uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Viimeisten kahden vuoden aikana ulkomaisten lääkeyhtiöiden kehittämät "painonpudotuslääkkeet" ovat yhtäkkiä tulleet suosituiksi kaikkialla maailmassa, mikä on käynnistänyt "biologisen painonpudotuksen" villityksen.

Samoin jotkut pääomasijoituslaitokset ovat myös käynnistäneet "supistussuunnitelmia" vuonna 2024.

Mutta se, mikä ajaa tätä organisaation mittakaavan "supistamista" ei johdu vain tuotteiden iteraatioista tai muista ennakoivista toimista;Asianomaisten osapuolten vaatimukset kanavapalvelujen standardoinnissa.

Shishidon mukaanUseiden toimialalla näkyvien tai vielä suunnitteilla olevien pääomasijoitushenkilöstön sopeuttamisen takana.，Siellä on myös tämän kanavastandardointikierroksen "luku".

On selvää, että kanavaliiketoiminnan sääntely saattaa mahdollistaa monien instituutioiden mittakaavan uuden "suorituskyvyn" tulevaisuudessa.

Pääomasijoituskanavat "kohtaavat huomion"

Niin sanotulla pääomasijoituskanavaliiketoiminnalla tarkoitetaan yleensä tuotteita, joissa jotkut pääomasijoittajien hoitajat toimivat vain "nimellisinä" sijoitusjohtajina, mutta eivät itse asiassa suorita tiukasti "päävastuita, kuten due diligencea, sijoituspäätösten tekemistä ja seurantaa. hallinta."

Tällaisiin tuotteisiin liittyy usein ominaisuuksia, kuten "alhaiset hallinnointipalkkiot" ja "olemassaolo suuri".

Vuonna 2024 julkaistussa "Yksityisten arvopaperisijoitusrahastojen toimintaohjeissa" mainittiin "kanavapalvelujen" säätely kolme kertaa, mukaan lukien:

(Private equity -yhtiöiden on velvollinen) olemaan yhdistämättä OTC-johdannaistransaktioita markkinoiden tavoitteilla, kuten osakkeilla ja joukkovelkakirjoilla, eivätkä tarjoa kanavapalveluita rahastojen myyntilaitoksille, jotka voivat myydä OTC-johdannaisia, joilla on tietyt rakenteet. Tarjoa kanavaa OTC-johdannaisten kaupankäynnin vaatimusten kiertämiseen

Lisäksi ohjeissa mainitaan:

Pääomarahastojen hoitajat eivät saa tarjota kolmansille osapuolille, kuten sijoittajille, arvopapereiden liikkeeseenlaskijoille, rahoituslaitoksille, muille pääomarahastojen hoitajille, omaisuudenhoitotuotteita ja muita pääomarahastoja kiertääkseen sijoituslaajuutta, vipuvaikutusrajoituksia, sijoittajien kynnysarvoja jne. Vaadittavat kanavapalvelut määräysten mukaan.

Sääntelysakkoja on "koskettu"

Pääomasijoitusympyrän kanavaliiketoimintaa on itse asiassa aina seurannut tiiviisti sääntelyviranomaiset, ja asiaankuuluvat viranomaisrangaistukset ovat koskettaneet samanlaisia ​​toimintamalleja useaan otteeseen aiemminkin.

Otetaan esimerkkinä Kiinan säätiön nuorisojärjestön vuoden 2022 kurinpitopäätös.

Tuolloin Qianhai Zhengfan nimettiin Tämä pääomasijoitusyhtiö allekirjoitti 12 "Private Equity Fund Channel Business Cooperation -sopimusta" Shenzhen Guocai Lixin Investmentin kanssa vuosina 2018–2020. sisään,Jälkimmäisellä ei ole pätevyyttä valmistautua yksityisten sijoitusten rekisteröintiin.

Sopimuksen kautta rekisteröity pääomasijoitusyhtiö "lainasi pääomarahastokanavia" suoraan "villille pääomasijoitusyritykselle" ja veloitti viimeksi mainitulta niin sanotut "kanavamaksut".

Kriittisin asia on: Qianhai Zhengfan rekisteröi 12 pääomasijoitustuotetta omiin nimiinsä ja luovutti nämä tuotteet ja salasanat "Wild Private Equitylle" hallinnoitavaksi.

Ilmeisesti edellä mainitut toiminnot ovat kaikki "selkeän tuotemerkin" kanavapalveluja.

Hän oli myös mukana suuressa "pankissa istumisessa"

Toimialalla on jopa ollut tapauksia lainata pääomarahastotilejä ulkopuolisille luonnollisille henkilöille.

China Asset Management Associationin vuonna 2023 myöntämän sakon mukaan Guanghuai Investment (jonka pääomasijoitusyhtiön rekisteröintilupa on peruutettu) lainasi kerran kahden tuotteensa arvopaperitilitJinchuang ryhmäPääomamarkkinaosaston pääjohtaja Liu Moulong käyttää sitä kanavamaksujen ansaitsemiseen.

On syytä huomata, että edellä mainittu kanavaliiketoiminta johti suoraan aikaisempiin merkittäviin pääomamarkkinoiden manipulointitapauksiin.

China Securities Regulatory Commissionin paljastama tapaus osoittaa, että vuodesta 2019 lähtienLiun jengin ja Yanin jengin epäillään käyttäneen jatkuvia liiketoimia, vastatoimia jne., ohjaavat "Jinchuang Group" ja "Haozhi sähkömekaaninen"Osakekurssi ja tapaukseen liittyvä summa olivat valtavat. Tärkeimmät asiaan liittyvät henkilöt pidätettiin ja tuotiin oikeuden eteen.

Tuolloin tämä suuri tapaus paljasti myös: "Tiettyjen laitosten työntekijöiden epäillään käyttäneen hyväkseen asemaansa ja manipuloineen ryhmiä etujen välittämiseksi.”

Ilmeisesti tällainen kanava "palvelu" tarjoaa tilaa rikolliselle käytökselle manipuloida markkinoita.

"Pinoamisen" hallintaasteikko

Edellä mainittujen "huonojen" kanavapalvelujen lisäksi on olemassa myös suuria pääomasijoituslaitoksia, jotka käyttävät "kanavaliiketoimintaa" laajentaakseen mittakaavaansa.

Jotkut alan ammattilaiset "paljastivat" Zishidolle:

Viimeisten kahden vuoden aikana pieni joukko pääomasijoituslaitoksia on tehnyt "yhteistyötä" markkinoiden kanavatuotteiden kanssa lisätäkseen uskotun omaisuudenhoidon laajuutta. Ja lumipalloista on tullut yleisesti käytetty "kohde" kanavatuotteille.

Tätä liikettä kutsutaan usein pääomasijoitusympyrässä "pinoamisasteikoksi", joka on samanlainen kuin "veden ruiskuttaminen" johtamisen asteikkoon, jolloin oma laitos voi sijoittua asteikon rankingissa, millä on positiivinen vaikutus varainhankinnan puolella.

On huomattava, että lumipallorakenteelliset optiotuotteet eivät ole aiemmin kohdanneet yksityissijoittajia. Kaikki vastapuolet ovat institutionaalisia sijoittajia, ja vähimmäisostokynnys on yli 10 miljoonaa yuania.

Monilla yksittäisillä sijoittajilla on kuitenkin kysyntää sille, joten useiden sidosryhmien "yhteistyön" myötä jotkin pääomasijoitusyhtiöt ovat luoneet tuotteita, joiden avulla pätevät sijoittajat voivat sijoittaa omaan kapasiteettiinsa ja alentaa merkittävästi osallistumiskynnystä.

Pinnalla katsottuna tämä järjestely täyttää "instituutioiden koon" tarpeet ja sijoittajien "vipuvaikutustarpeet", mutta todellisuudessa piilee valtavia piileviä vaaroja, jotka ansaitsevat valppautta.

On ajateltavissa, että valvonnan tiukentuessa tämäntyyppinen "kasa-mittakaavainen" kanavaliiketoiminta, jossa on suurempia piileviä vaaroja, saa ilmiselvästi vakavaa huomiota asiaan liittyviltä tahoilta.

Teollisuus voi myös odottaa ja katsoa, ​​kuinka monta suuren mittakaavan pääomasijoitusyhtiötä syntyy tänä vuonna?