uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Sen jälkeen kun Zhongliang Holdings ja China Aoyuan ilmoittivat ulkomaisten velkajärjestelyjen tehokkuudesta tämän vuoden maaliskuussa, toistaiseksi, vaikka muiden kiinteistöyhtiöiden velkasaneeraustyö etenee vähitellen, muutama onnistunut tapaus on ilmaantunut uudelleen.

Miksi kiinteistöyhtiöiden velkasaneeraustyö etenee hitaasti? Mitkä ovat sen taustalla olevat syyt? Alan sisäpiiriläisten mukaan velkasaneerauksen etenemiseen ovat vaikuttaneet sellaiset tekijät kuin kiinteistömarkkinoiden syventävä sopeutuminen, kiinteistöyhtiöiden vaisu myynti sekä erot velkojien ja laiminlyöneiden kiinteistöyhtiöiden vaatimuksissa. Olennaista on, että kiinteistöyhtiöiden on laadittava saneeraussuunnitelmat riittävän vilpittömästi ja erilaisin menetelmin vakuuttaakseen velkojat.

Peli velkojilta

Tämän vuoden maaliskuussa sekä Zhongliang Holdings että China Aoyuan ilmoittivat, että kaikki ulkomaisten velkojen uudelleenjärjestelyn ehdot oli täytetty ja että ne tulevat virallisesti voimaan 20. maaliskuuta. Tätä ennen R&F Properties, Sunac China, Modern Land jne. saivat päätökseen ulkomaisten velkojen uudelleenjärjestelyn.

Kuitenkin kahden edellä mainitun yrityksen saneeraustapausten jälkeen on toistaiseksi vain muutama onnistunut tapaus ilmaantunut. Logan Group ilmoitti 11. heinäkuuta, että nykyiset lainanhaltijat, joilla on yli 92 % olemassa olevien joukkovelkakirjojen kokonaispääomasta, ovat allekirjoittaneet velkojien tukisopimuksen. Yhtiö neuvottelee aktiivisesti ulkomaisten velkojien, mukaan lukien nykyisten velkakirjojen haltijoiden, kanssa ja pyrkii saamaan aikaan kattavan ja kokonaisvaltaisen ulkomaisten velkojen uudelleenjärjestelyn.

Aiemmin, 29. toukokuuta, Fantasia julkaisi lisäilmoituksia ulkomaisten velkojen uudelleenjärjestelyistä. Ilmoituksesta käy ilmi, että tämän ilmoituksen päivämääränä velkojat, jotka omistavat 81,96 % yhtiön nykyisistä velkainstrumenteista, ovat liittyneet saneeraustukisopimukseen.

Markkinakäytännön mukaan yli 75 %:n velkojien tuen saaminen on myönteinen indikaattori saneeraussuunnitelmasta ja täyttää oikeudenkäyntiin pääsemisen edellytykset. Tämä tarkoittaa myös, että saneeraus on lähellä merkittävää menestystä. Toistaiseksi Fantasia ja Logan Group eivät kuitenkaan ole paljastaneet uudelleenjärjestelyn edistymistä.

Fantasian ja Logan Groupin lisäksi yhä useammat kiinteistöyhtiöt kohtaavat kuitenkin edelleen pelejä ja vaikeuksia velkajärjestelyissä.

Kaisa ilmoitti 20. elokuuta merkittävästä edistymisestä ulkomaisten velkojen saneerauksessa, jolloin Kaisa solmi saneeraustukisopimuksen velkojaryhmän kanssa Kaisa ja jäljellä oleva velka Ruijingissa yli 36% koko pääomasta.

Kaisa julkaisi viime vuoden lokakuussa velkasaneerausilmoituksen ja esitti velkojaryhmälle alustavan alustavan ulkomaanvelkojen saneeraussuunnitelman. Viime vuoden heinäkuussa Kaisa kuitenkin jätti velkojiensa selvitystilaan. Siksi, jos Kaisa haluaa välttää selvitystilaan joutumisen, sen on saatava lisää velkojien tukea saneeraussuunnitelmalle.

Mediatietojen mukaan Sino-Ocean Groupilla oli 15. elokuuta 15. elokuuta ensimmäinen valtion omistama kehittäjä, jolle haettiin selvitystilaa, ja yli 50 % A-ryhmän kokonaisvelkapääomasta allekirjoitti rakenneuudistustukisopimuksen. Sino-Ocean Groupin uudelleenjärjestely kattaa olemassa olevat velkainstrumentit, mukaan lukien olemassa olevat syndikoidut lainat, olemassa olevat kahdenväliset lainat ja olemassa olevat joukkovelkakirjalainat, joiden kokonaispääoma on noin 5,636 miljardia USD. Ryhmä A sisältää syndikoidut lainat ja kahdenväliset lainat, joiden määrä on 13 046,73 miljoonaa Hongkongin dollaria plus 249,75 miljoonaa dollaria.

Sino-Ocean Groupin velan uudelleenjärjestely on kuitenkin edelleen pelissä. Tämän vuoden tammikuun 5. päivänä velkojaryhmä ja muut velkojat toimittivat lakisääteisen velan takaisinmaksukirjeen Sino-Ocean Groupille. Joukko velkojia jätti 27. kesäkuuta Sino-Ocean Groupia vastaan ​​selvitystilahakemuksen. Hongkongin tuomioistuin määräsi 17. heinäkuuta Sino-Ocean Groupin toimittamaan todisteita selvitystilan selvittämiseksi 21. elokuuta tai sitä ennen ja hylkäsi Sino-Ocean Groupin pyynnön jatkaa todisteiden toimittamista. Sino-Ocean Group julkaisi 18. heinäkuuta rakenneuudistustukisopimuksen.

Asianajotoimistot Linklaters ja Haitong International aloittivat 24. heinäkuuta puhelinkonferenssin oikeudellisina neuvonantajina ja taloudellisina neuvonantajina selittääkseen, miksi velkojien ei pitäisi allekirjoittaa saneeraussopimusta. Linklaters sanoi vahvistavansa, että yli 60 % joukkovelkakirjalainanhaltijoista vastusti saneeraustukisopimusta velkojan oikeuksien ryhmän tilaamien konsulttien mielestä, että Sino-Ocean Group kestää ylimääräisiä käteismaksuja lyhyellä aikavälillä ja kestää myös lyhyemmän maksuajan.

Lisäksi CIFI Holdingsin, Shimao Groupin ja Zhenro Real Estaten velkajärjestelyt ovat edelleen kesken. Shimao Group ilmoitti 26. heinäkuuta, että se oli tarkistanut velkojien tukisopimusta päästäkseen yksimielisyyteen velkojen uudelleenjärjestelystä. Vuoden 2022 lopussa ulkomaisten velkojen uudelleenjärjestelyn valmistelut käynnistänyt Zhenrong Real Estate ilmoitti 9. elokuuta tänä vuonna, että saneeraustukisopimuksen lopullista määräaikaa pidennettiin edelleen 11. elokuuta. Nämä uudelleenjärjestelyt ovat vielä kesken, mutta ne eivät ole vielä toteutuneet.

On erittäin tärkeää, että suunnitelma on vilpitön

Mitä vaikeuksia kiinteistöyhtiöillä on edelleen velkajärjestelyissä? Liu Shui, China Index Research Instituten yritystutkimusjohtaja, kertoi, että ensinnäkin kiinteistömarkkinoilla on edelleen syvällisiä muutoksia, eivätkä ne ole parantuneet merkittävästi, eikä sijoittajilla ole luottamusta alan kehitykseen. Toiseksi yksittäiset kiinteistöyhtiöt, jotka ovat saaneet päätökseen velkasaneerauksen, eivät ole parantuneet merkittävästi markkinamyynnissään ja muussa toiminnassaan. Niiden huono "demonstraatiovaikutus" on myös heittänyt varjon muiden laiminlyöneiden kiinteistöyhtiöiden velkasaneerausten etenemiseen ja lisääntynyt. neuvottelujen vaikeus. Kolmanneksi velkojen saneeraus on monimutkaista ja neuvottelukierros pitkä.

Vuodesta 2024 lähtien valtakunnallinen liikeasuntojen myynti on edelleen laskenut merkittävästi yli 20 % ja kiinteistösijoitusten lasku on jatkanut kasvuaan ja ylittänyt 10 %. Kiinteistöyhtiöiden myynnistä päätellen se on edelleen heikko China Index Research Instituten julkaiseman "Kiinan kiinteistöyhtiöiden myynnin kehitys rankingin tammikuusta heinäkuuhun 2024" mukaan sadan suurimman kiinteistöyhtiön kokonaismyynti. laski 40,1 % vuodentakaisesta ja kokonaismyynti tammi-heinäkuussa yli 1 000 kiinteistöyhtiötä, 4 vähemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana, ja 51 kiinteistöyhtiötä kymmenien miljardien arvosta, 34. vähemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana.

Mitkä ovat avaintekijät kiinteistöyhtiöiden velkajärjestelyjen toteuttamisessa? Kiinteistöyhtiöiden ja velkojien välisistä useista neuvottelukierroksista ja onnistuneista saneeraustapauksista voidaan nähdä, että vilpitön saneeraussuunnitelma on erittäin kriittinen.

Liu Shui sanoi, että velan lyhentämisasenteen näkökulmasta aktiiviset toimet ovat hyödyksi velan saneeraussuunnitelmissa, riittävä vilpitön ja monipuoliset menetelmät auttavat velkajärjestelyssä. Sekä Sunac että Aoyuan tarjoavat suhteellisen laajan valikoiman luovutusmenetelmiä, mukaan lukien velat ja pääomat auttaa velkajärjestelyssä.

"Hengitys" jälkeen markkinamyynnin on vielä vakiinnutettava ja elpyttävä

Vaikka tilapäinen saneeraus on onnistunut, velkoja on pidennetty ja vastuita lyhennetty ja kiinteistöyhtiöillä on hengähdystauko, myyntipuolen paine on edelleen suuri. "Menevästi velkaa järjestävien yritysten lyhytaikaisten velkojen takaisinmaksupaineet vähenevät merkittävästi, kotimainen velka kasvaa merkittävästi, osa ulkoisesta velasta on velan vaihtoa osakkeiksi ja toinen osa on yleensä jaettu useisiin eriin ja viivästyy 3-8 vuotta Kuitenkin, jos kiinteistömarkkinat ovat noin 2 vuotta, ei ole tapahtunut merkittävää parannusta, eikä kiinteistöyhtiöiden myynti ole elpynyt merkittävästi suurempi velan takaisinmaksupaine myöhemmällä kaudella", Liu Shui sanoi.

Tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana Sunac Kiinan kumulatiivinen sopimusmyynti oli noin 27,69 miljardia juania, Zhongliang Holdings Groupin kumulatiivinen sopimusmyynti oli noin 11,02 miljardia yuania ja R&F Real Estaten kumulatiivinen kokonaismyynti oli noin 6,38 miljardia juania. kuin huipussaan, ne ovat kaikki hyvin erilaisia.

Menestyksekkäästi saneerautuneille kiinteistöyhtiöille avain terveen toiminnan saavuttamiseen on markkinamyynnin vakauttaminen ja elpyminen. Liu Shui sanoi: "Kiinteistöyhtiöiden myynnin merkittävä parantuminen johtaa siihen, että myyntisaatavia tulee lisää yrityksen kassavirran tukemiseen. Sijoituslaitosten luottamus alan kehitykseen palautuu. Kiinteistöjen rahoitusympäristö yritykset ovat rennompia, ja varoja voidaan kerätä lisää likviditeetin lisäämiseen." , mikä puolestaan ​​antaa yrityksille mahdollisuuden jatkaa asteittain maanhankintaa, kehittämistä ja rakentamista, ja kiinteistöyritysten toiminta on päässyt terveille raiteille."

Beijing News -toimittaja Duan Wenping

Toimittaja Xu Qian

Oikoluku King's Heart