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jeder kommentator xue hui

am 9. september gaben die shanghai stock exchange und die shenzhen stock exchange eine mitteilung heraus, in der sie bekannt gaben, dass aufgrund der anpassung der bestandsaktien des hang seng composite large cap index, mid cap index und small cap index die liste der aktien, die dem unterliegen hong kong stock connect wird aktualisiert und am nächsten southbound-handelstag in kraft treten. bei dieser anpassung wurden 33 aktien, darunter alibaba, neu in die liste aufgenommen, gleichzeitig wurden 33 aktien, darunter powerlong real estate, shimao group und sino-ocean group, entfernt.

es ist erwähnenswert, dass bei dieser anpassung zwar einige immobilienbezogene aktien eliminiert wurden, aber auch unternehmen wie hang lung group und wanwu cloud einbezogen wurden. dies spiegelt die veränderte logik des kapitalmarktes für immobilieninvestitionen wider. den abgebauten beständen nach zu urteilen, handelt es sich überwiegend um wohnentwickler, die nach einem schnellen umsatzmodell arbeiten, während es sich bei den neuzugängen eher um gewerbliche immobilienbetreiber und immobilienverwaltungsdienstleister handelt.

aufgrund des rückgangs des gesamtumfangs der wohnungsverkäufe sind wohnungsentwickler mit hohen fluktuationsraten höheren risiken ausgesetzt und werden daher vom kapitalmarkt ignoriert. im gegensatz dazu erhalten unternehmen, die früher am rande des immobilienmarktes lagen, wie z. b. die gewerbliche immobilienverwaltung, die hausverwaltung, baudienstleistungen und langzeitmietwohnungen, jetzt mehr kapitalaufmerksamkeit.

diese änderung der investitionslogik lässt sich anhand der tatsächlichen leistung des unternehmens überprüfen. aus dem kürzlich veröffentlichten zwischenfinanzbericht geht hervor, dass die einnahmen der an a- und h-aktien notierten immobilienunternehmen im jahresvergleich um 13 % zurückgingen und ihre nettogewinne um 82 % zurückgingen. im gegensatz dazu erreichten die gesamteinnahmen der 62 börsennotierten immobilienverwaltungsgesellschaften im ersten halbjahr 145,217 milliarden yuan, was einer steigerung von 6,25 % gegenüber dem vorjahr entspricht. jahresrückgang von 30,93 %. dies hat dazu geführt, dass unternehmen wie wanwuyun in wichtige indexwerte aufgenommen wurden.

schauen wir uns die leistung von immobilienagenturen an. der zwischenbericht von beike housefinding zeigte, dass der nettogewinn im ersten halbjahr des jahres 39,7 milliarden yuan betrug, was im wesentlichen dem gleichen wert wie 39,8 milliarden yuan im gleichen zeitraum des vorjahres entsprach. dies offenbart ein phänomen: obwohl das gesamtvolumen des neuen wohnungsmarktes zurückgegangen ist, ist der umfang des breiten immobilienmarktes, einschließlich neubauwohnungen, gebrauchtwohnungen, heimwerkerwohnungen und mietwohnungen, nicht wesentlich zurückgegangen. daher sollte die lage der gesamten branche nicht allein anhand der notlage der entwickler beurteilt werden.

tatsächlich verändert sich die logik der immobilienbranche. der starke rückgang im wohnungsbaugeschäft ist zum teil darauf zurückzuführen, dass viele bauträger auf vertragsbauleistungen zurückgreifen. da bauträger aktiv die verschuldung reduzieren, erscheinen mehr grundstücke, die von städtischen investmentgesellschaften gekauft werden, auf dem grundstücksauktionsmarkt. aufgrund der mangelnden entwicklungskapazitäten dieser unternehmen werden diese projekte jedoch häufig professionellen bauträgern anvertraut. dies hat zum aufstieg des bauagenturmarktes geführt. nach angaben des china index research institute ist die neu geplante baufläche des immobilienagenturbaus im ersten halbjahr dieses jahres im vergleich zum vorjahr um 3,0 % gestiegen.

auch gewerbeimmobilien verändern sich still und leise. unter den gegenwärtigen umständen sind reits zu einem neuen finanzierungskanal geworden. viele gewerbeimmobilienunternehmen haben erfolgreich reits-produkte herausgegeben, und auch unternehmen mit großen gewerbeimmobilienanlagen (wie die hang lung group) wurden vom markt bevorzugt.

die indexanpassung spiegelt nicht nur änderungen in der kapitaleinstellung wider, sondern bewertet auch den wert der branche neu. nach anpassungen in den letzten jahren ist die immobilienbranche nicht rückläufig, sondern entwickelt sich in eine diversifizierte richtung. obwohl wohnbauentwickler immer noch hart arbeiten müssen, um zu überleben, haben branchen wie immobilienverwaltung, bauvermittlung, gewerbliche immobilienverwaltung und immobilienvermittlung neue wege gefunden, um zu überleben, und es wird erwartet, dass sie eine bessere entwicklung erzielen.

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