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les gens « votent avec leurs pieds » en remboursant leurs emprunts par anticipation

réduire les paiements d'intérêts

le sujet récent des ajustements des taux d'intérêt hypothécaires existants a déclenché des discussions animées sur le marché.

cela a commencé avec un rapport de bloomberg le 30 août. on dit que les clients peuvent soit renégocier le taux d'intérêt hypothécaire avec la banque, soit « réhypothéquer » entre les banques, c'est-à-dire demander à nouveau un prêt au logement auprès d'une autre banque, et le dernier taux d'intérêt hypothécaire s'appliquera. un rapport ultérieur est entré plus en détail.

début septembre, internet a même rapporté à tort que l’application china merchants bank avait commencé à tester la fonction « d’ajustement des taux d’intérêt hypothécaires existants » à pékin. en fait, cette fonction vise à ajuster les taux d’intérêt hypothécaires existants l’année dernière, et de nombreuses applications bancaires ont des fonctions similaires.

au vu des attentes du marché, la baisse des taux d’intérêt hypothécaires existants est une question complexe qui met en jeu les intérêts de nombreuses parties.

rembourser les prêts par anticipation devient une « gestion financière »

les gens « votent avec leurs pieds » en remboursant leurs emprunts par anticipation afin de réduire les paiements d'intérêts.

en juin de cette année, l'équipe de recherche macroéconomique de guotai junan a calculé l'indicateur du taux de remboursement anticipé des résidents (cpr) pour quantifier la proportion d'emprunteurs qui remboursent leurs prêts par anticipation dans la période spécifiée. depuis 2017, le cpr fluctue essentiellement autour de 20 %. depuis février 2024, cet indicateur a accéléré sa tendance à la hausse pour atteindre un sommet historique de 37 % en avril, reflétant une augmentation significative des remboursements anticipés des résidents.

guotai junan a souligné qu'avant 2021, le principal facteur qui pousse les résidents à rembourser leurs prêts plus tôt est leur forte volonté d'acheter une maison, et que les maisons d'occasion doivent rembourser le prêt avant de pouvoir être échangées. en 2022, la banque centrale a abaissé le lpr (taux de cotation du marché des prêts) pendant cinq années consécutives et les taux d'intérêt des prêts sont tombés à des niveaux historiquement bas. la politique de baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants n'a pas encore diminué dans les nouveaux logements personnels. les taux d'intérêt des prêts ont incité les résidents à procéder au remplacement de leurs prêts. des prêts à la consommation et des prêts commerciaux sont facilement disponibles, ce qui incite les résidents à rembourser leurs prêts par anticipation.

depuis 2021, le remplacement illégal des prêts au logement par des prêts à la consommation et des prêts aux entreprises s'est produit de temps à autre. les prêts aux entreprises ont joué un rôle important dans l'incident de spéculation immobilière de shenzhen « shenzhen real estate management ». de nos jours, les taux d'intérêt des prêts à la consommation et des prêts aux entreprises sont entrés dans le préfixe « 2 ».

cependant, selon l'analyse de guotai junan, les raisons de la dernière vague de remboursements anticipés de prêts sont différentes des précédentes, principalement dues à la « pénurie d'actifs à haut rendement ». « lorsqu’il y a un manque d’autres actifs à haut rendement investissables, les résidents sont incités à extraire des liquidités d’actifs à faible rendement (tels que les dépôts et les actions) et à les affecter ensuite au remboursement anticipé des prêts. » il y a un manque d'actifs disponibles sur le marché, d'investissement dans des actifs à haut rendement, d'autre part, les taux d'intérêt hypothécaires existants sont encore élevés et les résidents considèrent même le remboursement anticipé des prêts comme une sorte de « gestion financière ».

wang yifeng, analyste bancaire en chef chez everbright securities, a estimé dans un rapport de recherche publié en novembre 2022 que la grande majorité des prêts hypothécaires existants ont été émis après 2014. parmi eux, pendant la période de taux d'intérêt élevés de 2017 à 2021, le solde hypothécaire existant représentait environ 73 %. à cette époque, la proportion de prêts hypothécaires existants dont les ajouts de points dépassaient 50 bp atteignait 64,4 %.

bien que, conformément à la politique de fin août 2023, les taux d'intérêt hypothécaires existants aient été réduits, avec une diminution moyenne de 75bp. cependant, le taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires supplémentaires a considérablement baissé au cours de la dernière année, et l’écart de taux d’intérêt entre les prêts hypothécaires supplémentaires et existants s’est encore creusé.

le 17 mai 2024, la banque populaire de chine a annoncé qu'elle ajusterait la politique de taux d'intérêt pour les prêts commerciaux personnels au logement et annulerait la limite inférieure de la politique de taux d'intérêt pour les prêts commerciaux personnels au logement pour les première et deuxième résidences au niveau national. c'est le contenu central du « 517 new deal pour le marché immobilier ».

à l'heure actuelle, à l'exception des trois villes de premier rang que sont pékin, shanghai et shenzhen, qui n'ont pas aboli la limite inférieure des taux d'intérêt hypothécaires, les limites inférieures des taux d'intérêt des prêts aux première et deuxième maisons dans les autres villes ont été supprimées. . depuis la fin de 2023, pékin a abaissé à deux reprises la limite inférieure des taux d'intérêt hypothécaires. la limite inférieure des taux d'intérêt des premiers prêts immobiliers a été abaissée du précédent lpr+55bp à lpr-45bp, et l'augmentation cumulée des points a diminué. par 100 bp. fin mai, guangzhou, également ville de premier rang, a annoncé la suppression de la limite inférieure des taux d'intérêt hypothécaires. en outre, en février et juillet 2024, la banque centrale a guidé à deux reprises le lpr des 5 ans et plus vers une baisse totale de 35 bp.

l'annulation ou la réduction significative de la limite inférieure des taux d'intérêt hypothécaires et la réduction du lpr de 5 ans et plus ont entraîné une accélération de la baisse des taux d'intérêt hypothécaires supplémentaires. selon les données de la banque centrale, au deuxième trimestre 2023, le taux d'intérêt moyen pondéré des nouveaux prêts hypothécaires à l'échelle nationale était de 4,11 %, et est tombé à 3,45 % au deuxième trimestre 2024.

selon les calculs de lu ting, économiste en chef de nomura chine, après que les taux d'intérêt hypothécaires existants auront été réduits en moyenne de 73 bp en 2023, on estime que les taux d'intérêt hypothécaires existants moyens actuels seront d'environ 4,5 %, et les intérêts la différence de taux avec les taux d'intérêt hypothécaires supplémentaires sera d'environ 90 bp - 130 bp.

en prenant comme exemple la première maison de pékin, le taux d'intérêt hypothécaire différentiel actuel est de 3,4 % et le taux d'intérêt hypothécaire existant atteint 4,75 %. la différence de taux d'intérêt entre les deux atteint 135 bp. le taux d'intérêt pour les acheteurs d'une première maison dans les grandes villes est généralement tombé à « 3 », et certaines banques dans des villes de premier rang comme guangzhou sont même tombées en dessous de 3 %.

la différence de taux d’intérêt entre les prêts hypothécaires nouveaux et existants est liée à la méthode de tarification des taux d’intérêt hypothécaires. il existe deux principales méthodes de tarification des taux d'intérêt hypothécaires, l'une est le modèle à taux d'intérêt fixe et l'autre est le modèle à taux d'intérêt flottant composé de lpr et de points. selon zou lan, directeur du département de politique monétaire de la banque centrale, 99 % des prêts hypothécaires adoptent un mécanisme de taux d'intérêt flottants.

le 3 juin 2024, à changzhou, jiangsu, des personnes ont consulté sur des questions hypothécaires au centre de gestion du fonds de prévoyance pour le logement. photo/chine-singapour

"bien que le taux d'intérêt hypothécaire ait été réduit, le taux d'intérêt hypothécaire existant est toujours élevé. le modèle de taux d'intérêt flottant ne peut attendre que janvier de l'année prochaine pour s'ajuster, et il ne peut que réduire la partie de la réduction du lpr cette année, et le "la partie supplémentaire ne peut pas être ajustée. cela rend les caractéristiques des prêts hypothécaires existants en termes de taux d'intérêt élevés très importantes, associées à la récente baisse rapide des taux d'intérêt sur les dépôts et des taux d'intérêt de la gestion financière, constitue la cause profonde du remboursement anticipé du prêt", li yujia, chef chercheur du centre de recherche sur les politiques de logement de l'institut provincial de planification urbaine du guangdong, a déclaré à china news weekly.

ainsi, après le « 517 new deal pour le marché immobilier », les points ajoutés par diverses villes ont été considérablement réduits et la différence de taux d'intérêt entre les nouveaux et les anciens prêts hypothécaires s'est à nouveau élargie. la situation actuelle est relativement similaire à celle de la mi-2023, lorsque la différence de taux d’intérêt entre les prêts hypothécaires nouveaux et existants atteignait également environ 100 bp.

le 31 août 2023, la banque populaire de chine et l'administration d'état de surveillance financière ont publié conjointement l'« avis sur les questions pertinentes réduisant les taux d'intérêt des prêts existants pour un premier logement » (ci-après dénommé « l'avis »), clarifiant que les emprunteurs admissibles pour leur première maison peuvent demander des prêts. négocier des taux d’intérêt plus bas avec les institutions financières prêteuses.

aujourd’hui, la différence de taux d’intérêt entre les prêts hypothécaires nouveaux et existants s’est à nouveau élargie à environ 100 bp. li yujia estime que la récente réduction des taux d'intérêt sur les dépôts bancaires, ainsi que le taux d'intérêt des opérations d'open market de la banque centrale, ont entraîné une baisse rapide des coûts de financement des banques commerciales, ce qui a ouvert la voie à une réduction des intérêts hypothécaires existants. tarifs.

mais cette fois, les banques subissent davantage de pression.

les multiples dilemmes des banques

fin juin de cette année, le solde national des prêts personnels au logement s'élevait à 37 790 milliards de yuans, soit une baisse de 2,1 % sur un an et une diminution d'environ 410 milliards de yuans par rapport à fin 2023. les données du rapport intermédiaire montrent qu'au premier semestre 2024, le solde des prêts personnels au logement de nombreuses banques cotées telles que la banque de chine, la banque des communications, la shanghai pudong development bank et la banque industrielle a diminué. de la banque industrielle a chuté de plus de 10 milliards de yuans.

actuellement, il n’est pas facile de rembourser son prêt par anticipation. la plupart des banques exigent d’attendre un mois, voire trois mois, pour demander un remboursement anticipé de prêt. certaines petites et moyennes banques ont des restrictions sur le nombre de remboursements anticipés de prêts, et certaines banques ne peuvent en faire la demande qu'une fois par an.

les banques espèrent retarder le « remboursement anticipé » et ne veulent pas que des actifs de grande qualité tels que les prêts personnels au logement soient perdus rapidement. la baisse du taux d'intérêt des prêts au logement existants est considérée comme un moyen d'y parvenir. cependant, les banques sont confrontées à la pression d’un rétrécissement de leurs marges d’intérêt nettes, et chaque ajustement d’un point de pourcentage des taux d’intérêt hypothécaires existants signifie une perte d’argent réel. les banques sont également confrontées à un dilemme.

selon des calculs antérieurs de l'institut de recherche de la banque de chine, en supposant que le taux d'intérêt hypothécaire existant soit réduit de 50 bp, la marge nette d'intérêt de la banque sera réduite de 7 bp, le bénéfice d'exploitation sera réduit de 3% et le bénéfice net sera réduit. être réduit de 6%. au deuxième trimestre 2024, la marge nette d'intérêts des banques commerciales était de 1,54%, soit une baisse de 20 bp sur un an, qui est tombée au niveau le plus bas depuis la collecte des statistiques.

en d’autres termes, à moins que le coût des dépôts ne soit réduit de manière égale, voire excessive, les banques, en particulier celles qui détiennent une proportion relativement élevée de prêts hypothécaires existants, seront confrontées à des pressions plus fortes. au premier semestre 2024, de nombreuses banques ont connu une croissance négative de leurs revenus et de leurs bénéfices, liée à la pression sur les marges nettes d’intérêts.

zhou wanfu, vice-président de la banque des communications, a déclaré que l'impact de facteurs tels que la réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants en 2023, le « 517 new deal » et les deux réductions du lpr en 2024 sur les marges d'intérêt nettes des banques sera continuent à apparaître au second semestre. dans le même temps, la tendance actuelle des dépôts à terme et des dépôts à long terme ne s'est pas atténuée, ce qui a eu un certain impact sur la tendance à la baisse des coûts de responsabilité. "d'un point de vue annuel, notre objectif est de maintenir la marge nette d'intérêts fondamentalement stable et de rechercher une amélioration marginale. il est difficile et stimulant d'y parvenir."

en bref, d'une part, les taux d'intérêt sur les actifs de haute qualité tels que les prêts personnels au logement diminuent et les banques gagnent moins, d'autre part, les gens espèrent obtenir plus d'intérêts grâce aux dépôts réguliers et à long terme et aux banques ; payer plus d'intérêts. avec une diminution et une augmentation, les revenus et les bénéfices des banques seront naturellement sous pression.

"tout le monde porte le fardeau", a déploré devant les journalistes une personne du service de crédit personnel d'une banque par actions.

la baisse des taux de dépôt est évidemment un moyen de faire face à une telle pression. c'est également après la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants l'année dernière que les taux d'intérêt sur les dépôts ont été abaissés, que la vente de certificats de dépôt importants a été arrêtée et que le paiement manuel des intérêts a été mis en place. depuis septembre 2022, les six principales banques publiques ont abaissé les taux d'intérêt sur les dépôts à cinq reprises, dont trois après la publication de la « avis » sur la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants fin août 2023.

en prenant comme exemple la banque industrielle et commerciale de chine, après ajustements le 25 juillet de cette année, le taux d'intérêt actuellement indiqué pour les dépôts courants de la banque est de 0,15 % pour les dépôts forfaitaires à terme, les taux d'intérêt indiqués pour 1 an, 3 ans ; , et 5 ans sont respectivement de 1,35 % et 1,75 %, 1,8 %. par rapport à avant le 15 septembre 2022, les taux d'intérêt indiqués pour différents types de dépôts ont été réduits de 15 bp à 100 bp, parmi lesquels le taux d'intérêt indiqué pour les dépôts à terme à 3 ans est passé de 2,75 % à 1,75 %, soit une diminution de 100 bp.

la pression sur les marges nettes d'intérêt des banques est évidemment une préoccupation importante pour abaisser les taux d'intérêt hypothécaires existants. zou lan, directeur du département de politique monétaire de la banque populaire de chine, a déclaré franchement lors d'une conférence de presse le 5 septembre qu'en termes de taux d'intérêt, la banque centrale continue de promouvoir la stabilisation et la baisse des coûts de financement social global. dans le même temps, il convient également de noter que la demande de gestion d'actifs à partir des dépôts bancaires. affectée par des facteurs tels que le détournement de produits et le rétrécissement des marges nettes d'intérêt des banques, la poursuite de la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts reste confrontée à certaines contraintes.

le 4 août 2024, à huizhou, guangdong, des citoyens se sont renseignés sur l'achat d'une maison au bureau des ventes. image/visuel chine

toutefois, les banques sont également confrontées à des dilemmes liés aux pertes d’intérêts causées par les remboursements anticipés des prêts et à la réduction des marges d’intérêt nettes.

l'économiste ren zeping estime que, du point de vue des banques, il est urgent de résoudre le problème des pertes d'intérêts croissantes causées par l'augmentation des remboursements anticipés des prêts. une baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants pourrait être une solution raisonnable plutôt qu'une diminution des bénéfices. une perte de profits et une réduction raisonnable des taux hypothécaires existants sont préférables. les taux d'intérêt des prêts immobiliers aident les banques à fidéliser des clients de qualité.

la réduction des taux d'intérêt hypothécaires en vigueur l'année dernière a quelque peu freiné la tendance aux remboursements anticipés. selon les données de la banque centrale, avant la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants, le montant des remboursements anticipés des prêts hypothécaires à l'échelle nationale a augmenté. en août 2023, le montant des remboursements anticipés des prêts personnels au logement dans tout le pays a atteint 432,45 milliards de yuans. après la publication de l'« avis » du 31 août, le montant mensuel moyen des remboursements anticipés des prêts hypothécaires a chuté de 10,5 % de septembre à décembre par rapport à août.

cependant, des doutes subsistent quant à la capacité de la nouvelle série de baisses des taux d'intérêt hypothécaires actuels à freiner les remboursements anticipés. alors que les marges d'intérêt nettes des banques sont tombées à des niveaux historiquement bas, si les banques compensent la perte des taux d'intérêt hypothécaires existants en abaissant les taux de dépôt et par d'autres méthodes, les résidents pourraient être plus disposés à rembourser leurs prêts plus tôt en raison de la baisse des rendements des investissements. le rapport de recherche de tianfeng securities indique que la baisse des taux d’intérêt hypothécaires existants pourrait ne pas atténuer complètement la pression du « remboursement anticipé », car ce dernier est enraciné dans des rendements d’investissement sociaux plus faibles.

le rapport annuel 2023 de la china merchants bank mentionne spécifiquement : après l'ajustement des taux d'intérêt hypothécaires existants, la différence de taux d'intérêt entre les nouveaux et les anciens prêts s'est réduite, ce qui a un certain effet d'assouplissement sur le remboursement anticipé. cependant, en raison de la baisse actuelle des investissements sur le marché. rendements, on s’attend à ce que le remboursement anticipé des prêts hypothécaires soit encore limité en 2024. sera à un niveau relativement élevé ces dernières années.

ren zeping estime que la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants entraînera une perte d'intérêts pour les banques et que les banques, en particulier celles qui ont une proportion élevée de prêts hypothécaires, manqueront de motivation. il est recommandé de soutenir les banques ayant une forte proportion de prêts au logement pour accroître leur enthousiasme. par exemple, fournir des conseils aux banques publiques et aux banques par actions qui accordent des prêts hypothécaires importants, et encourager les banques publiques à jouer un rôle de premier plan. les banques qui abaissent activement les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires existants peuvent être soutenues par des réductions ciblées des rrr. les subventions en argent réel et la mise en place d'outils de politique monétaire structurelle fourniront des subventions égales ou partielles aux banques pour les pertes d'intérêts causées par la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants.

quelle marge d’ajustement y a-t-il ?

au-delà du point de vue des banques, ces dernières années, de nombreux économistes ont proposé, lors d'entretiens avec des journalistes, d'abaisser les taux d'intérêt hypothécaires existants comme mesure supplémentaire ou alternative au versement direct d'argent aux résidents pour accroître leur consommation.

la consommation a un besoin urgent d’être stimulée. les données du bureau national des statistiques montrent qu'au cours des sept premiers mois de 2024, les ventes au détail totales de biens de consommation ont augmenté de 3,5 % sur un an, avec un taux de croissance en baisse de 0,2 point de pourcentage d'un mois à l'autre et de 3,8 %. points d'une année sur l'autre. le « rapport sur les opérations financières régionales de la chine (2024) » indique que la réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants l'année dernière « a joué un rôle important dans la stimulation de la croissance de la consommation ». au premier trimestre après la mise en œuvre de la politique, c'est-à-dire au quatrième trimestre 2023, les dépenses de consommation par habitant des citadins à l'échelle nationale ont atteint 8 679 yuans, soit une augmentation de 8,4 % sur un an, et le taux de croissance a augmenté de 12,3 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière.

une enquête par sondage menée par la succursale de chongqing de la banque centrale auprès des ménages impliqués dans la réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants a montré que plus de 30 % des résidents interrogés prévoyaient d'utiliser les intérêts économisés pour augmenter leur consommation, y compris la consommation quotidienne, les voyages. , l'éducation des enfants, etc.

le marché s'attend naturellement à ce qu'une nouvelle série de réductions des taux d'intérêt hypothécaires existants puisse produire le même effet, mais maintenant que les banques sont confrontées à un dilemme, quelle marge reste-t-il pour des réductions ?

dans le « rapport sur les opérations financières régionales de chine (2024) », la banque centrale a examiné l'effet de la politique de réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants en 2023 dans un sujet spécial, affirmant que depuis la mise en œuvre de la politique, plus de 23 000 milliards de yuans en les taux d'intérêt hypothécaires existants ont été réduits, avec une baisse moyenne de 0,73 point de pourcentage, ce qui réduit les dépenses d'intérêts des emprunteurs d'environ 170 milliards de yuans chaque année.

la dernière série de taux d'intérêt hypothécaires existants a baissé en moyenne de 73 bp, mais uniquement pour les premiers acheteurs de logement, et le nouveau taux d'intérêt d'exécution ajouté au lpr ne doit pas être inférieur à la limite inférieure du prêt au premier logement. taux d'intérêt en vigueur dans la ville où le prêt initial a été émis. c'est précisément sur la base de ces deux restrictions que le rapport de recherche de tianfeng securities estime que l'ampleur et l'ampleur des avantages de la réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants en août 2023 ne sont pas minimes, mais qu'il reste encore de la place pour de nouvelles réductions.

étant donné que la limite inférieure des taux d'intérêt hypothécaires n'a pas été annulée ou abaissée de manière significative lors de l'émission du prêt initial, l'ampleur de la réduction sera affectée dans les villes où les limites inférieures des taux d'intérêt sont plus élevées au moment de l'émission du prêt initial. par exemple, la limite inférieure du taux d’intérêt du premier prêt immobilier de pékin est restée longtemps à lpr+55bp.

en ce qui concerne la possibilité d'une nouvelle série de réductions des taux d'intérêt hypothécaires existants, lu ting estime que la banque centrale pourrait inciter les banques commerciales à réduire les taux d'intérêt hypothécaires existants au cours des prochains mois, et que le taux de réduction des taux d'intérêt devrait être similaire. à cela fin 2023.

ren zeping estime que, compte tenu du fait que la marge nette d'intérêt de la banque est déjà à un niveau faible, on s'attend à ce que l'ampleur de cette série de réductions soit comprise entre 60 et 80 bp. selon ses calculs, sur la base d'un prêt hypothécaire de 1 million de yuans sur 30 ans et de remboursements égaux du principal et des intérêts, on estime qu'une réduction de 60 à 80 bp du taux d'intérêt hypothécaire existant peut réduire le paiement mensuel de l'emprunteur d'environ 340 à 450. yuans, économisant le paiement mensuel et le remboursement total de 7 % à 9 %.

en ce qui concerne la méthode d'ajustement des taux d'intérêt hypothécaires existants, le monde extérieur s'inquiète particulièrement de savoir si une méthode de « réhypothèque » interbancaire sera adoptée. la dernière série de réductions des taux d'intérêt hypothécaires existants a pris la forme de négociations entre les nouveaux emprunteurs et les institutions financières prêteuses. en fait, moins d'un mois après la publication de l'« avis », le 25 septembre. 2023, diverses banques les clients jugés conformes aux règles existantes d'ajustement du premier prêt immobilier lanceront un ajustement automatique par lots. pour celles qui nécessitent un jugement ou un traitement plus approfondi, des canaux en ligne et hors ligne seront ouverts pour accepter les demandes des clients. c'est également la raison pour laquelle de nombreuses applications bancaires ont lancé des fonctions associées.

la rumeur dite de « réhypothèque interbancaire » signifie que les emprunteurs peuvent demander à nouveau des prêts immobiliers auprès d'autres banques, intensifiant ainsi la concurrence entre les banques. une situation similaire s'est produite après la crise financière de 2008.

en octobre 2008, la banque centrale a publié une politique visant à abaisser la limite inférieure des taux d'intérêt hypothécaires de 0,85 fois le taux d'intérêt de référence à 0,7 fois. au quatrième trimestre de cette année-là, les petites et moyennes banques ont activement fourni à leurs clients des « réhypothèques » gratuites et d'autres services, attirant ainsi les clients des grandes banques, ce qui a incité les banques par actions et les grandes banques publiques à baisser successivement les taux d'intérêt. hypothèques existantes.

chen wenjing, directeur des études de marché de l'institut chinois de recherche sur les indices, a déclaré au china news weekly que les attentes visant à encourager le « réhypothèque » entre les différentes banques pourraient être relativement faibles. « il peut être plus approprié pour l'emprunteur d'échanger en interne avec la banque commerciale d'origine ou avec la banque commerciale d'origine pour réduire directement le taux d'intérêt hypothécaire existant. cependant, en changeant de prêt hypothécaire entre différentes banques, cela peut entraîner une plus grande concurrence sur le marché et perturber les attentes. stabilité. »

le « démarrage » d’une nouvelle série de réductions des taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires existants n’a pas encore atterri. par rapport aux attentes de la population, la position officielle est relativement prudente. lors d'une conférence de presse le 5 septembre, zou lan a déclaré que les ajustements politiques tels que la réduction des rrr et les baisses des taux d'intérêt devaient encore tenir compte des tendances économiques.