uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla rahastojen lunastukset kiihtyivät. Toisella vuosineljänneksellä aktiiviset osakerahastot saivat rahastolta 240,176 miljardin juanin nettolunastuksen. Rahaston ensimmäisellä vuosineljänneksellä 279,7 miljardin juanin nettolunastuksen lisäksi vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla rahaston nettolunastus. Rahasto oli 519,876 miljardia yuania.

Perinteisten huippurahastojen laajamittaisten lunastusten ilmiö on suhteellisen ilmeinen.

21st Century Business Herald -toimittaja havaitsi, että eläkkeellä olevat tähtirahastonhoitajat Qiu Dongrong, Fan Yan jne. sekä tällä hetkellä huippuluokan Zhang Kun, Ge Lan, Liu Yanchun, Xie Zhiyu, Fu Pengbo, Xiao Nan, Zhao Feng, Feng Bo , Hu Xinwei, Cao Mingchang, Fu Youxingin, Liu Xun, Qiao Qianin, Li Xiaoxingin ja Tang Xiaobinin yksittäiset rahastot lunastettiin suuren määrän osakkeita toisella neljänneksellä.

Kuvan lähde: IC-kuva

lunastuksen kiihtyvyys

Hiljattain Changjiang Securities huomautti tutkimusraportissaan, että aktiiviset osakerahastot lunastettiin edelleen nopeutettuna vuoden 2024 toisella neljänneksellä. Nettolunastukset olivat toisella neljänneksellä 240,176 miljardia, josta 23,262 miljardia oli uusien rahastojen liikkeeseen laskemia ja 263,438 miljardia euroa. netto lunastettu vanhoilla varoilla.

Ensimmäisellä neljänneksellä BIM:n nettolunastukset olivat 279,7 miljardia juania.

Tämä tarkoittaa, että vuoden ensimmäisellä puoliskolla BIM:n nettolunastukset olivat 519,876 miljardia juania.

Tämän laskelman perusteella rahastojen keskimääräinen kuukausittainen nettolunaste oli 86,6 miljardia euroa vuoden ensimmäisellä puoliskolla, josta 80 miljardia nettolunastusta kuukaudessa toisella neljänneksellä.

Kun esimerkiksi luokitellaan aktiivisten osakerahastojen nettolunastusmäärää yhdellä neljänneksellä, viimeisen 10 vuoden tiedot osoittavat, että vuoden 2015 kolmas neljännes sijoittui ensimmäiseksi, vuoden 2024 ensimmäinen neljännes sijoittui toiseksi ja vuoden 2024 toinen neljännes sijoittui kolmanneksi. .

Jotkut rahastoalan ihmiset uskovat, että tämä selittää jossain määrin markkinamyynnin lähteen. Toisin sanoen rahastonhoitajat ovat tänä vuonna lunastaneet varoja jatkuvasti, mikä on johtanut siihen, että rahastonhoitajat ovat jatkaneet positioiden leikkaamista ja ". murskata" heidän raskaat omistuksensa.

21st Century Business Heraldin toimittajan tilastojen mukaan pelkästään toiselta vuosineljännekseltä saatavilla olevat tiedot osoittavat, että ensimmäisellä neljänneksellä "kansallinen joukkue" Central Huijin lisäsi omistustaan ​​yli 170 miljardilla ETF:llä.

Toisella vuosineljänneksellä Central Huijin jatkoi kuuden "Big Mac" ETF:n aggressiivista ostamista, mukaan lukien Huatai-Berry CSI 300 ETF, E Fund CSI 300 ETF, ChinaAMC CSI 300ETF, Harvest CSI 300ETF, China Southern CSI 500ETF ja ChinaAMC S.SE positiot kasvoivat 9,6 miljardilla osakkeella. Toisen vuosineljänneksen keskimääräisen kauppahinnan arvioiden mukaan Central Huijinin kokonaiskustannukset ylittivät 30 miljardia juania.

Toisen vuosineljänneksen lopussa viime vuoden lopun Central Huijinin ETF-omistusten laskelman perusteella Central Huijinin hallussa olevien ETF-rahastojen markkina-arvoksi arvioidaan noin 500 miljardia yuania, mikä vastaa suunnilleen vastaavaa arvoa. rahaston 519,876 miljardin juanin nettolunastukseen vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Jos otetaan huomioon, että Central Huijin osti aggressiivisesti pienten, keskisuurten ja mikroyhtiöiden ETF-rahastoja ensimmäisellä vuosineljänneksellä, kun pienten ja mikroyhtiöiden osakkeet putosivat jyrkästi, Central Huijinin hallussa olevien ETF-rahastojen markkina-arvo toisen neljänneksen lopussa voi olla suurempi. kuin arvioitiin.

Tältä osin jotkut arvioivat, että "maajoukkue" lisää omistustaan ​​laajapohjaisissa ETF-rahastoissa noin 340 miljardilla yuanilla vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä vastaa suunnilleen osake-ETF:ien 359,1 miljardin yuanin kasvua vuonna 2010. vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Toimittaja havaitsi, että aktiivisten osakerahastojen lunastukset eivät ilmestyneet vain tänä vuonna Vuodesta 2022 lähtien lunastukset ovat jatkuneet tähän päivään asti, mutta lunastukset ovat kiihtyneet tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Tuulitiedot osoittavat, että vuoden 2021 lopussa hybridirahastojen kokonaismäärä oli 6,19 biljoonaa juania. Tämä luku putosi 3,33 biljoonaan juaniin vuoden 2024 toisen neljänneksen lopussa, 2,86 biljoonaa yuania eli 46 %. .

Päinvastoin, korkorahastojen osuus kasvoi 9,31 % toisella vuosineljänneksellä, mikä on uusi ennätys viime vuosina. Korkorahastojen mittakaava on kasvanut vuoden 2022 alun 6,88 biljoonasta juanista 10,60 biljoonaan juaniin vuoden 2024 toisen neljänneksen lopussa. Viimeisen kahden ja puolen vuoden aikana (vuoden 2022 alusta vuoden 2024 toiseen neljännekseen) , sama alla), se on kasvanut 3,72 biljoonaa yuania Kasvua 54 %.

Toisin sanoen viimeisen kahden ja puolen vuoden aikana, jolloin hybridirahastojen mittakaava pieneni 3,33 biljoonaa yuania, korkorahastot kasvoivat 3,72 biljoonaa juania, mikä osoittaa, että varoja on virrannut aktiivisista osakerahastoista korkorahastoihin viimeisen kahden aikana. kolmeen vuoteen.

Tänä aikana julkisten varojen kokonaismäärä jatkoi kasvuaan vuoden 2021 lopun 25,45 biljoonasta juanista 30,71 biljoonaan juaniin vuoden 2024 toisen neljänneksen lopussa. Viimeisten kahden ja puolen vuoden aikana se on kasvanut 5,26 biljoonaa yuania, kasvua 20,67%.

Tältä osin Geshang Financial Managementin alaisuudessa toimivan Jinzhang Investmentin tutkija Wang Yi kertoi toimittajille, että tänä vuonna enemmän lunastuksia saaneet rahastot ovat pääasiassa aktiivisia osakerahastoja. Syynä on se, että osakemarkkinat ovat jatkaneet taantumaa viime vuosina, aktiiviset osakerahastot ovat menestyneet huonosti ja joidenkin rahastojen on vaikea saavuttaa kestävää ylituottoa vertailuarvoihin verrattuna, joten mittakaava pienenee edelleen.

Mitä tulee tänä vuonna enemmän merkintöjä saaneisiin korkorahastoihin, Wang Yi uskoo syyn siihen, että korkomarkkinat ovat tänä vuonna kokeneet paremmat olosuhteet.

Yao Xusheng, Paipai.comin varallisuussuunnittelija, uskoo myös, että nykyinen ilmiö heijastaa sijoittajien riskiä välttävää käyttäytymistä markkinoiden epävarmuuden edessä. Lunastukset aktiivisista osakerahastoista voivat liittyä markkinoiden epävakauteen, sijoittajien huoleen talouskasvun hidastumisesta ja reaktioista joidenkin rahastojen odotuksia heikompaan kehitykseen. Korkorahastot ja valuuttarahastot ovat suosiossa, mikä osoittaa, että sijoittajat ovat alkaneet etsiä vakaita omaisuutta ja puolustavampia sijoitusstrategioita.

Ketä lunastetaan suuressa mittakaavassa?

Huippurahastonhoitajien sädekehä ei ole enää olemassa, ja monet tähtirahastot on lunastettu.

Toisen vuosineljänneksen tiedoista päätellen on useita rahastoja, joilla on enemmän lunastuksia kristityiltä sijoittajilta:

Yksi on tähtirahastonhoitajien lähtemisen aiheuttama vakava verenhukka.

Qiu Dongrong ilmoitti virallisesti eroavansa 21. heinäkuuta. Aiempien huhujen keskellä monet Qiu Dongrongin varoista lunastettiin toisella vuosineljänneksellä, ja mittakaava supistui noin 6 miljardilla juania, mikä on noin 24 %.

Fan Yan ilmoitti virallisesti eroavansa 3. huhtikuuta. Hänen kahdeksan rahastonsa nettolunastusprosentit ylittivät vuoden ensimmäisellä puoliskolla 10 % ja nettolunastuskorot vaihtelivat 12 %:sta 82 %:iin.

Toinen on määrällisten ja mikro-cap-strategiarahastojen laajamittainen lunastus. On syytä mainita, että kaikki nämä rahastot tuottivat negatiivisesti tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Esimerkiksi aikoinaan suositut kvantitatiivisen strategian rahastot, jotka omistavat tähtirahastonhoitajat, kuten Ma Fang, Sun Meng, Hu Chonghai, Yang Meng, Sheng Fengyan ja Zhou Boyang, lunastettiin enimmäkseen, kun kvantitatiiviset strategiat menestyivät huonosti tänä vuonna.

Ma Fangin esimerkkinä monet sen rahastot ovat pienentyneet merkittävästi: Guojin Quantitative Multi-Strategy, joka oli 3,27 miljardia yksikköä ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa, laski 1,35 miljardiin yksikköön toisen vuosineljänneksen lopussa. 1,92 miljardia yksikköä, laskua 59% kullan määrälliset valinnat laskivat 930 miljoonaa yksikköä toisella vuosineljänneksellä, lasku 27% määrälliset monitekijät laskivat 600 miljoonaa yksikköä toisella neljänneksellä, laskua 21,5%.

Lisäksi toisella vuosineljänneksellä Hu Chonghain Guotai Junan Quantitative Stock Selection -osakkeen nettolunastus oli 710 miljoonaa osaketta, kutistuminen 35 %, Su Junjien Penghua Quantitative Pioneerin nettolunastus oli 470 miljoonaa osaketta, kutistuminen 50 %; Shengfengyanin läntisen voiton määrällisen kasvun nettolunastus oli 440 miljoonaa osaketta, mikä tarkoittaa 40 %:n kutistumista.

Kolmanneksi, vaikutukset ovat myös vaikuttaneet joihinkin huipputähtien rahastonhoitajiin, mukaan lukien Zhang Kun, Ge Lan, Liu Yanchun, Xie Zhiyu, Fu Pengbo, Feng Bo, Zhao Feng, Xiao Nan, Hu Xinwei, Cao Mingchang, Fu Youxing, Liu Xu, Du Yang, Qiao Qian, Li Xiaoxing, Tang Xiaobin ja muut rahastot kokivat nettolunastuksia toisella neljänneksellä.

Otetaan esimerkkinä Zhang Kun Toisella neljänneksellä kaikki neljä Zhang Kunin rahastoa lunastettiin pienissä osuuksissa. Esimerkiksi E-rahaston Blue Chip Selectionsin kopiot laskivat 23,796 miljardista 23,256 miljardiin kappaleeseen, mikä tarkoittaa 540 miljoonan kappaleen laskua E-rahaston laadukkaiden yritysten omistusosuuksissa 5,619 miljardista kopiosta 5,420 miljardiin kappaleeseen. miljoonaa kappaletta E-rahaston Premium Selections -lehden määrä laski 3,005 miljardista kopiosta 100 miljoonaa kappaletta 2,957 miljardiin kappaleeseen, eli 48 miljoonan kappaleen lasku 4,532 miljardista 4,314 miljoonaan kappaleeseen.

Markkinatuloksesta mitattuna E Fund Asia Select nousi 9,67 % ensimmäisellä neljänneksellä ja 7,19 % toisella vuosineljänneksellä 218 miljoonan kappaleen nettolunastuksen vuoksi kokonaisskaala nousi toisella neljänneksellä edelleen 2 %. kun taas Zhang Kunin kolme muuta rahastoa - E Fund Blue Chip Select, E Fund High Quality Enterprise Three-Year Holding ja E Fund Asia Select - tuottivat yleensä toisella vuosineljänneksellä, ja niiden tuotot laskivat 2 prosentista 4 prosenttiin; mittakaava kutistuu yli 5 %.

Lunastusten ja markkinashokkien vaikutuksesta Zhang Kunin johtamisaste putosi 64,732 miljardista yuanista 61,681 miljardiin juaniin toisella neljänneksellä, laskua 3,051 miljardia yuania eli 4,71 %.

Zhang Kunin lisäksi monet tähtirahastonhoitajat lunastivat rahasto-osuutensa toisella neljänneksellä.

Esimerkiksi Gülenin omistamaa China Europe Healthcarea lunastettiin toisella vuosineljänneksellä 808 miljoonaa kappaletta ja vuoden ensimmäisellä puoliskolla 2,289 miljardia kappaletta . Markkinoiden suurimman lääketeemarahaston koko pieneni 11,12 % toisella neljänneksellä ja 28,91 % vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Liu Yanchunin omistama Invesco Great Wall kasvaa nopeasti Toisella vuosineljänneksellä lunastettiin nettomääräisesti 501 miljoonaa kappaletta, mikä on 3,539 miljardia yuania eli 12,99 %.

Xiao Nanin omistamaa E-rahastoa on pidetty kolmen vuoden ajan laadukkaasti ja tiukasti valittuna. Toisella vuosineljänneksellä lunastettiin nettomääräisesti 497 miljoonaa osaketta, mikä on 558 miljoonaa yuania eli 5,80 %.

Hu Xinwein China Universal Value Creationin nettolunastus oli 497 miljoonaa yksikköä toisella neljänneksellä, laskua 558 miljoonaa yuania eli 5,80 %...

Seuraava suuntaus ei ehkä silti ole optimistinen. Wang Yi huomautti, että osakemarkkinoiden tunnelman pysyessä alhaisena ja rahantuontivaikutuksen ollessa heikko, aktiiviset osakerahastot kohtaavat edelleen lunastuspaineita. Rahastojen kysyntä vakaalle tuotolle on edelleen olemassa, joten korkorahastot voivat edelleen herättää rahastojen huomion.

Sijoittajille Wang Yi ehdotti: ”Tällä perusteella on suositeltavaa allokoida joitain indeksirahastoja tai osakkeita, joilla on vakaa ylituotto indeksiin verrattuna .”