uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

China Fund News -toimittaja Fang Li ja Lu Huijing

Viime aikoina julkisille REIT-markkinoille on ilmestynyt uusia strategisten sijoitussijoittajien "kasvoja". Perinteisten strategisten sijoitussijoittajien, kuten alkuperäisten osakkeenomistajien, vakuutusten ja pankkirahoituksen lisäksi julkisten REIT-rahastojen strategiselle sijoituslistalle ovat alkaneet tulla myös instituutiot, kuten takauslaitokset, pääomarahastot ja teolliset sijoitusyhtiöt.

Julkiset REIT:n strategiset sijoitussijoittajat

Yhä monipuolisempia tyyppejä

Tämän vuoden kesäkuussa annettiin Gongyinhe North Expressway REIT.Shenzhen Guarantee Group Co., Ltd. Strategisena sijoittajana hän merkitsi 16,63 miljoonaa rahasto-osaketta, joiden kokonaissijoitus oli 94,7577 miljoonaa yuania. Lisäksi Shenzhen Guarantee Group Co., Ltd. osallistui myös Huaxia Shenzhen International Warehousing and Logistics REIT:n strategiseen sijoittamiseen ja investoi lähes 50 miljoonaa yuania 19,98 miljoonan rahasto-osuuden merkitsemiseen.

Teolliset sijoittajat ilmestyivät myös Huaxia Shenzhen International Warehousing and Logistics REITin strategiselle sijoituslistalle.Shenzhen Caiwuwei Industrial Co., Ltd.Muiden ammattimaisten institutionaalisten sijoittajien tavoin hän sijoitti lähes 20 miljoonaa yuania merkitäkseen 7,98 miljoonaa rahasto-osaketta.

Lisäksi China Resources Commercial REITin strategisia sijoitussijoittajia ovat Shanghai COSCO Huili Construction and Decoration Co., Ltd., Shanghai Jiashu Construction Group Co., Ltd. ja muut yritykset.

Puhuessani edellä mainituista nousevista sijoittajista,China Merchants Fundin Wan Yin REITs-sijoitusryhmän ammatillinen apulaisjohtaja Hän sanoi, että olemme todellakin nähneet viime aikoina joitakin ei-perinteisiä instituutioita, kuten takuulaitoksia, pääomarahastoja, teollisuusyrityksiä jne., joidenkin äskettäin liikkeeseen laskettujen REIT-rahastojen hakuluetteloissa. Jotkut näistä laitoksista ovat alkuperäisiä osakkeenomistajia tai heidän lähipiirinsä yhteisen määräysvallan alaisia, ja jotkut ovat tavarantoimittajia tai konsulttiyrityksiä, joilla on merkitykselliset teolliset synergiasuhteet alkuperäisten osakkeenomistajien kanssa.

Hänen mukaansa tällaisilla uusilla instituutioilla on yleensä runsaasti varoja, alhaiset vastuukustannukset, korkea lyhytaikaisten markkinoiden vaihteluiden sietokyky ja keskittyminen julkisten REIT-rahastojen pitkän aikavälin sijoitusarvoon. Ne ovat lisärahastoja REIT-markkinoille heijastaa sijoittajarakenteen rikastumista edelleen REIT-markkinoilla.

"Olemme huomanneet, että jotkut suuret takuuyritykset ovat osallistuneet äskettäin listattujen REIT-tuotteiden strategiseen sijoitteluun."AVIC Fundin kiinteistösijoitusosastoSanoi: "Nykyisillä markkinoilla julkisiin REIT-rahastoihin liittyvien suotuisten politiikkojen täytäntöönpanon, lisärahastojen jatkuvan syntymisen ja omaisuuden arvostuksen palautumisen rationaalisuuden myötä julkiset REIT:t ovat houkutelleet enemmän "kärsivällistä pääomaa", joka noudattaa pitkäaikaisia aikavälillä sijoitusfilosofiaa liittyä."

Kiinnitä huomiota indikaattoreihin, kuten projektin perusteisiin ja käteisvarojen jakeluprosenttiin

Perinteisistä rahoituslaitoksista poiketen uusien takauslaitosten, teollisten sijoitusyhtiöiden ja julkisten REIT-rahastojen sijoitustottumukset ovat myös markkinoiden huolenaihe.

Triljoonien palautteiden mukaan tämän tyyppiset epäperinteiset instituutiot ovat suhteellisesti enemmän huolissaan jakoasteen absoluuttisesta arvosta, ja ne ovat huolissaan myös jakeluasteen vakaudesta. Siksi tuotevalikoimassa keskitytään uusiin energiatuotteisiin, joilla on korkeampi lyhytaikainen jakelu ja suhteellisen vakaa jakelu, sekä yksittäisiin varasto- ja logistiikkatuotteisiin, joilla on tiettyjä sijaintietuja.

AVIC Fundin kiinteistösijoitusosasto huomautti, että ei-perinteisiä institutionaalisia sijoituksia julkisiin REIT-kohteisiin analysoidaan edelleen hankkeen perustekijöiden, kuten käteisvarojen jakautumisen, tulojen ja EBIDTA-saatavuuden, näkökulmasta. Lisäksi tulevaisuuden toimintaodotukset ovat myös tärkeä referenssi institutionaalisille sijoittajille. "Nykyisestä markkinatilanteesta päätellen, koska käyttötuottooikeuksien osingot sisältävät pääoman ja koron, käteisen jakoprosentti tulee olemaan suhteellisen korkea. Suurin osa epäperinteisistä instituutioista suosii tällä hetkellä tällaisia ​​varoja. Sijoittajat yleensä toivovat, että osingot voivat saavuttaa ennustetun arvon, mutta erityiset osinkotuloodotukset riippuvat myös kunkin laitoksen pääomakustannuksista."

Pioneer Rich Fundin asiaankuuluvat henkilöt sanoivat myös, että useiden äskettäin julkistettujen REIT-projektien perusteella rahastot suosivat yleensä heikkoja suhdanneprojekteja, joilla on vakaa kassavirtatuotto ja joita johtavat uudet energiaprojektit. Esimerkiksi kahdella uudella energiaprojektilla, China TBEA New Energy REIT:llä ja CITIC Mingyang Intelligent New Energy REIT:llä, offline-ylitilausajat ovat lähes 70-kertaiset.

Strateginen sijoittelun ero on ilmeinen

Vaikka takauslaitokset, teolliset sijoitusyhtiöt ja muut instituutiot ovat äskettäin tulossa markkinoille, nykyiset REIT:n strategiset sijoitusmarkkinat osoittavat selvää eroa.

Triljoona sanoi, että julkisten REIT-rahastojen strateginen sijoittaminen on viime aikoina ollut suurta polarisaatiota. Jotkut REIT-projektit ovat rahastojen haluttuja. Sijoittajat ovat kuitenkin osoittaneet suurta innostusta Erityyppisten REIT-projektien arvo on suuri.

"Lyhyellä tähtäimellä on odotettavissa, että markkinoiden ymmärrys erityyppisistä REIT-projekteista ei todennäköisesti muutu ja REIT-markkinoiden likviditeetti on rajallinen. Rahastojen keskittyminen yksittäisiin hankkeisiin sekä toimialan trendit ja investointiinnostus poikkeaminen voidaan säilyttää." Triljoona sanoi. , muuttuuko REIT:ien myöhempi markkinahinnoittelulogiikka, jää edelleen tarkkailtavaksi.

AVIC Fundin kiinteistösijoitusosasto totesi myös, että julkisten REIT-rahastojen ensimmäisen erän listautumisen jälkeen strategisten sijoitussijoittajien rakenne on jatkanut muutosta ja kokoonpano on vähitellen monipuolistunut. Tällä hetkellä REIT-sijoitusten strategisessa sijoittamisessa pääasiallisia osallistujia ovat alkuperäisten osakkeenomistajien ja lähipiirin lisäksi vakuutuslaitokset ja arvopaperiyhtiöt. Lisäksi teollisuuspääoma, pääomarahastot, pankkirahoitus, omaisuudenhoitoyhtiöt jne. ovat myös tärkeitä REIT:ien toimijoita.

"Tällä hetkellä REIT-rahastojen täsmäytysrakennetta hallitsevat edelleen alkuperäiset osakkeenomistajat ja heidän lähipiirinsä. Julkisen tiedon mukaan tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla uusien rahastosijoitusten joukossa, kun alkuperäisten osakkeenomistajien ja lähipiirin vaikutusvaltaa ei ole huomioitu , arvopaperiyritykset, teollisuuspääoma ja vakuutus osallistuivat Suhde on suhteellisen korkea, ja strategisten sijoitusten osuus on noin 28 %, 25 % ja 19 %", sanoi asiaankuuluva henkilö Pioneer Richistä.

Edelleen edellä mainittu henkilö totesi, että myös eri instituutioiden omaisuusallokaatiotottumukset vaihtelevat omaisuuslajiltaan. Näistä arvopaperiyhtiöt ovat taipuvaisempia valitsemaan franchising-tyyppiä, kun taas teollisen pääoman ja vakuutuksen osuus omistusoikeustyypistä on suhteellisen suuri.

Toimittaja: Xiaomo

Arvostelija: Xu Wen

Tekijänoikeushuomautus

"China Fund News" omistaa tekijänoikeudet tällä alustalla julkaistuun alkuperäiseen sisältöön. Uudelleenpainottaminen ilman lupaa on kielletty, muuten laillinen vastuu on voimassa.

Yhteyshenkilö valtuutetusta uusintapainosyhteistyöstä: Mr. Yu (puh: 0755-82468670)