uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

morgan stanley uskoo siihenjos yksityissijoittajien mieliala pysyy korkeana,kiinan osakkeissa on vielä varaa nousta.

hiljattain morgan stanleyn chiyao huangin analyytikkoryhmä julkaisi tutkimusraportin, jossa todetaan, ettäa-osakemarkkinoiden nykyinen kaupankäyntivolyymi ja -nopeus ovat ylittäneet vuosien 2020-2021 tason, ja niissä on paljon yhtäläisyyksiä vuoden 2015 vähittäissonnimarkkinoiden kanssa.he huomasivat,uudet vähittäissijoittajat ovat osakemarkkinoiden nousun päätekijä, uusien sijoittajien avaamien tilien määrä kasvoi merkittävästi, mikä osoittaa, että piensijoittajien osallistuminen on kasvussa.

analyytikot arvioivat, että jos yksityissijoittajat pysyvät edelleen optimistisina,jopa 2-3 biljoonaa yuania kiinalaisten kotitalouksien rahoitusvaroista siirretään osakemarkkinoille，välitysosakkeiden odotetaan hyötyvän tästä. lisäksi nykyinen suhteellisen alhainen marginaalirahoitustase osoittaa myös, että tulevaisuuden kasvulle on varaa.

palaavatko härkämarkkinat vuonna 2015? uusista yksityissijoittajista tulee suurin osakemarkkinoiden nousun veturi

morgan stanley tiivisti kiinan osakemarkkinoiden tärkeimmät liikkeellepaneva voimat eri sykleissä: 2015 oli vähittäissijoittajien ja velkaantuneisuuden vetämä härkämarkkina, 2020-2021 instituutioiden vetämä ja syyskuu 2024 ilmaantui jälleen yksityissijoittajien vetämänä rallina.

tiedot osoittavat,syyskuussa 2024 kiinan osakemarkkinoiden keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntivolyymi ja kiertonopeus ylittivät vuosien 2020-2021 tason ja lähestyivät huippuaan vuonna 2015.syyskuun 30. päivänä a-osakkeen kaupankäyntivolyymi saavutti ennätyskorkean 2,59 biljoonaan yuania. vaihtuvuus oli 751 %, mikä oli huomattavasti korkeampi kuin vastaavana aikana viime vuonna.

lautasen näkökulmastakiinan "härkämarkkinoiden lipunkantaja" -arvopaperiyritykset ovat osoittaneet piensijoittajien vetämää selvää nousevaa trendiä, jolla on monia yhtäläisyyksiä vuoden 2015 härkämarkkinoiden kanssa.morgan stanleyn raportissa todetaan:

volyymi ja nopeus ovat ylittäneet vuosien 2020-2021 tason, samoin kuin vuoden 2015 vähittäismyyntivetoiset härkämarkkinat.

kanavatarkastustemme mukaan myös uusien tilien avaukset välitysliikkeessä ovat lisääntyneet merkittävästi.

toistaiseksi marginaalilainojen kysyntä on viivästynyt, mikä viittaa siihen, että ralli on todennäköisempää uusien sijoittajien rahan vetämänä.

osakkeiden noususta huolimatta tärkeimmät välittäjä-kauppiaat etf:t, joiden sijoittajat ovat enimmäkseen instituutioita, näkivät ulosvirtauksen viime viikolla. yksityissijoittajat haluavat usein ostaa välitysosakkeita suoraan tavoittaakseen markkinatuottoa.

morgan stanley uskoo, että kotitalouksien rahoitusvarojen kasvu on tarjonnut kiinan osakemarkkinoille riittävästi potentiaalista likviditeettiä, joten yksityissijoittajilla on riittävästi kykyä ylläpitää nykyistä rallia.

vuosina 2022 ja 2023 kiinan kotitalouksien rahoitusvarallisuus kasvaa keskimäärin noin 18 biljoonaa yuania vuodessa, mutta osakeallokaatiosuhde on edelleen alhainen.

arvioimme, että jos osakeallokaatiot (kiinalaisten kotitalouksien varoissa) palaavat vuosien 2020-2021 tasolle, osakemarkkinoille voi virrata 2-3 biljoonaa rmb pääomaa.

kahden viime vuoden matala korkoympäristö on rajoittanut kotitalouksien sijoitusmahdollisuuksia.tällä hetkellä marginaalirahoituksessa on vielä varaa kasvattaa ja saavuttaa 1,39 biljoonaa juania.vuonna 2021 se on noin 1,9 biljoonaa juania.

morgan stanley arvioi, että jos osakemarkkinat nousevat 25 %, sijoittajien käsissä olevien osakkeiden arvo nousee vastaavasti. tällaisessa markkinaympäristössä sijoittajien osakkeiden kysyntä voi kasvaa,pääomavirtojen mittakaava voi nousta 2,6 biljoonaan juaniin.

välitysosakkeiden ylinousupotentiaali

raportissa mainittiin myös, että yksityissijoittajien vetämillä markkinoillavälitysosakkeet yleensä ylittävät. hongkongin välitysosakkeiden arvostukset ovat nyt korkeammat kuin vuosina 2020 ja 2021, mutta yksityissijoittajien vauhti voi silti nostaa niitä korkeammalle.

morgan stanley uskoo, että hongkongin välitysosakkeiden nykyisen arvon perusteella markkinat ovat saattaneet pitää noin 1,4 biljoonan yuanin keskimääräistä päivittäistä kaupankäyntivolyymiä (adt) juoksevana kurssina ja alan oman pääoman tuotto (roe) palautui matalalle. kaksinumeroisia tasoja.

analyytikot uskovat, että jos sijoittajat pitävät viimeaikaista korkeaa päivittäistä kaupankäyntiä normaalina, välitysosakkeet voivat ylittää lyhyellä aikavälillä.

jos vauhti on riittävän vahva, uskomme, että yksityissijoittajat voivat pitää 2 biljoonaa rmb:tä (adt kaksi päivää ennen a-osakkeen markkinoiden sulkeutumista) juoksukurssina,tämä voisi lisätä (välitysosakkeiden) tulosta vielä 30 % ja roe voi nousta noin 13 %:iin.

siitä huolimatta, kun otetaan huomioon välitystoiminnan vähentynyt panos, laskevat palkkiot ja kasvava pääomaintensiteetti, morgan stanley uskoo, että välitysosakkeiden arvostus ei todennäköisesti saavuta tasoa, joka on yli kaksinkertainen hinta/kirjanpito-suhteeseen vuonna 2015. .