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Ma Jing/Tabulation Chen Jinxing/Dessin

Ma Jing, journaliste au Securities Times

Le programme de test pour deux postes importants dans les maisons de titres fera l'objet de révisions majeures. Récemment, un journaliste du Securities Times a appris de l'industrie que la China Securities Association avait révisé et amélioré les normes de test de compétence pour les cadres supérieurs et les responsables de la conformité des sociétés de valeurs mobilières, en tenant compte de la réforme et du développement du marché des capitaux et des réalisations de l'état de droit ces dernières années, et en a formé deux nouveaux. Le plan de test sollicite actuellement l'avis de l'industrie.

Il est entendu que cette révision ajoute principalement des points de test liés à un système de rémunération stable, à la gestion de la sécurité de l'information, à la protection des petits et moyens actionnaires, aux transactions programmées, à la réforme du taux de commission des offres publiques, etc.

Les analystes ont déclaré aux journalistes que les modifications ci-dessus reflètent les efforts actifs des régulateurs pour améliorer les normes du secteur, accroître la transparence du marché et protéger les droits et intérêts des investisseurs. La série d’ajustements aura également un impact profond sur les modèles opérationnels des sociétés de courtage, les stratégies de gestion des risques ainsi que la sélection et la formation des cadres supérieurs à l’avenir.

Révision du programme de test

Présentant deux caractéristiques majeures

Conformément à la réglementation en vigueur, la China Securities Association est chargée d'organiser des tests d'évaluation des compétences des cadres supérieurs et des responsables de la conformité des sociétés de valeurs mobilières, et les résultats des tests servent de référence pour la nomination du personnel correspondant. L'actuel « Schéma de test pour l'évaluation et les tests du niveau des cadres supérieurs des sociétés de valeurs mobilières » et le « Schéma de tests pour l'évaluation et les tests du niveau de conformité des gestionnaires des sociétés de valeurs mobilières » ont tous deux été publiés par la China Securities Association en octobre. 2022.

Parlant des raisons de cette révision, la China Securities Association a déclaré que depuis 2023, la réforme du système d'enregistrement des émissions d'actions a été pleinement mise en œuvre, les obligations d'entreprises ont été incluses dans la surveillance unifiée des obligations d'entreprises, la nouvelle « Loi sur les sociétés » a été a été révisé et publié, et les nouveaux « Neuf articles nationaux » ont été introduits pour se concentrer sur la prévention des risques. Plusieurs règles institutionnelles et documents politiques de soutien sur l'axe principal du renforcement de la supervision et de la promotion d'un développement de haute qualité ont été publiés les uns après les autres. Les progrès majeurs mentionnés ci-dessus dans la construction de l'État de droit et les réformes majeures du marché des capitaux sont des contenus nécessaires que les cadres supérieurs doivent connaître et réussir le test de compétence correspondant.

Calculés par sous-titres, les deux programmes révisés comptent près de 100 points de connaissances. Le journaliste a découvert que les idées visant à réviser le programme des examens présentent deux caractéristiques majeures :

La première consiste à vérifier les omissions et à les combler pour les rendre complètes et détaillées. Les deux plans ont ajouté, complété et amélioré plus de dix documents politiques et règles institutionnelles publiés depuis l'année dernière, y compris non seulement des documents de programme tels que les nouveaux « Neuf articles nationaux », mais aussi des documents commerciaux tels que les « Mesures pour l'administration des valeurs mobilières ». Les règles de courtage guident les cadres supérieurs et les responsables de la conformité pour établir des concepts commerciaux corrects en termes de compréhension idéologique, de règles et de réglementations.

La seconde est de rester dans l’air du temps et de se concentrer sur l’activité principale. Les deux plans mettent à jour des points de connaissances pertinents tels que la protection des petits et moyens actionnaires, les transactions programmées, la gestion d'actifs de capital-investissement, etc. sur la base de documents récemment révisés tels que le droit des sociétés et les changements dans les règles commerciales, et couvriront également la sécurité de l'information, gestion des risques, audit interne, etc. Les exigences pertinentes seront incluses dans l’évaluation. Parallèlement, en fonction des besoins de l'entreprise, les points de connaissances non directement liés à la gestion de la conformité, tels que la « Loi comptable et la Loi sur l'audit », ont été supprimés.

Nouveaux ajouts et révisions

Cinq aspects du contenu

Plus précisément, les révisions apportées par la China Securities Association aux deux programmes de tests ci-dessus se reflètent principalement dans cinq aspects :

La première consiste à transmettre activement les décisions et déploiements majeurs du gouvernement central et à inciter les hauts dirigeants à renforcer leur compréhension de la nature politique et humaine du marché des capitaux.

La seconde consiste à mettre en œuvre des exigences réglementaires strictes. Selon les « Avis sur le renforcement de la surveillance des sociétés de titres et des fonds publics et l'accélération de la construction de banques d'investissement et d'institutions d'investissement de premier ordre (essai) » et la publication ou la révision de règles institutionnelles telles que les directives de rémunération des sociétés de titres et les spécifications de gestion pour deux types de filiales, dans les deux grandes lignes, les sociétés de titres supplémentaires devraient corriger leur positionnement institutionnel, améliorer la gouvernance d'entreprise, renforcer le contrôle interne et la gestion des risques, améliorer la gestion du personnel et les incitations, établir et améliorer les mécanismes de protection des investisseurs et de retour des actionnaires, renforcer le contrôle interne des filiales , établir un système de rémunération solide et d'autres points de connaissances pour guider les cadres supérieurs doivent établir une philosophie d'entreprise correcte.

Le troisième est d'améliorer la sécurité de l'information, la gestion des risques, l'audit interne et d'autres exigences connexes. Les deux grandes lignes incluent les « Mesures de gestion du réseau de l'industrie des valeurs mobilières et des contrats à terme et de la sécurité de l'information » récemment publiées et mises en œuvre ainsi que d'autres règles dans le champ d'application des tests des deux types de dirigeants, et augmentent les exigences globales en matière de gestion de la sécurité des réseaux et de l'information des sociétés de valeurs mobilières. les responsabilités de gestion, les interventions d'urgence et la protection des informations personnelles des investisseurs, ainsi que des points de connaissances tels que la gestion des risques opérationnels et les exigences d'audit interne, pour guider les cadres supérieurs dans leur sensibilisation à la sécurité de l'information et à la prévention des risques.

Le quatrième est de compléter ou d'améliorer les points de connaissance pertinents dans les deux schémas conformément au nouveau « Droit des sociétés » mis en œuvre, reflétant l'apport en capital des actionnaires de la société, l'émission et le transfert d'actions, les obligations de loyauté et de diligence des administrateurs, des superviseurs et la haute direction, la protection des petits et moyens actionnaires, la gouvernance des sociétés cotées et l'émission de sociétés. La révision de nouvelles lois étroitement liées au marché des capitaux, comme les obligations.

Cinquièmement, dans le programme de tests destiné aux responsables de la conformité des maisons de titres, les exigences correspondantes sont mises à jour en fonction de l'évolution des règles pour chaque secteur d'activité. Dans cet aspect, nous avons principalement renforcé l'étude des règles pertinentes telles que la surveillance du capital-investissement, les échanges programmés et la réforme des taux de commission des offres publiques, et augmenté les points de connaissances pertinents. Dans le même temps, le programme de l'examen supprime les points de connaissances qui ne sont pas directement liés à la gestion de la conformité, tels que la loi sur la faillite des entreprises, la loi contre la concurrence déloyale et la loi antimonopole, la loi comptable et la loi sur l'audit, et se concentre sur sur les points clés de l'examen.

depuis cette année

Au moins huit dirigeants de maisons de courtage ont été condamnés à une amende

« L'ajustement du programme d'examen montre la capacité de l'agence de régulation à s'adapter et à répondre rapidement aux changements du marché, en particulier dans les domaines émergents tels que le trading programmé et la supervision du capital-investissement, a déclaré aux journalistes Tian Lihui, doyen de l'Institut de développement financier de l'Université de Nankai. que le contenu révisé mentionne spécifiquement les mécanismes de protection des investisseurs et de retour aux actionnaires montrent que les agences de régulation attachent une grande importance à la protection des droits et des intérêts des investisseurs. Il a également mentionné que la mise à jour du programme nécessite une éducation et une formation supplémentaires pour les dirigeants de maisons de courtage et les responsables de la conformité afin de garantir qu'ils puissent répondre aux nouvelles exigences du poste.

Outre la révision du programme d'examen pour les cadres supérieurs et les responsables de la conformité, le journaliste a remarqué que les agences de régulation continuent également de renforcer les responsabilités de gestion des cadres supérieurs. Selon une analyse incomplète, depuis cette année, au moins huit dirigeants de maisons de courtage ont fait l'objet de mesures de contrôle administratif. La plupart de ces dirigeants condamnés à une amende étaient responsables des violations commises par l'entreprise, et quelques-uns étaient eux-mêmes coupables de « connaître et d'enfreindre la loi ».

Par exemple, la China Securities Association a récemment divulgué sept cas dans lesquels des professionnels des valeurs mobilières ont participé illégalement à des transactions boursières. Un exemple est que Xiong Moutao, un dirigeant d'une société de valeurs mobilières, a réalisé d'énormes profits en manipulant directement et indirectement plusieurs comptes pour effectuer des transactions boursières d'un montant important, et a finalement été banni du marché des valeurs mobilières à vie.

Il convient de noter que certaines maisons de courtage ont commencé à rendre des comptes en interne aux dirigeants condamnés à des amendes. Le 24 juillet, Guodu Securities a annoncé que le conseil d'administration avait adopté une résolution visant à tenir le personnel responsable concerné responsable d'une amende précédemment imposée par le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Pékin. Des annonces précédentes ont montré que Guodu Securities avait reçu l'ordre d'apporter des corrections par le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Pékin en raison de problèmes tels que des systèmes de contrôle interne imparfaits pour des pratiques commerciales honnêtes. À cette époque, Yang Jiangquan, directeur général de Guodu Securities, et Sun Guannan, alors directeur général du département de gestion globale, ont reçu des lettres d'avertissement parce qu'ils étaient responsables des violations mentionnées ci-dessus.