fedin politiikassa on saattanut tapahtua systeemisiä muutoksia
2024-10-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
(wang han on industrial securitiesin pääekonomisti)
yhdysvaltain hallituksen talous- ja kauppapolitiikka on ravistellut dollarijärjestelmää.kylmän sodan päättymisen jälkeisten kahden ensimmäisen vuosikymmenen aikana globalisaatio eteni edelleen, ja yhdysvaltain dollarin asema maailmankaupan, investointien ja rahoituksen keskusvaluuttana kasvoi edelleen. vuodesta 2016 lähtien yhdysvallat on kuitenkin pyrkinyt "irrottamaan ja katkaisemaan yhteyksiä" ja "pieniä pihoja ja korkeita muureja". yhdysvaltain kaupan suoja, sanktiot ja muut toimenpiteet suuria kauppamaita, kuten kiinaa ja venäjää, vastaan ovat saaneet yhdysvaltain dollarin käyttöalueen pienentymään. yhdysvaltojen toistuva taloudellisten pakotteiden käyttö on myös lisännyt markkinoiden huolta yhdysvaltain dollareiden hallussapidosta. tässä tapauksessa säilyttääkseen dollarin houkuttelevuuden yhdysvaltojen on säilytettävä korkeat korot ja vahva valuutan arvo.
jos yhdysvallat kuitenkin jatkaa korkeaa korkopolitiikkaansa, se ravistaa yhdysvaltain velkajärjestelmää.vaikka yhdysvallat omaksuu kaupan suojan ulkoisesti, se on kääntynyt sisäisesti "suuren hallituksen" lähestymistapaan, mikä on nostanut yhdysvaltain julkisen velkasuhteen historiallisen korkealle tasolle. ja yhdysvaltojen viimeaikaisesta strategisesta suunnittelusta päätellen yhdysvallat jatkaa korkean intensiteetin rahoitussijoituksia myös tulevaisuudessa. tätä taustaa vasten korkeiden korkojen jatkuminen merkitsee velan korkotaakan voimakasta kasvua, mikä puolestaan johtaa itse velkasuhteen kiihtyvään kasvuun, mikä laukaisee markkinoiden huolta yhdysvaltojen velan kestävyydestä.
"yhdysvaltain dollarin vakauttaminen" tai "yhdysvaltain joukkolainojen vakauttaminen", federal reserve -pankin rahapolitiikan kehys on saattanut kokea systeemisiä muutoksia.yllä olevasta analyysistä käy ilmi, että perinteisen painopisteensä - työllisyyden ja inflaation - lisäksi fedin on kiinnitettävä huomiota myös yhdysvaltain dollarin houkuttelevuuden ylläpitämiseen ja yhdysvaltain velan kestävyyden ylläpitämiseen. näillä kahdella tavoitteella on kuitenkin ristiriitaisia vaatimuksia yhdysvaltain keskuspankille "yhdysvaltain dollarin vakauttaminen" vaatii suhteellisen korkeita korkoja säilyttääkseen rahastojen houkuttelevuuden, kun taas "usa:n velan vakauttaminen" edellyttää, että korot eivät ole liian korkeita. fed kohtaa "kaksoispilarin" rajoituksia yhden osapuolen suosiminen voi tarkoittaa tilapäistä luopumista toisen osapuolen vaatimuksista. fedin äskettäinen siirtyminen keventämiseen voi tarkoittaa, että fedin politiikka keskittyy enemmän "usa:n velan vakauttamiseksi" lyhyellä aikavälillä.
edellä mainitun logiikan perusteella, kun federal reserve on laskenut korkoja, globaalien rahastojen näkemykset yhdysvaltalaisista varoista voivat muuttua.fedin äkillinen siirtyminen korkeiden korkojen vaatimisesta alkuvaiheessa jyrkkiin koronlaskuihin voi viitata siihen, että keskuspankki luopuu tavoitteestaan "vakauttaa yhdysvaltain dollari" vaiheittain, ja yhdysvaltain dollarin omaisuuden houkuttelevuus on heikentynyt. federal reserve on kuitenkin vähitellen heikentänyt tavoitettaan "yhdysvaltain dollarin vakauttaminen". tulevaisuudessa fedin päätöksenteko voi jatkaa "yhdysvaltojen velan vakauttamista" - "yhdysvaltain velan vakauttamista" koskevan ajanjakson jälkeen ei ole poissuljettua, että "yhdysvaltain dollarin vakauttaminen" pakottaa fedin jälleen kerran muuttamaan politiikkaansa. . nämä tekijät voivat vaikuttaa siihen, miten globaalit rahastot näkevät yhdysvaltojen omaisuuden. itse asiassa viimeaikaiset valuuttakurssimarkkinat ovat osoittaneet, että rmb on vahvistunut huomattavasti nopeammin kuin yhdysvaltain dollariindeksi, joka on koottu muutaman yhdysvaltain "liittolaisen" valuutoissa. tulevaisuudessa kannattaa myös kiinnittää huomiota siihen, leviääkö tämä muutos muihin varoihin, kuten muutoksiin globaalien rahastojen näkemyksissä a-osakkeista.
riskivaroitus: koti- ja ulkomaan talouspoliittinen epävarmuus, geopoliittiset riskit, globaalit talous- ja rahoitusriskit.
tämä artikkeli edustaa vain kirjoittajan näkemyksiä.
