nachricht

autor: senior brother, herausgeber: xiao shimei

in der letzten woche vor dem nationalfeiertag übermittelten die aufsichtsbehörden eine reihe guter nachrichten.

am 24. september haben die volksbank von china, die staatliche finanzaufsichtsbehörde und die chinesische wertpapieraufsichtsbehörde gemeinsam zahlreiche wichtige maßnahmen eingeleitet, darunter rrr-kürzungen, zinssenkungen und kürzungen bestehender hypothekendarlehen. sie betrafen sogar die zentralbank indirekter markteintritt, der noch nie zuvor erfolgt war. die intensität war selten in der geschichte.

am 26. september hielten die top-entscheidungsträger ein treffen ab, bei dem sie die notwendigkeit betonten, mittel- und langfristige fonds energisch in den markt zu lenken und die blockaden für den markteintritt von sozialversicherungs-, versicherungs-, finanzmanagement- und anderen fonds zu öffnen , und gab damit erneut den ton an für die bemühungen, den kapitalmarkt anzukurbeln.

auch die a-aktien boomen am 24. september um mehr als 4 %, der größte anstieg an einem tag seit vier jahren. es dauerte nur drei tage, bis der shanghai composite von unter 2.800 auf 3.000 punkte stieg punkte.

tatsächlich haben a-aktien, die seit drei jahren in der flaute sind, immer die macht der umkehr verborgen. wenn man a-aktien etwas zeit lässt, wird alles anders.

[wehenschmerz]

ohne den jüngsten anstieg hätten die aktienmärkte in shanghai und shenzhen in diesem jahr möglicherweise zum ersten mal seit 30 jahren drei negative jahre in folge verzeichnet.

im krassen gegensatz dazu fällt dieser rückgang mit dem wohlstandszyklus des globalen kapitalmarkts zusammen, und die globalen kapitalmärkte, die durch us-aktien repräsentiert werden, erreichen häufig neue höchststände.

der rückgang der a-aktien ist auf wirtschafts- und marktzyklusfaktoren sowie auf die auswirkungen der zinserhöhungen der federal reserve zurückzuführen, aber auch die ökologie des marktes selbst ist ein wichtiger grund für den abschwung.

das typischste merkmal ist, dass die marktpositionierung, die in der vergangenheit die finanzierung in den vordergrund stellte und investitionen vernachlässigte, zu einer geringen qualität einiger börsennotierter unternehmen, einem unzureichenden renditebewusstsein der anleger und einem ungleichgewicht in der angebots- und nachfragestruktur geführt hat.

von 2021 bis 2023 werden mehr als 1.200 unternehmen an a-aktien notiert sein, was einen rekordwert darstellt, während nur 116 unternehmen von der börse gehen, was weniger als einem zehntel der zahl der börsengänge im laufe des jahres entspricht. ende 2023 übersteigt die gesamtzahl der börsennotierten a-aktien 5.300. vor dem hintergrund des rückgangs des index ist der gesamtmarktwert der a-aktien höher als im jahr 2020, was das ausmaß der marktexpansion zeigt .

die derzeitige schwache entwicklung hat dazu geführt, dass viele menschen ihr selbstvertrauen verloren haben. selbst in den augen mancher menschen scheint es eine ewige tatsache zu sein, dass us-aktien immer steigen und a-aktien immer fallen werden.

wenn wir jedoch die unterschiede zwischen a-aktien und us-aktien aus historischer und entwicklungspolitischer perspektive betrachten, werden wir eine völlig andere wahrnehmung haben.

der us-aktienmarkt ist einer der reifsten und ältesten kapitalmärkte der welt. der dow jones industrial index wurde 1896 gegründet. zu beginn war der dow jones sowohl bullisch als auch bärisch.

erst in den letzten 40 jahren hat sich der aktienmarkt nach und nach zu einem wichtigen instrument zur ankurbelung der wirtschaft und des konsums in den vereinigten staaten entwickelt, und zwar durch politische veränderungen wie die stärkung der aufsicht, die weitere einführung langfristiger investoren und die stärkung der stabilisierungsfonds. die ökologie des us-aktienmarktes hat enorme veränderungen erfahren und ist schließlich zu einem langfristigen bullenmarkt herangewachsen.

im vergleich zu us-aktien sind a-aktien, die erst eine geschichte von mehr als 30 jahren haben, offensichtlich noch lange nicht ausgereift. aufwärtstrend, kurzfristiges wachstum und abwärtstrend sind eigentlich nur unvermeidliche schmerzen im entwicklungsprozess von a-aktien.

【situation ändern】

wenn die stimmung am pessimistischsten ist, neigen die menschen dazu, veränderungen auf dem markt zu ignorieren.

in den letzten jahren haben die regulierungsbehörden reformen auf institutioneller ebene vorangetrieben. die wichtigste richtung besteht darin, energisch langfristige mittel aus dem in- und ausland anzuziehen, den anteil institutioneller anleger deutlich zu erhöhen und die struktur der a-aktien-investoren zu verändern von der nachfrageseite.

veränderungen in der anlegerstruktur sind ein wichtiges symbol für die marktreife. ein wichtiges zeichen dafür, dass der markt reifer wird, ist die tatsache, dass sich a-aktien in den letzten jahren zwar schlecht entwickelt haben, der rückgang und die volatilität jedoch viel geringer ausfallen als in früheren anpassungszyklen und die stabilität des marktes erheblich verbessert wurde.

am 7. februar dieses jahres wechselte die china securities regulatory commission ihre führung. wu qing wurde vorsitzender der china securities regulatory commission und war die erste person an der spitze, die erfahrung in der wahrnehmung von aufgaben im wertpapierregulierungssystem hatte. die ernennung von wu qing bedeutet, dass die china securities regulatory commission ein neues kapitel bei der ernennung und entlassung von hochrangigem personal und dem organisationsmodell aufgeschlagen hat, und die aufsicht über die wertpapierbranche hat auch einen professionelleren und marktorientierteren ansatz eingeläutet.

die offensichtlichste veränderung nach wu qings amtsantritt warhauptsächlich soll die marktökologie auf der angebotsseite verbessert werden, indem der umfang der börsengänge deutlich reduziert, die reduzierung von großaktionären standardisiert und strikt eingeschränkt wird und dem markt zeit zur erholung gegeben wird.

mit stand vom 24. september waren in diesem jahr nur 65 unternehmen am a-aktienmarkt notiert, was insgesamt weniger als 50 milliarden yuan einbrachte, weniger als ein drittel des vorjahreszeitraums, während 51 unternehmen dekotiert wurden, also mehr als das ganze letzte jahr. es gibt noch mehr.

gleichzeitig haben 136 börsennotierte unternehmen in diesem jahr entsprechende ankündigungen herausgegeben, in denen sie versprechen, ihre anteile nicht zu reduzieren, und die verpflichtungsperiode, ihre anteile nicht zu reduzieren, liegt zwischen 6 und 60 monaten. im laufe des jahres reduzierten wichtige aktionäre börsennotierter unternehmen ihre bestände um 14,497 milliarden yuan, was einem rückgang von fast 70 % im vergleich zum vorjahreszeitraum entspricht.

auch die qualitätsverbesserung und der investitionswert börsennotierter unternehmen wurden von den aufsichtsbehörden auf ein beispielloses niveau gehoben.

nach der pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates am 24. september gab die chinesische wertpapieraufsichtskommission die „stellungnahmen zur vertiefung der reform des m&a- und reorganisationsmarktes börsennotierter unternehmen“ heraus und holte öffentlich stellungnahmen zu den „aufsichtsrichtlinien für börsennotierte unternehmen nr . 10 – marktwertmanagement (entwurf für kommentare)“, in dem die unterstützung börsennotierter unternehmen für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zum ausdruck gebracht wird.eigenkapitalanreize, bardividenden, investor-relations-management, offenlegung von informationen, aktienrückkauf und andere methoden zur förderung der verbesserung des investitionswerts börsennotierter unternehmen.

tatsächlich hat die china securities regulatory commission anfang des jahres die tür für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen geöffnet. winddaten zeigen, dass mit stand vom 6. september 151 börsennotierte unternehmen relevante entwicklungen bei großen umstrukturierungsereignissen in diesem jahr offengelegt haben, während die zahl für das gesamte jahr 2023 nur 131 beträgt.

im gegensatz zu den grenzüberschreitenden fusionen und übernahmen, die im jahr 2015 ein heißes thema waren, liegt der schwerpunkt der diesjährigen fusionen und übernahmen auf der ressourcenintegration innerhalb der branche sowie auf fusionen und übernahmen und umstrukturierungen rund um strategische aufstrebende industrien. das hauptziel besteht nicht darin, zu kurz zu kommen -fristige aktienkurse, sondern um eine langfristige wertsteigerung der investition zu erzielen.

auch die intensität der dividenden- und rückkaufpolitik wurde deutlich erhöht.

im märz dieses jahres veröffentlichte die china securities regulatory commission die „stellungnahmen zur stärkung der aufsicht über börsennotierte unternehmen (prozess)“, in denen vorgeschlagen wurde, dass börsennotierte unternehmen, die seit vielen jahren keine dividenden ausgezahlt haben oder niedrige dividendenausschüttungsquoten aufweisen, dies durchsetzen müssen offenlegung von informationen, einschränkung der reduzierung ihrer anteile durch kontrollierende aktionäre und implementierung anderer risikowarnungen (st) und anderer methoden zur stärkung regulatorischer beschränkungen rückkauf- und stornobetrag werden in die berechnung der dividendenausschüttungsquote einbezogen.

angeregt durch die politik,die zahl der börsennotierten unternehmen, die in diesem jahr zwischendividenden ausschütten wollen, übersteigt die gesamtzahl der vergangenen drei jahre, und die gesamtdividende erreichte im gleichen zeitraum erneut ein rekordhoch.die zahl der börsennotierten unternehmen, die rückkaufpläne herausgegeben haben, erreichte 1.296, fast doppelt so viel wie im letzten jahr (611 unternehmen) und einen rekordwert. insbesonderekweichow moutaider 6-milliarden-rückkaufplan ist nicht nur der erste seit seiner börsennotierung seit mehr als 20 jahren, sondern stellte in diesem jahr auch einen rekord für a-aktienrückkäufe auf. es ist offensichtlich ein offensichtlicher schritt, um den markt zu schützen.

▲unternehmen, deren a-aktien-rückkaufbetrag in diesem jahr 1 milliarde übersteigt, quelle: flush

【könig zha】

der größte nutzen für die börsenpolitik in diesem jahr kommt tatsächlich nicht von der china securities regulatory commission, sondern von der zentralbank.

auf der pressekonferenz des informationsbüros des staatsrats vor dem nationalfeiertag kündigte die zentralbank an, dass sie ein neues spezielles instrument zur weitervergabe von krediten einführen werde, um den rückkauf börsennotierter unternehmen und die erhöhung der aktienbestände von großaktionären zu unterstützen und den kapitalmarkt zu stabilisieren. die quote der ersten phase beträgt 300 milliarden yuan, und die zukunft kann erwartet werden. nutzen sie die situation, um den umfang zu erweitern.

gleichzeitig wird die zentralbank auch swap-fazilitäten für wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen schaffen, um qualifizierte wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen zu unterstützen, und liquidität von der zentralbank über ihre eigenen aktien-etfs und andere wertpapieranlagen als pfand erhalten der umfang des futures-swap-convenience-betriebs beträgt 500 milliarden yuan, und der umfang wird je nach situation in der zukunft erweitert.

„ich habe dem vorsitzenden wu qing gesagt, dass wir, solange diese angelegenheit gut gemacht wird, in zukunft weitere 500 milliarden yuan oder ein drittel von 500 milliarden yuan erhalten können. wir sind dafür offen.“die aussage von pan gongsheng, dem gouverneur der zentralbank, ist tiefgreifend.

aus rechtlicher sicht kann die zentralbank nicht direkt in aktien investieren. die swap-facility-politik bedeutet, dass die zentralbank, die den willen des landes vertritt, weiterhin aktien in getarnter form halten kann. vor dem hintergrund des währungsleerlaufs im bankensystem bedeutet der eintritt der zentralbank, dass der aktienmarkt zu einem neuen kanal für die ausgabe zusätzlicher währungen wird und die funktion der währungsaktivierung und ankurbelung der wirtschaft übernimmt wurde in eine beispiellose position gebracht.

mit anderen worten handelt es sich im wesentlichen um die chinesische version der quantitativen lockerung, die einen stetigen strom zusätzlicher mittel einbringen und gleichzeitig äußerst große und weitreichende positive auswirkungen auf den aktienmarkt haben wird.

die zentralbank durchbrach zahlreiche widerstände und stieg direkt aus, offensichtlich im bewusstsein der disruptiven rolle des aktienmarktes im aktuellen umfeld.

china hat mehr als 200 millionen aktionäre, und es wird geschätzt, dass mehr als 200 millionen menschen über fonds in den aktienmarkt investieren. ein anstieg des aktienmarktes bedeutet, dass das vermögen von mehr als 400 millionen menschen zunehmen und der konsum stark ansteigen wird verstärkt.

für börsennotierte unternehmen bedeuten ein aktiver markt und steigende aktienkurse bessere finanzierungs- und betriebsbedingungen. auch das problem, dass einige chinesische unternehmen groß, aber nicht stark sind, wird weitgehend gelöst.

natürlich wird es einige zeit dauern, bis die politik umgesetzt und fermentiert wird, aber mit den großen veränderungen in der marktökologie und der unterstützung des willens des landes werden a-aktien mit bereits attraktiven bewertungen neue fantasie und raum für fantasie haben.

wir sollten etwas mehr selbstvertrauen und geduld haben und den a-aktien etwas mehr zeit geben. unser ziel ist es nicht, den aktienkurs kurzfristig positiv zu gestalten, sondern ihn langfristig positiv zu halten.

haftungsausschluss

dieser artikel enthält inhalte über börsennotierte unternehmen und stellt die persönliche analyse und beurteilung des autors dar, die auf den informationen basiert, die börsennotierte unternehmen gemäß ihren gesetzlichen verpflichtungen öffentlich offenlegen (einschließlich, aber nicht beschränkt auf vorübergehende ankündigungen, regelmäßige berichte, offizielle interaktive plattformen usw.); die informationen oder meinungen im artikel stellen keine anlage- oder sonstige geschäftsberatung dar und market cap watch lehnt jegliche haftung für etwaige handlungen ab, die sich aus der annahme dieses artikels ergeben.

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