Νέα

Πριν από μια εβδομάδα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε απροσδόκητα τα επιτόκια και οι «γερακιές» δηλώσεις του διοικητή Kazuo Ueda πυροδότησε θύελλα στην παγκόσμια αγορά, προκαλώντας τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές να συναντήσουν τη «Μαύρη Δευτέρα» αυτή την εβδομάδα, μεταξύ αυτών και ο δείκτης Nikkei 225 Το υψηλότερο επίπεδό του από το 1987. Η μεγαλύτερη πτώση μονάδων μίας ημέρας από τότε.

Ο Michael Tsuruda, ένας 27χρονος υπάλληλος ασφαλιστικής εταιρείας που ζει στο Τόκιο, ενεπλάκη σε αυτό το περιστατικό.Μεγάλη Πτώσηυπέστη μεγάλες απώλειες , επένδυσε κυρίως σε ορισμένες ιαπωνικές μετοχές υψηλού μερίσματος. 5 Αυγούστου,Η Japan Tobacco Company, που ευνοείται από μικροεπενδυτές για τα υψηλά μερίσματά της,Μεγάλη Πτώση16,8%, Όμιλος SoftBankβολίδα18.7%。Ο Τσουρούντα είπε ότι γνώριζε ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα πέσει μετά την αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας, αλλά δεν περίμενε ότι θα πέσει τόσο απότομα.

Εν μέσω ιστορικών διακυμάνσεων στις ιαπωνικές χρηματοπιστωτικές αγορές,Στις 7 Αυγούστου (Τετάρτη), ο Shinichi Uchida, Αναπληρωτής Διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, έκανε μια δημόσια δήλωση,Υποσχεθείτε ότι δεν θα αυξήσετε τα επιτόκια όταν η αγορά είναι ασταθής, Αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με τις «γερακιές» δηλώσεις του Kazuo Ueda πριν από μια εβδομάδα. Μόλις βγήκε αυτή η δήλωση, το ιαπωνικό χρηματιστήριο ανέκαμψε απότομα και το γιεν υποχώρησε. Από το κλείσιμο της ημέρας, ο δείκτης Nikkei 225 έκλεισε με άνοδο 1,19%, και ο δείκτης Topix ενισχύθηκε περισσότερο από 2%. Την προηγούμενη μέρα, ο δείκτης Nikkei 225 ανέκαμψε περισσότερο από 10%, με αριθμό ρεκόρ κέρδους.

Τάση δείκτη Nikkei 225 τις τελευταίες 5 ημέρες Πηγή εικόνας: Google Finance

Οι ιαπωνικές μετοχές ανέκαμψαν για δύο συνεχόμενες ημέρες Σημαίνει ότι η χαλάρωση του ιαπωνικού γεν έχει λήξει;Ο Δρ Zhang Ling, επικεφαλής οικονομολόγος της Huatong Securities International, ανέλυσε προηγουμένως σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφο από την "Daily Economic News" ότι το "κραχ" της αγοράς προκλήθηκε κυρίως από τη ρευστοποίηση των συναλλαγών μεταφοράς γιεν Ιαπωνίας.

Από την άποψη αυτή,Υπάρχουν σαφείς διαφορές στις απόψεις των μεγάλων επενδυτικών τραπεζών της Wall Street: Οι επενδυτικές τράπεζες με επικεφαλής την JPMorgan Chase πιστεύουν ότι η τρέχουσα διαδικασία εκτόνωσης των συναλλαγών μεταφοράς γιεν έχει ολοκληρωθεί μόνο στο μισό, ενώ η Goldman Sachs και η Societe Generale πιστεύουν ότι η εκτόνωση των συναλλαγών μεταφοράς γιεν πλησιάζει στο «τέλος».

Μετά την «πιο σκοτεινή στιγμή», ο υποδιοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας εξέδωσε «περιστέρι»: δεν θα αυξήσει τα επιτόκια όταν η αγορά είναι ασταθής

Στις 31 Ιουλίου, ώρα Τόκιο, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το επιτόκιο πολιτικής στο 0,25%.Ο Kazuo Ueda κυκλοφόρησε στη συνέχεια το "Hawk"Τα σχόλια, σε συνδυασμό με την προοπτική ότι η Federal Reserve θα μειώσει σύντομα τα επιτόκια, ώθησαν το γεν απότομα υψηλότερα.

Λόγω της ανατίμησης του γιεν,Το εμπόριο γιεν μεταφοράς αρχίζει να αντιστρέφεται, Οι ιαπωνικές μετοχές υποχώρησαν απότομα. Στις 5 Αυγούστου, ο δείκτης Nikkei 225 υπέστη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από το 1987. Υπό το knock-on αποτέλεσμα, οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, υποχώρησαν επίσης απότομα εκείνη την ημέρα.

Στις 5 Αυγούστου, ο δείκτης Nikkei 225 υπέστη τη μεγαλύτερη πτώση μιας ημέρας από το 1987. Πηγή εικόνας: Reuters

Μετά από βίαιη αναταραχή στο χρηματιστήριο, ο Uchida Shinichi είπε σε μια ομιλία του σε ηγέτες επιχειρήσεων στη βόρεια Ιαπωνία νωρίτερα στις 7 Αυγούστου ότι η Ιαπωνία δεν είναι όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ευρώπη πριν από μερικά χρόνια, όταν η έκρηξη του πληθωρισμού στην Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες προκάλεσε Η κεντρική τράπεζα αύξησε γρήγορα τα επιτόκια. "επομένως,Η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν θα αυξήσει τα επιτόκια πολιτικής εν μέσω αστάθειας στις χρηματοπιστωτικές και κεφαλαιαγορές.”

Ο Shinichi Uchida είπε ότι οι πρόσφατες εξελίξεις στην αγορά ήταν "εξαιρετικά ασταθείς". «Η Τράπεζα της Ιαπωνίας παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις σε αυτές τις αγορές και τον αντίκτυπό τους στην οικονομική δραστηριότητα και τις τιμές», σημείωσε, προσθέτοντας ότι οι αλλαγές στις τιμές των μετοχών και στις συναλλαγματικές ισοτιμίες πρέπει να παρακολουθούνται καθώς θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις επιχειρηματικές επενδύσεις και τον πληθωρισμό. Επιπλέον, τόνισε επίσης τη χαλαρή πλευρά της τρέχουσας πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, λέγοντας ότι το επιτόκιο πολιτικής 0,25% είναι ιδιαίτερα χαμηλό σε πραγματικούς όρους, αφού ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός. "Ως εκ τούτου, η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα συνεχίσει να υποστηρίζει την οικονομία διατηρώντας εξαιρετικά διευκολυντικές χρηματοοικονομικές συνθήκες.”

Ως ο πρώτος αξιωματούχος που εξέφρασε τη θέση του δημόσια μετά την απροσδόκητη αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας την περασμένη εβδομάδα, οι δηλώσεις του Shinichi Uchida ήταν σε έντονη αντίθεση με την ομιλία του Kazuo Ueda σε συνέντευξη Τύπου μετά την ανακοίνωση της απόφασης για τα επιτόκια την περασμένη Τετάρτη. Ο Kazuo Ueda τόνισε επίσης την περασμένη εβδομάδα ότι μετά την αύξηση των επιτοκίων, τα επιτόκια εξακολουθούν να είναι σε πολύ χαμηλό επίπεδο και οι χρηματοοικονομικές συνθήκες εξακολουθούν να είναι χαλαρές, κάτι που δεν θα προκαλέσει σοβαρούς αντίθετους ανέμους στην οικονομία.Εάν οι οικονομικές προοπτικές και οι προοπτικές τιμών είναι σύμφωνες με τις προσδοκίες ή ακόμη και υπερβαίνουν τις προσδοκίες, ενδέχεται να είναι δυνατή η περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων.

Παρατηρητές της αγοράς είπαν ότι τα επιπόλαια σχόλια του Uchida έδειξαν την ανησυχία της Τράπεζας της Ιαπωνίας για την πρόσφατη αστάθεια της αγοράς, υποδεικνύοντας ότι οι δυνατότητες του γιεν για μελλοντικά κέρδη θα εξασθενήσουν.

«Καθημερινά Οικονομικά Νέα»Ο δημοσιογράφος σημείωσε ότι τη Δευτέρα, όταν οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές έπεσαν κατακόρυφα, ορισμένοι πίστευαν ακόμη και ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας ίσως χρειαστεί να μειώσει ξανά τα επιτόκια για να κατευνάσει τον αντίκτυπο των διακυμάνσεων των χρηματιστηρίων και την απότομη ανατίμηση του γιεν στην ιαπωνική οικονομία βραχυπρόθεσμα όρος.

Σχετικά με αυτό το είδος άποψης, ο Δρ Zhang Ling, επικεφαλής οικονομολόγος της Huatong Securities International, δεν συμφώνησε με αυτόν τον δημοσιογράφο σε συνέντευξή του στον δημοσιογράφο της «Daily Economic News».

«Για την κεντρική τράπεζα, η «διάσωση της αγοράς» δεν είναι ο πρωταρχικός στόχος της πολιτικής. Ο στόχος κάθε ρύθμισης πολιτικής της κεντρικής τράπεζας θα πρέπει να είναι η αναζήτηση ισορροπίας μεταξύ της προσφοράς χρήματος και της οικονομικής δομής με βάση τη διασφάλιση της συνέχειας της χρήσης Είτε πρόκειται για μελλοντική αύξηση των επιτοκίων είτε για παρέμβαση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, το ένα είναι ότι η κεντρική τράπεζα θα προσπαθήσει να διατηρήσει την εμπιστοσύνη προβλεψιμότητα της πολιτικής και εξομάλυνση των διακυμάνσεων.Μια ξαφνική αντίστροφη μείωση των επιτοκίων μετά την απελευθέρωση των προσδοκιών για αύξηση των επιτοκίων δεν μπορεί να σώσει την αγορά. , αλλά θα επηρεάσει σοβαρά την αξιοπιστία της κεντρικής τράπεζας και θα οδηγήσει σε κατάχρηση εργαλείων πολιτικής. «Ο Δρ Ζανγκ Λινγκ επεσήμανε στους δημοσιογράφους.

Απόδραση ή κυνήγι ευκαιρίας;Αυτό λένε οι Ιάπωνες μικροεπενδυτές

Αν και το ιαπωνικό χρηματιστήριο υπέστη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από το 1987 τη Δευτέρα, ορισμένοι μικροεπενδυτές εξακολουθούν να επέλεξαν να «αγοράσουν το κάτω μέρος», στοιχηματίζοντας ότι η ύφεση στην οικονομία της Ιαπωνίας είναι μόνο προσωρινή.

Ο Ken Wang, ένας 30χρονος διευθυντής έργου που ζει στο Κόμπε, είπε: "Έχω ανάμεικτα συναισθήματα για αυτήν την ιστορική πτώση. Είμαι και γοητευμένος από την ταχύτητα αυτής της απότομης πτώσης και περίεργος για το τι θα συμβεί στη συνέχεια. Επιλέγω Συνέχεια να κρατήσω τη θέση μου και συνέχισα να προσθέτω σε υπάρχουσες μετοχές στο χαρτοφυλάκιό μου."

Ο Michael Tsuruda, ένας 27χρονος υπάλληλος ασφαλιστικής εταιρείας που ζει στο Τόκιο, έχει παρόμοια άποψη. Περίπου το ήμισυ του ενεργητικού του επενδύεται σε ιαπωνικές μετοχές, κυρίως σε μετοχές υψηλού μερίσματος. Η βουτιά της Δευτέρας προκάλεσε μεγάλες απώλειες στην Tsuruda - Η Japan Tobacco Company, η οποία ευνοείται από μικροεπενδυτές όπως η Tsuruda για τα υψηλά μερίσματά της, σημείωσε βουτιά 16,8% και η SoftBank Group σημείωσε βουτιά 18,7%.ΤσουρούνταΕίπε ότι γνώριζε ότι το χρηματιστήριο θα πέσει μετά την αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας, αλλά δεν περίμενε ότι θα πέσει τόσο απότομα.

Αλλά ο Tsuruda πιστεύει ότι οι ιαπωνικές μετοχές θα επιστρέψουν σε μια ανοδική τάση. Σκοπεύει ακόμα να παραμείνει στην αγορά ως μακροπρόθεσμος επενδυτής και ελπίζει να αγοράσει με πτώση μετά τη σταθεροποίηση της αγοράς.

Ξένα μέσα ενημέρωσης ανέφεραν ότι ενώ ορισμένοι μικροεπενδυτές έχουν δείξει ανθεκτικότητα, οι αυξανόμενες ζημίες μπορεί να περιορίσουν την όρεξη για κινδύνους άλλων Ιαπώνων λιανικών επενδυτών, καθώς η ιαπωνική κυβέρνηση προσπαθεί να ενθαρρύνει τους ανθρώπους να εκτρέψουν μέρος των αποταμιεύσεών τους σε επενδύσεις. Σύμφωνα με την Ιαπωνική Ένωση Διαπραγματευτών Αξιών, τα ιαπωνικά νοικοκυριά διοχέτευσαν τουλάχιστον 7,5 τρισεκατομμύρια γιεν (περίπου 52 δισεκατομμύρια δολάρια) σε έναν νέο αφορολόγητο επενδυτικό λογαριασμό που ονομάζεται NISA το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, σχεδόν τέσσερις φορές την ίδια περίοδο πέρυσι.

Υπουργός Οικονομικών της ΙαπωνίαςShunichi SuzukiΜετά τη βουτιά του χρηματιστηρίου τη Δευτέρα, δήλωσε ότι ελπίζει οι επενδυτές να μπορούν να λάβουν ήρεμες αποφάσεις με βάση τη σημασία της μακροπρόθεσμης συσσώρευσης και διαφοροποίησης των επενδύσεων, ακόμη και εν μέσω διακυμάνσεων της αγοράς, όπως η πτώση της αγοράς.

Έχει ολοκληρωθεί η χαλάρωση του γεν;Η JP Morgan Chase, η Goldman Sachs και άλλες επενδυτικές τράπεζες έχουν εμφανείς διαφορές

Μετά τη «Μαύρη Δευτέρα», οι ιαπωνικές μετοχές σημειώνουν άνοδο για δύο συνεχόμενες ημέρες, ενώ ο δείκτης πανικού VIX σημείωσε επίσης μεγάλη πτώση στις 6 Αυγούστου. Η αγορά άρχισε να συζητά για το αν έχει λήξει η «χαλάρωση του εμπορίου γενών».

Με βάση τις τελευταίες απόψεις πολλών επενδυτικών τραπεζών της Wall Street, εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικές διαφορές σε αυτό το σημείο. Η JPMorgan Chase πιστεύει ότι η τρέχουσα διαδικασία εκτόνωσης των συναλλαγών μεταφοράς γιεν έχει ολοκληρωθεί μόνο κατά το ήμισυ και η Nomura πιστεύει επίσης ότι αυτό το κύμα απελευθέρωσης των συναλλαγών μεταφοράς δεν έχει ακόμη τελειώσει. Η Goldman Sachs και η Societe Generale πιστεύουν ότι η χαλάρωση των συναλλαγών μεταφοράς γιεν πλησιάζει στο τέλος της.

Στις 6 Αυγούστου, η JPMorgan Chase εξέδωσε μια προειδοποίηση ότι το ιαπωνικό γεν παραμένει ένα από τα πιο υποτιμημένα νομίσματα και ότι υπάρχει περαιτέρω περιθώριο χαλάρωσης του πρόσφατου εμπορίου μεταφοράς. Ο Arindam Sandilya, συνεπικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής συναλλάγματος στην JPMorgan Chase, δήλωσε σε συνέντευξή του στα μέσα ενημέρωσης: "Δεν έχει τελειώσει ακόμα. Η χαλάρωση των συναλλαγών μεταφοράς, τουλάχιστον στον τομέα των κερδοσκοπικών επενδύσεων, είναι μόνο 50% Το 60% έχει ολοκληρωθεί."

Η JPMorgan Chase πιστεύει ότι η μεταφορά του γιεν είναι απίθανο να επιστρέψει στα προηγούμενα επίπεδα και ότι η τάση ανατίμησης του γιεν δεν έχει ακόμη τελειώσει. Η Sandilya σημείωσε, "Με τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια που προκαλεί τεχνική ζημιά στα χαρτοφυλάκια, οι συναλλαγές μεταφοράς είναι απίθανο να επιστρέψουν γρήγορα στα επίπεδα ανάκαμψης πριν από το γιεν. Το καλύτερο σενάριο για την αγορά είναι η σταθεροποίηση γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα και στην καλύτερη περίπτωση μια ελαφρά ανάκαμψη ." . Ωστόσο, σε πολλές παρόμοιες περιπτώσεις, οι τάσεις τείνουν να συνεχιστούν, αν και με πιο αργό ρυθμό."

Ο Shaun Osborne της Scotiabank απηχούσε το συναίσθημα. Επισήμανε,Δύο δείκτες των συναλλαγών μεταφοράς - ο Bloomberg G10 Carry Index και ο GSAM FX Carry Index - σημείωσαν πτώση περίπου 5%, το ήμισυ της πτώσης που παρατηρήθηκε στις τρεις τελευταίες συναλλαγές.

Από την άλλη, οι επενδυτικές τράπεζες με επικεφαλής την Goldman Sachs είναι αισιόδοξες και το πιστεύουνΗ πίεση για ρευστοποίηση θέσεων short yen έχει πλέον εξαλειφθεί σε μεγάλο βαθμό , που σημαίνει ότι ο πόνος από τις συναλλαγές μεταφοράς πρόκειται να τελειώσει. Η βαθμολογία θέσης της ομάδας Goldman Sachs FX δείχνει ότι οι θέσεις short yen έχουν σε μεγάλο βαθμό ρευστοποιηθεί, σηματοδοτώντας ότι η αγορά πρόκειται να πιάσει πάτο.

Η Société Générale πιστεύει επίσης ότι η χαλάρωση των συναλλαγών μεταφοράς γιεν πλησιάζει στο τέλος της. Ο Manish Kabra, υπεύθυνος στρατηγικής της τράπεζας, επεσήμανε ότι τα αδύναμα στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ και η επιθετική στάση της Τράπεζας της Ιαπωνίας έχουν ωθήσει το εμπόριο δολαρίου-γεν να αντιστραφεί, γεγονός που επιδεινώνει την αποστροφή κινδύνου στον δείκτη Nasdaq 100. Ενώ το γεν απέχει ακόμα πολύ από την εύλογη αξία, η Επιτροπή Εμπορίας Συμβάσεων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων των ΗΠΑ (CFTC) τον ΙούλιοCFTC) Τα στοιχεία θέσης δείχνουν ότι οι περισσότερες θέσεις short έχουν κλείσει.

Αποποίηση ευθύνης: Το περιεχόμενο και τα δεδομένα σε αυτό το άρθρο είναι μόνο για αναφορά και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Λειτουργήστε ανάλογα με δική σας ευθύνη.

καθημερινά οικονομικά νέα