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Journaliste : Dong Tianyi Rédacteur : Sun Lei

Grande Automobile(600287.SH) n'a pas réussi à créer un « miracle » dans la « bataille d'obus ».

Le 17 juillet, China Grand Automobile,Obligations convertibles de Guanghui (110072) Les enchères ont toutes deux atteint leur limite. Parmi eux, le montant scellé de Guanghui Automobile dépasse 1,2 milliard de yuans, et le montant scellé des obligations convertibles Guanghui dépasse 200 millions de yuans. À la clôture des marchés le 17 juillet, le cours de l'action de China Grand Automobile s'élevait à 0,78 yuan/action, soit une baisse de 10,34 %, soit plus de 95 % de moins que le sommet de 15,75 yuans/action atteint en 2015. Le 18 juillet, Guanghui Automobile a été suspendue.

Selon les dispositions pertinentes des « Règles de cotation de la Bourse de Shanghai », depuis le 20 juin jusqu'à aujourd'hui, China Grand Automobile est restée en dessous de sa valeur nominale pendant 20 jours de bourse consécutifs et déclenchera bientôt la clause de radiation de la valeur nominale. Dans ce contexte, China Grand Automobile pourrait devenir la société ayant la capitalisation boursière la plus élevée de l'histoire des actions A qui a été radiée de la cote à une valeur nominale verrouillée, et les China Grand Convertible Bonds deviendront également la première obligation convertible de haute qualité à être radiée de la cote. radiées car les actions sous-jacentes sont inférieures à leur valeur nominale.

"Malheureusement, China Grand Automobile a bloqué sa valeur nominale en actions A et a été radiée. En raison des bonus et des transferts élevés antérieurs, le capital social a atteint 8,3 milliards d'actions et la politique n'autorise pas la réduction des actions. le prix des actions a considérablement baissé, et lorsqu'elles atteignent 1 yuan, plus l'effet de siphon est apparu, le cours de l'action a chuté plus rapidement, c'est dommage que la valeur nominale ait été verrouillée et radiée de la cote", a déclaré une personne concernée de China Grand Automobile. a déclaré au journaliste du "Daily Economic News".

Source de l'image : Visuel Chine

En fait, China Grand Automobile a mené activement des travaux de « préservation de la coquille », notamment en rachetant des actions de l'entreprise, en transférant les droits de contrôle, etc. Le 11 juillet, China Grand Automobile a annoncé que l'actionnaire majoritaire prévoyait de transférer 24,5 % de ses actions à Jinzheng Technology et que les droits de contrôle devaient changer. Après l'échec de la "préservation de la coquille", quant à savoir si le transfert d'actions s'est déroulé comme prévu, la personne susmentionnée a déclaré aux journalistes : "Il faudra attendre que les deux actionnaires en discutent avant de pouvoir parvenir à un résultat".

« L'entreprise fera également du bon travail dans sa propre production et son exploitation afin de maximiser la valeur actionnariale. Elle rendra également ses actionnaires en recherchant des investisseurs stratégiques à l'avenir. Elle s'acquittera également de ses obligations comme prévu. La notation sera affectée "La société maintiendra la stabilité de sa notation grâce à des opérations normales et au remboursement en temps opportun du principal et des intérêts, et digérera progressivement les risques existants", a déclaré la personne susmentionnée aux journalistes.

Selon des informations publiques, en tant que l'un des géants nationaux de la vente d'automobiles, China Grand Automobile a établi un réseau national de distribution automobile couvrant 28 provinces, régions autonomes et municipalités relevant directement du gouvernement central, exploitant un total de 735 points de vente. Dans le « Classement des 100 meilleurs groupes de concessionnaires automobiles de Chine » publié par l'Association des concessionnaires automobiles de Chine de 2011 à 2023, China Grand Automobile s'est classé parmi les meilleurs.

Certaines personnes pensent que pour les sociétés cotées qui remplissent certaines conditions telles qu'avoir des performances et une valeur de marché acceptables mais avoir une base de capital social importante et un faible prix unitaire par action, si elles sont radiées de la cote uniquement en déclenchant l'indicateur de « radiation de la valeur nominale », cela le fait. ne répond pas aux exigences des services compétents pour « améliorer les sociétés cotées ». « L'esprit du mécanisme de radiation » n'est pas non plus propice à la protection des droits et des intérêts des petits et moyens actionnaires. Il est donc raisonnable pour ces sociétés cotées d'adopter des méthodes telles que la réduction des actions et la conversion des actions à valeur nominale en actions sans valeur nominale pour faire face au risque de « radiation de la valeur nominale ».

Il convient toutefois de noter qu'en raison de la transformation actuelle de l'industrie automobile, les bénéfices de China Grand Automobile ont diminué d'année en année ces dernières années. Selon les données du rapport financier, de 2018 à 2020, China Grand Automobile a réalisé des bénéfices nets attribuables à la société mère de 3,257 milliards de yuans, 2,601 milliards de yuans et 1,516 milliards de yuans respectivement. Les bénéfices nets attribuables à la société mère ont chuté de 16,27 %. 20,16% et 41,72% respectivement. En 2022, China Grand Automobile a subi une perte de 2,629 milliards de yuans, et la perte après déduction des gains et pertes non récurrents a atteint 2,963 milliards de yuans.

Source de l'image : Photo de Liu Guomei du Daily Economic News (carte de données)

En fait, sous l'influence de l'intensification de la « guerre des prix » sur le marché automobile, les opérations des concessionnaires sont généralement confrontées à des défis. Selon le « Rapport d'enquête national sur la situation de survie des concessionnaires automobiles 2023 » publié par l'Association chinoise des concessionnaires automobiles, plus de 70 % des concessionnaires n'ont pas réussi à remplir les indicateurs de tâche annuels et le taux de perte représentait 43,5 %. Selon les statistiques de la Passenger Car Association, environ 1 500 à 2 000 concessionnaires automobiles à travers le pays se retireront du réseau en 2023.

Selon la dernière enquête VIA (Vehicle Inventory Alert Index) publiée par l'Association chinoise des concessionnaires automobiles, en juin de cette année, l'indice d'alerte des stocks des concessionnaires automobiles nationaux a atteint 62,3%, soit une augmentation de 8,3% sur un an, le l'indice d'avertissement des stocks est supérieur à la ligne d'expansion et de récession, et l'industrie de la circulation automobile est dans une zone de récession. Ce qu'il faut surtout noter, c'est que l'indice d'alerte sur les stocks de 62,3% est proche des données de novembre 2022 (65,3%).

« Les caractéristiques de déstockage de l'industrie sont devenues de plus en plus évidentes en juin. La pression actuelle d'ajustement structurel se transmet plus rapidement du côté des équipementiers vers le côté canal, et les concessionnaires manquent de confiance dans la poursuite des opérations, Cui Dongshu, secrétaire général du Joint national d'information sur le marché des voitures particulières. Association, a déclaré.

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