλαγές.
Στις 20:30 ώρα Πεκίνου το απόγευμα της Τετάρτης, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα δημοσιεύσουν στοιχεία για τον πληθωρισμό του ΔΤΚ για τον Ιούλιο. Μετά από μια απογοητευτική έκθεση μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων που προκάλεσε βουτιά στις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές την περασμένη εβδομάδα, η αγορά είναι επιφυλακτική για κάθε υπαινιγμό των οικονομικών δεδομένων. Οι επενδυτές εξακολουθούν να παραμένουν επιφυλακτικοί και οι γεωπολιτικές ανησυχίες εξακολουθούν να επιβαρύνουν το κλίμα της αγοράς.
Οι παρατηρητές προειδοποίησαν ότιΤα δεδομένα για τον πληθωρισμό μπορούν να αναγκάσουν τις αγορές να κινηθούν άγρια προς οποιαδήποτε κατεύθυνση,Τα πιο αδύναμα από τα αναμενόμενα στοιχεία θα μπορούσαν να εντείνουν τις ανησυχίες για την οικονομία, ενώ τα ισχυρότερα στοιχεία θα μπορούσαν να υπονομεύσουν τα στοιχήματα στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα για τη μείωση των επιτοκίων. Η Fed συνεχίζει να αμφιταλαντεύεται μεταξύ της διατήρησης της οικονομικής ανάπτυξης και της προσπάθειας ελέγχου των τιμών, αλλά υπάρχει μια αυξανόμενη συναίνεση ότιΟρισμένα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι η μείωση των επιτοκίων ήρθε πολύ αργά.
Η συναίνεση της Wall Street δείχνει ότι μετά την καταγραφή του -0,1% τον περασμένο μήνα, ο ΔΤΚ τον Ιούλιο αναμένεται να ανακάμψει στο 0,2% σε μηνιαία βάση και να παραμείνει στο 3% από έτος σε έτος, εξαιρουμένων των ασταθών τιμών ενέργειας και τροφίμων, ο πυρήνας Ο ΔΤΚ σε μηνιαία βάση αναμένεται να αυξηθεί στο 0,2% από 0,1% τον Ιούνιο, αλλά από έτος σε έτος αναμένεται να μειωθεί στο 3,2% από 3,3% τον προηγούμενο μήνα.Wells FargoΟ οικονομολόγος είπε:
«Η έκθεση του ΔΤΚ του Ιουλίου μπορεί να παρέχει περαιτέρω στοιχεία ότι ο πληθωρισμός κατευνάζει, αλλά εξακολουθεί να μην έχει επιστρέψει στον στόχο της Fed».
Goldman SachsΠιστεύεται ότι ο βασικός ΔΤΚ θα σημειώσει 0,16% σε μηνιαία βάση, χαμηλότερο από τη συναίνεση της αγοράς 0,2%. Η τράπεζα αναμένει ότι οι τιμές των βασικών βασικών εμπορευμάτων θα υποχωρήσουν στο 0,11% σε μηνιαία βάση, αλλά ο πληθωρισμός του τομέα των υπηρεσιών θα αντισταθμίσει αυτή την πτώση αυξάνοντας κατά 0,23%, με τον κύριο παράγοντα να προέρχεται από το ενοίκιο ισοδύναμου ιδιοκτήτη (OER). Με τις τιμές των ξενοδοχείων να αυξάνονται κατά 0,50%, η Goldman Sachs αναμένει άνοδο του OER κατά 0,29%. Ένας άλλος οδηγός είναι η ασφάλιση αυτοκινήτων, όπου τα εντυπωσιακά ποσοστά ανανέωσης των Αμερικανών έχουν γίνει πρωτοσέλιδα. Η Goldman Sachs αναμένει ότι οι τιμές ασφάλισης αυτοκινήτων θα αυξηθούν κατά 0,7%.
Οι τάσεις του πληθωρισμού είναι κρίσιμες για την προθυμία της Fed να μειώσει τα επιτόκια, αλλά τα μηνιαία στοιχεία είναι ασταθή.Διαδραστικοί μεσίτες(Interactive Brokers) Senior Economist José Torres είπε ότι μετά από καλές επιδόσεις για τον πληθωρισμό τον Μάιο και τον Ιούνιο, τα στοιχεία ΔΤΚ του Ιουλίου αναμένεται να είναι «μέτρια». "Η ενέργεια έχει μετατραπεί σε κινητήρια δύναμη του πληθωρισμού. Οι τιμές της βενζίνης έχουν αυξηθεί λίγο και αναμένουμε ότι οι τιμές των νέων και των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων θα αυξηθούν λίγο επίσης, εν μέρει λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων", είπε. Αναμένει επίσης ότι οι τιμές των κατοικιών, οι υπηρεσίες μεταφοράς και η υγειονομική περίθαλψη θα αυξηθούν τον Ιούλιο.
Για δύο χρόνια, οι αναφορές για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ ήταν το κλειδί για τις προσδοκίες της αγοράς για την πολιτική επιτοκίων της Fed. Πριν από τις συνεδριάσεις της Federal Reserve και της Τράπεζας της Ιαπωνίας τον Ιούλιο, οι αγορές δεν περίμεναν καν τρεις μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους. Ωστόσο, η μαζική χαλάρωση των συναλλαγών μεταφοράς γιεν και η κατάρρευση των παγκόσμιων χρηματιστηρίων προκάλεσαν τις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των ομολόγων κάποτε να προβλέψουν ότι η Federal Reserve θα μείωνε τα επιτόκια έως και 100 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του 2024.
Αν και οι περισσότερες συνιστώσες του πληθωρισμού έχουν υποχωρήσει από τότε που κορυφώθηκαν το 2022, εξακολουθούν να είναι πάνω από τον στόχο του 2% της Fed και ο «υπερπυρηνικός» πληθωρισμός, εξαιρουμένου του πληθωρισμού των κατοικιών, παραμένει πεισματικά γύρω στο 4,5%.Η Priscilla Thiagamoorthy, ανώτερη οικονομολόγος στην BMO Capital Markets, έγραψε:
"Ομοίως καλοήθη στοιχεία για τον πληθωρισμό τον Αύγουστο (ή υψηλότερο ποσοστό ανεργίας) μπορεί να χρειαστούν για να πειστεί η πλειοψηφία της επιτροπής ψηφοφορίας της FOMC ότι ο πληθωρισμός κινείται πειστικά προς τον στόχο του 2,0%.
«Ένας από τους βασικούς κινδύνους είναι ο χρόνος και το μέγεθος των μειώσεων των επιτοκίων της Fed», δήλωσε ο Luca Santos της ACY Securities «Εάν η Fed καθυστερήσει τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, η οικονομία των ΗΠΑ θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω επιβράδυνση ύφεση... Αντίστροφα, εάν η Fed μειώσει πολύ έντονα τα επιτόκια, θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις ή να δημιουργήσει αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές Η εξισορρόπηση αυτών των κινδύνων είναι κρίσιμη για τη διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας.
Η Lydia Boussour, ανώτερη οικονομολόγος στην EY-Parthenon, είπε ότι η έκθεση του ΔΤΚ του Ιουλίου "θα παρέχει περισσότερες αποδείξεις ότι η διαδικασία πτώσης του πληθωρισμού συνεχίζεται και παραμένει σε τροχιά". Με αυτό το αποτέλεσμα,Η έκθεση «θα ενισχύσει την υπόθεση για μείωση των επιτοκίων από τη Fed στη συνεδρίασή της τον Σεπτέμβριο».
Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, η πιθανότητα η Fed να μειώσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο είναι σχεδόν 100%. Ωστόσο, μετά από μια αδύναμη έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιουλίου και την αναταραχή της αγοράς στις αρχές της περασμένης εβδομάδας,Η αγορά διχάζεται ως προς το αν η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης ή πιο επιθετική κατά 50 μονάδες βάσης.
Με τη ρευστότητα της αγοράς χαμηλή κατά τη διάρκεια των καλοκαιρινών διακοπών, οι αγορές είναι πιθανό να αντιδράσουν υπερβολικά σε κάθε έκπληξη πληθωρισμού.Μια απροσδόκητη άνοδος του πληθωρισμού θα μπορούσε να μειώσει τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων κατά 100 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, στην οποία τιμολογούνται επί του παρόντος τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων. Αντίθετα, μια καθοδική έκπληξη στα στοιχεία για τον πληθωρισμό θα παγιώσει τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο και πιο επιθετικές μειώσεις επιτοκίων στο μέλλον.
Η συνάρτηση πιθανοτήτων του παγκόσμιου επιτοκίου του Bloomberg κάνει μια σιωπηρή πρόβλεψη για το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στις αρχές του 2027 και διαπιστώνει ότι οι άνθρωποι έχουν μεγάλες προσδοκίες για απότομη μείωση των επιτοκίων από την Federal Reserve το επόμενο έτος, με τα επιτόκια μιας νύχτας να αναμένεται να μειωθούν κατά τουλάχιστον δύο ποσοστιαίες μονάδες λίγο πάνω από το 3%.
Ο Tim Waterer, Chief Market Analyst στην KCM Trade, δήλωσε:Οι τιμές του χρυσού θα ωφεληθούν εάν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ μαλακώσουν, καθώς θα αναζωογονούσε τις ελπίδες για απότομη μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο.Ο χρυσός θεωρείται αντιστάθμισμα έναντι της γεωπολιτικής και οικονομικής αβεβαιότητας και τείνει να επωφελείται από περιβάλλοντα χαμηλών επιτοκίων. Ο Jim Wycoff, ανώτερος αναλυτής της Kitco Metals, πιστεύει ότι «οι αυξημένες εντάσεις στη Μέση Ανατολή έχουν επίσης δημιουργήσει κάποια ασφαλή ζήτηση».
Επί του παρόντος, η αγορά ανησυχεί ότι το Ιράν θα αντεπιτεθεί εναντίον του Ισραήλ και θα πυροδοτήσει μια σύγκρουση μεγαλύτερης κλίμακας στη Μέση Ανατολή. του δυτικού τμήματος της περιοχής του Κουρσκ και αποκαλύπτοντας τις αδυναμίες στην άμυνα των συνόρων στην περιοχή.
Η TD Securities επισημαίνει στην έκθεση,Όπως και να το δεις, ο χρυσός θεωρείται πλέον καυτό εμπόριο, με τη Wall Street να είναι ομόφωνα ανοδική.Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο οργανισμός πιστεύει επίσης ότι παρά το γενικά αισιόδοξο κλίμα της αγοράς, οι θέσεις των μακροοικονομικών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να έχουν φτάσει στο ανώτατο όριο.Αν δεν είναι επικείμενη ύφεση, θα είναι δύσκολο να αυξηθούν περαιτέρω οι επενδύσεις σε χρυσό.Αυτό σημαίνει ότι η ανοδική δυνατότητα του χρυσού μπορεί να έχει τιμολογηθεί πλήρως από την αγορά,Η μελλοντική ανοδική πορεία μπορεί να είναι περιορισμένη εκτός εάν οδηγηθεί από νέες σημαντικές οικονομικές αλλαγές.
Σε ό,τι αφορά το χρηματιστήριο, η αγορά εξακολουθεί να αναστατώνεται από το κραχ του παγκόσμιου χρηματιστηρίου της «Μαύρης Δευτέρας» της περασμένης εβδομάδας.CitigroupΤα δεδομένα δείχνουν ότι με βάση την ισοτιμία κλήσεων,Οι έμποροι αναμένουν ότι ο S&P 500 θα κινηθεί κατά 1,2% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση όταν τα στοιχεία ΔΤΚ θα δημοσιοποιηθούν την Τετάρτη.Στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg δείχνουν ότι η τιμή συμβολαίου του SPDR S&P500 ETF Trust για προστασία από πτώση 10% τις επόμενες 30 ημέρες είναι περίπου το υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Οκτώβριο.Αυτή είναι η διπλάσια τιμή από ένα συμβόλαιο που προστατεύει από αύξηση 10%.Αυτό είναι το μεγαλύτερο ETF που παρακολουθεί τον ευρύ δείκτη της αγοράς.
Τράπεζα της ΑμερικήςΟ αναλυτής Ohsung Kwon σημείωσε ότι οι επενδυτές που ανησυχούν για τα δεδομένα ΔΤΚ που προκαλούν μια πώληση μετοχών μπορούν να αγοράσουν δικαιώματα πώλησης του S&P 500, τα οποία είναι «φθηνότερα» από την αγορά αντιστάθμισης στον δείκτη Russell 2000 (RTY) ή στον δείκτη Nasdaq 100 (NDX).
Επιπλέον, στις 20:30 το βράδυ της Πέμπτης, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα δημοσιεύσουν επίσης στοιχεία λιανικών πωλήσεων γνωστά ως «στοιχεία τρόμου», τα οποία ενδέχεται να παρουσιάσουν μικρή αύξηση. Αλλά οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί,Τα δεδομένα, εάν είναι αδύναμα, θα μπορούσαν να αναζωπυρώσουν τις ανησυχίες για επιβράδυνση των καταναλωτών και πιθανή ύφεση.