nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

En tant que noyau du processus opérationnel des produits de fonds publics, les gestionnaires de fonds ont toujours attiré l'attention des investisseurs. À mesure que les performances du secteur des fonds divergent, un groupe de nouveaux gestionnaires de fonds ayant de courtes années de carrière en tant que gestionnaires de fonds a émergé. Outre les gestionnaires de fonds supplémentaires, on compte également de nombreux nouveaux visages parmi les gestionnaires de fonds nommés par les nouveaux fonds. On constate que ces dernières années, de plus en plus de gestionnaires de fonds de nouvelle génération sont apparus et ont attiré l'attention des investisseurs.

Il semblerait que les investisseurs considèrent généralement l’expérience des gestionnaires de fonds comme l’un des facteurs importants à prendre en compte dans le choix des fonds. Alors, existe-t-il une relation inévitable entre l’expérience des gestionnaires de fonds et la performance des fonds ? Un journaliste de la Nanduwan Financial Society a remarqué que les dernières recherches effectuées par le Morningstar (Chine) Fund Research Center ont montré que du point de vue des fonds d'actions, la performance des gestionnaires de fonds ayant moins d'un an d'expérience est relativement plus avantageuse pour les fonds d'obligations ; , les gestionnaires de fonds obligataires expérimentés ayant plus de trois ans d'expérience bénéficieront d'avantages significatifs dans leur capacité à obtenir des rendements.

Fonds axés sur les actions : les jeunes gestionnaires de fonds ont des avantages pour obtenir des rendements, tandis que les gestionnaires de fonds d'actions expérimentés maîtrisent mieux les risques.

En termes de performance des fonds d'actions gérés activement, les données fournies par le Morningstar (Chine) Fund Research Center montrent que, à en juger par le classement de fonds similaires au cours des trois dernières années, les gestionnaires de fonds ayant moins d'un an d'expérience ont un avantage relatif ; L'observation des performances sur cinq ans montre que les gestionnaires de fonds ayant 1 à 3 ans d'expérience obtiennent des résultats relativement bons.

Expérience du gestionnaire de fonds et rendement des fonds - fonds axés sur la performance

Source des données : Morningstar Direct, Flush

En termes de volatilité du fonds, la volatilité du fonds est mesurée par son classement par écart type parmi des fonds similaires. Plus le classement est bas, plus les fluctuations de performance du fonds sont faibles. D'après les données de recherche, les gestionnaires de fonds ayant une expérience de 3 à 5 ans et plus de 5 ans ont deux écarts types au cours des trois dernières années et des cinq dernières années qui se classent en dessous du groupe des jeunes gestionnaires de fonds parmi des fonds similaires, ce qui montre que Senior les gestionnaires de fonds ont plus d’avantages pour contrôler les fluctuations de performance.

Expérience de gestionnaire de fonds et de fonds axés sur la volatilité et les actions

Source des données : Morningstar Direct, Flush

"D'une manière générale, les jeunes gestionnaires de fonds ont un avantage pour obtenir des rendements, tandis que les gestionnaires de fonds expérimentés ont un avantage pour contrôler les fluctuations des performances." En ce qui concerne le rendement ajusté au risque du fonds, il a constaté que les gestionnaires de fonds ayant obtenu les meilleures notes Morning Star au cours des trois dernières années étaient ceux ayant moins d'un an d'expérience, tandis que ceux ayant obtenu les meilleures notes Morning Star au cours des cinq dernières années. étaient ceux qui avaient une expérience de gestionnaire de fonds allant de 1 à 3 ans. Dans l’ensemble, les rendements ajustés au risque des jeunes gestionnaires de fonds sont légèrement meilleurs que ceux des gestionnaires de fonds seniors.

Expérience du gestionnaire de fonds et notation Morningstar des fonds axés sur la performance et les actions

Source des données : Morningstar Direct, Flush

Alors, quelle est la raison de la performance relativement bonne des jeunes gestionnaires de fonds ? Dans une interview avec un journaliste de la Nanduwan Financial Society, Li Yiming a déclaré qu'il existe de nombreux facteurs qui affectent la performance des gestionnaires de fonds, tels que la capacité du gestionnaire de fonds à répartir les secteurs d'activité, la capacité de sélection des titres, le style de marché, etc. En outre, à en juger par la situation passée, par rapport à certains gestionnaires de fonds seniors, ces gestionnaires de fonds émergents peuvent avoir moins de responsabilités administratives parce qu'ils sont plus jeunes et ont donc tendance à se concentrer davantage sur l'investissement.

« Parallèlement, nous avons remarqué que parmi les deux groupes ayant moins d'un an d'expérience et 1 à 3 ans d'expérience, certains des fonds ayant les rendements les plus élevés sur trois et cinq ans s'appuient fortement sur certaines industries qui ont Par exemple, les industries des équipements électriques et de l'électronique en 2019, 2020 et 2021, le charbon et les métaux non ferreux en 2022 et 2023, et les médias en 2023, la proportion d'une seule industrie atteindra jusqu'à "40 à 80%", a souligné Li Yiming. Ce type de stratégie d'investissement qui repose sur une concentration industrielle extrêmement élevée pour gagner a un certain degré de chance. Cela impose non seulement des exigences très élevées à la capacité du gestionnaire de fonds à appréhender le secteur, mais mais nécessite également une période de temps plus longue pour observer la répétabilité de sa stratégie d'investissement.

En outre, Li Yiming a déclaré aux journalistes que parmi ces fonds à taux de rendement élevés, la bonne performance réalisée par certains fonds de 2022 à 2023 était due à la dérive de leurs styles d'investissement vers la valeur au cours de ces deux années, ce qui en a fait les actions les plus valorisées du passé. trois ans. Il y a des avantages de style sur le marché. Pour cette stratégie d'investissement relativement flexible, la durabilité de sa performance dépend de la capacité du gestionnaire de fonds à saisir avec précision les opportunités offertes par le changement de style, ce qui constitue sans aucun doute un défi relativement important pour le gestionnaire de fonds. « Du point de vue de nos recherches Morningstar, s'il adopte une stratégie d'investissement relativement diversifiée et un style d'investissement relativement stable, un tel fonds sera très probablement en mesure de créer des rendements plus durables à long terme. Et pour ce type de concentration Pour les produits qui sont relativement haut de gamme et dont le style dérive quelque peu, nous pensons qu'il faudra peut-être plus de temps pour observer la durabilité de ses performances", a déclaré Li Yiming.

Fonds obligataires : « Les plus jeunes sont toujours plus en vogue que les plus âgés. » Les gestionnaires de fonds senior ont plus d'avantages en termes de capacité à obtenir des revenus.

En termes de performance des fonds obligataires, les conclusions de la recherche montrent que les gestionnaires senior de fonds obligataires présentent des avantages dans leur capacité à obtenir des rendements. À en juger par les rendements à long terme des cinq dernières années, le classement moyen des gestionnaires de fonds ayant plus de cinq ans d'expérience parmi des fonds similaires est nettement meilleur que celui des gestionnaires de fonds d'autres groupes d'expérience.

Expérience de gestionnaire de fonds et fonds d'obligations de performance en matière de rendement des fonds

Source des données : Morningstar Direct, Flush

En termes de contrôle des risques, même si les gérants de fonds ayant plus de 5 ans d'expérience ne font pas partie du groupe de meilleure performance, les gérants de fonds ayant 3 à 5 ans d'expérience ont tout de même un avantage dans le contrôle des risques par rapport aux gérants de fonds ayant moins de 3 ans d'expérience. expérience.

Expérience de gestionnaire de fonds et de fonds obligataires à volatilité

Source des données : Morningstar Direct, Flush

En termes de rendements ajustés au risque, les notations Morningstar sur cinq ans des gestionnaires de fonds ayant plus de cinq ans d'expérience sont supérieures à celles des autres groupes.

Expérience de gestionnaire de fonds et fonds d’obligations de performance notés Morningstar

Source des données : Morningstar Direct, Flush

« Le principe selon lequel « plus vieux est encore plus chaud » est relativement plus évident dans les fonds obligataires que dans les fonds d'actions. Il estime que les gestionnaires de fonds obligataires ayant plus de trois ans d'expérience auront un avantage global sur les gestionnaires de fonds ayant moins de trois ans d'expérience en termes de rendement des fonds, d'ajustement des risques et de rendement, ainsi que de performance en matière de contrôle des risques.

« Méthodologie » de sélection des fonds : l'équipe de recherche en investissement du fonds, la philosophie d'investissement, la performance, etc. doivent être prises en compte simultanément

Alors, pour les investisseurs individuels ordinaires, quels autres facteurs doivent être pris en compte dans le processus de sélection des fonds ? Comment choisir un produit de fonds qui vous convient ?

Li Yiming a déclaré aux journalistes dans une interview qu'en plus de prêter attention à l'expérience d'investissement du gestionnaire, il a suggéré que les investisseurs accordent plus d'attention aux capacités d'investissement de l'ensemble de l'entreprise, y compris les capacités de l'ensemble de l'équipe de recherche en investissement de l'entreprise. À en juger par le marché des fonds passé, il serait de plus en plus difficile de s'appuyer uniquement sur les gestionnaires de fonds pour effectuer la recherche et la sélection des titres. Le soutien des gestionnaires de fonds des équipes de recherche des sociétés de fonds est donc très important.

Dans le même temps, les investisseurs peuvent également utiliser diverses informations publiques, notamment les sites Web des sociétés de fonds et certains rapports d'entretiens publics, pour en savoir plus sur l'ensemble de l'équipe de recherche en investissement de la société de fonds, y compris sa philosophie de recherche en investissement, ses méthodes de coopération, etc. En outre, vous pouvez également examiner la performance globale de la société de fonds pour constater la force globale de l’ensemble de l’équipe de recherche en investissement.

"En plus de prêter attention à l'expérience du gestionnaire de fonds et aux facteurs de l'ensemble de l'équipe, nous pouvons également prêter attention à la philosophie et à la logique d'investissement du Fonds lui-même, ce qui est également très important." le fonds doit être construit dans son cadre d'investissement. Une logique de sélection de titres relativement rigoureuse et une mise en œuvre stricte. Cette logique doit pouvoir atteindre des performances relativement bonnes après avoir résisté à un test complet du cycle de marché. Il s’agit en fait d’un maillon très important dans le processus d’évaluation des fonds de Morningstar. Selon Li Yiming, le système d'évaluation de Morningstar est divisé en deux parties : quantitative et qualitative. Il s'agit de la notation par étoiles du fonds de Morningstar, qui mesure principalement la performance passée du fonds. "En outre, nous prêterons également attention au taux de frais du fonds. Nous pensons que, à conditions égales, les investisseurs devraient choisir des fonds avec des taux de frais relativement bas, car nos recherches antérieures ont également montré qu'à long terme, les frais Les produits à taux d'intérêt relativement bas amélioreront également dans une certaine mesure la performance du Fonds", a déclaré Li Yiming.

D’autre part, il s’agit d’une recherche qualitative, qui se concentre sur les trois maillons que sont l’équipe de recherche, le processus d’investissement et la société de fonds. « Pour l'équipe de recherche, nous analyserons si l'équipe dispose des capacités et de l'expérience correspondantes pour soutenir sa logique et le fonctionnement global du fonds d'investissement. D'autre part, lors de l'analyse du processus d'investissement du fonds, nous nous concentrerons sur l'évaluation de sa le processus d'investissement est Avec la réplicabilité, le processus d'investissement et la cohérence du portefeuille d'investissement, nous évaluerons si l'entreprise est axée sur les ventes ou sur la performance des investissements, ce qui reflétera si elle prête attention aux intérêts des investisseurs. À un moment donné, nous pensons que les ventes. Les sociétés de fonds orientées vers les sociétés de fonds peuvent émettre un grand nombre de fonds à des prix de marché élevés, et les investisseurs peuvent également subir certaines pertes en raison de ce comportement.

Pour les investisseurs individuels, en plus d'être attentifs lors de la sélection des fonds, les investisseurs doivent également mieux comprendre leur propre tolérance au risque et les types de produits qu'ils préfèrent, et choisir des produits de fonds qui correspondent aux risques en fonction de leur propre situation. Li Yiming a souligné qu'en général, les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée peuvent envisager certains produits de fonds d'actions, tandis que ceux ayant une tolérance au risque relativement faible peuvent envisager des produits obligataires ou des produits en devises.

Rapporté par : Luo Manyu, journaliste de Nandu Bay Financial News