«η ταυρική βιασύνη» η γουόλ στριτ πιάστηκε απροσδόκητα, τα χρηματιστήρια της ιαπωνίας και της κορέας ξεπουλήθηκαν και τα κινεζικά περιουσιακά στοιχεία βιάστηκαν για άντληση κεφαλαίων
2024-10-01
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
τις τελευταίες τέσσερις ημέρες διαπραγμάτευσης, οι μετοχές α αυξήθηκαν περισσότερο από 20% και η ξαφνική «επιστροφή ταύρου» έχει κάνει τη wall street συλλογικά ανήσυχη.
"ο fomo (φόβος της απώλειας) στο κινεζικό χρηματιστήριο είναι τώρα πολύ ισχυρός στη wall street. ακόμη και οι τιμές των μετοχών της hermès και της lvmh έχουν αυξηθεί. η προσδοκία ανάκαμψης του πλούτου της κίνας έχει οδηγήσει αυτά τα προϊόντα πολυτελείας. οι θέσεις ήταν πολύ χαμηλές στο παρελθόν στις 29 σεπτεμβρίου, ένας διευθυντής μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης ενός αμερικανικού αμοιβαίου κεφαλαίου είπε στο china business news.
η wall street κυριαρχείται από το fomo
την περασμένη εβδομάδα, το china business news ανέφερε ότι πριν από αυτό το κύμα κερδών, η κατανομή των αλλοδαπών hedge funds στο κινεζικό χρηματιστήριο ήταν μόνο 6,8%, χαμηλό πέντε ετών και περίπου 1 ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερη από το υψηλό σημείο μεταξύ απριλίου και μαΐου του τρέχοντος έτους , υπάρχει ακόμα πολύς χώρος για συσσώρευση. σήμερα, το αίσθημα fomo που προκαλείται από εξαιρετικά χαμηλές θέσεις είναι πιο πιθανό να αναγκάσει τα αμοιβαία κεφάλαια στο εξωτερικό να αυξήσουν σημαντικά τις θέσεις τους, ειδικά τα μακροπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια που γενικά κινούνται πιο αργά αρχίζουν επίσης να αναγκάζονται να αυξήσουν τις θέσεις τους. είναι πιθανό να υπολειτουργούν σε σύγκριση με τους δείκτες απόδοσης. οι ροές κεφαλαίων στα γραφεία διαπραγμάτευσης των μετοχών α ορισμένων επενδυτικών τραπεζών στο εξωτερικό έφθασαν σε υψηλό ρεκόρ την περασμένη τετάρτη.
στις 30 σεπτεμβρίου, οι μετοχές α παρουσίασαν ιστορική άνοδο, με τον δείκτη του χρηματιστηρίου της σαγκάης να κλείνει 3.336 μονάδες, σημειώνοντας αύξηση άνω του 8% εκείνη την ημέρα. υπήρχαν 5.336 μετοχές που σημείωσαν άνοδο στις δύο πόλεις, συμπεριλαμβανομένων 3.459 μετοχών που σημείωσαν άνοδο άνω του 9% και 5.310 μετοχών που αυξήθηκαν περισσότερο από 3%, θέτοντας τον υψηλότερο όγκο συναλλαγών μίας ημέρας στην ιστορία των μετοχών α και το shenzhen ξεπέρασε τα 2,5 τρισεκατομμύρια γιουάν.
σε σύγκριση με τα χρηματιστήρια της ευρώπης, της αμερικής και της ασίας-ειρηνικού, οι αποτιμήσεις των μετοχών α βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. ο wu zhaoyin, διευθυντής μακροοικονομικής στρατηγικής στο avic trust, είπε στους δημοσιογράφους ότι πριν από την πρόσφατη άνοδο στη χρηματιστηριακή αγορά, η στατική αναλογία τιμής προς κέρδη των εταιρειών που ήταν εισηγμένες στα χρηματιστήρια της σαγκάης και του shenzhen ήταν 13,3 φορές, η δυναμική τιμή προς -η αναλογία κερδών ήταν 13,2 φορές και η αναλογία τιμής προς λογιστική ήταν 1,2 φορές, όλα σημαντικά χαμηλότερα από τον μέσο όρο των τελευταίων δέκα ετών και διάμεσος, σε ιστορικά χαμηλά. σε σύγκριση με το χαμηλό σημείο της χρηματιστηριακής αγοράς στο τέλος του 2018, η τρέχουσα αναλογία τιμής προς κέρδη και η αναλογία τιμής προς λογιστική είναι ακόμη χαμηλότερη από το χαμηλό σημείο της χρηματιστηριακής αγοράς στο τέλος του 2018. σε σύγκριση με το τέλος του 2018, η αναλογία τιμής-βιβλίας έχει μειωθεί κατά περίπου 13%. από πλευράς κλίμακας, η πτώση στις αποτιμήσεις των μετοχών μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι πιο έντονη. οι αναλογίες τιμής προς κέρδη και τιμής προς λογιστική των δεικτών csi 500 και 1000, οι οποίοι είναι κυρίως μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, έχουν πέσει απότομα κάτω από τα ιστορικά χαμηλά της τελευταίας δεκαετίας, που είναι κυρίως μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, έχει αναλογία τιμής προς κέρδη και αναλογία τιμής προς λογιστική που είναι κοντά σε αυτά των ιστορικών χαμηλών.
μετά από δύο ή τρία συνεχόμενα έτη πτώσης των μετοχών α, οι μερισματικές αποδόσεις συνέχισαν να αυξάνονται. οι νέοι «εθνικοί εννέα κανονισμοί» ενθαρρύνουν περαιτέρω τις εισηγμένες εταιρείες να πληρώνουν μερίσματα και να επαναγοράζουν. υπερβαίνει κατά πολύ τα 200 δισεκατομμύρια γιουάν την ίδια περίοδο πέρυσι, η προθεσμία για τη γνωστοποίηση των εξαμηνιαίων εκθέσεων έως τις 31 αυγούστου, οι υπολογισμοί δείχνουν ότι το σταθμισμένο ποσοστό μερίσματος του δείκτη csi 300 είναι 3,3%, το σταθμισμένο ποσοστό μερίσματος του csi 500. ο δείκτης είναι 2,2%, και το ποσοστό μερίσματος του δείκτη csi 1000 είναι 1,7%. οι «μερισματικές μετοχές» με μεγάλη κεφαλαιοποίηση και υψηλά μερίσματα έχουν υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις. η μερισματική απόδοση του sse 50 είναι 3,9%. ακόμη υψηλότερη είναι η μερισματική απόδοση του δείκτη μερισμάτων του χρηματιστηρίου της σαγκάης, αγγίζοντας το 6,7%. οι μερισματικές αποδόσεις πολλών μετοχών δεν είναι χαμηλότερες από αυτές των ομολόγων, της οικονομικής διαχείρισης και άλλων περιουσιακών στοιχείων.
εκτροπή μετοχών α, πώληση μετοχών ασίας-ειρηνικού
εν τω μεταξύ, άλλες αγορές στην ασία-ειρηνικό υπέστησαν απότομες πωλήσεις. οι εντάσεις στη μέση ανατολή έχουν κλιμακωθεί σημαντικά, με μια επίθεση στον ηγέτη της χεζμπολάχ στον λίβανο και περαιτέρω επιθέσεις σε πληρεξούσιους στην υεμένη που οδήγησαν σε ανησυχίες για την απάντηση του ιράν.
στις 30 σεπτεμβρίου, η ιαπωνική χρηματιστηριακή αγορά (nikkei 225 index), η οποία ευνοήθηκε από ξένους επενδυτές τα τελευταία δύο χρόνια, σημείωσε βουτιά 4,82%. έχει συνολικά αρνητική επίδραση στο ιαπωνικό χρηματιστήριο. οι ιαπωνικές μετοχές παρουσίασαν αδυναμία στους τομείς της αυτοκινητοβιομηχανίας και των ημιαγωγών, ενώ οι τραπεζικές μετοχές ανέκαμψαν λόγω της αύξησης των επιτοκίων και του ισχυρότερου γιεν.
την ίδια ημέρα, ο δείκτης kospi της νότιας κορέας υποχώρησε επίσης κατά 2,11%, η samsung υποχώρησε περισσότερο από 3% ο tsmc υποχώρησε περισσότερο από 4%, αλλά οι κινεζικές μετοχές ημιαγωγών αυξήθηκαν περισσότερο από 10%.
διόρθωση στις 30 σημείωσε και το ινδικό χρηματιστήριο, το οποίο πρόσφατα έφτασε σε νέα υψηλά, με τον δείκτη bombay 30 να υποχωρεί κατά 1,26%.
η πτώση στα χρηματιστήρια ασίας-ειρηνικού έχει τους δικούς της λόγους και η επίδραση εκτροπής των μετοχών α είναι ένας από τους λόγους. ένας έμπορος σε αμερικανική επενδυτική τράπεζα είπε στους δημοσιογράφους: «ο δείκτης kospi της νότιας κορέας υποχώρησε γρήγορα μετά την άνοδο στο άνοιγμα σήμερα, κυρίως επειδή οι ξένοι επενδυτές πούλησαν απότομα και τα τοπικά ιδρύματα που ήταν αγοραστές στις αρχές των συναλλαγών στράφηκαν επίσης σε ενδοημερήσιες πωλήσεις, πιθανώς επειδή η νότια κορέα η αγορά χρησιμοποιείται ως πηγή κεφαλαίων για την αγορά μετοχών του χονγκ κονγκ και άλλων μετοχών που σχετίζονται με την κίνα το χρηματιστήριο της κορέας θα παραμείνει κλειστό αύριο (1η οκτωβρίου) για την «ημέρα των ενόπλων δυνάμεων».
σύμφωνα με την κατανόηση του δημοσιογράφου, το κορεατικό χρηματιστήριο επηρεάστηκε κυρίως από την ανάληψη κερδών και την εναλλαγή τομέων οι επενδυτές φαινόταν ότι άρχισαν να πωλούν τομείς όπως τα αυτοκίνητα και τα χρηματοοικονομικά που επωφελήθηκαν κυρίως από το «σχέδιο ενίσχυσης της αξίας». τα στοιχεία της goldman sachs έδειξαν ότι οι ξένοι επενδυτές ήταν οι κύριοι καθαροί πωλητές και στους δύο τομείς, πουλώντας 86 εκατομμύρια δολάρια και 53 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα. νωρίτερα φέτος, εμπνευσμένη από τα υψηλά ρεκόρ της ιαπωνικής χρηματιστηριακής αγοράς, η νότια κορέα ξεκίνησε το «πρόγραμμα αύξησης της αξίας των επιχειρήσεων» και συνεχίζει να ανακοινώνει περισσότερες λεπτομέρειες σε μια προσπάθεια να βελτιώσει τη διακυβέρνηση και τη διαχείριση αξίας των εισηγμένων εταιρειών για να ενισχύσει το κορεατικό χρηματιστήριο ελκυστικό, και το χρηματιστήριο της κορέας κάποτε ανέβηκε.
η υψηλή αποτίμηση του ινδικού χρηματιστηρίου ήταν πάντα ένας «κόμπος» για τους διεθνείς επενδυτές αγοράστε όταν η αναλογία τιμής προς κέρδη είναι 17 ή 18 φορές, ωστόσο, όταν ξεπεράσει τις 22 φορές, θα γίνει σχετικά προσεκτική.
ωστόσο, συνολικά, η μακροπρόθεσμη άποψη των ιδρυμάτων για την ινδία παραμένει θετική. ο gary dugan, διευθύνων σύμβουλος του the global cio office, είπε στους δημοσιογράφους ότι η ινδική χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να είναι επί του παρόντος υπερτιμημένη, αλλά η χώρα συνεχίζει να θέτει τα θεμέλια για την οικονομική της ανάπτυξη και πολλοί νέοι θετικοί παράγοντες είναι πράγματι "made in india" που προωθούν την επιχειρηματικότητα. .
κατά την άποψή του, η χρηματιστηριακή αγορά της κίνας αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται και θα είναι δύσκολο για τους επενδυτές να ανακόψουν την τάση. στο μέλλον, οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από την ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα ενδέχεται να ωφελήσουν ακόμη τις ασιατικές αγορές δεδομένου ότι ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης είναι χαμηλότερος από το αναμενόμενο, η έκθεση για τη μισθοδοσία εκτός των αγροτικών προϊόντων αυτής της εβδομάδας είναι ιδιαίτερα σημαντική. η αδύναμη αγορά εργασίας θα ενισχύσει την άποψη της μειοψηφίας ότι η fed μπορεί να μειώσει τα επιτόκια κατά ακόμη 50 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της τον νοέμβριο.
ο οκτώβριος είναι η περίοδος παραθύρου δημοσιονομικής πολιτικής
σήμερα, πόσο καιρό μπορεί να διαρκέσει η ανοδική αγορά της κίνας είναι το μεγαλύτερο ερώτημα στο μυαλό των παγκόσμιων επενδυτών. μετά την εορτή της εθνικής ημέρας, το επίκεντρο θα στραφεί στη δημοσιονομική πολιτική.
σύμφωνα με την κατανόηση του δημοσιογράφου, οι προσδοκίες των μεγάλων εγχώριων και ξένων επενδυτικών τραπεζών για δημοσιονομική τόνωση είναι ότι αναμένεται να εγκριθεί πρόσθετη έκδοση κρατικών ομολόγων το τέταρτο τρίμηνο και οι δημοσιονομικές δαπάνες μπορεί να φτάσουν τα 3 τρισεκατομμύρια γιουάν.
ο shin hui, επικεφαλής οικονομολόγος της goldman sachs china, δήλωσε ότι όσον αφορά την πολιτική, οι συνεδριάσεις και οι συνεντεύξεις τύπου που ενδέχεται να πραγματοποιηθούν από το κρατικό συμβούλιο, το υπουργείο οικονομικών, την εθνική επιτροπή ανάπτυξης και μεταρρύθμισης και το υπουργείο στέγασης και αστικής -η αγροτική ανάπτυξη είναι άξια προσοχής. οι διμηνιαίες συνεδριάσεις της μόνιμης επιτροπής του εθνικού λαϊκού κογκρέσου (πιθανώς στα τέλη οκτωβρίου ή στις αρχές νοεμβρίου) είναι επίσης σημαντικές, επειδή οι αλλαγές στον επίσημο στόχο για το έλλειμμα απαιτούν έγκριση από τη μόνιμη επιτροπή του εθνικού λαϊκού κογκρέσου από άποψη δεδομένων, υψηλής συχνότητας δεδομένα όπως η έκδοση κρατικών ομολόγων και πιο μελλοντικά δεδομένα τα μηνιαία δεδομένα (όπως το pmi) θα παρέχουν βασικά μηνύματα για την εφαρμογή της πολιτικής και τον αντίκτυπο της πολιτικής.
«συναντηθήκαμε με πελάτες σταθερού εισοδήματος και μετοχών στο λονδίνο την περασμένη εβδομάδα το ταξίδι ξεκίνησε με τις συζητήσεις με τους πελάτες να παραμένουν απαισιόδοξες και πτωτικές την τρίτη και την τετάρτη, καθώς οι επενδυτές αφομοίωσαν τα πρόσφατα ανακοινωθέντα μέτρα χαλάρωσης της κεντρικής τράπεζας, αλλά οι περισσότεροι παρέμειναν δύσπιστοι καθώς οι πελάτες έβλεπαν τη δημοσιονομική πολιτική ως κλειδί για τη σταθερή ανάπτυξη της κινεζικής οικονομίας την παρασκευή, η συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου έστειλε ένα σαφές μήνυμα και μετά από αναφορές των μέσων ενημέρωσης για πρόσθετη δημοσιονομική επέκταση από 2 τρισεκατομμύρια έως 3 τρισεκατομμύρια γιουάν, ορισμένοι πελάτες άρχισαν να πιστεύουν ότι αυτός ο γύρος χαλάρωσης μπορεί να είναι ένα βασικό σημείο καμπής την εφαρμογή της πολιτικής και τον τρόπο παρακολούθησης των επιπτώσεων της πολιτικής», είπε ο shining.
ο wang ju, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος και επιτοκίων για την bnp paribas greater china, ανέφερε επίσης: «το επόμενο βασικό παράθυρο θα είναι η συνεδρίαση της μόνιμης επιτροπής του εθνικού λαϊκού κογκρέσου στα τέλη οκτωβρίου, όταν μια πρόσθετη έκδοση κρατικών ομολόγων ύψους 1 τρισ. μπορεί να εγκριθεί 2 τρισεκατομμύρια γιουάν η κεντρική τράπεζα επιπλέον της περικοπής του rrr κατά 50 bp, υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω περικοπές rrr κατά 25~50 bp κατά τη διάρκεια του έτους, κάτι που μπορεί να ανταποκρίνεται σε αυτό μια σειρά από «αυξητικές πολιτικές» στις 19 σεπτεμβρίου, τα πρόσθετα κρατικά ομόλογα μπορεί να χρησιμεύσουν ως πηγή κεφαλαίων .
(αυτό το άρθρο προέρχεται από το china business news)
