„der bullenmarkt“ die wall street wurde überrascht, die japanischen und koreanischen aktienmärkte wurden ausverkauft und chinesische vermögenswerte wurden überstürzt, um kapital zu beschaffen
2024-10-01
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in den letzten vier handelstagen sind die a-aktien um mehr als 20 % gestiegen, und die plötzliche „bullenrückkehr“ hat die wall street kollektiv in angst versetzt.
„die fomo (angst, etwas zu verpassen) am chinesischen aktienmarkt ist an der wall street mittlerweile sehr stark. sogar die aktienkurse von hermès und lvmh sind stark gestiegen. die erwartung einer erholung des chinesischen vermögenseffekts hat diese luxusgüter angetrieben. mit china verbunden.“ die positionen waren vorher zu niedrig. „sie sollten auch einige positionen aufholen. wenn sie keine ausländischen fonds in a-aktien kaufen können, werden sie mehr chinesische internetunternehmen oder konsumgüterunternehmen auf dem offshore-markt kaufen.“ am 29. september sagte ein mittelgroßer aktienfondsmanager eines amerikanischen investmentfonds gegenüber china business news.
die wall street wird von fomo dominiert
letzte woche berichtete china business news, dass der anteil ausländischer hedgefonds am chinesischen aktienmarkt vor dieser gewinnwelle nur 6,8 % betrug, ein fünfjahrestief und etwa 1 prozentpunkt niedriger als der höchststand zwischen april und mai dieses jahres . , es gibt noch viel raum für ansammlungen. heutzutage führt die durch extrem niedrige positionen verursachte fomo-stimmung eher dazu, dass ausländische fonds ihre positionen erheblich erhöhen, insbesondere hedgefonds, die sich im allgemeinen langsamer bewegen, sind ebenfalls gezwungen, ihre positionen zu erhöhen wird wahrscheinlich schlechter abschneiden als die leistungsbenchmarks. die kapitalflüsse an den a-aktien-handelsschaltern einiger ausländischer investmentbanken erreichten am vergangenen mittwoch ein rekordhoch.
am 30. september verzeichneten die a-aktien einen historischen anstieg: der shanghai stock exchange index schloss mit einem plus von 3.336 punkten, was einem anstieg von mehr als 8 % an diesem tag entspricht. in den beiden städten stiegen 5.336 aktien, darunter 3.459 aktien, die um mehr als 9 % stiegen, und 5.310 aktien, die um mehr als 3 % stiegen, was das höchste eintägige handelsvolumen in der geschichte der a-aktien darstellte. der umsatz von shanghai und shenzhen überschritt 2,5 billionen yuan.
im vergleich zu europäischen, amerikanischen und asiatisch-pazifischen aktienmärkten liegen die bewertungen von a-aktien auf historisch niedrigen niveaus. wu zhaoyin, direktor für makrostrategie bei avic trust, sagte reportern, dass vor dem jüngsten anstieg des aktienmarkts das statische kurs-gewinn-verhältnis der an den börsen in shanghai und shenzhen notierten unternehmen das 13,3-fache des dynamischen kurs-gewinn-verhältnisses betrug die gewinnquote lag bei 13,2 und das kurs-buchwert-verhältnis bei 1,2, allesamt deutlich niedriger als der durchschnitt der letzten zehn jahre und der median auf historischen tiefstständen. verglichen mit dem tiefpunkt des aktienmarktes ende 2018 liegen das aktuelle kurs-gewinn-verhältnis und das kurs-buchwert-verhältnis sogar unter dem tiefpunkt des aktienmarktes ende 2018. im vergleich zum jahresende 2018 ist das kurs-buchwert-verhältnis um rund 13 % gesunken. aus skalenperspektive war der rückgang der bewertungen von aktien mit geringer und mittlerer marktkapitalisierung ausgeprägter. das kurs-gewinn-verhältnis und das kurs-buchwert-verhältnis der indizes csi 500 und 1000, bei denen es sich hauptsächlich um aktien mit geringer und mittlerer marktkapitalisierung handelt, sind deutlich unter die historischen tiefststände des letzten jahrzehnts gefallen das kurs-gewinn-verhältnis und das kurs-buchwert-verhältnis liegen überwiegend bei aktien mit hoher marktkapitalisierung und liegen nahe an denen der letzten zehn jahre.
nachdem a-aktien zwei oder drei jahre in folge einen rückgang erlebten, sind die dividendenrenditen weiter gestiegen. die neuen „national nine regulations“ ermutigen börsennotierte unternehmen zusätzlich zur zahlung von dividenden und zum rückkauf. laut halbjahresberichtsstatistik zahlten etwa 670 börsennotierte unternehmen im ersten halbjahr zwischendividenden in höhe von rund 530 milliarden yuan. weit über 200 milliarden yuan im gleichen zeitraum des vorjahres; die frist für die veröffentlichung von halbjahresberichten. berechnungen zeigen, dass der gewichtete dividendensatz des csi 300 index 3,3 % beträgt, der gewichtete dividendensatz des csi 500 der dividendensatz des csi 1000 index beträgt 2,2 %, und die dividendenrate des csi 1000 index beträgt 1,7 %. „dividendenaktien“ mit großer marktkapitalisierung und hohen dividenden weisen höhere dividendenrenditen auf. die dividendenrendite des sse 50 beträgt 3,9 %. die dividendenrendite des shanghai stock exchange dividend index ist sogar noch höher und erreicht 6,7 %. die dividendenrenditen vieler aktien sind nicht schwächer als die von anleihen, finanzmanagement und anderen vermögenswerten.
umleitung von a-aktien, ausverkauf an den aktienmärkten im asiatisch-pazifischen raum
unterdessen kam es in anderen märkten im asiatisch-pazifischen raum zu heftigen ausverkäufen. die spannungen im nahen osten haben erheblich eskaliert, wobei ein angriff auf den anführer der hisbollah im libanon und weitere angriffe auf stellvertreter im jemen anlass zur besorgnis über die reaktion irans gaben.
am 30. september brach der japanische aktienmarkt (nikkei 225 index), der in den letzten zwei jahren von ausländischen anlegern bevorzugt wurde, um 4,82 % ein. japan verdaut immer noch die auswirkungen des neuen führers der liberaldemokratischen partei hat insgesamt negative auswirkungen auf den japanischen aktienmarkt. japanische aktien erlebten eine schwäche im automobil- und halbleitersektor, während sich bankaktien aufgrund steigender zinsen und eines stärkeren yen erholten.
am selben tag fiel auch der südkoreanische kospi-index um 2,11 %, samsung fiel um mehr als 3 %, tsmc fiel um mehr als 4 %, aber chinesische halbleiteraktien stiegen um mehr als 10 %.
auch der indische aktienmarkt, der kürzlich neue höchststände erreichte, erlebte am 30. eine korrektur, wobei der bombay 30 index um 1,26 % fiel.
der rückgang an den aktienmärkten im asiatisch-pazifischen raum hat seine eigenen gründe, und der umleitungseffekt von a-aktien ist einer der gründe. ein händler einer us-investmentbank sagte gegenüber reportern: „der südkoreanische kospi-index fiel nach einem anstieg bei der heutigen eröffnung rapide, hauptsächlich weil ausländische investoren stark verkauften und lokale institutionen, die im frühen handel käufer waren, ebenfalls auf intraday-verkäufe umstiegen, möglicherweise weil südkorea.“ der markt wird als finanzierungsquelle für den kauf von aktien aus hongkong und anderen aktien mit bezug zu china genutzt. der koreanische aktienmarkt bleibt morgen (1. oktober) wegen des „tags der streitkräfte“ geschlossen.
nach ansicht des reporters war der koreanische aktienmarkt hauptsächlich von gewinnmitnahmen und sektorrotationen betroffen, die anleger schienen begonnen zu haben, sektoren wie automobile und finanzen zu verkaufen, die hauptsächlich vom „wertsteigerungsplan“ profitierten. daten von goldman sachs zeigten, dass ausländische investoren in beiden sektoren die größten nettoverkäufer waren und 86 millionen us-dollar bzw. 53 millionen us-dollar verkauften. angeregt durch die rekordhochs des japanischen aktienmarktes startete südkorea anfang dieses jahres das „corporate value-up-programm“ und gibt weiterhin weitere einzelheiten bekannt, um die governance und das wertmanagement börsennotierter unternehmen zu verbessern und so den koreanischen aktienmarkt zu verbessern attraktiv, und der koreanische aktienmarkt stieg einst.
die hohe bewertung des indischen aktienmarktes war schon immer ein „knotenpunkt“ für internationale anleger. das allgemeine kurs-gewinn-verhältnis hat gegenüber reportern bereits erwähnt, dass langfristige institutionen dazu neigen kaufen sie, wenn das kurs-gewinn-verhältnis das 17- oder 18-fache beträgt. wenn es jedoch das 22-fache überschreitet, wird es relativ vorsichtig.
aber insgesamt bleibt die langfristige sicht der institutionen auf indien positiv. gary dugan, ceo von the global cio office, sagte reportern, dass der indische aktienmarkt derzeit möglicherweise überbewertet sei, das land jedoch weiterhin den grundstein für seine wirtschaftliche entwicklung lege und viele neue positive faktoren tatsächlich „made in india“ seien, was das unternehmertum fördere .
seiner ansicht nach wird der chinesische aktienmarkt voraussichtlich weiterhin steigen, und es wird für anleger schwierig sein, sich dem trend zu widersetzen. auch in zukunft könnten die erwarteten zinssenkungen der federal reserve den asiatischen märkten zugute kommen. da der verbrauchervertrauensindex niedriger als erwartet ist, ist der us-beschäftigungsbericht dieser woche außerhalb der landwirtschaft besonders wichtig. der schwache arbeitsmarkt wird die minderheitsmeinung verstärken, dass die fed auf ihrer novembersitzung die zinsen um weitere 50 basispunkte senken könnte.
der oktober ist der zeitraum des fiskalpolitischen fensters
wie lange chinas bullenmarkt anhalten kann, ist heute für globale anleger die größte frage. nach dem nationalfeiertag wird der fokus auf die finanzpolitik gerichtet.
nach angaben des reporters gehen die großen in- und ausländischen investmentbanken von fiskalischen anreizen so aus, dass im vierten quartal voraussichtlich weitere staatsanleiheemissionen genehmigt werden und die steuerausgaben bis zu 3 billionen yuan betragen könnten.
shin hui, chefökonom bei goldman sachs china, sagte, dass in bezug auf die politik die treffen und pressekonferenzen, die möglicherweise vom staatsrat, dem finanzministerium, der nationalen entwicklungs- und reformkommission und dem ministerium für wohnungsbau und stadt abgehalten werden, wichtig seien -ländliche entwicklung verdienen aufmerksamkeit. auch die zweimonatlichen sitzungen des ständigen ausschusses des nationalen volkskongresses (wahrscheinlich ende oktober oder anfang november) sind wichtig, da änderungen des offiziellen defizitziels datenmäßig und häufig der zustimmung des ständigen ausschusses des nationalen volkskongresses bedürfen daten wie die emission von staatsanleihen und weitere zukunftsgerichtete daten. monatliche daten (z. b. pmi) liefern wichtige signale zur umsetzung politischer maßnahmen und deren auswirkungen.
„wir haben uns letzte woche mit anleihen- und aktienkunden in london getroffen. der ablauf überschnitt sich mit den von der people’s bank of china am dienstag (24. september) angekündigten lockerungsmaßnahmen und der september-politbürositzung am montag, dem 26. september die reise begann damit, dass die kundengespräche am dienstag und mittwoch weiterhin pessimistisch und pessimistisch waren, da die anleger die neu angekündigten lockerungsmaßnahmen der zentralbank verdauten, die meisten jedoch skeptisch blieben, da die kunden die finanzpolitik als schlüssel für ein stetiges wachstum der chinesischen wirtschaft betrachteten die sitzung des politbüros am freitag sendete ein klares gemäßigtes signal, und nachdem medienberichte eine zusätzliche fiskalische expansion um 2 billionen bis 3 billionen yuan nahelegten, begannen einige kunden zu glauben, dass diese lockerungsrunde ein entscheidender wendepunkt sein könnte politikumsetzung und wie man politische auswirkungen verfolgt“, sagte shining.
wang ju, leiter der devisen- und zinsstrategie für bnp paribas greater china, erwähnte außerdem: „das nächste wichtige fenster wird die sitzung des ständigen ausschusses des nationalen volkskongresses ende oktober sein, bei der eine zusätzliche ausgabe von staatsanleihen im wert von 1 billion us-dollar geplant ist.“ 2 billionen yuan könnten genehmigt werden. zusätzlich zu der erwähnten kürzung des mindestreservesatzes um 50 bp besteht im laufe des jahres spielraum für weitere kürzungen des mindestreservesatzes um 25 bis 50 bp, die diesem betrag entsprechen könnten, wenn die nationale entwicklungs- und reformkommission beginnt durch eine reihe von „inkrementellen maßnahmen“ am 19. september könnten zusätzliche staatsanleihen als finanzierungsquelle dienen. die aus staatsanleihen aufgenommenen mittel könnten auch zur rekapitalisierung großer geschäftsbanken verwendet werden.
(dieser artikel stammt von china business news)
