uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Jiemian News Reporter |

Kahden peräkkäisen vuoden liikevaihdon ja nettotuloksen kaksinkertaisen laskun jälkeen sen tytäryhtiöiden määräysvallan myynti johti Han's Laser (002008.SZ) -osavuosituloksen merkittävään nousuun, mutta sen osakekurssi laski nousemisen sijaan.

Han's Laser ilmoitti illalla 19. elokuuta, että yhtiön liikevoitto oli 6,355 miljardia yuania vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä on 4,41 %:n vuosikasvu emoyhtiön nettovoitoksi, ja se oli 1,225 miljardia juania. ei-nettovoitto vähennettynä oli 220 miljoonaa yuania, mikä on 15,23 % enemmän kuin vuotta aiemmin;

Tuloksen kaksinkertaistumiseen vaikutti lähinnä tytäryhtiö Han's Site -osuuden siirto. Han's Laser sai tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä päätökseen omistusosuuden myynnin tytäryhtiönsä Han's Site -yhtiössä. Kauppa vahvisti 890 miljoonan yuanin sijoitustuotot 6 kertaa vuodessa 989 miljoonaan yuania.

Kuitenkin toisella vuosineljänneksellä, kun jatkojalostuselektroniikkateollisuus jatkoi elpymistä, yhtiön emoyhtiön tulos oli 236 miljoonaa yuania, mikä on 18 % vähemmän kuin vuotta aiemmin ja 76 % kuukaudessa. .

Huomionarvoista on se, että Han's Laserin bruttokate ei ole pysähtynyt laskuun huolimatta vuoden ensimmäisellä puoliskolla myynnin bruttokate oli 33,76 %, mikä on noin 1 prosenttiyksikköä pienempi kuin vuotta aiemmin. . Vertikaalisesta näkökulmasta tämä on neljäs peräkkäinen vuosi, jolloin sen bruttokate on laskenut vuodesta 2021. Vuoden 2020 väliraportin 40,65 prosentin bruttokateprosenttiin verrattuna se on laskenut kumulatiivisesti 6,89 prosenttiyksikköä.

Osavuosikatsauksen julkistamisen jälkeen Han's Laserin osakekurssi laski 4,15 % 20. elokuuta, kumulatiivinen lasku 5,41 % vuoden aikana ja viimeisin markkina-arvo oli 20,4 miljardia juania. Aikajanaa tarkasteltaessa yhtiön "Laser Mao" -titteli jälkimarkkinoilla ei enää kuulosta vuoden 2022 alusta lähtien, ja osakekurssi on vaihdellut ja laskenut pitkään, joten kumulatiivinen lasku on ollut yli 60 %. kaukana.

Perinteinen liiketoiminnan kasvuvauhti on riittämätön ja uusien yritysten suorituskyky on heikko

Laitevalmistajana Han's Laserilla on jatkoteollisuutta, mukaan lukien kulutuselektroniikka, piirilevyt, uusi energia, puolijohteet ja muut teollisuudenalat. Sen liiketoiminnan kehitys liittyy läheisesti makrotalouden toimintaan.

Puolivuotiskatsauksen suorituskyvyn kasvun takana Han's Laserilla on myös piilotettu huoli liiketoiminnastaan.

Ensinnäkin yhtiön perinteinen liiketoiminnan kasvuvauhti on edelleen heikko.

Tarkemmin sanottuna Han's Laserin "vanha liiketoiminta" yleinen teollisuuden laserkäsittelylaitteiden liiketoiminta suorituskyvyn pilarina saavutti 2,557 miljardin yuanin liikevoiton vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä on noin 4 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Hitaan markkinakysynnän vaikutuksesta tämän ydinliiketoiminnan kasvuvauhti on ollut viime vuosina riittämätön Vuonna 2022 liikevaihto pysyy lähes ennallaan Vuonna 2023 se saavuttaa 5,547 miljardin yuanin kasvun. vuoden aikana.

Tietoteollisuuden laitesegmentissä PCB (Printed Circuit Board) -laiteliiketoiminta hyötyi loppupään kulutuselektroniikkamarkkinoiden elpymisestä, ja sen liikevoitto kasvoi 103 % vuodentakaisesta 1,564 miljardiin juaniin, kun taas kulutuselektroniikka laiteliiketoiminnan liikevaihto laski vuodentakaiseen verrattuna alan lämpenevän sävyn vuoksi 9 % 787 miljoonaan yuaniin.

Kulutuselektroniikkateollisuus on yksi älykkäiden valmistuslaitteiden laajimmin käytetyistä aloista. Hanin Laser-väliraportissa todettiin, että ”viime vuosina kulutuselektroniikkateollisuus on kohdannut innovaatioiden pullonkauloja ja tuotteiden suorituskyvyn ja toimintojen päivityssyklit ovat hidastuneet. , alan käyttöomaisuusinvestoinneilla on myös päivitystiheys on hidastunut.”

Vaikka piirilevylaiteliiketoiminnan liikevaihdon kasvu olikin suurempi, se saavutettiin alhaisella pohjalla, joka oli aiemmin laskenut voimakkaasti. Vuonna 2022 ja 2023 yhtiön piirilevylaiteliiketoiminnan liikevaihto laskee 32 % ja 41 %. Kaksinkertaistuttuaan vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, 1,564 miljardin juanin tulojen ja vuoden 2021 vastaavan ajanjakson välillä on edelleen noin 300 miljoonan yuanin ero.

Toiseksi, perinteisten liiketoimintojen lisäksi puolijohde- ja uusi energiasektori, joita yhtiö pitää tulevaisuuden "toisena kasvukäyränä", menestyivät huonosti.

Vuoden ensimmäisellä puoliskolla, kun puolijohdeteollisuus kukoistaa merkittävästi, Han's Laserin puolijohdelaitteiden (mukaan lukien pan-puolijohteet) liiketulos oli 752 miljoonaa yuania, mikä on 10 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, kun taas uudet energialaitteet Liiketoiminnan liikevaihto oli 696 miljoonaa yuania vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Se myös laski noin 40 % vuodentakaisesta, mikä johtui pääasiassa loppupään tehoakkujen ja aurinkosähkön valmistajien tuotannon kasvun hidastumisesta.

Han's Laser on lisännyt viime vuosina resurssisijoituksiaan uuteen energiateollisuuteen, mutta tulokset eivät ole olleet odotusten mukaisia. Osavuosikatsauksessa raportoidusta uusien energialaitteiden liiketoiminnan laskusta yhtiö selitti: "Aurinkosähkölaitteiden osalta, joihin teollisuuden nousukausi vaikutti, loppupään asiakkaiden investoinnit ovat vähentyneet merkittävästi, millä on ollut suurempi vaikutus yhtiön liiketoimintaan. liittyvät laitteet.

Erilaisten paineiden alla Han's Laserin kehitysstrategia on herättänyt huolta myös sijoittajien keskuudessa.

Esimerkkinä Han's Laserin osakepääoman siirtokiista. Han's Laserin ilmoitus omaisuuden myyntipäätöksestä, joka julkistettiin 14. joulukuuta, osoitti, että osakkeenomistajat, joilla on 129 500 osaketta, äänestivät vastaan ​​ja 5,8505 miljoonan osakkeen omistajat pidättyivät äänestämästä pienille ja keskisuurille osakkeenomistajille.

Mitä tulee syihin, miksi yrityksen suorituskyky on jatkanut sopeutumista, eikä se ole nähnyt merkittävää parannusta viimeisen kolmen vuoden aikana, Han's Laser vastasi sijoittajille sanoen: "Pääsyynä on se, että monimutkaisten tekijöiden, kuten teollisuuden suhdanteiden muutosten, vaikutuksesta loppupäässä asiakkaat ovat tulleet varovaisemmiksi investoinnissa." Kiristyvässä kilpailussa Yhtiö on toisaalta sopeuttanut organisaatiorakennettaan uudelleen ja toisaalta jatkaa digitaalisen transformaation edistämistä, tuotannon tehokkuuden parantamista , vähentää kustannuksia ja pyrkiä palkitsemaan sijoittajia paremmalla suorituskyvyllä.

Bruttokateprosentti on laskenut neljänä peräkkäisenä vuonna

Toinen Han's Laserin kohtaama piilotettu huolenaihe heijastuu bruttomarginaaliin, joka on tärkeä yrityksen kannattavuuden indikaattori.

Vaikka sekä liikevaihto että nettotulos ovat elpyneet, yhtiön bruttokate ei ole pystynyt pysäyttämään sen laskusuuntausta. Ensimmäisen vuosipuoliskon kokonaismyynnin bruttokate oli 33,76 %, laskua edellisvuodesta 0,96 prosenttiyksikköä ja kumulatiivinen lasku 6,89 prosenttiyksikköä vuoden 2020 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Han's Laser ei julkistanut kunkin liiketoiminnan bruttokateprosenttia taloudellisessa raportissaan. Mutta mitä voidaan nähdä, on se, että segmentti, jossa Han's Laserin liikevaihto kasvoi vaikuttavimmin vuoden ensimmäisellä puoliskolla, piirilevyjen älykkäiden valmistuslaitteiden liiketoiminnan bruttokate laski 6,86 prosenttiyksikköä vuodentakaiseen verrattuna. Tämän liiketoiminnan osuus yhtiön kokonaisliikevaihdosta on 25 %.

Han's CNC (301200.SZ), joka erotettiin ja listattiin GEM:iin kaksi vuotta sitten, on Han's Laserin piirilevyliiketoiminnasta vastaava alusta. Tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla Hanin CNC:n tulos kasvoi positiivisesti, mutta nettotuloksen kasvu ei ollut yhtä nopeaa kuin liikevaihdon kasvu. Tytäryhtiön tulos on viime vuosina noussut ja laskenut, mutta sen myyntikate on pysynyt noin 35 %:ssa.

Elektroniikkatuotteiden äitinä PCB:n markkinakysyntä liittyy positiivisesti pääteelektroniikkatuotteiden kysyntään. Vuoden 2023 viimeisestä neljänneksestä lähtien kulutuselektroniikkamarkkinat ovat vähitellen elpyneet, ja tekoälyn laskentatehon kysynnän kasvu on johtanut piirilevykysynnän elpymiseen, mikä on lisännyt Hanin CNC-erikoiskäsittelylaitteiden tilauksia.

Teollisuuden kilpailun julmuutta ei kuitenkaan voida aliarvioida. Prismarkin arvioiden mukaan piirilevyteollisuuden liikevaihto ja tuotanto kasvavat 5,0 % ja tuotanto 7,2 % vuonna 2024. Näistä AI-palvelimiin ja kytkimiin tarvittavat korkea-monikerroksiset levyt ja HDI-kortit ovat kasvaneet voimakkaimmin, kun taas tavalliset piirilevyt ovat edelleen tehostettuja. markkinakilpailu Tilanne, joka johtaa yksikköhintojen laskuun.