berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Sebagai inti dari proses operasional produk dana masyarakat, fund manager selalu menarik perhatian investor. Ketika kinerja industri dana berbeda, sekelompok pengelola dana baru dengan masa karir singkat sebagai pengelola dana telah bermunculan. Selain tambahan pengelola dana, banyak juga wajah-wajah baru di antara pengelola dana yang ditunjuk oleh dana baru tersebut. Terlihat bahwa dalam beberapa tahun terakhir, semakin banyak fund manager generasi baru yang muncul dan menarik perhatian investor.

Dilaporkan bahwa investor biasanya menganggap pengalaman pengelola dana sebagai salah satu pertimbangan penting dalam memilih dana. Jadi, apakah ada hubungan yang tak terelakkan antara pengalaman pengelola dana dan kinerja dana? Seorang reporter dari Nanduwan Financial Society memperhatikan bahwa penelitian terbaru yang dilakukan oleh Morningstar (China) Fund Research Center baru-baru ini menunjukkan bahwa dari perspektif reksa dana ekuitas, kinerja fund manager dengan pengalaman kurang dari satu tahun relatif lebih menguntungkan bagi reksa dana obligasi; , pengalaman Manajer dana obligasi dengan pengalaman lebih dari tiga tahun akan memiliki keuntungan yang signifikan dalam kemampuannya memperoleh imbal hasil.

Dana yang berfokus pada saham: Manajer dana muda memiliki keunggulan dalam memperoleh imbal hasil, sedangkan manajer dana ekuitas senior lebih baik dalam mengendalikan risiko.

Dalam hal kinerja reksa dana ekuitas yang dikelola secara aktif, data yang disediakan oleh Morningstar (China) Fund Research Center menunjukkan bahwa dilihat dari pemeringkatan reksa dana serupa dalam tiga tahun terakhir, fund manager dengan pengalaman kurang dari satu tahun relatif lebih diuntungkan; Pengamatan kinerja selama lima tahun menunjukkan bahwa fund manager dengan pengalaman 1 hingga 3 tahun memiliki kinerja yang relatif baik.

Pengalaman manajer dana dan dana yang berfokus pada kinerja pengembalian dana

Sumber data: Morningstar Direct, Flush

Dalam hal volatilitas dana, volatilitas dana diukur berdasarkan peringkat standar deviasi di antara dana sejenis. Semakin rendah peringkatnya, semakin kecil fluktuasi kinerja dana tersebut. Dari data penelitian, fund manager dengan pengalaman 3 sampai 5 tahun dan lebih dari 5 tahun memiliki dua standar deviasi dalam tiga tahun terakhir dan lima tahun terakhir yang berperingkat lebih rendah dibandingkan kelompok fund manager muda di antara dana sejenis, menunjukkan bahwa Senior manajer dana memiliki lebih banyak keuntungan dalam mengendalikan fluktuasi kinerja.

Pengalaman manajer dana dan dana yang berfokus pada volatilitas dana

Sumber data: Morningstar Direct, Flush

“Secara umum, fund manager muda memiliki keuntungan dalam memperoleh keuntungan, sedangkan fund manager senior memiliki keuntungan dalam mengendalikan fluktuasi kinerja.” Li Yiming, analis senior di Morningstar (China) Fund Research Center, mengatakan kepada wartawan, menggunakan peringkat bintang Morningstar untuk mengukur Mengenai pengembalian dana yang disesuaikan dengan risiko, ia menemukan bahwa manajer dana dengan peringkat Bintang Kejora lebih baik dalam tiga tahun terakhir adalah mereka yang memiliki pengalaman kurang dari satu tahun, sedangkan manajer dana dengan peringkat Bintang Kejora lebih baik dalam lima tahun terakhir. adalah mereka yang memiliki pengalaman mulai dari 1 hingga 3 tahun sebagai manajer dana. Secara keseluruhan, imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dari fund manager muda sedikit lebih baik dibandingkan fund manager senior.

Pengalaman manajer dana dan dana yang berfokus pada kinerja pemeringkatan Morningstar

Sumber data: Morningstar Direct, Flush

Lalu apa yang melatarbelakangi kinerja fund manager muda yang relatif baik? Dalam wawancara dengan reporter dari Nanduwan Financial Society, Li Yiming mengatakan bahwa ada banyak faktor yang mempengaruhi kinerja fund manager, seperti kemampuan alokasi industri fund manager, kemampuan pemilihan saham, gaya pasar, dll. Selain itu, dilihat dari situasi masa lalu, dibandingkan dengan beberapa fund manager senior, fund manager baru ini mungkin memiliki tanggung jawab administratif yang lebih sedikit karena mereka lebih muda, sehingga cenderung lebih fokus pada investasi.

“Pada saat yang sama, kami memperhatikan bahwa di antara dua kelompok dengan pengalaman kurang dari 1 tahun dan pengalaman 1 hingga 3 tahun, beberapa dana dengan pengembalian tertinggi dalam tiga tahun dan lima tahun sangat bergantung pada industri tertentu yang memiliki Misalnya, industri peralatan listrik dan elektronik pada tahun 2019, 2020, dan 2021, industri batu bara dan logam non-besi pada tahun 2022 dan 2023, serta industri media pada tahun 2023, proporsi satu industri akan sama tingginya. 40% hingga 80%," kata Li Yiming. Strategi investasi semacam ini yang mengandalkan konsentrasi industri yang sangat tinggi untuk menang memiliki tingkat keberuntungan tertentu. Hal ini tidak hanya menuntut kemampuan pengelola dana untuk memahami industri, tetapi juga sangat tinggi. tetapi juga membutuhkan jangka waktu yang lebih lama untuk mengamati pengulangan strategi investasinya.

Selain itu, Li Yiming mengatakan kepada wartawan bahwa di antara reksa dana dengan tingkat pengembalian tinggi, kinerja baik yang dicapai beberapa reksa dana dari tahun 2022 hingga 2023 disebabkan oleh gaya investasi mereka yang mengarah ke nilai selama dua tahun ini, menjadikannya saham paling berharga di masa lalu. tiga tahun. Ada manfaat gaya di pasar. Untuk strategi investasi yang relatif fleksibel ini, keberlanjutan kinerjanya terletak pada apakah strategi investasi pengelola dana dapat secara akurat menangkap peluang yang dibawa oleh peralihan gaya, yang tidak diragukan lagi merupakan tantangan yang relatif besar bagi pengelola dana. “Dari perspektif penelitian Morningstar kami, jika dana tersebut mengadopsi strategi investasi yang relatif terdiversifikasi dan gaya investasi yang relatif stabil, dana tersebut kemungkinan besar akan mampu menciptakan pengembalian berkelanjutan yang lebih baik dalam jangka panjang. Dan untuk konsentrasi seperti ini Untuk produk yang relatif mewah dan memiliki beberapa penyimpangan dalam gaya, kami pikir mungkin diperlukan waktu lebih lama untuk mengamati keberlanjutan kinerjanya," kata Li Yiming.

Dana Obligasi: “Yang lebih muda masih lebih menarik daripada yang tua.” Manajer dana senior memiliki lebih banyak keuntungan dalam kemampuan memperoleh pendapatan.

Dari segi kinerja reksa dana obligasi, kesimpulan penelitian menunjukkan bahwa fund manager obligasi senior memiliki keunggulan dalam kemampuannya memperoleh imbal hasil. Dilihat dari imbal hasil jangka panjang selama lima tahun terakhir, peringkat kinerja rata-rata pengelola dana dengan pengalaman lebih dari lima tahun di antara dana serupa secara signifikan lebih baik dibandingkan dengan manajer dana di kelompok pengalaman lainnya.

Pengalaman manajer dana dan pengembalian dana kinerja dana obligasi

Sumber data: Morningstar Direct, Flush

Dalam hal pengendalian risiko, meskipun fund manager yang memiliki pengalaman lebih dari 5 tahun tidak termasuk dalam kelompok kinerja terbaik, fund manager dengan pengalaman 3 hingga 5 tahun tetap memiliki keunggulan dalam mengendalikan risiko dibandingkan fund manager yang kurang dari 3 tahun. pengalaman.

Pengalaman manajer dana dan dana obligasi volatilitas dana

Sumber data: Morningstar Direct, Flush

Dalam hal imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, peringkat lima tahun Morningstar untuk pengelola dana dengan pengalaman lebih dari lima tahun lebih tinggi dibandingkan kelompok lain.

Pengalaman manajer dana dan dana obligasi kinerja pemeringkatan Morningstar

Sumber data: Morningstar Direct, Flush

“Prinsip 'lebih tua masih lebih panas' relatif lebih jelas dalam reksa dana obligasi dibandingkan reksa dana saham.” Ia yakin bahwa pengelola dana obligasi dengan pengalaman lebih dari tiga tahun akan memiliki keunggulan keseluruhan dibandingkan pengelola dana dengan pengalaman kurang dari tiga tahun dalam hal pengembalian dana, penyesuaian dan pengembalian risiko, serta kinerja pengendalian risiko.

“Metodologi” pemilihan dana: Tim peneliti investasi dana, filosofi investasi, kinerja, dll. harus dipertimbangkan secara bersamaan

Lantas, bagi investor perorangan awam, faktor apa lagi yang perlu diperhatikan dalam proses pemilihan dana? Bagaimana cara memilih produk reksa dana yang cocok untuk Anda?

Li Yiming mengatakan kepada wartawan dalam sebuah wawancara bahwa selain memperhatikan pengalaman investasi manajer, dia menyarankan agar investor lebih memperhatikan kemampuan investasi seluruh perusahaan, termasuk kemampuan tim riset investasi seluruh perusahaan. Dilihat dari pasar dana masa lalu, akan semakin sulit jika hanya mengandalkan fund manager untuk melakukan riset dan pemilihan saham. Oleh karena itu, dukungan fund manager dari tim riset fund company sangatlah penting.

Pada saat yang sama, investor juga dapat menggunakan berbagai informasi publik, termasuk situs web perusahaan dana dan beberapa laporan wawancara publik, untuk mempelajari tentang tim riset investasi seluruh perusahaan dana, termasuk filosofi penelitian investasi, metode kerja sama, dll. Selain itu, Anda juga dapat melihat kinerja perusahaan reksa dana secara keseluruhan untuk melihat kekuatan keseluruhan tim peneliti investasi.

“Selain memperhatikan pengalaman fund manager dan faktor seluruh tim, kita juga dapat memperhatikan filosofi investasi dan logika investasi dari dana itu sendiri, yang juga sangat penting.” dana tersebut harus dibangun dalam kerangka investasinya. Logika pemilihan saham yang relatif ketat dan implementasi yang ketat. Logika ini harus mampu mencapai kinerja yang relatif baik setelah melewati uji siklus pasar yang lengkap. Ini sebenarnya merupakan mata rantai yang sangat penting dalam proses evaluasi dana Morningstar. Menurut Li Yiming, sistem evaluasi Morningstar dibagi menjadi dua bagian: kuantitatif dan kualitatif. Kuantitatif adalah peringkat bintang dana Morningstar, yang terutama mengukur kinerja dana tersebut di masa lalu. “Selain itu, kami juga akan memperhatikan tingkat biaya reksa dana. Kami yakin jika kondisi lainnya sama, investor sebaiknya memilih reksa dana dengan tingkat biaya yang relatif rendah, karena penelitian kami sebelumnya juga menunjukkan bahwa dalam jangka panjang, biaya akan dikenakan. Produk dengan suku bunga yang relatif rendah juga akan meningkatkan kinerja dana tersebut sampai batas tertentu,” kata Li Yiming.

Di sisi lain, ini adalah penelitian kualitatif, yang berfokus pada tiga tautan yaitu tim peneliti, proses investasi, dan perusahaan dana. “Untuk tim peneliti, kami akan menganalisis apakah tim tersebut memiliki kemampuan dan pengalaman yang sesuai untuk mendukung logikanya dan pengoperasian dana investasi secara keseluruhan. Di sisi lain, ketika menganalisis proses investasi dana, kami akan fokus pada evaluasi apakah proses investasi Dengan replicability, proses investasi dan konsistensi portofolio investasi, kami akan mengevaluasi apakah perusahaan berorientasi pada penjualan atau berorientasi pada kinerja investasi, yang akan mencerminkan apakah perusahaan memperhatikan kepentingan investor Perusahaan dana yang berorientasi pada dana dapat mengeluarkan dana dalam jumlah besar dengan harga pasar yang tinggi, dan investor juga dapat mengalami kerugian tertentu akibat perilaku ini.”

Bagi investor perorangan, selain memperhatikan dalam memilih reksa dana, investor juga harus lebih memahami toleransi risikonya sendiri dan jenis produk apa yang disukainya, serta memilih produk reksa dana yang sesuai dengan risikonya sesuai dengan keadaannya. Li Yiming menunjukkan bahwa secara umum, investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi dapat mempertimbangkan beberapa produk dana ekuitas, sedangkan investor dengan toleransi risiko yang relatif rendah dapat mempertimbangkan produk obligasi atau produk mata uang.

Dilaporkan oleh: Reporter Nandu Bay Financial News, Luo Manyu