uutiset

Uusi huoli siitä, että Yhdysvaltain talous joutuisi taantumaan, laukaisi sarjan ketjureaktioita pääomamarkkinoilla, ja Aasian markkinat kärsivät "mustasta maanantaista".

Yhdysvaltain työministeriön tuoreet tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain työttömyysaste nousi odottamatta 4,3 prosenttiin. Heikko työllisyysraportti lisäsi sijoittajien huolta talouden hidastumisesta, mikä on ajanut maailmanlaajuiset osakemarkkinat paniikkiin.

Aasian ja Tyynenmeren markkinoilla Nikkei-indeksi ja Etelä-Korean komposiittiindeksi laukaisivat 5. elokuuta katkaisijat. Niistä Nikkei 225 -indeksi putosi kerran yli 13 %, ja se putosi päivän aikana yli 4 700 pistettä. Etelä-Korean GEM-indeksi putosi 8 % ja laukaisi katkaisijan, jolloin kaupankäynti keskeytettiin 20 minuutiksi.

UBS Mark Haefele, maailmanlaajuinen sijoitusjohtaja, sanoi äskettäin: "Uskomme, että huolet (Yhdysvaltain talouden taantumisesta) ovat ennenaikaisia." Hän mainitsi, että Yhdysvaltain työllisyystiedot heinäkuussa eivät vastanneet aiempia markkinoiden odotuksia, mutta "ei olisi viisasta lukea liikaa dataa".

Mark Highfillin syynä on se, että Yhdysvaltojen viimeaikaiset heikot työvoimatiedot saattavat johtua hurrikaanikauden vaikutuksesta työmarkkinoihin. "Uskomme, että Yhdysvaltain talous on matkalla kohti pehmeää laskua, ei supistumista", hän sanoi.

Mitä tulee Japanin osakemarkkinoiden viimeaikaiseen heikkoon kehitykseen, UBS totesi viimeisimmässä 5. elokuuta julkaistussa tutkimusraportissaan, että sijoittajien on tällä hetkellä käsiteltävä useita huolenaiheita, kuten Japanin keskuspankin odottamaton politiikan kiristyminen ja Yhdysvaltojen jyrkkä lasku. dollaria jeniä vastaan ​​Se voi vahingoittaa japanilaisten viejien tuloja ja ajaa Yhdysvaltain talouden taantumaan.

UBS arvioi, että dollarin ja jenin vaihtokurssin ollessa selvästi alle 150:n, sijoittajien mielialan palautuminen voi kestää kauemmin.

Riskien välttäminen painaa markkinoita

Viime perjantaina (2. elokuuta) Yhdysvaltain osake- ja joukkolainojen tuotot laskivat, ja heikot työllisyystiedot herättivät sijoittajien huolen siitä, että Federal Reserve laskee korkoja liian myöhään ja että Yhdysvaltain talous saattaa vaipua taantumaan.

Yhdysvaltain työllisyysraportti heinäkuussa osoitti, että maatalouden ulkopuolinen työllisyys lisääntyi vain 114 000:lla, kun taas työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin edellisen kuun 4,1 prosentista, mikä on jyrkkä nousu viimeaikaisesta toukokuun alimmasta 3,4 prosentista.

"Vaikka työttömyysaste on edelleen suhteellisen alhainen historiallisesti mitattuna, niin nopea työttömyysasteen nousu menneisyydessä on usein merkinnyt talouskasvun äkillistä hidastumista", Mark Highfill sanoi.

Mutta hän uskoo myös, että "yksittäisten tietojen liiallinen tulkitseminen ei ole hyvä strategia Yhdysvaltojen hurrikaanien vaikutukset ovat saattaneet vahvistaa työllisyystilanteen heikkoutta heinäkuussa, ja ensi kuun työllisyysraportin odotetaan tarjoavan lisää vihjeitä".

Mark Highfill mainitsi myös, että Yhdysvaltain työllisyysraportin tiedot pettyivät markkinoihin ja pahentavat markkinoiden huolta siitä, että korkotaso pysyy korkeana liian pitkään.

"Kun otetaan huomioon viimeaikaiset todisteet siitä, että inflaatio jatkaa laskuaan kohti Fedin tavoitetta, uskomme, että Fedin motivaatio ja syy laskea korkoja aiemmin kuin odotettiin", hän mainitsi.

Markkinoilla on näkemys, että Federal Reserve alkaa laskea korkoja syyskuusta alkaen, ja koronlaskujen ikkuna lähestyy, mikä lisää markkinoiden volatiliteettia.

UBS ennustaa, että Federal Reserve laskee korkoa 100 peruspisteellä tänä vuonna, mitä todennäköisimmin 50 peruspisteen leikkauksella syyskuussa, jotta Yhdysvaltain talous voi välttää taantuman ja kasvuvauhti pysyy lähellä 2 prosentin trendikorkoa.

Mark Highfill uskoo Yhdysvaltain osakkeiden kehityksen osalta, että Yhdysvaltain osakemarkkinat voivat jatkua epävakaana lyhyellä aikavälillä, mutta riskin tuotto on parantunut viimeaikaisen korjauksen jälkeen, erityisesti teknologiasektorilla.

"Jos sijoittajien huoli Yhdysvaltojen talouskasvun hidastumisesta ja Federal Reserven korkokäyrästä jäljessä vahvistuu edelleen ja tekoälyn kehitys ei täytä odotuksia, markkinoilla voi vielä olla tilaa laskea."

"Mutta kuten viime syksynä, kun huolet talouden ylikuumenemisesta ja Fedin kiristymisestä johtivat 10 prosentin laskuun S&P 500:ssa, uskomme, että markkinoiden nykyiset huolenaiheet kasvusta ovat myös liioiteltuja."

Emotionaalinen korjaus kestää kauemmin

Valtava shokki ulkomailla on välittynyt Aasian ja Tyynenmeren markkinoille.

Useat tekijät, kuten odotettua huonommat Yhdysvaltain talousnäkymät, Federal Reserve -pankin koronlasku ja Japanin keskuspankin korkojen nostaminen, vaikuttivat Japanin osakemarkkinoiden romahtamiseen 5. elokuuta jatkaen viime viikon laskua Nikkei 225 -indeksi laski kerran yli 13 % ja Japanin Topix Laskeva indeksi laukaisee katkaisijamekanismin.

"Japanin osakkeet ovat johtaneet maailmanlaajuisiin osakemarkkinoiden laskuun viime päivinä, ja nämä laskut tapahtuivat jenin jyrkän elpymisen taustalla, mikä johtuu Japanin keskuspankin koronnostoista, joita analysoitiin 5. elokuuta julkaistussa tutkimusraportissa." että tällä hetkellä sijoittajien on käsiteltävä useita huolenaiheita, kuten Japanin keskuspankin odottamaton politiikan kiristäminen, Yhdysvaltain dollarin jyrkkä lasku jeniä vastaan, mikä voi vahingoittaa japanilaisten viejien tuloja, ja Yhdysvaltain talouden vajoaminen taantumaan.

Äskettäin Japanin keskuspankki "yli odotukset" nostamalla korkoja 0,25 prosenttiin, ja jenin kurssi suhteessa Yhdysvaltain dollariin nousi jyrkästi yli 150:n.

UBS analysoi tätä ja sanoi, että jos USD/JPY-kurssi pysyy 150:ssä tai sen yläpuolella, voimme nähdä Japanin osakemarkkinoiden elpyvän lyhyellä aikavälillä, jos USD/JPY-kurssi on selvästi alle 150, sijoittajien mieliala palautuu. Se voi kestää kauemmin.

UBS sanoi myös, että jos dollarin ja jenin vaihtokurssi pysyy 145-150:ssä, Japanin yleinen tulosennustepaine voi jatkua.

"Lyhyellä aikavälillä uskomme, että nykyinen Topix-taso vastaa USD/JPY:tä alle 150:n, mutta lyhyen aikavälin markkinoiden volatiliteetin pitäisi jatkua, kunnes USD/JPY vakiintuu, UBS uskoo, että "toipuminen tapahtuu todennäköisesti "japanilaisten yritysten jälkeen". ilmoittivat ensimmäisen puoliskon tuloksensa lokakuussa ja jopa Yhdysvaltain presidentinvaalien jälkeen marraskuussa."

Kuinka sijoittajat reagoivat tässä tapauksessa Japanin osakemarkkinoiden volatiliteettiin?

Esimerkkinä japanilaisten sijoittajien sijoitussalkku UBS:n analyysin mukaan Yhdysvaltain keskuspankin tuleva koronlaskusykli, tekoälyn kehityksen jatkuva tarkastelu ja poliittisen epävarmuuden lisääntyminen ennen Yhdysvaltain presidentinvaaleja marraskuussa tarkoittavat, että Japanilaiset sijoittajat Sinun tulee varautua uuteen volatiliteettiin, mutta vältä ylireagointia lyhytaikaisiin markkinoiden muutoksiin.

Tässä yhteydessä UBS suosittelee, että sijoittajat keskittyvät sijoittamaan yrityksiin, joilla on vahvat kilpailuedut ja jatkuva kasvu, samalla kun tartutaan tekoälyn tarjoamiin mahdollisuuksiin. Pitkän aikavälin sijoittajat voivat harkita sijoittamista hedge-rahastoihin ja pääomasijoittamiseen löytääkseen uusia tuottolähteitä voi vähentää salkun arvon volatiliteettia.