uutiset

Kun sijoittajien huoli Yhdysvaltain talouden taantumasta helpottui entisestään, Yhdysvaltain osakkeet tekivät viime viikolla vuoden parhaan viikoittaisen tuloksensa ja onnistuivat toipumaan tappioistaan ​​kuun alussa.

Sijoittajat ovat nyt keskittyneet Jackson Hole Global Central Bank Symposiumiin tulevalla viikolla. Keskitytään siihen, miten Federal Reserve julkaisee signaaleja, ja vaikutus riskinhaluun voi olla katalysaattori markkinoiden uudelle nousulle.

Yhdysvaltain taloustiedot

Kuten aiemmin, viime viikolla julkistetut suuret taloustiedot osoittavat, että heinäkuun maatalouden ulkopuoliset palkkasummat voivat olla vain epänormaali indikaattori. Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi heinäkuussa (CPI) nousi 2,9 % vuoden 2021 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja laski jälleen alle 3 %:n, kun elintarvike- ja energiakomponentteja ei oteta huomioon.

Lisäksi Yhdysvaltojen vähittäismyynti kasvoi 1 % heinäkuussa ylittäen selvästi odotukset ja saavuttaen uuden ennätyksen lähes puolessatoista vuodessa. Kulutuskysynnän elpyminen on ratkaisevan tärkeää Yhdysvaltojen talouden pehmeän laskun saavuttamiseksi. Myös työmarkkinoilla on havaittavissa elpymisen merkkejä, sillä viime viikolla työttömyysetuutta haki 227 000 henkilöä, mikä on alle odotusten 235 000 ja aiemman 233 000. Tämä voi entisestään vahvistaa näkemystä siitä, että hurrikaani Beryl voi todellakin vaikuttaa negatiivisesti heinäkuun muuhun kuin maatalouden palkkalaskelmaan tehtyyn raporttiin ja että työmarkkinat pysyvät edelleen kestävinä.

Oxford Economicsin vanhempi ekonomisti Bob Schwartz sanoi China Business News -lehden haastattelussa, että kokonais- ja ydinkuluttajahintaindeksin kasvu olivat periaatteessa ennusteiden mukaisia, mutta vuokrien tahmeus vaatii valppautta. Samaan aikaan vähittäiskaupan kuukausittainen elpyminen liittyy kyberhyökkäysten häiritsemään automyynnin taantumiseen kesäkuussa. Hän uskoo, että vahvat kotitalouksien taseet ja kestävä työllisyyden kasvu mahdollistavat kulutuksen kasvavan noin 2 % loppuvuoden ajan, mikä takaa sujuvan talouskasvun.

Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot vaihtelivat kapealla alueella, kun odotukset talouden pehmeästä laskusta kasvoivat. Yhdysvaltain 2-vuotisen velkakirjan korko nousi viikolla 1 peruspisteen 4,06 prosenttiin, kun taas 10 vuoden viitelaina laski viikolla 5,1 peruspistettä 3,89 prosenttiin, mikä on edelleen vuoden alhainen. Federal Fund -korkofutuurit osoittavat, että markkinat odottavat 25 peruspisteen koronlaskujen todennäköisyyden syyskuussa ylittävän 50 %, joten se on suosituin vaihtoehto.

Salman Ahmed, Fidelity Internationalin makro- ja strategisten varojen allokoinnin globaali johtaja, sanoi: "Mielestämme talouskasvu hidastuu, inflaatio heikkenee ja Fed alkaa laskea korkoja, mutta paniikkitilannetta ei synny. katso 2 ~Kolme koronleikkausta, luultavasti kaksi kolmen sijasta, ellei työttömyysaste jatka nousuaan."

Sijoittajat kiinnittävät huomionsa seuraavaan viikkoon, kun Federal Reserven puheenjohtaja Powell pitää puheen Jackson Holessa ensi viikolla Hänen näkemyksensä viimeaikaisista tiedoista antaa sävyn syyskuussa alkavalle kevennyssyklille. Chicagon keskuspankin presidentti Goolsby sanoi viime viikolla, että Yhdysvaltain talous ei osoita merkkejä ylikuumenemisesta, joten keskuspankkiirien tulisi olla varovaisia ​​rajoittavien politiikkojen täytäntöönpanosta liian pitkään.

Schwartz kertoi China Business Newsille, että nykyisestä makrotalouden kehityksestä päätellen Federal Reserve:n koronlasku syyskuussa on jo varma, ja perinteinen 25 peruspistettä on sopivampi kuin 50 peruspistettä, elleivät Yhdysvaltain maatalouden ulkopuoliset palkkasummat poikkea uudelleen syyskuussa. . Reaalitulojen kasvu heikkenee palkkojen ja työllisyyden kasvun hidastuessa vähitellen, mutta sen pitäisi pysyä riittävän nopeana tukemaan menoa, mikä luo pohjan kasvun kestävyydelle ja pehmeälle laskulle.

Voivatko markkinat jatkaa elpymistä?

Viime perjantaihin mennessä S&P 500 -indeksi ja Nasdaq Composite -indeksi olivat saavuttaneet seitsemän peräkkäistä päivittäistä plussaa, ja myös kolme pääosaindeksiä olivat toipuneet kahden viikon takaisesta laskusta.

Odotettua paremmat tiedot rauhoittivat huolta maailman suurimman talouden jyrkästä hidastumisesta, Glenmede Trustin sijoitusstrategian varapuheenjohtaja Mike Reynolds sanoi: "Tämän viikon tiedot osoittavat, että taivas ei ole "kuten monet sijoittajat ovat. alkaa pelätä, kaikki tiedot, jotka meillä on ennen (seuraavaa Fedin kokousta), antavat vahvan syyn koronlaskulle."

Kun optimismi tekoälyä kohtaan herää eloon, teknologiayritykset yleensä elpyvät ja tekoälyn suunnannäyttäjätNVIDIAKuluneen viikon kumulatiivinen nousu oli lähes 19 %, mikä on paras tulos sitten viime vuoden toukokuun.WalmartToimitusjohtajan kommenttien katsottiin palauttavan luottamuksen teknologian hyödyllisyyteen, ja LPL Financialin johtava globaali strategi Quencey Crosby sanoi: "Kun tekoälystä alkaa tulla hallitseva narratiivi markkinoilla, sitä pidetään "Se on teknologiaa, joka auttaa yrityksiä virtaviivaistamaan käyttöjärjestelmiä ja lisäämään tuottavuutta." Crosby sanoi, että generatiivisen tekoälyn kehittäjät ovat viime vuosineljänneksinä kamppailleet ilmaistakseen suunnitelmansa rahallistaa tekniikka, mitä Walmart on tarjonnut. sai toivoa.

mukaanBank of AmericaViimeisin kuukausittainen virastotutkimus osoitti, että globaalien rahoitusmarkkinoiden myllerryksestä huolimatta sijoittajien optimismi Yhdysvaltain teknologiajättiläisten suhteen ja odotukset talouden pehmeästä laskusta eivät ole heikentyneet. Tutkimustulokset osoittavat, että vastaajien odotukset pehmeästä laskusta nousivat 76 prosenttiin heinäkuun 68 prosentista.

Osa varoista on alkanut virrata takaisin. Goldman Sachs Groupin globaalien markkinoiden osaston toimitusjohtaja Scott Rubner sanoi, että viimeisen kuukauden aikana systemaattiset rahasto-CTA:t, jotka ostavat osakkeita markkinasignaalien ja volatiliteettitrendien perusteella, eivät perustekijöitä, ovat myyneet dollareina viimeisen kuukauden aikana se oli suurin neljään vuoteen, "mutta nyt markkinat ovat rauhoittuneet,CBOEVolatiliteettiindeksi VIX on pudonnut pitkän ajan keskiarvon alapuolelle, ja systemaattisten osakkeiden rahastoostosten laajuuden arvioidaan nousevan jopa biljoonaan dollariin. "

Charles SchwabMarkkinanäkymään kirjoitettaessa viime viikon elpymisen tärkeimpiä katalyyttejä olivat alhainen inflaatio ja vahvat vähittäismyyntiraportit, jotka lupaavat hyvää terveelle taloudelle. Raportti uskoo, että ehkä työttömyyden kasvu liittyy enemmän työvoiman tarjonnan lisääntymiseen kuin joukkoirtisanomisiin. Kahden viime viikon osakerallin perusteella markkinat näyttävät siirtyvän kasvuhuoleista "pehmeän laskun" leiriin.

Virasto uskoo, että Yhdysvaltain osakkeiden odotetaan jatkavan nousuaan ensi viikolla. Powell puhuu todennäköisesti myrskyisän sävyn keskuspankin vuosikokouksessa Jackson Holessa, minkä pitäisi hyödyttää härkää. Toisaalta tekniset yliostetut olosuhteet jatkuvat lyhyellä aikavälillä, mikä voi johtaa indeksin voiton tavoittamiseen. Lisäksi geopoliittiset riskit pysyvät sijoittajien tutkalla. Trendi voi siis olla hieman epätasainen, mutta Fedin signaalin koronlaskuista odotetaan olevan hyvä syy lisätä osakeriskiä.