uutiset

Inflaatiotiedot voivat saada markkinat liikkumaan villisti kumpaankin suuntaan. Kulta on yleisesti ottaen nousussa, mutta tilaa voi olla rajoitetusti, ellei tapahdu suuria uusia taloudellisia muutoksia.

Keskiviikkoiltana kello 20.30 Pekingin aikaa Yhdysvallat julkaisee heinäkuun kuluttajahintaindeksin inflaatiotiedot. Sen jälkeen kun pettymys maatalouden ulkopuolisista palkanlaskennoista johti romahdukseen globaaleilla osakemarkkinoilla viime viikolla, markkinat ovat varovaisia ​​vihjeiden suhteen taloustietoihin. Sijoittajat ovat edelleen varovaisia, ja geopoliittiset huolet jarruttavat edelleen markkinoiden ilmapiiriä.

Tarkkailijat varoittivat siitäInflaatiotiedot voivat saada markkinat liikkumaan villisti kumpaankin suuntaan,Odotettua heikommat tiedot voivat lisätä huolta taloudesta, kun taas vahvemmat tiedot voivat heikentää Federal Reserven vetoja koron alenemisesta. Fed epäilee edelleen talouskasvun ylläpitämisen ja hintojen hillitsemisen välillä, mutta yksimielisyys siitä, ettäUseat viimeaikaiset taloustiedot viittaavat siihen, että koronlasku on tullut liian myöhään.

Markkinoiden odotukset: Laskeva trendi jatkuu

Wall Streetin konsensus osoittaa, että viime kuussa -0,1 %:n jälkeen kuluttajahintaindeksin odotetaan palautuvan 0,2 %:iin kuukaudessa ja pysyvän 3 %:ssa vuositasolla, kun energian ja elintarvikkeiden hintoja ei oteta huomioon Kuluttajahintaindeksin odotetaan kuukaudessa nousevan 0,2 prosenttiin kesäkuun 0,1 prosentista, mutta vuositasolla sen odotetaan laskevan 3,2 prosenttiin viime kuun 3,3 prosentista.Wells FargoTaloustieteilijä sanoi:

"Heinäkuun CPI-raportti saattaa tarjota lisätodisteita siitä, että inflaatio on rauhoittunut, mutta se ei ole vieläkään palannut Fedin tavoitteeseen."

Goldman SachsYdin kuluttajahintaindeksin uskotaan nousevan 0,16 % kuukaudessa, mikä on pienempi kuin markkinoiden konsensus 0,2 %. Pankki odottaa ydinhyödykkeiden hintojen laskevan takaisin 0,11 prosenttiin kuukaudessa, mutta palvelusektorin inflaatio kompensoi tämän laskun nousemalla 0,23 prosenttia. Päätekijänä on omistajaekvivalenttivuokra (OER). Hotellien hintojen noustessa 0,50 %, Goldman Sachs odottaa OER:n nousevan 0,29 %. Toinen kuljettaja on autovakuutus, jossa amerikkalaisten silmiä hivelevät uusimisasteet ovat jopa päässeet otsikoihin. Goldman Sachs odottaa autovakuutusten hintojen nousevan 0,7 prosenttia.

Antaako CPI lisää todisteita koronlaskuista?

Inflaatiokehitys on kriittistä Fedin halukkuudelle laskea korkoja, mutta kuukausittaiset tiedot ovat epävakaat.Interaktiiviset välittäjät(Interactive Brokers) Vanhempi ekonomisti José Torres sanoi, että touko- ja kesäkuun hyvän inflaation jälkeen heinäkuun kuluttajahintaindeksitietojen odotetaan olevan "keskinkertaisia". "Energia on muuttunut inflaation ajuriksi. Bensiinin hinnat ovat hieman nousseet ja odotamme myös uusien ja käytettyjen autojen hintojen nousevan jonkin verran, osittain alhaisempien korkojen vuoksi", hän sanoi. Hän odottaa myös asuntojen hintojen, kuljetuspalvelujen ja terveydenhuollon nousevan heinäkuussa.

Kahden vuoden ajan Yhdysvaltain inflaatioraportit ovat olleet avainasemassa markkinoiden odotuksissa Fedin korkopolitiikasta. Ennen heinäkuun keskuspankin ja Japanin keskuspankin kokouksia markkinat eivät odottaneet edes kolmea koronlaskua vuoden loppuun mennessä. Jenin kantokauppojen massiivinen purkautuminen ja globaalien osakemarkkinoiden romahtaminen saivat kuitenkin joukkovelkakirjalainojen futuurihinnat kerran ennustamaan, että Federal Reserve laskee korkoja jopa 100 peruspisteellä vuoden 2024 loppuun mennessä.

Vaikka useimmat inflaatiokomponentit ovat laskeneet vuoden 2022 huippunsa jälkeen, ne ovat edelleen Fedin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella, ja "super-core" -inflaatio ilman asuntojen inflaatiota on pysynyt sitkeästi 4,5 prosentin tuntumassa.Priscilla Thiagamoorthy, BMO Capital Marketsin vanhempi ekonomisti, kirjoitti:

"Todennäköisesti tarvitaan elokuun suotuisia inflaatiotietoja (tai korkeampaa työttömyysastetta), jotta FOMC:n äänestyskomitean enemmistö saadaan vakuuttuneeksi siitä, että inflaatio on siirtymässä vakuuttavasti kohti 2,0 prosentin tavoitetta."

"Yksi tärkeimmistä riskeistä on Fedin koronleikkausten ajoitus ja suuruus", sanoi ACY Securitiesin Luca Santos. "Jos Fed viivyttelee rahapolitiikan keventämistä, USA:n talous voi hidastua edelleen taantuma... Päinvastoin, jos Fed leikkaa korkoja liian jyrkästi, se voi herättää uudelleen inflaatiopaineita tai luoda epävakautta rahoitusmarkkinoilla.

Lydia Boussour, EY-Parthenonin vanhempi ekonomisti, sanoi, että heinäkuun CPI-raportti "antaa lisää todisteita siitä, että inflaation lasku jatkuu ja on edelleen raiteilla". Tällä tuloksellaRaportti "vahvistaa perustetta Fedin koronleikkaukselle syyskuun kokouksessaan".

CME FedWatch -työkalun mukaan todennäköisyys, että keskuspankki laskee korkoja syyskuussa, on lähes 100 %. Kuitenkin heikon heinäkuun työpaikkaraportin ja markkinoiden myllerryksen jälkeen viime viikon alussa,Markkinat ovat jakautuneet siinä, laskeeko Fed korkoa 25 peruspisteellä vai aggressiivisemmalla 50 peruspisteellä.

Miten markkinat voivat reagoida?

Kun markkinoiden likviditeetti on alhainen kesälomien aikana, markkinat todennäköisesti ylireagoivat inflaatio-yllätyksiin.Odottamaton inflaation nousu saattaa heikentää odotuksia 100 peruspisteen koronlaskusta vuoden loppuun mennessä, jota joukkovelkakirjafutuurit tällä hetkellä hinnoittelevat. Päinvastoin, inflaatiotietojen heikkenevä yllätys vahvistaa odotuksia 50 peruspisteen koronlaskuista syyskuussa ja aggressiivisemmista koronlaskuista tulevaisuudessa.

Bloomberg World Interest Rate Probability Function tarjoaa implisiittisen ennusteen liittovaltion rahastojen korosta vuoden 2027 alussa ja toteaa, että ihmiset odottavat suuria odotuksia Federal Reserven jyrkästä koronleikkauksesta ensi vuonna, ja yön yli -korkojen odotetaan laskevan vähintään kaksi prosenttia. pistettä hieman yli 3 %:iin.

Tim Waterer, KCM Traden johtava markkina-analyytikko, sanoi:Kullan hinta hyötyisi, jos USA:n inflaatiotiedot heikkenevät, koska se herättäisi toiveita Federal Reserven jyrkästä koronleikkauksesta syyskuussa.Kultaa pidetään suojana geopoliittista ja taloudellista epävarmuutta vastaan, ja sillä on taipumus hyötyä alhaisesta korkoympäristöstä. Kitco Metalsin vanhempi analyytikko Jim Wycoff uskoo, että "lisääntyneet jännitteet Lähi-idässä ovat tuoneet mukanaan myös turvapaikan kysyntää".

Tällä hetkellä markkinat ovat huolissaan siitä, että Iran kostaa Israelia ja laukaisee laajemman konfliktin Lähi-idässä. Lisäksi Ukraina käynnisti suurimman vastahyökkäyksen Venäjää vastaan ​​konfliktin puhkeamisen jälkeen, murtautuen jopa Venäjän rajalle, pyyhkäisemällä yli osia. Kurskin alueen länsiosassa ja paljastaa Venäjän rajapuolustuksen heikkoudet alueella.

TD Securities huomautti raportissa,Katsotpa sitä miten tahansa, kultaa pidetään nyt kuumana kaupankäynninä, ja Wall Street on yksimielisesti nouseva.On huomattava, että virasto uskoo myös, että huolimatta yleisesti optimistisesta markkinatunnelmasta makrorahastojen positiot ovat saattaneet saavuttaa ylärajansa.Ellei taantuma ole välitön, kultainvestointeja on vaikea lisätä entisestään.Tämä tarkoittaa, että kullan nousupotentiaali on saattanut olla täysin hinnoiteltu markkinoilla,Tulevaisuuden nousu saattaa olla rajoitettua, elleivät uudet suuret taloudelliset muutokset johda siihen.

Mitä tulee osakemarkkinoihin, markkinat ovat edelleen levoton viime viikon "mustan maanantain" maailmanlaajuisesta osakemarkkinoiden romahduksesta.CitigroupTiedot osoittavat, että puhelupariteetin perusteellaSijoittajat odottavat S&P 500:n liikkuvan 1,2 % kumpaankin suuntaan, kun CPI-tiedot julkaistaan ​​keskiviikkona.Bloombergin kokoamat tiedot osoittavat, että SPDR S&P500 ETF Trustin sopimushinta, joka suojaa 10 %:n pudotukselta seuraavan 30 päivän aikana, on suurin piirtein korkein taso sitten viime vuoden lokakuun.Tämä on kaksinkertainen hinta verrattuna sopimukseen, joka suojaa 10 prosentin korotukselta.Tämä on suurin laajaa markkinaindeksiä seuraava ETF.

Bank of AmericaAnalyytikko Ohsung Kwon huomautti, että sijoittajat, jotka ovat huolissaan CPI-tiedoista, jotka laukaisevat osakemyynnin, voivat ostaa S&P 500:n myyntioptioita, jotka ovat "halvempia" kuin Russell 2000 -indeksin (RTY) tai Nasdaq 100 -indeksin (NDX) suojauksen ostaminen.

Lisäksi Yhdysvallat julkaisee torstai-iltana kello 20.30 myös vähittäismyyntitiedot, jotka tunnetaan nimellä "kauhudata", joka saattaa näyttää pientä nousua. Mutta sijoittajien tulee olla varovaisia,Jos tiedot ovat heikot, ne voivat herättää uudelleen huolen kuluttajien hidastumisesta ja mahdollisesta taantumasta.