uutiset

Financial News Agency, 23. heinäkuuta (toimittaja Xiaoxiang)Fedin rahapoliittisten kokousten lausunnoissa viimeisten lähes kolmen vuoden ajalta on Fed:n käyttämä tavanomaista muokkaaja kuvaamaan inflaatiota, joka on aina ollut yleinen - kohonnut.

Esimerkiksi kesäkuun lausunnossaan Fed kuvaili sitä näin: "Inflaatio on hidastunut viimeisen vuoden aikana, mutta pysyy koholla."

Joten milloin Fed alkoi käyttää "korotettua" kuvaamaan inflaatiota?Vastaus voidaan itse asiassa jäljittää syyskuun 2021 korkokokoukseen.

Tuolloin, kun PCE-hintaindeksi, Fedin suosikki inflaatiomittari, ylitti 4 % saman vuoden touko-, kesä- ja heinäkuussa - mikä vastasi kaksinkertaisesti Fedin 2 %:n inflaatiotavoitetta, inflaatio-ongelmaa ei enää voitu pitää syynä. "Väliaikainen" Fed myönsi lopulta, että Yhdysvaltain inflaatio oli jo "korkea" tuolloin.

Ja tosiasiat osoittivat lopulta, että Yhdysvaltain inflaatioluvut olivat sen jälkeen täysin käsistä, Federal Reserven hallinnan ulkopuolella.

mutta,Jotkut alan ihmiset ovat nyt ennakoineet, että tämän kuun lopussa pidettävässä Federal Reserve -pankin rahapoliittisessa kokouksessa Federal Reserve tekee todennäköisesti kauaskantoisen muutoksen sanamuotoon: eli poistaa tai muuttaa kokonaan edellä mainitut. "Kohonnut" ilmaisu, jota käytetään kuvaamaan inflaatiota...

Kun tämä tapahtuu, tämä on epäilemättä vahvin signaali siitä, että Federal Reserve aikoo laskea korkoja jo syyskuussa ja aloittaa rahapolitiikan keventämissyklinsä.

Tällä hetkellä korotfutuuritMarkkinat hinnoittelevat kauppiaita, jotka ovat lähes 100 % vakuuttuneita siitä, että Fed laskee korkoja syyskuussa.

Jotkut alan sisäpiiriläiset sanovat myös, että kun Fed alkaa alentaa kuvauksensa inflaatiosta pehmeämpään retoriikkaan kuin "korotettu", sittenSe voi myös johtaa siihen, että Fed tarkistaa toista keskeistä lausetta nykyisessä linjauksessaan - että ei ole tarkoituksenmukaista alentaa korkotavoitteen vaihteluväliä, kunnes on enemmän luottamusta inflaation jatkamiseen kohti 2 %.

Miksi teollisuus spekuloi yllä olevan sanamuodon muuttuvan?

Syy, miksi alan sisäpiiriläiset ovat spekuloineet edellä mainitun sanamuodon mahdollisesta muutoksesta, on se, että toisaalta sen jälkeen, kun PCE-hintaindeksi putosi alle 3 % tammikuusta lähtien, Fedin sisäiset henkilöt ovat lakanneet kuvailemasta inflaatiota "inflaatioksi" joissakin maissa. toisaalta inflaatio hidastuu nyt laajemmin kaikkialla Yhdysvaltain taloudessa, mikä tekee Fedin virkamiehistä yhä luottavaisempia hidastumisen jatkumiseen.

Fedin virkamiehet ovat myös viime aikoina alkaneet käyttää kieltä, kuten "yhtyväisemmin" kuvatakseen, kuinka lähellä he ovat politiikan muutokselle ja vihjaillen mahdollisiin käännekohtiin, jotka saattavat vaatia Fedin muuttamaan kuvaustaan ​​taloudesta ja siihen kohdistuvasta politiikasta.

Yhdysvaltain kesäkuun PCE-hintaindeksi, joka julkaistaan ​​tänä perjantaina, on myös todennäköisesti laukaisee Fedille tarvittavien muutosten tekemiseen retoriikassaan.Atlantan keskuspankin pääjohtaja Raphael Bostic sanoi kesäkuun lopulla: "Olisin yllättynyt, jos ajattelisin, että (PCE) ei ole korkea, jos se ylittäisi tavoitteen 0,5 prosenttiyksiköllä", ja hän huomautti myös epäsuorasti, että 2,5 % tai enemmän Matala inflaatio olisi benchmark - ainakin muutosta inflaation kuvaukseen voitaisiin harkita.

Monet taloustieteilijät uskovat, että heinäkuun 26. päivänä julkaistut kesäkuun PCE-tiedot saattavat jäädä tämän kynnyksen sisälle. Median tällä hetkellä tutkimat ekonomistit odottavat yleisesti, että Yhdysvaltain PCE-hintaindeksi laskee kesäkuussa 2,4 prosenttiin edellisen kuun 2,6 prosentista, ja myös PCE-ydinhintaindeksi laskee 2,5 prosenttiin edellisen kuun 2,6 prosentista.

Richmond Fedin presidentti Barkin huomautti myös viime viikolla annetussa haastattelussa, että käytämme Fedin rahapoliittisen julkilausuman avaussanoja, mukaan lukien kuvaukset kasvusta, työmarkkinoista ja inflaatiosta, "tuomoidaksemme taloutta". Kun uudet PCE-tiedot julkaistaan ​​ennen kokousta, "näemme, mitkä luvut ovat, ja teemme sitten tarvittavat säädöt".

Jotkut alan sisäpiiriläiset uskovat myös, että Fedillä on nyt riittävästi syitä tehdä asiaankuuluvia kielimuutoksia.

Neil Dutta, Renaissance Macro Researchin taloustutkimuksen johtaja, sanoi: "Heidän (Federal Reserven virkamiesten) pitäisi olla aktiivisempia tunnustaessaan, että inflaatio on jäähtynyt."Hän huomautti tuoreessa analyysiraportissa, että inflaatioongelma, joka aikoinaan vaivasi keskuspankin virkamiehiä, näyttää nyt muuttuvan suuntaan, jota he ovat iloisia nähdessään.

Esimerkiksi Yhdysvaltain työtilastovirasto on aiemmin kehittänyt uuden asuntojen inflaatiomittarin, joka vertaaCPI Hitaasti liikkuva mitta, jota käytetään asuntojen inflaatiokehityksen nopeampaan kuvaamiseen, on osoittanut "merkittävää hidastumista" - vuokrat laskivat koko toisen vuosineljänneksen ajan. Dutta sanoi tässä yhteydessä, että asuntojen vuokrainflaatio hidastuu edelleen.

"Inflation Watch" -lehden johtaja Omair Sharif huomautti myös, että nykyisessä tilanteessaInflaation kuvauksen poistaminen "kohonneeksi" ei ole pelkästään järkevää, vaan "voi olla hyvä tapa viestiä heinäkuun kokouksessa, että syyskuussa nähdään ensimmäinen lasku."