uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tu Chong Creative/Photo tarjoaa Zhao Mengqiao/Tabulation

Securities Timesin toimittaja Zhao Mengqiao

Äskettäin, kun monet pankkien osakkeet iskivät ennätyskorkeaksi peräkkäin, Etelä-Kiinassa osakeannissa tehty osinko-aiheinen rahasto ilmoitti joutuneensa selvitystilaan pienen kokonsa takia. Tämä on suhteellisen harvinaista vuoden "osinkohullun" yhteydessä Se heijastaa myös sitä, että alan heilahtelun ja laskun jälkeen markkinoilla oli erilaisia ​​asenteita osinko-aiheisiin sijoituksiin. Olipa kyse sitten ETF-osuuksien kasvun hidastumisesta tai jopa nettolunastuksista tai joidenkin liikkeeseenlaskupuolen tuotteiden varainhankinnan viivästymisestä, se tarkoittaa, että jotkut rahastot ovat äänestäneet jaloillaan varovaisesti.

Lisäksi äskettäin julkistetussa toisen vuosineljänneksen raportissa rahastonhoitajilla oli myös eriäviä näkemyksiä osinkosektorista. Osa rahastonhoitajista uskoo, että osinkosektori voi jatkaa vahvuuttaan vuoden ensimmäisellä puoliskolla, toiset taas uskovat, että osinkosektorin houkuttelevuus on laskenut sijoitusten tuotto-hintasuhteen kannalta ja tällä hetkellä; , joidenkin kasvusektorin yritysten arvostus on osinkoyhtiöille jo nyt alhainen.

Osinko-teemarahasto harvinainen selvitystila

Äskettäin GF CSI Dividend Traded Open-End Index Securities Investment Fund (jäljempänä "Osinko 100 ETF") ilmoitti, että koska rahaston substanssiarvo on ollut alle 50 miljoonaa yuania 40 peräkkäisenä työpäivänä, "Rahastosopimuksen" irtisanominen käynnistettiin.

Tietojen mukaan rahasto seuraa CSI Dividend -indeksiä ja sen raskaansarjan omistuksia ovat China Shenhua, Shaanxi Coal, Heilan Home, Tangshan Port jne. Toisella neljänneksellä Dividend 100 ETF:n nettoarvo nousi 1,69 %. Heinäkuun 18. päivänä rahaston julkistama toisen vuosineljänneksen raportti osoitti, että toisen vuosineljänneksen voitto oli 3,7214 miljoonaa yuania ja rahaston substanssi kauden lopussa oli 42,4491 miljoonaa yuania, mutta nettomerkintä ja lunastus rahaston määrä yhdellä vuosineljänneksellä oli 178 miljoonaa yksikköä.

On huomionarvoista, että yllä oleva ilmiö ei ole yleinen vaikka rahastojen likvidaatiovauhti on viime aikoina kiihtynyt, mutta osinkoteema heijastaa viime aikoina myös markkinoiden erilaisuutta tällä sektorilla osinkomarkkinoiden vaihtelut.

Vuoden aikana CSI Dividend -indeksi nousi ja sitten laski kerran yli 16 %, mutta sen jälkeen 19. heinäkuuta nousu oli alle 5 %. Tänä aikana osinko-aiheisista rahastoista tuli aikoinaan pääoman tavoittelua. Tilastojen mukaan Huatai-Berry Dividend Low Volatiliteetti ETF:n osuus kasvoi vuoden aikana 5,7 miljardilla, kun taas Tianhong CSI Dividend Low Volatility 100 ETF ja E Fund. CSI Dividend ETF kasvoi vastaavasti 30,84 miljardilla kopiolla ja 1,787 miljardilla kopiolla.

Toisen vuosineljänneksen jälkeen joidenkin ETF-rahasto-osuuksien kasvuvauhti on kuitenkin hidastunut ja kokenut jopa nettolunastuksia. Esimerkiksi Taikang CSI Dividend Low Volatility ETF:n osuus laski 363 miljoonalla osakkeella, ICBC SZSE Dividend ETF:n ja GF CSI Dividend ETF:n osuus laski vastaavasti 180 miljoonalla osakkeella tänä aikana, myös suurimpien ETF:ien osuudet kasvoivat tai laski, esimerkiksi ykkösen Huatai-PineBridge Dividend ETF:n nettolunastus oli noin 75 miljoonaa yksikköä, ja Invesco Great Wall CSI Dividend Low Volatility 100 ETF:n nettolunastus oli hieman 50 miljoonaa yksikköä.

Lisäksi jakelupuolella on viime aikoina esiintynyt epätasaisia ​​kuumia ja kylmiä olosuhteita. 9. heinäkuuta Wells Fargo CSI Central Enterprise Dividend ETF ilmoitti varainhankinnan päättämisestä ennenaikaisesti: se edisti aiemmin suunniteltua määräaikaa 18. heinäkuuta 11. heinäkuuta. Sattumalta 6. heinäkuuta myös China Europe Dividend Selection ilmoitti edistyvänsä varainkeruuaika 7 päivää.

Kuitenkin myös varainhankinnan viivästymisilmiöitä. Esimerkiksi ABC:n osingonjakoilmoituksessa rahasto käynnistettiin 2. heinäkuuta ja alkuperäinen varainhankinta-aika oli vain 14 päivää. Sopeutuksen jälkeen rahaston varainhankinta-aikaa pidennettiin 28 päivään.

On syytä mainita, että tällä hetkellä lasketaan liikkeeseen 8 tuotetta, joiden nimissä on "osinko", mukaan lukien Huaan CSI Dividend Low Volatility -indeksi, Chuangjin Hexin Dividend Quantitative Stock Selection ja Morgan Dividend Selection, joista yksi on Invesco Great Wall Securities Hong Kong Osake Tong Dividend Low Volatility ETF julkaistiin toukokuussa ja Galaxy CSI Dividend Low Volatility 100 -indeksi kesäkuun alussa, mutta varainhankintaa ei ole vielä saatu päätökseen.

Mikä on jäljityksen syy?

Kun tarkastellaan vuoden kehitystä, osinkovarat ovat jatkaneet nousuaan tänä vuonna trendiä vastaan, mikä houkuttelee lisää varoja markkinoille, mikä on aiheuttanut alan kaupankäynnin ruuhkautumisen ja osinkokoron nopean laskun, mikä pahentaa lyhyen aikavälin sektoria. markkinoiden vaihtelut. Jotkut instituutiot analysoivat, että äskettäisen korjauksen jälkeen bonussektorin kaupankäyntivolyymi on jatkanut laskuaan, mikä tarkoittaa, että lyhytaikaiset varat ovat alkaneet laskea ja transaktioruuhkat ovat vähentyneet. Samaan aikaan osinkosektorin osinkotuotot ovat alkaneet tasaantua ja jälleen nousta.

Mitä tulee viimeaikaiseen jäljitykseen, Morgan Fund uskoo, että osinkosektorilla on "kalenterivaikutus". Pääsääntöisesti pörssiyhtiöt maksavat osinkoa kerran vuodessa, ja osinkosuunnitelma julkistetaan vuosikertomusta julkistettaessa, mutta osinkosuunnitelma tulee hyväksyä yhtiökokouksen päätöksellä. Koska vuosikertomus on julkistettava joka vuosi ennen huhtikuun loppua, mutta julkistamisen ajankohta on erilainen eri yhtiöillä. Esimerkiksi jotkut yhtiöt voivat saada osinkoa maaliskuussa, jos ne julkistavat tammikuussa, mutta jos vuosi raportti julkistetaan vasta huhtikuun lopussa, se julkistetaan vasta huhtikuun lopussa. Osakkeenomistajien hyväksynnän jälkeen osa voi saada osinkoja vasta kesäkuun jälkeen.

"Siksi A-osakkeen pörssiyhtiöiden maksamissa osingoissa on ilmeistä kausiluonteisuutta. Tänä aikana toteutetaan useimpien pörssiyhtiöiden käteisosingot, mikä voi myöhemmin laukaista joidenkin rahastojen voitonkertymän, mikä aiheuttaa laskupaineita niihin liittyvien omaisuuserien hintoihin. Esimerkiksi aiemmin CSI Dividend -indeksin kuukausittaisen kehityksen perusteella 15 kalenterivuoden aikana CSI Dividend -indeksin positiivisten tuottojen osuus huhti-kesäkuussa oli suhteellisen alhainen", Morgan Fund sanoi.

Morgan Fund uskoo, että korjauksen jälkeen osinkovarojen allokaatioarvo on edelleen merkittävä. Pitkällä aikavälillä omaisuuserien hinnat vaihtelevat arvon ympärillä ajan myötä. 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto eräpäivään asti oli 2,26 %, kun taas CSI Dividend -indeksin (viimeisen 12 kuukauden aikana) osinkoprosentti oli 5,86 % on erinomainen ja allokaatioarvo on korkea.

Eroja tulee esiin

Liu Yuanhai Soochow Fundista, jolla oli vahva asema TMT-alalla viime vuonna, ilmaisi äskettäin selvästi optimisminsa osinkosektorin suhteen. Pankkien, julkisten laitosten ja hiilen edustamat osinkovarat ja optisten moduulien edustaman tekoälyn laskentatehon ja tekoälylaitteiston suorituskyky on suhteellisen vahva, eli osinkovarat ja teknologia menestyvät suhteellisen hyvin A-osakemarkkinoiden suhteen vuoden 2024 toisella puoliskolla ja uskomme, että rakenteellisia investointimahdollisuuksia voi olla, joten keskitymme niihin sijoitusmahdollisuuksiin teknologiassa ja osinkovarallisuuteen.

Bank of Communications Schroder Fund uskoo, että useiden epävarmuustekijöiden ja lyhyen aikavälin matalan koron ympäristössä on vaikea kääntää nykyinen markkinariskinottohalukkuus edelleen suhteellisen alhainen, ja korkean osingon yrityksillä on usein suhteellisen vakaa kannattavuus ja osinkokyky alhainen arvostus on "suhteellisen vakaa" signaali sijoitustuloille, ja sen odotetaan edelleen herättävän markkinoiden huomiota.

Osa rahastonhoitajista kuitenkin ilmaisivat toisen vuosineljänneksen raporteissaan varovaisen asenteen osinkosektoria kohtaan uudelleenseurannan jälkeen. Harvest Fundin rahastonhoitaja Tan Li sanoi: "Toisella vuosineljänneksellä pienensimme maltillisesti omistusosuuksiamme osinkovaroista, pääasiassa alkupään resursseista, jotka olivat myös voimakkaimmin kasvaneet viimeisten kahden vuoden aikana." että osinkopääoman nousun jatkumisen jälkeen arvostukset ovat tulleet kohtuullisiksi ja nousun jatkaminen edellyttää raaka-aineiden hintojen nousua koskevien odotusten vahvistamista Sijoitusten tuotto-hintasuhteen näkökulmasta houkuttelevuus on laskenut.

Hongde Fundin rahastonhoitaja Yu Haocheng uskoo myös, että osinkovaroihin verrattuna joidenkin nykyisten kasvuomaisuuserien mahdollinen tuleva tuottoprosentti on korkeampi, koska joidenkin pienten ja keskisuurten yritysten, joilla on vielä kasvupotentiaalia, arvostus on jo alhaisempi. kuin osinkoyhtiöiden. Siksi hänen toisella vuosineljänneksellä hallinnoimansa sijoitussalkku on toimialaallokaation osalta alkanut pienentää osinkovaroja.