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chaque commentateur xue hui

le 9 septembre, la bourse de shanghai et la bourse de shenzhen ont publié un avis annonçant qu'en raison de l'ajustement des actions constitutives de l'indice hang seng composite large cap, de l'indice mid cap et de l'indice small cap, la liste des actions soumises au hong kong stock connect sera mis à jour et entrera en vigueur le prochain jour de bourse vers le sud. dans le cadre de cet ajustement, 33 actions, dont alibaba, ont été nouvellement incluses dans la liste ; en même temps, 33 actions, dont powerlong real estate, shimao group et sino-ocean group, ont été supprimées.

il convient de noter que dans cet ajustement, bien que certaines actions liées à l'immobilier aient été éliminées, des sociétés telles que hang lung group et wanwu cloud ont également été incluses. cela reflète les changements dans la logique du marché des capitaux en matière d’investissement immobilier. à en juger par les stocks éliminés, il s'agit principalement de promoteurs résidentiels opérant selon un modèle de rotation rapide, tandis que les nouveaux venus sont davantage des opérateurs immobiliers commerciaux et des prestataires de services de gestion immobilière.

en raison de la baisse globale des ventes de logements, les promoteurs résidentiels présentant des taux de rotation élevés sont confrontés à des risques plus élevés et sont donc ignorés par le marché des capitaux. en revanche, les activités qui étaient autrefois en marge du marché immobilier, comme la gestion d’immobilier commercial, la gestion immobilière, les services de construction et les appartements en location longue durée, reçoivent désormais davantage d’attention des capitaux.

ce changement de logique d’investissement se vérifie à partir des performances réelles de l’entreprise. le rapport financier intermédiaire récemment publié montre que les revenus des sociétés immobilières cotées en actions a et h ont chuté de 13 % d'une année sur l'autre et que leurs bénéfices nets ont chuté de 82 %. en revanche, au premier semestre, le chiffre d'affaires total des 62 sociétés de gestion immobilière cotées a atteint 145,217 milliards de yuans, soit une augmentation de 6,25 % sur un an ; diminution annuelle de 30,93%. cela a permis à des sociétés comme wanwuyun d’être incluses dans d’importants indices boursiers.

regardons les performances des agences immobilières. le rapport intérimaire de beike housefinding a montré que son revenu net au premier semestre était de 39,7 milliards de yuans, soit essentiellement le même que les 39,8 milliards de yuans de la même période de l'année dernière. cela révèle un phénomène : bien que le volume total du marché des logements neufs ait diminué, l'ampleur du marché immobilier au sens large, y compris les logements neufs, les logements d'occasion, la rénovation domiciliaire et les locations, n'a pas diminué de manière significative. par conséquent, l’état de l’industrie dans son ensemble ne doit pas être évalué uniquement en fonction du sort des développeurs.

en fait, la logique du secteur immobilier est en train de changer. la forte contraction du secteur du développement résidentiel est en partie due au fait que de nombreux promoteurs se tournent vers des services de construction sous contrat. à mesure que les promoteurs réduisent activement leur niveau d'endettement, davantage de terrains achetés par des sociétés d'investissement urbain apparaissent sur le marché des enchères foncières. cependant, en raison du manque de capacités de développement de ces sociétés, ces projets sont souvent confiés à des constructeurs professionnels. cela a conduit à l’essor du marché des agences de construction. selon les données du china index research institute, au premier semestre de cette année, la zone de construction nouvellement planifiée pour la construction d'agences immobilières a augmenté de 3,0 % sur un an.

l’immobilier commercial évolue également tranquillement. dans les circonstances actuelles, les reit sont devenus un nouveau canal de financement. de nombreuses sociétés immobilières commerciales ont émis avec succès des produits reit, et les sociétés possédant d'importants actifs immobiliers commerciaux (comme le groupe hang lung) ont également été favorisées par le marché.

l'ajustement de l'indice reflète non seulement les changements d'attitude du capital, mais réévalue également la valeur de l'industrie. après les ajustements de ces dernières années, le secteur immobilier n'a pas décliné, mais se développe dans une direction diversifiée. même si les promoteurs résidentiels doivent encore travailler dur pour survivre, des secteurs tels que la gestion immobilière, les agences de construction, la gestion immobilière commerciale et les agences immobilières ont trouvé de nouveaux moyens de survivre et devraient parvenir à un meilleur développement.

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