nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

text: ren zepings team

a-aktien beginnen oft einen „verteidigungskrieg“ und verharren lange zeit bei rund 3.000 punkten. warum? wie kann man mit a-aktien erfolgreich sein?

unsere langzeitforschung hat folgendes ergeben:um bei a-aktien erfolgreich zu sein, ist es am wichtigsten, den aktienmarkt von einem finanzierungsmarkt in einen investmentmarkt umzuwandeln. die hauptentwicklung des finanzierungsmarktes stellt sich wie folgt dar:: in der vergangenheit galt der aktienmarkt lange zeit als geldmaschine für börsennotierte unternehmen, um geld zu beschaffen, und investoren wurden als lauch betrachtet, was zu vielen bizarren operationen führte. zum beispiel finanzielle schönfärberei vor dem börsengang, leistungsänderungen nach dem börsengang, der finanzierungsbetrag ist für lange zeit höher als der dividendenbetrag, die kosten für finanzbetrug und illegale straftaten sind gering, ein delisting ist schwierig und die rechte und interessen von investoren sind schwer zu schützen.

zukünftig muss der finanzierungsmarkt konzeptionell und institutionell völlig verändert werden und die institutionelle gestaltung des investmentmarktes muss so gestaltet werden, dass anleger langfristig geld verdienen können.: börsennotierte unternehmen dürfen ihre beteiligungen nicht reduzieren, bis sie niedrige dividenden, aktienverluste oder nettoverluste haben, bis das unternehmen gut geführt wird. sammelklagen werden streng bestraft, um die kosten für den schutz der rechte von kleinaktionären zu senken . es wird ein nivellierungsfondssystem eingerichtet, um die informationsoffenlegungs- und delisting-systeme zu verbessern, damit der kapitalmarkt zu einem positiven kreislauf des überlebens des stärkeren wird, der das gute belohnt und das böse bestraft.

auf diese weise kann der wohlstand und die entwicklung des aktienmarktes in vollem umfang erwartet werden, solange die interessen der anleger geschützt sind und die anleger geld verdienen können.

in den mehr als 30 jahren seit der einführung der a-aktien pendelt der shanghai composite index seit langem um die 3.000 punkte. dafür gibt es unterschiedliche gründe.die erste erklärung ist, dass das zulassungssystem neue wirtschaftsunternehmen wie bat ausschließt und das wirtschaftswachstum und die industrielle modernisierung nicht widerspiegeln kann. die zweite erklärung ist, dass die expansion zu schnell erfolgt und die qualität der börsennotierten unternehmen ungleichmäßig ist, was zu einer verzerrung der indexbestandteile führt eine erklärung dafür ist, dass a-aktien von privatanlegern dominiert werden und keinen geldverdienenden effekt haben, was es schwierig macht, langfristige kapitalzuflüsse zu erzielen.

wir gehen davon aus, dass die oben genannten gründe hauptsächlich auf technische gründe zurückzuführen sind. wenn häufig maßnahmen wie die aussetzung von börsengängen ergriffen werden, kann dies nur vorübergehende schwierigkeiten lindern.

der grund liegt darin, dass sich a-aktien immer noch auf dem „finanzierungsmarkt“ befinden. das registrierungssystem ist eine reform, die die seele berührt. wenn das bodenproblem des „finanzierungsmarktes“ nicht gelöst wird, werden viele instrumente, die sich auf reifen kapitalmärkten bewährt haben, zu werkzeugen für den lauchschnitt. nur durch die umwandlung des „finanzierungsmarktes“ in einen „investmentmarkt“ kann das problem grundsätzlich gelöst werden.

es gibt sechs wesentliche unterschiede zwischen dem finanzierungsmarkt und dem investmentmarkt:

erstens wurde den a-aktien zunächst das gen eines „finanzierungsmarktes“ zugeschrieben, aber alle parteien haben immer noch den drang, an die börse zu gehen.der chinesische aktienmarkt wurde ursprünglich gegründet, um staatseigenen unternehmen aus finanzierungsschwierigkeiten zu helfen. ob sie an die börse gebracht werden können, hängt bis heute von der unterstützung lokaler regierungen und zuständiger behörden ab der kpis vieler kommunalverwaltungen. undein markt mit dem gen „investmentmarkt“ sollte den anlegern komfort bieten.

die zweite phase ist die emissionsphase. die ressourcen für die notierung am finanzierungsmarkt sind knapp und hohe überrenditen locken unternehmen dazu, sich für die notierung anzustellen.von 2022 bis 2023 war der umfang der a-share-finanzierung zwei jahre in folge weltweit an erster stelle. trotz der reform des registrierungssystems ist der markt auf dem finanzierungsmarkt immer noch nicht in der lage, den wert börsennotierter unternehmen rational zu bewerten, was die regulierungsbehörden dazu zwingt, börsennotierte unternehmen weiterhin zu überprüfen und das tempo der notierung zu kontrollieren. undauf dem investmentmarkt wird der unternehmenswert vom markt bestimmt, und unternehmen mit geringer qualität können nach der börsennotierung keine überrenditen erzielen.

der dritte punkt ist der zusammenhang mit der unternehmensaufsicht nach der börsennotierung, illegalen anteilsreduzierungen und mangelhafter unternehmensführung. auf dem investmentmarkt schaffen börsennotierte unternehmen weiterhin wert und zahlen hohe dividenden für rückkäufe.der durchschnittliche rückkaufbetrag für us-aktien belief sich in den letzten fünf jahren auf etwa 967,2 milliarden us-dollar und übertraf damit bei weitem den betrag von 97,3 milliarden us-dollar für a-aktien im gleichen zeitraum.

der vierte ist der exit-link. auf dem finanzierungsmarkt gibt es großen widerstand gegen ein delisting, und auf dem investmentmarkt ist der delisting-mechanismus perfekt und die delisting-rate hoch.in den letzten zehn jahren lag die durchschnittliche zahl der neu gelisteten unternehmen in china und den vereinigten staaten bei etwa 300 pro jahr, aber die durchschnittliche zahl der unternehmen, die von der us-börse dekotiert werden, liegt bei bis zu 526 pro jahr, und die durchschnittliche zahl der a-aktien-unternehmen beträgt nur 17 pro jahr.

der fünfte ist der transaktionslink, nachdem der finanzierungsmarkt gelistet ist, um überrenditen zu erzielen und kurzfristig und schnell geld zu verdienen., es ist leicht, den anstieg zu verfolgen und den rückgang zu töten, was dazu führt, dass der aktienmarkt stark steigt und fällt. undnur auf dem investmentmarkt können wir wirklich wertorientiertes investieren betreiben, mittel- und langfristige institutionelle investitionen anziehen und eine qualitativ hochwertige entwicklung des kapitalmarkts fördern.

sechstens sind in bezug auf strafen und anlegerschutz die kosten für gesetzesverstöße auf dem finanzierungsmarkt gering und der anlegerschutzmechanismus schwach, während auf dem investmentmarkt strenge strafen und anlegerschutz verhängt werden.das neue „wertpapiergesetz“ hat die obergrenze der strafen für finanzbetrug deutlich von 600.000 auf 10 millionen angehoben, reicht aber immer noch nicht aus, um wertpapierbetrugsfälle abzuschrecken, die oft hunderte millionen yuan kosten. die „chinesische version der sammelklage“ hat das eis gebrochen, aber bisher haben nur wenige fälle wie st kangmei und feiyue audio eine entschädigung erhalten. einige fälle haben im prozess keine wesentlichen fortschritte gemacht, und der anlegerschutz hat noch lange zeit weg zu gehen.

wenn a-aktien erfolgreich sein wollen, sollten sie nicht immer wieder an technischen aspekten wie t+0 und der aussetzung von börsengängen herumfummeln, sondern tiefgreifende probleme lösen und den finanzierungsmarkt konzeptionell und institutionell in einen investmentmarkt verwandeln , die qualität börsennotierter unternehmen verbessern und anlegern eine langfristige investition ermöglichen.

kurzfristig können wir die einrichtung eines stabilisierungsfonds in höhe von 3 bis 5 billionen rmb in betracht ziehen, um die antizyklische anpassung der makroökonomischen politik zu verstärken und die wirtschaftliche erholung zu fördern.was a-aktien derzeit am meisten brauchen, ist das wort „oben“. der index ist um mehr als 20 % gestiegen. der vermögenseffekt treibt den konsum und das kapital an der markt kann den bewohnern wohlstandseffekte, eine erholung des konsums sowie einen beitrag zu technologischer innovation und realwirtschaft bieten.

(dieser artikel wurde erstmals am 8. märz 2024 veröffentlicht)

text

1 warum verharrten a-aktien lange zeit bei 3.000 punkten?

a-aktien müssen oft einen „verteidigungskrieg“ beginnen. die rückkehr auf 3.000 punkte ist zwar ermutigend, aber wir müssen über eine frage nachdenken: warum verharrten a-aktien lange zeit bei 3.000 punkten?

a-aktien pendeln seit langem bei 3.000 punkten, was nicht zum wirtschaftswachstum chinas passt und die fundamentaldaten der chinesischen wirtschaft nicht widerspiegelt.die wichtigsten aktienindizes sind eines der wichtigen fenster, die die wirtschaftliche stärke des landes widerspiegeln.von 2007 bis 2023 erreichte die gesamtwachstumsrate der wirtschaft meines landes 10,49 %das bip meines landes erreicht 126 billionen yuan, liegt damit 13 jahre in folge an zweiter stelle der welt und trägt 32 % zum globalen wirtschaftswachstum bei. rückblickend auf unseren aktienmarkt: seitdem die shanghai stock exchange im februar 2007 zum ersten mal 3.000 punkte erreichte, hat sich die shanghai stock exchange am 1. märz 2024 insgesamt 57 mal um 3.000 punkte erholt. unter ihnen dauerten die drei anpassungsperioden unter 3.000 punkten in den jahren 2008, 2011-2014 und 2018 mehr als ein jahr.

a-aktien pendeln seit längerem bei 3.000 punkten und sind zudem vom trend der großen globalen aktienmärkte abgewichen. von 2007 bis 2023, als der shanghaier aktienmarkt weiterhin seitwärts bei 3.000 punkten schwankte, verdreifachte sich der dow jones index.nasdaq-indexer ist um das sechsfache gestiegen, der nikkei 225 index hat sich verdoppelt und der india sensex30 index ist um das fünffache gestiegen.. unabhängig von anderen faktoren wie dem bewertungsniveau spiegeln der us-aktienmarkt und der indische aktienmarkt im hinblick auf die entsprechende intensität zwischen dem wachstum des aktienindexpunktes und dem wirtschaftswachstum des landes tatsächlich den fortschritt und die wirtschaftliche entwicklung des landes wider.chinas wirtschaftswunder spiegelt sich nicht im shanghai composite index wider.

es gibt unterschiedliche meinungen darüber, warum a-aktien lange zeit bei 3.000 punkten verharren.die erste erklärung besteht darin, dass das langfristige genehmigungssystem neue wirtschaftsunternehmen wie bat ausschließt, was dazu führt, dass der index verzerrt wird und das wirtschaftswachstum und die industrielle modernisierung nicht widerspiegeln kann. die zweite erklärung ist, dass die expansion zu schnell erfolgt, das delisting jedoch zu langsam erfolgt und die qualität der börsennotierten unternehmen ungleichmäßig ist, was zu einer verzerrung der indexbestände führt. die dritte erklärung ist, dass a-aktien von privatanlegern dominiert werden und es ihnen an der möglichkeit mangelt, mit den füßen abzustimmen, und dass es schwierig ist, langfristige kapitalzuflüsse zu erzielen.

wir glauben, dass das oben genannte hauptsächlich dazu dient, gründe auf technischer ebene zu finden, aber es kann das grundlegende problem nicht lösen. das geheimnis der langfristigen 3.000 punkte muss möglicherweise auf einer tieferen ebene wie konzepten und systemen behandelt werden. im jahr 2018 haben wir vorgeschlagen, dass das registrierungssystem eine tiefgreifende reform ist, die eine reihe institutioneller änderungen und eine reihe gesetzlicher überarbeitungen mit sich bringt.letztlich ist zur grundsätzlichen lösung des problems der wandel vom „finanzierungsmarkt“ zum „investmentmarkt“ erforderlich.

2 der knackpunkt ist der „finanzierungsmarkt“ mit tief verwurzelten konzepten und systemen

die wichtigsten erscheinungsformen des finanzierungsmarktes sind wie folgt: in der vergangenheit galt der aktienmarkt als geldmaschine für börsennotierte unternehmen, um geld zu beschaffen, und investoren galten als lauch, was zu vielen bizarren operationen führte. zum beispiel finanzielle schönfärberei vor dem börsengang, leistungsänderungen nach dem börsengang, langfristige finanzierungsbeträge, die über dem dividendenbetrag liegen, niedrige kosten für finanzbetrug und illegale straftaten, schwierigkeiten beim delisting und schwierigkeiten beim schutz der rechte und interessen der anleger.

zukünftig muss der finanzierungsmarkt konzeptionell und systemisch völlig verändert und die institutionelle gestaltung des investmentmarktes so gestaltet werden, dass investoren geld verdienen können: börsennotierte unternehmen mit niedrigen dividenden, kaputten aktien oder nettoverlusten dürfen das nicht reduzieren sie ihre beteiligungen, bis das unternehmen gut geführt ist und schwere strafen verhängt werden. führen sie sammelklagen durch, um die kosten für den schutz der rechte von kleinaktionären zu senken, richten sie ein nivellierungsfondssystem ein, verbessern sie die informationsoffenlegungs- und delisting-systeme und erhöhen sie das kapital vermarkten sie einen positiven kreislauf des überlebens des stärksten, der das gute belohnt und das böse bestraft.

2.1 ursprüngliche positionierung: a-aktien hatten bei ihrer gründung das gen eines „finanzierungsmarktes“. sie wurden als finanzierung für die reform staatlicher unternehmen positioniert, und alle parteien hatten den drang, an die börse zu gehen.

der chinesische aktienmarkt wurde ursprünglich gegründet, um mittel zur förderung der reform staatseigener unternehmen zu beschaffen, und das „finanzierungsmarkt“-gen ist offensichtlich.anfang der 1990er jahre traten die reformen und die öffnung chinas in eine neue phase der marktwirtschaft ein, um den ton für den kapitalmarkt festzulegen, ob diese dinge nun gut sind oder nicht muss es unbedingt versuchen.“ im jahr 1990 wurden die börsen von shanghai und shenzhen offiziell gelistet und dienten zunächst dazu, die mittel für die reform staatseigener unternehmen aufzustocken. in diesem sinne hängt die fähigkeit, an die börse zu gehen, von der unterstützung der lokalen regierungen und zuständigen behörden ab und nicht von der qualität des unternehmens selbst. daher werden zunächst hauptsächlich staatliche unternehmen aufgeführt.

bisher ist die verfolgung der anzahl der börsengänge für viele kommunalverwaltungen immer noch einer der kpis.um investitionen in die lokale wirtschaft anzulocken, steuern einzutreiben und lokale visitenkarten zu erstellen, haben wir in den letzten jahren statistiken über die entwicklungspläne verschiedener provinzen und städte zusammengestellt, und viele wirtschaftlich entwickelte provinzen haben sich neue ipo-ziele gesetzt. obwohl börsennotierte unternehmen bis zu einem gewissen grad die wirtschaftliche entwicklungsstärke verschiedener regionen repräsentieren, ist es schwierig, wirklich gute unternehmen zu kultivieren, wenn sie die qualität ignorieren und nach quantität streben.

und ein markt mit „investmentmarkt“ als gen sollte den anlegern komfort bieten.rückblickend auf die jahrhundertealten veränderungen der new yorker börse in den vereinigten staaten unterzeichneten zunächst 24 wertpapiermakler das „sycamore agreement“ zur standardisierung von transaktionen und etablierten spontan das börsensystem. nach einer langen phase spontaner entwicklung bildete sich ein ausgereifter und vollständiger investmentmarkt, der das langfristige wachstum des us-aktienmarktes in gang setzte.

2.2 emissionsverbindung: der finanzierungsmarkt drängt sich in die warteschlange für die notierung, und die notierungsschwelle muss angehoben werden; der investmentmarkt hat einen breiten zugang, und der wert von unternehmen wird durch den markt bestimmt.

auf dem finanzierungsmarkt sind die ressourcen für die börsennotierung knapp, unternehmen können nach der börsennotierung schnell geld auszahlen und hohe überrenditen verleiten unternehmen dazu, sich für die börsennotierung anzustellen. deshalb müssen wir seit langem ein „genehmigungssystem“ einführen und hohe schwellenwerte festlegen wie zum beispiel nettogewinn.

obwohl in den letzten jahren eine reform des registrierungssystems durchgeführt wurde, ist der markt auf dem finanzierungsmarkt immer noch nicht in der lage, den wert börsennotierter unternehmen rational zu bewerten, was die regulierungsbehörden dazu zwingt, börsennotierte unternehmen weiterhin zu überprüfen und das tempo der notierung zu kontrollieren. das registrierungssystem kann noch immer nicht vollständig liberalisiert werden. daten zeigen, dass derzeit mehr als 600 a-aktienunternehmen für die notierung anstehen.

auf dem investmentmarkt wird der unternehmenswert durch den markt bestimmt. unternehmen mit geringerer qualität können nach der börsennotierung keine überschussrenditen erzielen. die verantwortung der regierung und der aufsichtsbehörden liegt darin, sie offenzulegen informationen ohne künstliche einstellungen.

die ausgabe und mittelbeschaffung von a-aktien steht weltweit an erster stelle.von 2022 bis 2023 war der umfang der a-share-finanzierung zwei jahre in folge weltweit an erster stelle. im jahr 2023 wird die zahl der börsengänge von a-aktien 313 betragen, während die zahl der us-aktien 245 betragen wird. die zahl der a-aktien-börsengänge ist hoch, es gibt viele refinanzierungen, das gesamttempo ist hoch und es besteht ein gewisses ungleichgewicht zwischen angebot und nachfrage auf dem markt.

2.3 unternehmensaufsicht: die entwicklung des finanzierungsmarktes verändert sich, der impuls zur beteiligungsreduzierung wird gemindert, der investmentmarkt ist angespannt, dividenden werden zurückgekauft und anleger werden belohnt

auf dem finanzierungsmarkt bedeutet die erlangung der notierungsqualifikation einen enormen arbitragespielraum. der schwerpunkt liegt auf der reduzierung von beständen und der ausgabe neuer aktien anstelle von dividendenrückkäufen, was zu verschiedenen routinen geführt hat. es gibt drei spezifische erscheinungsformen:

eine besteht darin, die leistung zu steigern und die finanzberichte zu beschönigen, um an die börse zu gehen. dies ist jedoch nicht nachhaltig und die leistung wird sich nach der börsennotierung ändern.um erfolgreich an die börse zu gehen, werden einige unternehmen maßnahmen ergreifen, um ihre leistung zu beschönigen. zu diesen methoden können die erhöhung der einnahmen, die übertreibung der gewinne, das verstecken von verbindlichkeiten usw. gehören, was dazu führt, dass probleme nach dem börsengang nach und nach aufgedeckt werden, was zu einer „leistungsänderung“ führt.

zweitens wurde die illegale bestandsreduzierung nicht beseitigt.wenn der aktienkurs hoch ist, entscheiden sich börsennotierte unternehmen häufig dafür, ihre beteiligungen gegen barzahlung zu reduzieren, und behandeln anleger, insbesondere kleine und mittlere aktionäre, als „lauch“. obwohl die neuen vorschriften zur beteiligungsreduzierung in den jahren 2016 und 2023 die frage der beteiligungsreduzierung vereinheitlicht haben, herrscht angesichts hoher renditen immer noch großes chaos bei der reduzierung der beteiligungsquote, beispielsweise bei der reduzierung durch verpfändung, garantie, wertpapierleihe usw technische scheidung. wenn der boden des „finanzierungsmarktes“ nicht beseitigt wird, werden weiterhin lücken im system ausgenutzt.

drittens ist die unternehmensführung nicht solide genug und dividenden und rückkäufe müssen weiter verbessert werden. auf dem investmentmarkt schaffen börsennotierte unternehmen weiterhin werte, zahlen hohe dividenden für rückkäufe und optimieren kontinuierlich ihre governance-strukturen.in den letzten jahren haben sich börsennotierte unternehmen mit der ermutigung der aufsichtsbehörden allmählich angewöhnt, dividenden auszuschütten. in den letzten fünf jahren überstiegen die kumulierten dividenden der a-aktien-unternehmen jedoch immer noch eine gewisse lücke mit dem investmentmarkt überstiegen die kumulierten dividenden der us-aktien in den letzten fünf jahren 40.000 milliarden yuan, der durchschnittliche rückkaufbetrag lag in den letzten fünf jahren bei 97,3 milliarden rmb gleichen zeitraum. darüber hinaus gibt es auf dem a-aktienmarkt einige unternehmen, die dividenden zahlen und kapital beschaffen, wobei der großteil der bardividenden in die taschen der großaktionäre fließt.

2.4 exit-link: der finanzierungsmarkt hat großen widerstand gegen ein delisting und die delisting-rate ist niedrig; der investmentmarkt verfügt über einen vollständigen delisting-mechanismus und die delisting-rate ist hoch.

der finanzierungsmarkt orientiert sich am finanzierungsbedarf der unternehmen, und einige unternehmen, die nach und nach hätten ausscheiden sollen, haben verschiedene wege ausprobiert, um ihre zulassung zur börsennotierung zu behalten.gleichzeitig dienen börsennotierte unternehmen als wichtige finanzierungskanäle und träger der lokalen wirtschaftsentwicklung und beschäftigung. schlecht geführte börsennotierte unternehmen erhalten schutz und unterstützung von den lokalen regierungen, und nicht marktbezogene faktoren senken die delisting-rate.

der investmentmarkt verfügt über solide quantitative delisting-indikatoren und unterstützende systeme, verfügt über mehrere delisting-kanäle, klare größenordnungsvorschriften zu delisting-standards und eine relativ hohe delisting-rate.

in den letzten zehn jahren lag die durchschnittliche zahl der neu gelisteten unternehmen in china und den vereinigten staaten bei rund 300 pro jahr. die durchschnittliche zahl der unternehmen, die von der us-börse genommen werden, liegt jedoch bei bis zu 526 pro jahr der a-aktien-unternehmen beträgt nur 17 pro jahr. die durchschnittliche delisting-rate von a-aktien liegt bei über 5 %.

2.5 handelsverbindung: auf dem finanzierungsmarkt gibt es viele spekulative verhaltensweisen, die höhen und tiefen, höhen und tiefen, investitionen in den marktwert von investitionen, langfristigkeit, langsame bullen und lange bullen verfolgen.

auf dem finanzierungsmarkt kann die jagd nach überschussrenditen nach der notierung und die schnelle erzielung von geld leicht zu höhen und tiefen führen. der herdeneffekt ist offensichtlich, und die atmosphäre der spekulation ist stark, was leicht zu höhen und tiefen der aktie führen kann markt.

nur auf dem investmentmarkt können wir wirklich wertorientiertes investieren betreiben, mittel- und langfristige institutionelle investitionen anziehen und eine qualitativ hochwertige entwicklung des kapitalmarkts fördern.

us-pensionsfonds haben langfristig kontinuierlich in den aktienmarkt investiert und so den anteil der us-amerikanischen institutionellen anleger am aktienmarkt deutlich erhöht. der aktuelle marktwert institutioneller anleger in us-aktien beträgt 59,3 %, was viel höher ist als die 21,7 % der chinesischen a-aktien.

das flexible handelssystem auf dem finanzierungsmarkt lässt sich leicht an das klima anpassen, während der investmentmarkt marktorientierte transaktionen eher fördert.refinanzierung, t+0, leerverkaufsmechanismen usw. im rahmen des finanzierungsmarktes werden die spekulation verstärken und den markt weiter verzerren, so dass bestimmte beschränkungen eingeführt werden, die vom markt dominiert werden und oft mutiger und flexibler in den handelsregeln sind die implementierung eines t+0-handelssystems fördert die wertermittlung.die heiß diskutierten transaktionssysteme wie refinanzierung und t+0 sind nicht unbedingt gut oder schlecht. letzten endes müssen zunächst gute marktböden kultiviert werden.

2.6 strafen und anlegerschutz: die kosten für gesetzesverstöße auf dem finanzierungsmarkt sind gering, der anlegerschutzmechanismus ist schwach und auf dem investmentmarkt gibt es schwere strafen und anlegerschutz

was die bestrafung betrifft, verhängt der finanzierungsmarkt bei wertpapierbetrug leichte strafen, während der investmentmarkt strenge strafen verhängt.das neue „wertpapiergesetz“ hat die obergrenze der strafen für finanzbetrug deutlich von 600.000 auf 10 millionen angehoben, reicht aber immer noch nicht aus, um wertpapierbetrugsfälle abzuschrecken, die oft hunderte millionen yuan kosten. die maximale haftstrafe für die weitergabe von insiderinformationen beträgt im strafrecht 10 jahre, die tatsächliche verurteilung beträgt jedoch im allgemeinen 3 bis 5 jahre, was zeigt, dass die strafen für illegale und kriminelle handlungen nach den einschlägigen gesetzen zu gering sind und dies schwierig ist anleger effektiv schützen. der investmentmarkt verhängt härtere strafen für illegale aktivitäten. beispielsweise gibt es an der us-börse strengere strafen für illegale straftaten wie wertpapierbetrug. finanzbetrug kann mit einer geldstrafe von 5 millionen us-dollar und 25 jahren gefängnis geahndet werden es hat eine abschreckende wirkung auf illegale und kriminelle aktivitäten.

hinsichtlich des anlegerschutzes sind sammelklagen auf dem investmentmarkt sehr mächtig, während kleine und mittlere anleger auf dem finanzierungsmarkt in einer schwachen position sind.sammelklagen sind auf den etablierten us-amerikanischen wertpapiermärkten standard. solange eine person die klage einleitet, gilt der endgültige sieg oder die vergleichsvereinbarung standardmäßig für alle aktionäre die prozesskosten werden vom anwalt getragen. mit der vorauszahlung können auch kleine und mittlere gesellschafter abhilfe schaffen, die sich die hohen prozesskosten nicht leisten können. sammelklagen kosten fälscherunternehmen wie enron und worldcom zivilrechtliche ansprüche in höhe von 6 bis 7 milliarden us-dollar. das neue „wertpapiergesetz“ war der vorreiter der „chinesischen version von sammelklagen“, aber bisher haben nur wenige fälle, wie st kangmei und feiyue audio, eine entschädigung erhalten. einige fälle haben im prozess keine wesentlichen fortschritte gemacht der anlegerschutz hat noch einen langen weg vor sich.

3 vorschläge: der finanzierungsmarkt wendet sich dem investmentmarkt zu, eine reform, die die seele berührt

als wichtiger teil des kapitalmarktes ist der aktienmarkt von entscheidender bedeutung für eine qualitativ hochwertige wirtschaftliche entwicklung und das vertrauen der einwohner und unternehmen. er ist der schlüssel zur stabilisierung des marktes und der stabilisierung der erwartungen.der aktienmarkt kann durch den vermögenseffekt konsum und investitionen anregen; die ankurbelung des aktienmarktes trägt dazu bei, die modernisierung der industriestruktur zu beschleunigen und wichtige strategien wie hochwertige entwicklung, technologische innovation, spezialisierung, spezialisierung und harte technologie zu unterstützen.wenn sich der aktienmarkt erholt, füllen sich die geldbeutel der einwohner und sie sind zuversichtlich, dass die wirtschaft in einen positiven erholungszyklus übergehen kann. was a-aktien derzeit am meisten brauchen, ist das wort „oben“.

die erste besteht darin, stabilisierungsfonds einzuführen, um die liquidität am aktienmarkt zu ergänzen und den kapitalmarkt anzukurbeln.durch die ankurbelung des aktienmarktes kann der vermögenseffekt aktiviert werden, wodurch investitionen und konsum angeregt werden und ein positiver kreislauf der wirtschaftlichen entwicklung entsteht. es wird empfohlen, sich auf die erfahrungen aus dem jahr 2015 zu beziehen. wertpapier- und finanzunternehmen treten in den markt ein, finanz-, bank-, versicherungs- und andere institutionen leisten finanzielle unterstützung, und die zentralbank kann liquiditätsunterstützung leisten. angesichts der tatsache, dass der aktuelle gesamtmarktwert der a-aktien etwa 70 billionen rmb beträgt, kann die größe des stabilisierungsfonds auf etwa 2,5 bis 5 billionen rmb geschätzt werden.

die zweite besteht darin, die makroökonomischen kontrollbemühungen zu verstärken, um die wirtschaftlichen fundamentaldaten zu verbessern.die senkung der mindestreserveanforderungen und zinssätze wird dazu führen, dass die kreditzinsen in der realwirtschaft weiter sinken, der private konsum und die unternehmensinvestitionen angekurbelt, das vertrauen gestärkt und die gewinnerwartungen der unternehmen verbessert werden. wirtschaftliche fundamentaldaten sind die grundlagen des aktienmarktes. nur durch die förderung einer gesamtwirtschaftlichen erholung kann der aktienmarkt langfristig angekurbelt werden.

die dritte besteht darin, die reform des registrierungssystems umfassend zu vertiefen, den informationsoffenlegungsmechanismus und den normalisierten delisting-mechanismus zu verbessern und die qualität börsennotierter unternehmen zu verbessern.die offenlegung von informationen ist der kern des registrierungssystems. regulierungsbehörden sollten die leitlinien und standardisierung der offenlegung von informationen durch emittenten stärken und die vermittler dazu zwingen, ihre verantwortlichkeiten zu verschärfen, und die unternehmen dazu zwingen, ihre geschäftstätigkeit zu regulieren. darüber hinaus ist es notwendig, den normalisierten delisting-mechanismus kontinuierlich zu konsolidieren, den grundsatz „ruhestand bei bedarf“ einzuhalten, den stärksten auf dem markt zu überleben und die qualität börsennotierter unternehmen zu verbessern.

die vierte besteht darin, an einem investorenorientierten ansatz festzuhalten, börsennotierte unternehmen bei der rückzahlung an investoren anzuleiten und den anlegerschutz zu erhöhen.verbessern sie die qualitätsbewertungsstandards börsennotierter unternehmen und leiten sie börsennotierte unternehmen an, aktiver rückkäufe und bardividenden durchzuführen, um investoren zu belohnen. gleichzeitig werden wir gesetze und vorschriften zum anlegerschutz einführen und verbessern, sammelklagen aktiv fördern und sammelklagen sinnvoll nutzen, um die rechte und interessen der anleger zu schützen.

die fünfte besteht darin, illegale aktivitäten auf dem kapitalmarkt strenger zu bestrafen und die aufsicht zu verstärken.erhöhen sie die strafen für die offenlegung falscher informationen, üben sie strafrechtliche, verwaltungstechnische und zivilrechtliche verantwortung für wertpapierbetrug aus, legen sie strenge strafen zur abschreckung und bestrafung fest und verbessern sie die einschlägigen gesetze und vorschriften.

solange die interessen der anleger geschützt sind und anleger geld verdienen können, können wir auf diese weise voll und ganz mit dem wohlstand und der entwicklung des aktienmarktes rechnen! wenn der aktienmarkt nicht in schwung kommt und lange zeit träge bleibt und die anleger kein vertrauen haben, wird er stagnieren, keine rolle spielen können und das vertrauen wird schwer beschädigt. solange der aktienmarkt floriert, investitionen und finanzierung aktiv sind und die anleger vertrauen haben, können wichtige strategien wie die unterstützung hochwertiger entwicklung, technologischer innovation, spezialisierung, spezialisierung und harter technologie verwirklicht werden. solange sie die natur des problems und den kausalzusammenhang klar verstehen und sich eine meinung bilden, gibt es immer mehr lösungen als schwierigkeiten.

[dr. ren zeping veröffentlichte am 16. august 2024 einen wichtigen artikel „es ist an der zeit, eine „neue“ runde wirtschaftlicher anreize zu starten", veröffentlicht am 18. september "gedanken zum objektiven verständnis der aktuellen wirtschaftslage und zur stärkung des marktvertrauens“, der groß angelegte konjunkturmaßnahmen empfiehlt und genau vorhersagt.

im jahr 2014 sagte er voraus, dass „5.000 punkte kein traum sind.“ im jahr 2015 warnte er vor dem börsencrash: „die höhe ist bereits hoch und der wind ist stark, also gehen sie langsam“ und „ich bin rational, aber das.“ der markt ist verrückt.“ er gewann den titel „capital market grand slam champion analyst“ und schrieb geschichte. nach zehn jahren ist die „groß angelegte konjunkturförderungspolitik“ wieder einmal zutreffend vorhergesagt, und der „stier des vertrauens“ kommt.

dr. ren zeping glaubt, dass dies eine runde „vertrauensbulle“ ist. da die politik die erwartungen weit übertroffen hat, hat sie zu einem starken vertrauensrückgang in die vermögenswerte und wirtschaftsaussichten chinas geführt. dies ist eine belohnung für diejenigen, die optimistisch sind china und ein schlag für diejenigen, die china pessimistisch gegenüberstehen. 】