νέα

συγγραφέας: senior brother, επιμέλεια: xiao shimei

την τελευταία εβδομάδα πριν από την εθνική ημέρα, οι ρυθμιστικές αρχές έστειλαν μια σειρά από καλά νέα.

στις 24 σεπτεμβρίου, η λαϊκή τράπεζα της κίνας, η κρατική διοίκηση χρηματοοικονομικής εποπτείας και η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών ξεκίνησαν συλλογικά πολλές σημαντικές πολιτικές, όπως η μείωση των υποχρεώσεων σε αποθεματικά, η μείωση των επιτοκίων και η μείωση των υφιστάμενων στεγαστικών δανείων έμμεση είσοδος στην αγορά, η οποία δεν είχε γίνει ποτέ πριν η ένταση ήταν σπάνια στην ιστορία.

στις 26 σεπτεμβρίου, οι κορυφαίοι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων πραγματοποίησαν συνάντηση, τονίζοντας την ανάγκη δυναμικής καθοδήγησης μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά, ανοίγματος των σημείων αποκλεισμού για την είσοδο στην αγορά κοινωνικής ασφάλισης, ασφάλισης, οικονομικής διαχείρισης και άλλων κεφαλαίων. και για άλλη μια φορά έδωσε τον τόνο στις προσπάθειες για τόνωση της κεφαλαιαγοράς.

οι μετοχές της a είναι επίσης ανοδικές οι δείκτες της σαγκάης και του shenzhen αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 4% στις 24 σεπτεμβρίου, η μεγαλύτερη άνοδος μιας ημέρας σε τέσσερα χρόνια. σημεία.

στην πραγματικότητα, οι μετοχές α, οι οποίες ήταν σε λήθαργο για τρία χρόνια, έκρυβαν πάντα τη δύναμη της αντιστροφής.

[πόνος τοκετού]

χωρίς την πρόσφατη άνοδο, τα χρηματιστήρια της σαγκάης και του σενζέν μπορεί να κατέγραψαν φέτος τρία συνεχόμενα αρνητικά έτη για πρώτη φορά τα τελευταία 30 χρόνια.

σε πλήρη αντίθεση, αυτός ο γύρος πτώσης συμπίπτει με τον κύκλο ευημερίας της παγκόσμιας κεφαλαιαγοράς και οι παγκόσμιες κεφαλαιαγορές που αντιπροσωπεύονται από τις αμερικανικές μετοχές φτάνουν συχνά σε νέα υψηλά.

η πτώση των μετοχών α οφείλεται σε οικονομικούς παράγοντες και παράγοντες του κύκλου της αγοράς, καθώς και στον αντίκτυπο των αυξήσεων των επιτοκίων της federal reserve, αλλά η οικολογία της ίδιας της αγοράς είναι επίσης ένας σημαντικός λόγος για την ύφεση.

το πιο χαρακτηριστικό γνώρισμα είναι ότι η τοποθέτηση στην αγορά που έδινε έμφαση στη χρηματοδότηση και στις επενδύσεις που παραμελήθηκαν στο παρελθόν έχει προκαλέσει τη χαμηλή ποιότητα ορισμένων εισηγμένων εταιρειών, την ανεπαρκή επίγνωση των αποδόσεων των επενδυτών και την ανισορροπία στη δομή προσφοράς και ζήτησης.

από το 2021 έως το 2023, περισσότερες από 1.200 εταιρείες θα εισαχθούν σε μετοχές α, σημειώνοντας υψηλό ρεκόρ, ενώ μόνο 116 εταιρείες θα διαγραφούν, λιγότερο από το ένα δέκατο του αριθμού των ipo καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. στο τέλος του 2023, ο συνολικός αριθμός των μετοχών α υπερβαίνει τις 5.300 στο πλαίσιο της πτώσης του δείκτη, η συνολική αγοραία αξία των μετοχών α είναι υψηλότερη από το 2020, γεγονός που δείχνει την έκταση της επέκτασης της αγοράς. .

η τρέχουσα υποτονική απόδοση έχει προκαλέσει πολλούς ανθρώπους να χάσουν την εμπιστοσύνη τους. ακόμη και στα μάτια ορισμένων ανθρώπων, φαίνεται να είναι ένα αιώνιο γεγονός ότι οι αμερικανικές μετοχές θα αυξάνονται πάντα και οι μετοχές α θα πάντα πέφτουν.

ωστόσο, εάν δούμε τις διαφορές μεταξύ των μετοχών α και των μετοχών των ηπα από ιστορική και αναπτυξιακή σκοπιά, θα έχουμε μια εντελώς διαφορετική αντίληψη.

το χρηματιστήριο των ηπα είναι μια από τις πιο ώριμες και παλαιότερες κεφαλαιαγορές στον κόσμο ο βιομηχανικός δείκτης dow jones ιδρύθηκε το 1896. για μεγάλο χρονικό διάστημα στην αρχή, ο dow ήταν επίσης ανοδικός και πτωτικός.

μόνο τα τελευταία 40 χρόνια η χρηματιστηριακή αγορά έχει γίνει σταδιακά σημαντικό εργαλείο για την τόνωση της οικονομίας και της κατανάλωσης στις ηνωμένες πολιτείες μέσω αλλαγών πολιτικής όπως η ενίσχυση της εποπτείας, η συνέχιση της εισαγωγής μακροπρόθεσμων επενδυτών και η ενίσχυση των κεφαλαίων σταθεροποίησης. η οικολογία του αμερικανικού χρηματιστηρίου έχει υποστεί τεράστιες αλλαγές και τελικά έχει ωριμάσει σε ένα μακροπρόθεσμο στάδιο.

σε σύγκριση με τις μετοχές των ηπα, οι μετοχές α, οι οποίες έχουν ιστορία μόνο άνω των 30 ετών, είναι προφανώς μακριά από την ωριμότητα, η βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη και η πτώση είναι στην πραγματικότητα απλώς αναπόφευκτες δυσκολίες στη διαδικασία ανάπτυξης των μετοχών α.

【αλλάζοντας την κατάσταση】

όταν η διάθεση είναι πιο απαισιόδοξη, οι άνθρωποι τείνουν να αγνοούν τις αλλαγές στην αγορά.

τα τελευταία χρόνια, οι ρυθμιστικές αρχές προωθούν μεταρρυθμίσεις σε θεσμικό επίπεδο. η πιο σημαντική κατεύθυνση είναι η δυναμική προσέλκυση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων από το εσωτερικό και το εξωτερικό, η σημαντική αύξηση του ποσοστού των θεσμικών επενδυτών και η αλλαγή της δομής των επενδυτών a-share. από την πλευρά της ζήτησης.

οι αλλαγές στη δομή των επενδυτών είναι ένα σημαντικό σύμβολο της ωριμότητας της αγοράς. ένα σημαντικό σημάδι ότι η αγορά ωριμάζει είναι ότι παρόλο που οι μετοχές α είχαν κακή απόδοση τα τελευταία χρόνια, η πτώση και η αστάθεια είναι πολύ χαμηλότερες από ό,τι σε προηγούμενους γύρους κύκλων προσαρμογής και η σταθερότητα της αγοράς έχει βελτιωθεί σημαντικά.

στις 7 φεβρουαρίου του τρέχοντος έτους, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας άλλαξε την ηγεσία της ο γου κινγκ έγινε πρόεδρος της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών και ήταν το πρώτο πρόσωπο στο τιμόνι με εμπειρία στην εκτέλεση καθηκόντων στο ρυθμιστικό σύστημα κινητών αξιών. ο διορισμός του wu qing σημαίνει ότι η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας άνοιξε ένα νέο κεφάλαιο στον διορισμό και την απόλυση υψηλού επιπέδου προσωπικού και στο οργανωτικό μοντέλο, και η εποπτεία της βιομηχανίας κινητών αξιών έχει επίσης εισαγάγει μια πιο επαγγελματική και προσανατολισμένη στην αγορά προσέγγιση.

η πιο προφανής αλλαγή μετά την ανάληψη των καθηκόντων του wu qing ήτανο κύριος σκοπός είναι να βελτιωθεί η οικολογία της αγοράς από την πλευρά της προσφοράς, μειώνοντας σημαντικά την κλίμακα των ipo, τυποποιώντας και περιορίζοντας αυστηρά τη μείωση των βασικών μετόχων και δίνοντας στην αγορά χρόνο για ανάκαμψη.

στις 24 σεπτεμβρίου, υπήρχαν μόνο 65 εταιρείες εισηγμένες στην αγορά μετοχών α φέτος, αντλώντας συνολικά λιγότερα από 50 δισεκατομμύρια γιουάν, λιγότερο από το ένα τρίτο της ίδιας περιόδου πέρυσι, ενώ 51 εταιρείες διαγράφηκαν, περισσότερες από όλο το περασμένο έτος είναι ακόμη περισσότερα.

ταυτόχρονα, 136 εισηγμένες εταιρείες εξέδωσαν φέτος σχετικές ανακοινώσεις με τις οποίες υπόσχονται να μην μειώσουν τις μετοχές τους και η περίοδος δέσμευσης για μη μείωση των μετοχών τους κυμαίνεται από 6 μήνες έως 60 μήνες. κατά τη διάρκεια του έτους, σημαντικοί μέτοχοι εισηγμένων εταιρειών μείωσαν τις συμμετοχές τους κατά 14,497 δισεκατομμύρια γιουάν, μείωση σχεδόν 70% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

η βελτίωση της ποιότητας και η επενδυτική αξία των εισηγμένων εταιρειών έχουν επίσης ανέβει σε πρωτοφανή ύψη από τις ρυθμιστικές αρχές.

μετά τη συνέντευξη τύπου του γραφείου πληροφοριών του κρατικού συμβουλίου στις 24 σεπτεμβρίου, η ρυθμιστική επιτροπή κεφαλαιαγοράς της κίνας εξέδωσε τις «γνωμοδοτήσεις σχετικά με την εμβάθυνση της μεταρρύθμισης της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργάνωσης των εισηγμένων εταιρειών» και ζήτησε δημόσια γνώμη σχετικά με τις «κατευθυντήριες οδηγίες εποπτείας για τις εισηγμένες εταιρείες αριθ. 10 - διαχείριση αξίας αγοράς (σχέδιο για σχόλια)», εκφράζοντας την υποστήριξη προς τις εισηγμένες εταιρείες να χρησιμοποιούν συγχωνεύσεις, εξαγορές, αναδιοργανώσεις,κίνητρα μετοχικού κεφαλαίου, μερίσματα μετρητών, διαχείριση επενδυτικών σχέσεων, αποκάλυψη πληροφοριών, επαναγορά μετοχών και άλλες μέθοδοι για την προώθηση της βελτίωσης της επενδυτικής αξίας των εισηγμένων εταιρειών.

μάλιστα, στις αρχές του έτους, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας άνοιξε την πόρτα σε συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις. τα στοιχεία της wind δείχνουν ότι έως τις 6 σεπτεμβρίου, 151 εισηγμένες εταιρείες έχουν αποκαλύψει σχετικές εξελίξεις σε σημαντικά γεγονότα αναδιάρθρωσης φέτος, ενώ ο αριθμός για ολόκληρο το 2023 είναι μόνο 131.

διαφορετικές από τις διασυνοριακές συγχωνεύσεις και εξαγορές που ήταν καυτά θέματα το 2015, οι φετινές συγχωνεύσεις και εξαγορές επικεντρώνονται στην ενοποίηση πόρων εντός του κλάδου, καθώς και στις συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιάρθρωση γύρω από στρατηγικούς αναδυόμενους κλάδους -πρόθεσμες τιμές μετοχών, αλλά για την επίτευξη μακροπρόθεσμης επενδυτικής αξίας.

η ένταση των πολιτικών μερίσματος και επαναγοράς έχει επίσης αυξηθεί σημαντικά.

τον μάρτιο του τρέχοντος έτους, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας εξέδωσε τις «γνωμοδοτήσεις σχετικά με την ενίσχυση της εποπτείας των εισηγμένων εταιρειών (δοκιμαστική)», η οποία πρότεινε ότι για εισηγμένες εταιρείες που δεν έχουν καταβάλει μερίσματα για πολλά χρόνια ή έχουν χαμηλούς δείκτες πληρωμής μερισμάτων, πρέπει να επιβάλλουν γνωστοποίηση πληροφοριών, περιορίζει τους μετόχους από το να μειώνουν τις συμμετοχές τους και εφαρμόζουν άλλες προειδοποιήσεις κινδύνου (st) και άλλες μεθόδους για την ενίσχυση των ρυθμιστικών περιορισμών εάν μια εισηγμένη εταιρεία χρησιμοποιεί μετρητά ως αντάλλαγμα για την επαναγορά μετοχών και την ακύρωσή τους μέσω δημοπρασίας ή κεντρικών προσφορών. το ποσό επαναγοράς και ακύρωσης θα περιλαμβάνεται στον υπολογισμό του ποσοστού πληρωμής μερίσματος.

υποκινούμενοι από πολιτικές,ο αριθμός των εισηγμένων εταιρειών που σχεδιάζουν να πληρώσουν προμερίσματα φέτος έχει ξεπεράσει το σύνολο των τελευταίων τριών ετών και το σύνολο των μερισμάτων έφτασε και πάλι σε υψηλό ρεκόρ για την ίδια περίοδο.ο αριθμός των εισηγμένων εταιρειών που εξέδωσαν σχέδια επαναγοράς έφτασε τις 1.296, σχεδόν διπλάσιος από τις 611 εταιρείες πέρυσι και σημειώνοντας υψηλό ρεκόρ. προπαντόςkweichow moutaiτο σχέδιο επαναγοράς των 6 δισεκατομμυρίων δεν είναι μόνο το πρώτο σε περισσότερα από 20 χρόνια από την εισαγωγή του στο χρηματιστήριο, αλλά επίσης σημείωσε ρεκόρ για επαναγορά μετοχών α φέτος. είναι προφανώς μια κίνηση προστασίας της αγοράς.

▲εταιρείες των οποίων το ποσό επαναγοράς μετοχών α υπερβαίνει το 1 δισ. φέτος, πηγή: flush

【βασιλιάς ζα】

το μεγαλύτερο όφελος για τη χρηματιστηριακή πολιτική φέτος δεν είναι στην πραγματικότητα από τη ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών, αλλά από την κεντρική τράπεζα.

στη συνέντευξη τύπου του γραφείου πληροφοριών του κρατικού συμβουλίου πριν από την εθνική ημέρα, η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε ότι θα δημιουργήσει ένα νέο ειδικό εργαλείο επαναδανεισμού για την υποστήριξη της επαναγοράς εισηγμένων εταιρειών και την αύξηση των μετοχών από τους βασικούς μετόχους και τη σταθεροποίηση της κεφαλαιαγοράς. η ποσόστωση πρώτης φάσης είναι 300 δισεκατομμύρια γιουάν και το μέλλον μπορεί να αναμένεται χρησιμοποιήστε την κατάσταση για να επεκτείνετε την κλίμακα.

ταυτόχρονα, η κεντρική τράπεζα θα δημιουργήσει επίσης διευκολύνσεις ανταλλαγής για τίτλους, αμοιβαία κεφάλαια και ασφαλιστικές εταιρείες για να υποστηρίξει εγκεκριμένους τίτλους, αμοιβαία κεφάλαια και ασφαλιστικές εταιρείες και να αποκτήσει ρευστότητα από την κεντρική τράπεζα μέσω των δικών της etf μετοχών και άλλων περιουσιακών στοιχείων σε τίτλους ως ενέχυρα η κλίμακα λειτουργίας ανταλλαγής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι 500 δισεκατομμύρια γιουάν και η κλίμακα θα επεκταθεί ανάλογα με την κατάσταση στο μέλλον.

"είπα στον πρόεδρο wu qing ότι εφόσον αυτό το θέμα γίνεται καλά, μπορούμε να λάβουμε άλλα 500 δισεκατομμύρια γιουάν στο μέλλον ή ένα τρίτο 500 δισεκατομμύρια γιουάν. είμαστε ανοιχτοί σε αυτό."η δήλωση του pan gongsheng, διοικητή της κεντρικής τράπεζας, είναι βαθιά.

από νομική άποψη, η κεντρική τράπεζα δεν μπορεί να επενδύσει άμεσα σε μετοχές. στο πλαίσιο της αδράνειας του νομίσματος στο τραπεζικό σύστημα, η είσοδος της κεντρικής τράπεζας σημαίνει ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα γίνει νέος δίαυλος για πρόσθετη έκδοση νομισμάτων, αναλαμβάνοντας τις λειτουργίες της ενεργοποίησης του νομίσματος και της τόνωσης της οικονομίας ανυψώθηκε σε μια πρωτόγνωρη θέση.

με άλλα λόγια, αυτή είναι ουσιαστικά η κινεζική εκδοχή της ποσοτικής χαλάρωσης, η οποία θα φέρει μια σταθερή ροή αυξημένων κεφαλαίων, ενώ θα έχει εξαιρετικά τεράστιο και εκτεταμένο θετικό αντίκτυπο στη χρηματιστηριακή αγορά.

η κεντρική τράπεζα έσπασε πολλές αντιστάσεις και αποχώρησε άμεσα, αναγνωρίζοντας προφανώς τον ανατρεπτικό ρόλο του χρηματιστηρίου στο τρέχον περιβάλλον.

η κίνα έχει περισσότερους από 200 εκατομμύρια μετόχους και εκτιμάται ότι περισσότεροι από 200 εκατομμύρια άνθρωποι επενδύουν στο χρηματιστήριο μέσω κεφαλαίων μια άνοδος στο χρηματιστήριο σημαίνει ότι ο πλούτος περισσότερων από 400 εκατομμυρίων ανθρώπων θα αυξηθεί και η κατανάλωση θα είναι πολύ. ενισχυμένο.

για τις εισηγμένες εταιρείες, μια ενεργή αγορά και οι αυξανόμενες τιμές των μετοχών σημαίνουν καλύτερα περιβάλλοντα χρηματοδότησης και λειτουργίας.

φυσικά, θα χρειαστεί χρόνος για να εφαρμοστεί και να ζυμωθεί η πολιτική, αλλά με τις μεγάλες αλλαγές στην οικολογία της αγοράς και την υποστήριξη της βούλησης της χώρας, οι μετοχές α, των οποίων οι αποτιμήσεις είναι ήδη σχετικά ελκυστικές, θα αποκτήσουν νέα φαντασία και χώρο. για φαντασία.

θα πρέπει να έχουμε λίγη περισσότερη αυτοπεποίθηση και υπομονή και να δώσουμε στις μετοχές α λίγο περισσότερο χρόνο.

αρνηση

αυτό το άρθρο περιλαμβάνει περιεχόμενο σχετικά με εισηγμένες εταιρείες και αποτελεί προσωπική ανάλυση και κρίση του συγγραφέα που βασίζεται στις πληροφορίες που αποκαλύπτονται δημόσια από τις εισηγμένες εταιρείες σύμφωνα με τις νομικές τους υποχρεώσεις (συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, προσωρινών ανακοινώσεων, περιοδικών αναφορών, επίσημων διαδραστικών πλατφορμών κ.λπ.). οι πληροφορίες ή οι απόψεις στο άρθρο δεν είναι δεν αποτελούν επενδυτικές ή άλλες επιχειρηματικές συμβουλές και το market cap watch αποποιείται κάθε ευθύνης για οποιεσδήποτε ενέργειες προκύπτουν από την υιοθέτηση αυτού του άρθρου.

--τελος--