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Après « l'ajustement de position », Midea Real Estate a choisi de poursuivre son activité de promotion immobilière d'une manière différente. Le 19 août, Midea Real Estate a tenu sa conférence sur les résultats semestriels 2024. Lors de cette réunion de performance, la direction de Midea Real Estate a longuement réagi à la cession de l'activité de promotion immobilière : « Aussi difficile soit-elle, cela ne signifie pas que nous avons abandonné ce secteur », tant les principaux actionnaires. et l'équipe de direction maintient toujours un engagement fort envers le secteur immobilier. "Avec confiance" "Dans des étapes particulières, les entreprises adoptent des plans de réponse non conventionnels pour survivre à la crise." Du point de vue des opérations commerciales réelles, Midea Real Estate conserve toujours le contrôle de l'ensemble de la chaîne des activités de développement. Cette partie de l'activité est tout simplement « sous l'eau » et est passée du développement immobilier à la construction d'agences. La direction de Midea Real Estate a même crié que "le secteur du développement reviendra un jour à ce stade".

Jeter 96 % des revenus ?

Le secteur immobilier a subi de profonds ajustements, et Midea Real Estate a également remis un bilan qui n'est pas excellent. Les données du rapport financier montrent qu'au premier semestre 2024, Midea Real Estate a réalisé un bénéfice d'exploitation de 25,134 milliards de yuans, soit une baisse de 30,83 % sur un an ; 51,6 % ; le bénéfice attribuable aux propriétaires de l'entreprise était de 376 millions de yuans, soit une baisse de 51,9 % sur un an.

Cela semble expliquer la volonté de Midea Real Estate de se désinvestir. Le 23 juin, Midea Real Estate a soudainement annoncé un important plan de restructuration visant à céder son activité de promotion immobilière. Selon le calendrier estimé divulgué, Midea Real Estate achèvera la distribution physique le 18 octobre de cette année. Après l'achèvement de la série de réorganisations, l'actionnaire majoritaire Midea Development détiendra 100 % des droits de propriété de l'activité de promotion immobilière non cotée et 81,13 % des capitaux propres de Midea Real Estate, qui se concentre sur les activités d'exploitation.

Actuellement, les principales activités de Midea Real Estate comprennent le développement et la vente de biens immobiliers, les services de gestion immobilière, l'investissement et l'exploitation de propriétés commerciales, ainsi que la technologie immobilière. En termes d'activité spécifique, au premier semestre 2024, le chiffre d'affaires du développement et des ventes immobiliers de Midea Real Estate s'élevait à 24,105 milliards de yuans, soit 96 % du chiffre d'affaires total. En revanche, la contribution à la performance des trois autres grandes activités reste faible.

La scission de l'activité de promotion immobilière équivaut-elle à gaspiller 96 % des revenus ? Lors de cette réunion de performance, la direction de Midea Real Estate a longuement réagi à la cession de l'activité de promotion immobilière.

Lin Ge, directeur exécutif et directeur financier de Midea Real Estate, a répondu que l'ensemble du secteur se trouve actuellement dans une phase difficile de liquidation et de transformation. Malgré les défis auxquels il est confronté, cela ne signifie pas qu'il a abandonné le secteur. Les principaux actionnaires et le secteur financier ont confiance dans l'immobilier. En réponse aux changements cycliques de cette étape particulière, Midea Real Estate a adopté un plan de restructuration spécial pour survivre à la crise.

Lin Ge a souligné qu'une entité importante a été conservée sur le marché. En plus de continuer à fournir des services de gestion immobilière, de services spatiaux et de technologie de construction, l'ensemble de l'équipe conserve toujours le contrôle de l'ensemble de la chaîne des activités de développement. Séparer l'activité de développement de l'entité cotée revient en fait à utiliser de manière plus flexible les ressources des actionnaires pour mieux survivre à ce cycle. « Je crois que les activités de promotion immobilière de Midea Real Estate reviendront un jour sur le devant de la scène. Il y a des considérations très importantes derrière cela, à savoir la confiance des actionnaires dans l'ensemble du secteur, ainsi que l'opinion des actionnaires et la reconnaissance de notre force à faire face. avec le cycle", a déclaré Ringo.

En termes d'opérations commerciales réelles, Midea Real Estate a commencé à mettre l'accent sur la construction d'agences, et le cœur de la construction d'agences est l'activité de développement immobilier cédée. Wang Dazai, directeur exécutif et PDG de Midea Real Estate, a déclaré que les actifs lourds cédés seront utilisés à l'avenir pour le développement et la construction continus, y compris la poursuite des tâches de livraison, qui resteront une tâche très importante pour l'entreprise à l'avenir. avenir. Au fur et à mesure que l'entreprise accomplit les tâches confiées par l'actionnaire majoritaire, de nouvelles opportunités continueront d'apparaître dans l'industrie à l'avenir, et l'actionnaire majoritaire complétera également les ressources de développement et de construction avec des projets de haute qualité. Il s'agit d'une très bonne continuation historique. de la chaîne de développement originale de l'entreprise.

La cession de l'activité de promotion immobilière ne signifie pas une « rupture nette » des opérations. Midea Real Estate conservera toujours l'exploitation de l'activité de promotion immobilière, mais les données pertinentes ne seront pas reflétées dans les déclarations. Après « l'ajustement de position », Midea Real Estate a choisi une autre voie pour poursuivre ses activités de développement immobilier. Cette partie de l'activité était tout simplement « sous l'eau ».

De « l’expansion » au « retrait »

À l'ère du développement rapide du secteur immobilier, la plupart des sociétés immobilières ont adopté des stratégies riches en actifs pour développer activement le marché et conquérir des parts de marché. L’expansion du bilan est également devenue une caractéristique du marché immobilier à cette époque.

Cependant, alors que le secteur immobilier entre dans une période de profond ajustement, la stratégie passée d'« expansion » s'est transformée en une « réduction du bilan » et la « survie » est devenue le sujet de la plus grande préoccupation de chaque société immobilière.

Yan Yuejin, directeur adjoint de l'Institut de recherche immobilière E-House, a analysé que la cession de Midea Real Estate consiste avant tout à déplacer de lourdes charges et dettes vers l'extérieur. La scission de l'activité de promotion immobilière réduira les dettes de Midea Real Estate et les risques de crédit associés aux propriétés à gros actifs. Et l'agence de construction qui continue à faire des affaires continuera à se refléter dans ses bénéfices.

À la fin de 2023, le total des liquidités et des dépôts bancaires de Midea Real Estate s'élevait à 20,14 milliards de yuans, dont 17,55 milliards de yuans de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, soit une diminution d'environ 4,3 milliards de yuans par rapport à la fin de l'année précédente. les fonds réglementaires de pré-vente de 1,77 milliards de yuans sont exclus, le solde des fonds disponibles 15,68 milliards de yuans. Midea Real Estate a un total de 12,23 milliards de yuans de dettes portant intérêt à échéance dans un délai d'un an et 6,27 milliards de yuans de dettes commerciales de plus d'un an. On voit que la pression financière est toujours forte.

Hao Hengle, président du conseil d'administration, directeur exécutif et président de Midea Real Estate, a souligné qu'après la restructuration de la plateforme de cotation de Midea Real Estate, le passif total de la société pourra être rapidement réduit. La société voyagera avec légèreté et se concentrera sur des activités durables et durables. entreprises opérationnelles stables. La proportion et le taux de croissance seront plus stables à l'avenir, et en même temps, la proportion des activités ToC augmentera également de manière significative.

Selon Xie Yifeng, président de l'Institut chinois de recherche sur l'immobilier urbain, une fois la restructuration terminée, Midea Real Estate continuera à exercer ses activités autour de la chaîne du secteur immobilier et l'expansion de ses activités ne sera pas très difficile. La réduction de l'endettement combinée au soutien des actionnaires de contrôle signifie qu'il existe un certain degré d'imagination pour l'avenir.

À en juger par l’évolution du cours de l’action, la cession de Midea Real Estate a également été reconnue par le marché des capitaux. À la clôture du 19 août à midi, Midea Real Estate a clôturé à 7,21 HK$ par action, soit une augmentation de 92,17 % par rapport à l'annonce du désinvestissement. Cette augmentation a également largement dépassé le prix d'acquisition de 5,9 HK$ par action.

Wang Yinhao, journaliste du Beijing Business Daily