Νέα

Financial Associated Press, 22 Ιουλίου (Ρεπόρτερ Yan Jun)Πριν από το άνοιγμα της αγοράς στις 22 Ιουλίου, η κεντρική τράπεζα έκανε μια μεγάλη κίνηση Τα επιτόκια του OMO (open market reverse repurchase operation) και του LPR (loan market quotation rate) μειώθηκαν νωρίτερα από την αγορά προσδοκίες Το ακόλουθο άνοιγμα A-share έγινε Τι να παρακολουθήσετε.

Στο άνοιγμα το πρωί, η διαρθρωτική τάση της αγοράς ήταν εμφανής για τις μερισματικές στρατηγικές και υψηλήμερίσματαΓια τους στρατηγικούς επενδυτές, η CNOOC, η Yangtze Electric Power και οι μετοχές των τραπεζών αστειεύτηκαν ότι «οι μειώσεις των επιτοκίων είχαν ως αποτέλεσμα την αύξηση των επιτοκίων στα μερίσματα. μπορεί να ειπωθεί ότι επιτέλους ήρθε μια μακρά ξηρασία, οι επενδυτές περίμεναν τελικά "υψηλά και χαμηλά".

Το μεγάλο αφήγημα για τη λογική της αύξησης των μερισμάτων και των υψηλών μερισμάτων ακούγεται ακόμα. Είναι ήδη σε εξέλιξη μια διόρθωση;

Μάλιστα, τα μερίσματα έχουν εισέλθει σε ασταθές στάδιο από τον Απρίλιο, με τον δείκτη μερισμάτων να φτάνει στο υψηλό του έτους στις 22 Απριλίου φέτος, η πτώση του εύρους ήταν 9,95%.

Από τις 29 Μαΐου έως τις 22 Ιουλίου, η πτώση ήταν επίσης 9,2%.

Είναι τα μερίσματα, τα υψηλά μερίσματα υπερτιμημένα;Οι μέτοχοι κάνουν πάλι θόρυβο

Ως κλάδος με καλύτερη κερδοφορία φέτος, η κλίμακα των μερισμάτων, η κερδοφορία και άλλοι δείκτες το δεύτερο τρίμηνο είναι όλα αξιοσημείωτα. Τα στοιχεία που αποκαλύπτονται στην έκθεση δεύτερου τριμήνου δείχνουν ότι η συνολική κλίμακα των κεφαλαίων στρατηγικής μερισμάτων είναι κοντά στα 170 δισεκατομμύρια γιουάν, μια αύξηση άνω του 50% από την αρχή του έτους, από τις 19 Ιουλίου, κατά 60%. Τα αμοιβαία κεφάλαια με θέμα τα μερίσματα σε ολόκληρη την αγορά έχουν θετικές αποδόσεις κατά τη διάρκεια του έτους.

Ωστόσο, η αγορά YYDS (Τράπεζες, Διαχειριστές, Ηλεκτρισμός, Πετρέλαιο και Άνθρακα) έχει διαφοροποιηθεί, με τον τομέα του άνθρακα να είναι ο πρώτος που προσαρμόζεται. Ωστόσο, η Yangtze Power υποχώρησε σχεδόν 3% μετά το άνοιγμα της αγοράς το πρωί και ακολούθησε η συζήτηση στην αγορά για τα μερίσματα και τα υψηλά μερίσματα.

Ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι ο κίνδυνος των μερισμάτων προέρχεται από τον κίνδυνο να παρακολουθείτε την αγορά κάθε μέρα, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι χαμηλές, τα κέρδη απελευθερώνονται μετά την απόσβεση και η αύξηση των μερισμάτων είναι βέβαιη μακροπρόθεσμη προοπτική και μην βασίζεστε σε κεφάλαια για επιτόπιες συναλλαγές.

Ορισμένοι επενδυτές είπαν επίσης ότι η αγορά μερισμάτων και υψηλών μερισμάτων ως αντιστάθμισης είναι η ζύμωση της κοινής γνώμης που προκαλείται από το μεγάλο αφήγημα «Η Ιαπωνία έχασε τριάντα χρόνια από την οπτική γωνία των βραχυπρόθεσμων συναλλαγών, τα μερίσματα και τα υψηλά μερίσματα βρίσκονται ήδη σε υψηλά επίπεδα». , και καθώς σημαντικά συνέδρια απελευθερώνουν την εστίαση στην τεχνολογία. Προσοχή στον κλάδο, τα βραχυπρόθεσμα κεφάλαια πρέπει να αναπτύξουν τεχνολογία σε χαμηλές τιμές, δηλαδή υψηλές και χαμηλές.

Ορισμένοι επενδυτές είπαν ότι η διόρθωση του κλάδου κατά σχεδόν 10% σημαίνει ότι τα κεφάλαια του ομίλου έχουν αποχωρήσει και ότι θα είναι δύσκολο να βελτιωθεί βραχυπρόθεσμα.

Γιατί μειώνονται τα μερίσματα και τα υψηλά μερίσματα περιουσιακά στοιχεία; Ορισμένοι αναλυτές της αγοράς είπαν ότι μπορεί να υπάρχουν δύο λόγοι:

Πρώτον, ο πρόσφατος υποτονικός όγκος συναλλαγών της αγοράς είναι βέβαιο ότι θα συρρικνώσει το χώρο για τη στρατηγική αλτήρα "τεχνολογία + υψηλό μέρισμα" και τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλά μερίσματα είναι κυρίως μετοχές μεγάλης αγοράς και το τρέχον κεφάλαιο δεν επαρκεί για να υποστηρίξει τη συνεχιζόμενη ανοδική τους τάση .

Το δεύτερο είναι να αντικατοπτρίζει τη δομή των συναλλαγών των αμερικανικών μετοχών Οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχουν αυξηθεί πρόσφατα. Ο δείκτης 2000, ο οποίος αντιπροσωπεύει τις μικρές και μεσαίες κεφαλαιουχικές κεφαλαιουχικές κεφαλαιουχικές κεφαλαιουχικές κεφαλαιουχικές εταιρείες, κάποτε ανέβηκε απότομα.

Συγκεντρώθηκαν κεφάλαιαΣυνεργάζεστε για μερίσματα και υψηλά μερίσματα;

Πρόσφατα, το θέμα των μερισμάτων και των υψηλών μερισμάτων από τις δημόσιες προσφορές αποτέλεσε επίσης επίκεντρο της συζήτησης. Υπάρχει επίσης μια ενδιαφέρουσα άποψη ότι υπάρχουν ήδη κεφάλαια με θέμα τα μερίσματα που υπάρχουν υπόνοιες για "ρευστοποίηση" για να αποδειχθεί ότι η διαδρομή μερίσματος είναι γεμάτη Πρόσφατα, ενεργοποιήθηκε η ανακοίνωση γνωστοποίησης μερίσματος GF CSI 100 επειδή η καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. ήταν λιγότερο από 50 εκατομμύρια γιουάν για 40 συνεχόμενες εργάσιμες ημέρες. Ωστόσο, αυτή η εικασία εκκαθάρισης έχει αντιστραφεί.

Στις 22 Ιουλίου, η GF Fund ανακοίνωσε ότι θα συγκαλέσει γενική συνέλευση των μετόχων για να επανεξετάσει και να τροποποιήσει τους όρους καταγγελίας της σύμβασης του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ένας γνώστης του κλάδου είπε ότι η εταιρεία εξακολουθεί να είναι αισιόδοξη για τον μακροπρόθεσμο χώρο ανάπτυξης των σχετικών προϊόντων, αλλά βραχυπρόθεσμα λόγω των προσαρμογών της αγοράς, η μικρή κλίμακα των προϊόντων αντιμετωπίζει προβλήματα επιβίωσης. Παράλληλα, προκειμένου να αποφευχθεί η ρευστοποίηση σε χαμηλό επίπεδο αγοράς που επηρεάζει τα συμφέροντα των μετόχων, η εταιρεία αποφάσισε να συγκαλέσει συνέλευση μετόχων για την ακύρωση της ρήτρας αυτόματης εκκαθάρισης.

Τι θα λέγατε για δημόσιες προσφορές που παίρνουν θέσεις σε περιουσιακά στοιχεία μπόνους; Η μόλις δημοσιευθείσα έκθεση δεύτερου τριμήνου δίνει την απάντηση.

Τα υψηλά μερίσματα, ως κατώτατα περιουσιακά στοιχεία στη νέα εποχή, βρίσκονται ακόμη σε διαδικασία συνεχούς κατανομής. Ερευνητικά δεδομένα από την Ομάδα Στρατηγικής Βιομηχανικών Τίτλων δείχνουν ότι το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, ο δείκτης κατανομής ενεργών μετοχικών κεφαλαίων στους τομείς των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, των τραπεζών και του άνθρακα αυξήθηκε κατά 0,61%, 0,31% και 0,17% αντίστοιχα.

Οκτώ από τους δέκα κορυφαίους κλάδους με τις υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις έχουν υπερσταθμιστεί, αντικατοπτρίζοντας την αυξανόμενη σημασία των μερισματικών αποδόσεων για τα δημόσια κεφάλαια. Αν και οι θέσεις έχουν ελαφρώς αυξηθεί, η αναλογία υπέρβαρων εξακολουθεί να είναι σε χαμηλό επίπεδο.Κρίνοντας από τον δείκτη υπερκατανομής, οι δείκτες υπερκατανομής του δείκτη μερίσματος χαμηλής μεταβλητότητας και των μετοχών του δείκτη CSI Dividend Index μεταξύ των βαρέων συμμετοχών μερικών μετοχικών κεφαλαίων μειώθηκαν κατά 0,63% και 0,91% αντίστοιχα σε -3,72% και -4,84% , που κυμαίνονταν στο σχεδόν δεκαψήφιο εύρος αντίστοιχα. Τα ετήσια ποσοστά είναι 20,5% και 25,6%.

Τα ενεργά μετοχικά ταμεία καταβάλλουν μερίσματαΠροσθήκη στη θέσηΤο ποσοστό δεν φαίνεται να είναι πολύ ενεργό Λαμβάνοντας ως παράδειγμα τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, η ηλεκτρική ενέργεια κατανεμήθηκε κατά 0,55% περισσότερο από δημόσιες προσφορές το δεύτερο τρίμηνο, αλλά τα ταμεία προσάρμοσαν ενεργά τις θέσεις τους και συνεισέφεραν μόνο κατά 0,06%.

Επιπλέον, η Έρευνα Στρατηγικής Huatai πιστεύει ότι τα δημόσια κεφάλαια θα κάνουν μερίσματα το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.θέση Για περαιτέρω βελτίωση, θα προσθέσουμε κυρίως θέσεις σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τράπεζες. Επομένως, από το μπόνους οριακής θέσης,Μειώστε τις θέσειςΤα μερίσματα μπορούν να παρατηρηθούν από δύο κατευθύνσεις Η κύρια άποψη είναι ότι τα κεφάλαια που προσθέτουν μερίσματα μπορεί να προέρχονται κυρίως από τις εσωτερικές θέσεις μεταγωγής των κεφαλαίων αξίας φέτος, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια που πρόσθεσαν οριακά μερίσματα, μεταξύ άλλων, έχει αυξήσει τη θέση της σε αναπτυξιακούς τομείς όπως οι επικοινωνίες, και το στυλ του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει παρασυρθεί.

Μάλιστα, το δεύτερο τρίμηνο, οι δημόσιες προσφορές επέλεξαν ομόφωνα να αυξήσουν τις θέσεις τους σε μετοχές τεχνολογίας υψηλής ευημερίας. Ο πυρήνας της προσθήκης θέσεων είναι η απόδοση, πράγμα που σημαίνει ότι τα ιδρύματα δίνουν μεγαλύτερη προσοχή στη βεβαιότητα.

Τα κεφάλαια «περιορίζουν ψηλά και μειώνουν χαμηλά»;

Η τριμηνιαία έκθεση του δεύτερου τριμήνου μόλις αποκαλύφθηκε Τι πιστεύουν οι διαχειριστές κεφαλαίων για τα μερίσματα;

Ο Zhuang Tengfei, διευθυντής του υβριδικού αμοιβαίου κεφαλαίου Manulife Market Value Select Hybrid, δήλωσε ότι υπάρχει ακόμα περιθώριο για μακροπρόθεσμη αναπροσαρμογή των μακροπρόθεσμων σταθερών περιουσιακών στοιχείων μερισμάτων. Στα μερίσματα διακρίνονται επίσης διαφορετικοί τύποι περιουσιακών στοιχείων. Η κυριαρχία του στυλ μερίσματος τα τελευταία δύο χρόνια βασίζεται κυρίως στις δημόσιες επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και στα ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία είναι περιουσιακά στοιχεία σταθερού μερίσματος. Ωστόσο, οι πλεονάζουσες αποδόσεις των κυκλικών μερισμάτων περιουσιακών στοιχείων σε χρηματοοικονομικούς και κυκλικούς τομείς τα τελευταία δύο χρόνια δεν ήταν εμφανείς και δεν έχουν υπερανάληψη της ισχύος της αναπροσαρμογής αποτίμησης. Υπάρχει ακόμη μεγάλο περιθώριο για επανεκτίμηση μακροπρόθεσμων σταθερών κυκλικών μερισμάτων στο πεδίο του χρηματοοικονομικού κύκλου.

Η τρέχουσα παγκόσμια επενδυτική αγορά είναι εξαιρετικά ασταθής και τα μερίσματα δεν αποτελούν εξαίρεση. Ο Zhuang Tengfei πρότεινε ότι ο πιο σημαντικός πυρήνας για τους επενδυτές μπορεί να είναι να κατανοήσουν δύο σημεία, δεύτερον, να αποδώσουν μεγάλη σημασία σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, ειδικά σε αυτά με υψηλής ποιότητας μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, και σε κυκλικό μέρισμα. -Τα στοιχεία ενεργητικού είναι ακριβώς Και οι δύο απαιτήσεις πληρούνται. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να είναι πιο υπομονετικοί και να μοιράζονται μακροπρόθεσμα κέρδη μέσω μακροπρόθεσμων μοντέλων σταθερής επένδυσης.

Υπάρχουν επίσης διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων που μείωσαν τα περιουσιακά στοιχεία μερισμάτων τους το δεύτερο τρίμηνο, η Ταν Λι, η διαχειριστής κεφαλαίων του Harvest Fund, είπε ότι μείωσε μετρίως τα περιουσιακά της στοιχεία σε μερίσματα, κυρίως περιουσιακά στοιχεία ανάντη. Ο λόγος είναι ότι μετά από αρκετά χρόνια συνεχούς ανόδου, η αποτίμηση αυτού του είδους των περιουσιακών στοιχείων έχει γίνει πιο λογική.

Οι αναλυτές μεσιτείας δεν αρνούνται το βραχυπρόθεσμο "υψηλό και χαμηλό", αλλά τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλά μερίσματα εξακολουθούν να είναι ανθεκτικά και μετά την προσαρμογή, είναι ένας άλλος κόμβος διάταξης.

Ο επικεφαλής στρατηγικής μιας εταιρείας κινητών αξιών είπε ότι διαρθρωτικά, οι τρέχουσες συναλλαγές στην αγορά εξακολουθούν να είναι προκατειλημμένες προς τα τυχερά παιχνίδια, με τις συνεχείς «υψηλές και χαμηλές περικοπές» να γίνονται το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό συναλλαγών. Πρώτον, η τιμολόγηση της ξένης αγοράς έχει αντιστραφεί μετά από μια βιασύνη για την πρόβλεψη των μειώσεων των επιτοκίων, που εκδηλώνεται με διακυμάνσεις στην τεχνολογία και στον χρυσό, δεύτερον, τα υψηλά μερίσματα που αντιπροσωπεύονται από το συνολικό εισόδημα από το CSI, τα οποία βρίσκονται σε υψηλό επίπεδο στην εσωτερική αγορά, έχουν επίσης διακυμάνσεις. (Οι ποικιλίες με υψηλό μέρισμα πυρήνα εξακολουθούν να είναι αφρώδεις και ανοδικές).

«Αν η ουσία της τάσης είναι να συγκρατηθεί μια ομάδα, τότε η ουσία των υψηλών και χαμηλών περικοπών είναι να προχωρήσουμε μπροστά.»Αυτό που πρέπει να υπενθυμίσουμε είναι ότι η προκαταρκτική λειτουργία βασίζεται στις προσδοκίες και όχι στην πραγματικότητα "Μεταβολές τιμών μετά από προκαταβολικές συναλλαγές" μπορεί να συμβούν ανά πάσα στιγμή, που είναι η δυνατότητα αλλαγής μετά από υψηλά και χαμηλά.