ota vastaan tilauksia korkeissa paikoissa, jahda nousua ja tapa pudotus! southern fund shibon "sunlight fund" -rahasto kärsi valtavan 4,3 miljardin tappion ja keräsi 400 miljoonaa hallinnointipalkkiota
2024-09-24
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
tämä henkilöstön muutos herätti nopeasti laajaa markkinoiden huomiota, erityisesti hänen viime vuosina johtaman southern xingrun value fundin heikon tuloksen vuoksi, ja siitä tuli keskustelun keskipiste.samaan aikaan southern fundin strategisen layoutin alla, jolla edistetään vanhempien johtajien nuorentamista ja ammattimaistumista, shi bon ura on myös herättänyt ihmisten syvällistä pohdintaa tulevasta kehityksestään.
21.9.2024 southern fundin ylin johtoryhmä teki kattavan sopeutuksen shi bo erosi varatoimitusjohtajan tehtävästään ja keskittyi sijoitussalkun hoitoon. tämä henkilöstön muutos herätti nopeasti laajaa markkinoiden huomiota, erityisesti hänen viime vuosina johtaman southern xingrun value fundin heikon tuloksen vuoksi, ja siitä tuli keskustelun keskipiste. samaan aikaan southern fundin strategisen layoutin alla, jolla edistetään vanhempien johtajien nuorentamista ja ammattimaistumista, shi bon ura on myös herättänyt ihmisten syvällistä pohdintaa tulevasta kehityksestään.
viime vuosina monien shi bon hallinnoimien southern fund -tuotteiden tuotto on ollut heikkoa. erityisesti hänen raskaan panostuksensa strategia on epäonnistunut toistuvasti, mikä on johtanut rahaston nettoarvon jyrkkään laskuun ja aiheuttaen valtavia tappioita sijoittajille. aiemmin arvostettu tähtisijoittaja on nyt vähitellen menettänyt halonsa markkinaympäristön muuttuessa. esimerkkinä southern xingrun value one-year holding period hybrid fund -rahaston perustamisesta vuonna 2021 lähtien rahaston kumulatiiviset tappiot ovat saavuttaneet 4,3 miljardia juania, ja rahaston koko on myös pudonnut jyrkästi alkuperäisestä 15 miljardista yuanista alle kuuteen. miljardi yuania. shi bon "korkean aseman haltuunotto" -strategia sai markkinat kyseenalaiseksi hänen kaupankäyntikykynsä.
kuvassa: shi bo, southern xingrun value fundin johtaja
sunlight foundationin "eteläisen vaurauden arvo": loistosta pimeyteen
shi bo on tullut julkisen tarjonnan alalle vuodesta 1998. rikkaan sijoituskokemuksensa ja vakaan sijoitustyylinsä ansiosta hän on hallinnoinut monia tähtirahastotuotteita.hänet tunnetaan sijoitusstrategiastaan, jossa yhdistyvät kasvu ja syklit vuoden 2008 karhumarkkinoiden ja 2015 osakemarkkinoiden romahduksen aikana shi bon rahastot menestyivät erityisen hyvin.southern new advantage fund saavutti 71,36 prosentin vuotuisen tuoton vuoden 2015 osakemarkkinoiden romahduksen aikana, kun taas southern excellent growth a saavutti myös 59,49 prosentin vuosituoton.
vuonna 2021 shi bo kuitenkin kärsi suuresta takaiskusta "sunlight fundin" hallinnoinnissa, jota sijoittajat ovat erittäin odottaneet - southern xingrun value one-year holding period hybrid fund (jäljempänä "southern xingrun value"). "kasvu + sykli" -sijoitusfilosofia, johon hän luotti aiemmin, melkein epäonnistui eikä saavuttanut odotettuja tuloksia. southern xingrun value perustettiin 3. helmikuuta 2021, ja se keräsi helposti 15 miljardia yuania liikkeeseenlaskupäivänä. sitä kutsuttiin tuolloin "auringonvalosäätiön" malliksi. sen perustamisesta lähtien rahaston tuotto on kuitenkin heikentynyt ja sen koko on pienentynyt merkittävästi.
kuva 1 esittää southern xingrun value holding mix a:n suorituskykyä vuosien varrella.20.9.2024 mennessä.
20.9.2024 alkaen southern xingrun value fund -sarjan a-osuuksien kumulatiivinen nettovarallisuuskehitys viimeisten 3 kuukauden, 6 kuukauden, 1 vuoden, 2 vuoden ja 3 vuoden ajalta on ollut negatiivinen, ja se on alittanut suorituskyvyn vertailuindeksin suurimman osan aika. kumulatiivinen nettoarvo on pudonnut 34,55 % ja nykyinen nettoarvo on 0,65 yuania, sijoittuen 2087:nnelle 2335 samantyyppisen rahaston joukossa koko markkinoilla, pohjalla. c-sarjan osakkeiden kumulatiivinen nettoarvo laski 35,96 % ja nykyinen nettoarvo on 0,64 juania. a- ja c-sarjan osakkeet laskivat molemmat lähes 40 %, mikä osoittaa epätyydyttävää kehitystä.
jos sijoittaja merkitsi "sunlight fund" -rahastoa sen perustamispäivänä ja pitää sen hallussaan tähän päivään asti, nykyisestä nettovarallisuudesta päätellen, shi bo:n on nostettava southern xingrunin ilmastoinnin arvoa lähes 40 %, jotta sijoittaja toteuttaa pääoman tuoton. kuitenkin, kun tarkastellaan menneisyyden nettovarallisuuden kehitystä, osakesijoitusjohtaja shi bo saattaa tuottaa pettymyksen sijoittajille, jotka odottavat pääomalle tuottoa. sen jälkeen, kun hän otti rahaston haltuunsa lähes kolme vuotta sitten, southern xingrun value a on vain hetken pitänyt nettoarvon yli 1 juanin muutaman kaupankäyntipäivän kuluessa perustamisestaan, ja se on ollut suurimman osan ajasta yli 1 juanin pudota. huono tulos sai sijoittajat, jotka kerran tavoittelivat shiboa, menettivät vähitellen luottamuksensa ja päättivät lunastaa ja lopettaa tappiot. rahaston koko on myös pienentynyt alkuperäisestä 15 miljardista 5,809 miljardiin vuoden 2024 puolivälissä verrattuna tuolloin kymmenien miljardien "auringonvalorahastojen" kohokohtaan, nykyistä tuottoa voidaan kuvata "vanhaksi hevoseksi". tehdä virheitä". seuraavassa taulukossa on esitetty southern xingrunin arvon asteikon muutokset (a- ja c-luokka yhteensä) vuosien aikana.
tietolähde:tuuli. 30. kesäkuuta 2024
kokonaistappio ylitti 4,3 miljardia, ja hoitokustannusosuus oli edelleen 453 miljoonaa.
30. kesäkuuta 2024 lähtien southern xingrun value -yritykselle on kertynyt yli 4,3 miljardia juania tappioita perustamisensa jälkeen, mutta yhtiö on kerännyt hallinnointipalkkioita jopa 453 miljoonaa yuania, mikä vastaa lähes kymmenesosaa tappiosta. ensi silmäyksellä tämä näyttää saavan hallinnointipalkkioihin ja tappioihin jonkinlaisen "linkittyneen" suhteen. itse asiassa 20. syyskuuta 2024 southern xingrun valuen nettoarvo laski lähes 10 % kesäkuun 30. päivästä, mikä johti kertyneiden tappioiden lisääntymiseen, ja ajan myötä myös yhtiön hallinnointipalkkiotuotot kasvoivat. vaikka hallinnointipalkkioiden periminen on ymmärrettävää, kun rahasto on kannattava, onko järkevää periä hallinnointipalkkioita tavalliseen tapaan, kun rahasto on menettämässä rahaa? etenkin southern xingrun valuen kaltaisiin rahastoihin, jotka ovat menestyneet huonosti markkinoiden laskussa, sijoittajat ovat erityisen skeptisiä.
kuvassa 1 on esitetty southern xingrun value holding mixed fundin tuloslaskelma vuosilta. 30. kesäkuuta 2024.
rahasto kärsi raskaita tappioita jahtaaessaan nousua ja tappaen pudotuksen, vastaanottaen tilauksia korkeilla hinnoilla
sijoittajat eivät voi lunastaa southern xingrun value -rahastoa yhden vuoden pitoajan rahastona suljetun ajanjakson aikana, mikä tekee shi bon sijoitusstrategiasta suljetun ajanjakson aikana erityisen kriittisen.vuoden 2021 tuloksesta päätellen shi bon toiminta ei kuitenkaan tuonut ihanteellista tuottoa sijoittajille, vaan se oli enemmän kuin tyypillinen tapaus "nousun jahtaamisesta ja pudotuksen tappamisesta".
otetaan esimerkkinä tencent holdings. osakkeet listattiin southern xingrun valuen suurimmaksi omistusosuudeksi 2021:n osavuosikatsauksessa omistusosuudella 5,64 % ja markkina-arvolla noin 793 miljoonaa yuania.helmikuussa 2021 rahaston nostamisen jälkeen shi bo alkaa todennäköisesti vähitellen rakentamaan asemaansa tencent holdingsissa helmikuussa ja ostaa sen rahaston suurimmaksi omistukseksi huhtikuun lopussa.tencent holdingsin osakekurssi kuitenkin saavutti ennätyskorkean 18. helmikuuta 2021 ja oli 698,58 hongkongin dollaria ja laski sitten koko matkan, kunnes se laski alimmilleen 185,69 hongkongin dollariin 28. lokakuuta 2022, ennen kuin se palautui.
vertailemalla rahasto-omistusten muutoksia osakekurssien kehitykseen shi bo loi aseman, kun tencentin osakekurssi oli lähellä historiallista huippua, ja alensi asemaa merkittävästi puoleen vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä. tencent holdings putosi rahaston kuudenneksi suurimmaksi omistukseksi. , ja viimeisellä neljänneksellä se poistettiin kokonaan. tällä hetkellä tencentin osakekurssi on laskenut lähes 50%. tästä operaatiosta päätellen shi bo on epäilemättä "valtausmies" - ostaa korkealla osakekurssilla ja sitten poistuu markkinoilta sen jälkeen, kun osakekurssi on puolitettu. karkea arvio on, että shi bo menetti 300–400 miljoonaa yhdestä tencent holdingsin osakkeesta.
kuva tencent holdings hong kong osakekurssikaavio 29.10.2020 - 21.12.2022
southern xingrun valuen vuoden 2021 väliraportissa julkistetun kymmenen suurimman osakkeen lisäanalyysi osoitti, että tencent holdingsia lukuun ottamatta kaikki muut yhdeksän osaketta laskivat jyrkästi kolmen, kuuden ja yhdeksän kuukauden kuluessa väliraportin julkaisemisesta. tämä osoittaa, että nanfang xingrunin arvonnousun päätyttyä shi bon toiminta osoitti tyypillistä "nousun jahtaamista". markkinatyylimuutosten vuoksi shi bo ei kuitenkaan pystynyt sopeuttamaan positioitaan ajoissa, minkä vuoksi rahasto otti korkealla tasolla toimeksiantoja ja kärsi vakavia tappioita. seuraava taulukko näyttää southern xingrun valuen raskaan omistuksen nousun ja laskun kolmen kuukauden, kuuden kuukauden ja yhdeksän kuukauden sisällä vuoden 2021 osavuosikatsauksen julkistamisesta.
southern xingrun value kärsi vakavia tappioita korkean aseman yritysostoista perustamisensa alussa, mutta tämä virhe ei saanut shi bota pohtimaan syvästi.hän jatkaa edelleen toimintatyyliä "jahtaa nousua ja tappaa pudotuksen".rahaston perustamisesta 3.2.2021 tähän päivään, tarkkailemalla southern xingrunin kymmenen parhaan osakkeen muutoksia arvon perusteella, voidaan nähdä, että shi bo ostaa usein silloin, kun osakkeen hinta on korkea yrittääkseen saada voittoa. suurempi tuotto, ja ostaa sen nopeasti osakekurssin putoamisen jälkeen. leikkaa liha ja lopeta tappio.tällainen toimintatapa on jopa huonompi kuin jotkut yksityissijoittajat.
esimerkkinä smic:stä southern xingrun value ilmoitti 30. kesäkuuta 2023, että osake oli kuudenneksi suurin omistusosuus. väliraportissa 30.9.2023 shi bo oli kuitenkin vähentänyt asemaansa puoleen, mutta smic oli silti seitsemänneksi suurin omistusosuus. smic on 31.12.2023 tehdystä raportista lähtien vetäytynyt kokonaan kymmenen parhaan osakkeen joukosta. mikä oli smic:n osakekurssin trendi tänä aikana?
alkaen 42,56 yuanista osakkeelta 10. maaliskuuta 2023, smic:n osakekurssi nousi nopeasti ja oli 66,50 yuania per osake 21. huhtikuuta 2023, kasvua 45,14 %. osake ei kuitenkaan ilmestynyt southern xingrun value -indeksin kymmenen parhaan joukkoon vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä. toisella neljänneksellä shi bo alkoi rakentaa positioita, mutta tähän mennessä osakekurssi oli alkanut laskea. smic:n osakekurssi on laskenut 21. huhtikuuta 2023 lähtien. 31. joulukuuta 2023 osakekurssi on laskenut 20,25 % korkeimmasta 66,50 juanista 46,30 juaniin. tämä on toinen tyypillinen "nousun jahtaaminen ja laskun tappaminen" -operaatio.
kuvassa on smic:n osakekurssitrendi 21.4.2023-29.12.2023.
southern fundin ylimmän johtoryhmän kattavan sopeutuksen myötä 21.9.2024 shi bo erosi varatoimitusjohtajan tehtävästä keskittyäkseen sijoitussalkun hallintaan. tämä muutos on saanut markkinat jälleen kerran kiinnittämään huomiota hänen viime vuosien sijoitustulokseensa, erityisesti siihen, voiko hän johtaa southern xingrun valuen ulos nykyisestä ahdingosta. viime vuosina shi bon sijoituslogiikka on usein epäonnistunut epävakailla markkinoilla, mikä on saanut sijoittajat miettimään, sopiiko hänen aikaisempi menestynyt kokemuksensa edelleen nykyiseen markkinaympäristöön.
"selvijät", jotka erottuivat aikoinaan härkä- ja karhumarkkinoilla, kohtaavat nyt ennennäkemättömiä haasteita rahastojen koon pienentyessä ja sijoittajien lunastuspaineissa. voiko southern xingrunin arvo päästä eroon tappioiden varjosta? pystyykö shibo parantamaan suorituskykyä muuttamalla strategioita? nämä asiat ovat edelleen sijoittajien huomion kohteena.
skannaa qr-koodi seurataksesi xinjian financea
